比特幣創下本週期第二大周度跌幅，市場交易美國經濟衰退預期

本週比特幣經歷了顯著回調，開盤價爲94265.47美元，收盤價爲80699.17美元，全周跌幅達14.39%，振幅15.29%。盡管成交量較上周有所下降，但仍保持在高位。比特幣價格跌破了此前形成的89000至110000美元的箱體支撐，大幅回吐了前期漲幅。

近兩周來，比特幣市場呈現出復雜的局面。一方面，美國股市開始交易"經濟衰退"預期，回吐了前期大部分漲幅，這也導致比特幣現貨ETF遭遇了成立以來最大規模的資金流出。另一方面，美國政策環境對加密資產的態度正在逐步改善，包括一些州級法案的通過，爲比特幣等加密資產的發展創造了更有利的條件。

然而，短期內投資者情緒主導了價格走勢。伴隨美股行情回調，比特幣本週大跌14.39%，創下本輪週期以來第二大周跌幅。盡管未跌破2月28日的最低點，但已突破了重要支撐位。恐懼與貪婪指數重新跌至"極度恐懼"的20點水平。

隨着周五美國非農就業數據發布及联准会主席的講話，美股指數出現反彈並暫時企穩。然而，中短期市場走勢仍不明朗，主要取決於美國經濟數據走勢。比特幣走勢仍將與美股保持高度關聯，暫時難以獨立於大盤走出獨立行情。

在宏觀經濟方面，美國2月非農就業數據顯示就業市場繼續放緩，失業率小幅上升至4.1%，創近幾個月新高。联准会主席鲍尔表示，當前美國經濟形勢總體良好，就業市場保持平衡，联准会將保持謹慎態度，暫不急於調整利率政策。

受經濟數據走弱及股市調整影響，市場預期联准会今年可能降息3次，約75個基點。美元指數全周大跌3.52%，收於103.882。美股主要指數在周五出現反彈，但整體走勢仍不明朗。

技術面上，比特幣相對美股表現出一定韌性，目前價格仍高於去年11月初水平約15%。但從走勢來看，比特幣已跌出此前支撐區間，並運行於下降通道中，短期內仍面臨壓力。周日晚間再度下跌並跌破200日均線，顯示市場仍處於弱勢。

從資金流向看，本週拋壓有所緩解，但買盤力度仍顯不足。市場整體浮盈率爲198%，其中長期持有者爲347%，短期持有者浮虧6%。短期持有者承壓往往是牛市中期入場的良機。

穩定幣及比特幣現貨ETF方面，本週資金流入壓力有所緩解，合計淨流入12.95億美元。其中穩定幣流入21.07億美元，比特幣現貨ETF流出7.19億美元。ETF的資金流出仍是導致市場下跌的主要壓力來源之一。

總的來說，市場目前處於上升中繼期，但短期內仍面臨不確定性。比特幣價格企穩需要美股企穩，以及ETF資金流向由淨流出轉爲淨流入等因素的支撐。