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Informe de análisis profundo sobre el staking y el ETF de activos virtuales de Hong Kong
Introducción a la nueva stake
Desde el 1 de diciembre de 2020, con el lanzamiento de la cadena de balizas basada en POS de Ethereum, se inició oficialmente la pista de staking de Ethereum, y el 15 de septiembre de 2022 se completó la actualización de París, fusionando la cadena de balizas con la cadena principal y dando inicio a la era PoS de Ethereum.
Incluso si se pasa de PoW a PoS, no significa que no sea necesario "trabajar" ejecutando nodos. Simplemente, antes el trabajo no requería permiso de entrada, ahora se debe "comprar" la calificación para operar un nodo. El stake significa que necesitas depositar 32 ETH para poder iniciar el validador, y tener la calificación para participar en el consenso de la red.
Por lo tanto, se puede dividir aproximadamente el stake de Ethereum en dos roles: los validadores que aportan dinero y los operadores que trabajan.
Las seis etapas de desarrollo del staking de Ethereum
Staking nativo→Staking como servicio→Staking conjunto→Staking líquido→Staking descentralizado→de nuevo

El concepto de InfoFi se está desarrollando rápidamente en el ámbito de los Activos Cripto, transformando información no basada en precios en activos financieros negociables, ayudando a los inversores minoristas a Soltar la diferencia de información y descubrir oportunidades de inversión. Proyectos representativos incluyen Kaito, Galxe, entre otros. Los inversores minoristas pueden participar en InfoFi a través de la creación de contenido, el comercio de información, etc., pero deben tener cuidado con la sobrecarga de información y la falsa popularidad. En el futuro, se integrará profundamente con las Finanzas descentralizadas, SocialFi y otros campos.

A pesar de que el mercado de criptomonedas sufrió un retroceso en junio, principalmente debido a la presión de venta de Bitcoin, los analistas siguen manteniendo una actitud optimista sobre los fundamentos del activo. En el contexto del mercado, el crecimiento económico y las expectativas de recortes de tasas de interés por parte de La Reserva Federal (FED) respaldan el rendimiento futuro de los activos encriptados. La aprobación del ETP de Ethereum podría impulsar aún más el desarrollo del mercado.

A pesar de las inundaciones, la conferencia TOKEN2049 en Dubái logró reunir a más de 500 expertos de la industria, quienes discutieron temas populares como la Descentralización de la IA, Restaking y los juegos Web3, demostrando la importancia de Dubái como un centro de encriptación innovador. Los asistentes compartieron perspectivas positivas sobre las tecnologías emergentes, fomentando el intercambio y la colaboración en la industria.

Los casos de blanqueo de capital de Activos Cripto en Hong Kong revelan el grave problema de que los grupos de fraude del sudeste asiático utilizan el Comercio OTC en Hong Kong para lavar dinero. En el incidente, un estudiante universitario se vio involucrado en actividades de blanqueo de capital a través de Activos Cripto, lo que muestra la tendencia industrializada de las técnicas de blanqueo. Hong Kong necesita urgentemente mejorar su mecanismo regulador para garantizar el Cumplimiento en las transacciones de activos virtuales, a fin de enfrentar este desafío cada vez más severo.

El ecosistema de la cadena Base está en rápido desarrollo, avanzando gradualmente hacia aplicaciones prácticas, abarcando múltiples áreas como finanzas y pagos. A través de la integración con productos clave, se reduce la barrera de entrada para los usuarios, mejorando la Liquidez, al mismo tiempo que se apoya el pago en moneda estable y la emisión de nuevos activos. Los proyectos que merecen ser seguidos incluyen Aerodrome, Spark Protocol, StarGate Finance y Moonwell, los cuales muestran un buen potencial de crecimiento, adecuados para una investigación más profunda por parte de los inversores.

La industria de los juegos Web3 está pasando de la especulación a un crecimiento real. Aunque el volumen ha disminuido, el número de jugadores activos ha aumentado. La mejora de la infraestructura y las herramientas de desarrollo ha fomentado el surgimiento de desarrolladores independientes, mientras que la demanda del mercado por juegos de alta calidad está en aumento, la competencia en el ecosistema se intensifica y la industria está entrando en una etapa de madurez. Los desafíos futuros radican en la estabilidad y la retención de usuarios; el desarrollo de juegos descentralizados tiene un amplio horizonte.

Revisión del desarrollo de Ethereum en 2023: el total de staked ha subido un 60%, L2 surge rápidamente.
En 2023, el desarrollo de Ethereum se centra principalmente en dos líneas principales: el staking líquido y Layer2 (L2).
En abril, Ethereum completó la actualización de Shanghái, abriendo retiros de staking y entrando en la era de "control de tasas de interés". Contrario a las preocupaciones del mercado, la actualización no solo no causó una venta masiva, sino que, por el contrario, con el aumento del precio del token, atrajo más depósitos, convirtiendo el staking líquido en la pista DeFi más popular.
Al mismo tiempo, el ecosistema L2 florece. El airdrop de Arbitrum vuelve a escribir el "mito de la creación de riqueza", al mismo tiempo que eleva las expectativas de otros airdrops de L2. El éxito de Base y la proximidad de la actualización de Cancún han hecho que palabras clave tecnológicas como modular, EVM paralelo, disponibilidad de datos y ordenadores descentralizados se conviertan en tendencias. El rápido desarrollo de L2, que representa un gran aumento en los precios de los activos, lo convierte en el área más esperada para 2024.
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Las autoridades regulatorias de EE. UU. aprueban el ETF de Ethereum: nuevas oportunidades en el mercado de criptomonedas.
El 23 de mayo, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó las solicitudes de 8 ETFs de Ethereum, que planean cotizar en Nasdaq, la Bolsa de Nueva York Arca y la Bolsa de Opciones de Chicago BZX. Esta medida marca un gran paso hacia la realidad para los fondos cotizados en bolsa de Ether (ETH) después de la aprobación de los ETFs de Bitcoin en enero de este año. Este artículo revisará brevemente el proceso de aprobación de los ETFs de Ethereum por parte de la SEC y analizará las últimas tendencias en la regulación de criptomonedas en EE. UU. y las oportunidades que presenta para el mercado.
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La disputa por la billetera BTC: del mercado de cientos de miles de millones a la reestructuración del ecosistema
Introducción
La billetera de Bitcoin está experimentando una profunda transformación. Desde ser una herramienta de almacenamiento simple al principio, hasta convertirse en la entrada principal de todo el ecosistema de Bitcoin, el papel de la billetera ha cambiado radicalmente. Esta transformación no solo se refiere a la competencia por la cuota de mercado, sino que también es una lucha sobre la dirección futura de Bitcoin.
En la lucha entre seguridad y conveniencia, el mercado ha dado nuevas respuestas. Con más de 600 millones de poseedores de criptomonedas a nivel mundial, la demanda de gestión de activos ha superado con creces la simple "almacenamiento". Aunque las billeteras de intercambios centralizados aún dominan la mayor parte del tráfico, las billeteras no custodiales están experimentando un crecimiento explosivo. La tecnología MPC, las billeteras de contratos inteligentes y otros modelos innovadores están surgiendo constantemente, tratando de encontrar el mejor equilibrio entre seguridad y experiencia del usuario.
Hoy en día, la disputa por las billeteras ha trascendido la simple competencia del mercado y se ha convertido en un juego sobre la formulación de las reglas del ecosistema de BTC. En esta lucha,

moneda estable nuevo orden: mercado, tecnología y lucha por la soberanía
Introducción
Las monedas estables se han convertido en un componente clave que conecta las finanzas tradicionales con el ecosistema de activos criptográficos, y su posición estratégica se está volviendo cada vez más prominente. Desde los primeros modelos de custodia centralizada ( como USDT, USDC ), hasta las monedas estables ( que ahora se emiten de forma autónoma por protocolos y se basan en mecanismos de síntesis y algoritmos en la cadena, como el USDe de Ethena ), el panorama del mercado ha cambiado fundamentalmente.
Al mismo tiempo, la demanda de monedas estables por parte de DeFi, RWA, LSD e incluso redes L2 ha crecido rápidamente, impulsando aún más la formación de un nuevo escenario de coexistencia, competencia y colaboración de múltiples modelos.
Este no es solo un simple problema de segmentación del mercado, sino que también se refiere a la profunda lucha por la "futura forma de la moneda digital" y "los estándares de liquidación en la cadena". Este informe se centra en las principales tendencias y características estructurales del mercado de monedas estables actual, y sistemáticamente revisa los mecanismos operativos de los proyectos principales, su desempeño en el mercado y la actividad en la cadena, así como el entorno político, para ayudar a profundizar en el análisis.

Revisión de Hyperliquid del Miércoles Negro: La demanda es el punto de partida, la corrección es el punto final.
Uno, el banquete de los cuervos
El 26 de marzo, el proyecto Dex Hyperliquid fue atacado nuevamente. Este es el cuarto incidente de seguridad importante que ha ocurrido en el proyecto desde noviembre del año pasado, y es la crisis más grave hasta ahora. El método de ataque es similar al evento anterior de apalancamiento de 50 veces en ETH, pero es más preciso y feroz, como si fuera una fiesta de cuervos dirigida contra los Dex.
En el centro de la tormenta junto a Hyperliquid se encuentra JELLY, un token Meme que alguna vez fue popular en Solana, pero que ahora carece de liquidez. Antes del ataque, el valor de mercado de JELLY era de solo 10 millones de dólares. Debido a la falta de profundidad y a que la plataforma ofrece un apalancamiento de 50x, JELLY se convirtió en la herramienta ideal para asaltar la tesorería de Hyperliquid.
A las nueve de la noche, el atacante depositó 35 en la plataforma.

El artículo explora la importancia del análisis de datos de transacciones de la cadena de bloques, enfatizando la relación entre el ecosistema de Ethereum y el valor de las monedas, así como cómo una nueva herramienta puede hacer que los datos on-chain sean interesantes. La transparencia y el valor de los datos on-chain hacen posible el análisis, aunque existen limitaciones. En el futuro, la aplicación de la tecnología zk-SNARKs podría dar lugar a sistemas de cadena de bloques que sean tanto públicos como capaces de proteger la privacidad, impulsando la transición de Internet hacia un Internet de crédito.

Esta semana, el mercado de criptomonedas llevará a cabo múltiples eventos importantes, incluyendo la mesa redonda de activos encriptados de la SEC de EE.UU., la publicación de datos del CPI, el desbloqueo de varios Tokens y la reanudación de operaciones en intercambios, mientras que el nuevo ETF de encriptación y la venta de Tokens también están recibiendo mucha atención.

Ripple Labs recientemente solicitó una licencia bancaria federal y está comprometida a lanzar la moneda estable RLUSD, lo que podría afectar la demanda de XRP. A pesar de que la capitalización de mercado de XRP ha subido, su aplicación real sigue siendo limitada, y el volumen de transacciones en XRPL es bajo. En el futuro, cómo equilibrará Ripple su estrategia de diversificación para aumentar el valor real de XRP enfrenta desafíos.

IA × Web3: ¿Quién construirá la infraestructura para esta era?
Cuando hay un verdadero cambio en el paradigma técnico, a menudo vemos primero la ola, y no el sistema. La ola de IA que estamos experimentando es un buen ejemplo de esto.
Como inversionista de primer nivel, siempre he creído que apostar por la fuerza transformadora más profunda de la industria es mucho más valioso que perseguir las narrativas superficiales.
En el último año, he visto una gran cantidad de proyectos como RWA, Consumer, infoFi, entre otros; sin duda, todos están explorando los puntos de conexión entre el mundo real y los sistemas en cadena.
Pero la tendencia cada vez más evidente es que, independientemente de la ruta que tome un proyecto, al final debe entrar en la lógica de colaboración de la IA, utilizando la IA para mejorar la competitividad y la eficiencia.
Por ejemplo, RWA, pensar en cómo utilizar la IA para la optimización de riesgos, la validación de datos fuera de la cadena y la fijación de precios dinámica es el futuro; o los consumidores o DeFi que necesitan urgentemente una excelente experiencia de usuario, también requieren de la IA para comprender el comportamiento del usuario.

Trump solía tener una fuerte actitud de escepticismo hacia los Activos Cripto, pero recientemente lanzó un proyecto de coleccionables digitales y planea hablar en la conferencia de Bitcoin en Nashville, lo que indica que su interés en este campo está aumentando. A pesar de ello, sigue enfatizando los riesgos de los Activos Cripto y la necesidad de una estricta regulación, esperando que este discurso pueda revelar su más reciente dirección política.

La situación de seguridad de Web3.0 es grave en la primera mitad de 2025, con pérdidas cercanas a 2,5 mil millones de dólares debido a incidentes de seguridad. Se registraron 344 incidentes en la primera mitad del año, con pérdidas severas por robos de billeteras y ataques de phishing frecuentes. Los usuarios deben aumentar su conciencia de seguridad para prevenir pérdidas. Además, las dinámicas regulatorias en varios países afectan significativamente el desarrollo de la industria.