2023年以太坊發展回顧：質押總額增長60%，L2快速崛起

2023年，以太坊的發展主要圍繞兩條主線展開：流動性質押和Layer2（L2）。

4月，以太坊完成上海升級，開放質押提款，進入"利率調控"時代。與市場擔憂相反，升級後不僅沒有造成大規模拋壓，反而隨幣價漲吸引更多存款，流動性質押成爲最熱門的DeFi賽道。

與此同時，L2生態蓬勃發展。Arbitrum空投再次續寫"造富神話"，同時拉高其他L2空投預期。Base的成功和坎昆升級的臨近，讓模塊化、並行EVM、數據可用性、去中心化排序器等技術關鍵詞成爲熱點。L2快速發展，代表資產價格大漲，使其成爲2024年最受期待的領域。

以下是2023年流動性質押和L2的主要數據回顧：

1. 上海升級後至年末，以太坊存款總額約1730.61萬ETH，贖回總額約811.35萬ETH。累計質押總額增量1082.42萬ETH，漲幅約60%，但質押增速快速下降。

2. 相關性分析顯示，在小週期內，當價格明顯下跌時，資金從DeFi流向質押存款，可能存在"虹吸"作用；當價格明顯漲時，資金同時從質押和DeFi活動流出，不存在反向"虹吸"。

3. 2023年，以太坊累計燃燒手續費約109.35萬ETH。供應量減少約34.18萬ETH，降幅約0.28%。ETH總體實現小幅通縮，但通縮幅度和趨勢不顯著。

4. 34條L2中，各有11條採用Optimistic Rollup和ZK Rollup。大部分處於技術早期階段，17條處於STAGE 0階段，包括OP Mainnet、Base、zkSync Era、Starknet等。

5. L2中TVL最高的是Arbitrum One，達93.70億美元，其次是OP Mainnet，60.50億美元。年內TVL增幅較高的有Manta Pacific、Starknet、Polygon zk EVM。

6. 2023年全年累計交易次數最多的是Arbitrum One，超2.75億次。其次是zkSync Era，超2.18億次。兩者在年末的TPS一度超過以太坊。

7. 2023年L2的獨立地址和日活躍地址數大幅增長。獨立地址年增幅最高的是Base，增長超7166%。日活躍地址數年增幅最高的是Mantle，增長超886%。

8. 4條主要Rollup類L2中，zkSync Era年收益最高，達2226萬美元，其次是Arbitrum，1653萬美元。Base和Optimism都不到600萬美元。

9. 2023年幣價漲幅最高的是IMX，漲超454%，其次是METIS和OP，都漲超300%。ARB表現平平，全年僅漲14.81%。

上海升級後質押總額增長近60%但增速下滑，全年ETH燃燒總額超109萬，實現小幅通縮。

以太坊自4月12日完成上海升級後至年末，存款總額約1730.61萬ETH，贖回總額約811.35萬ETH。贖回總額呈倒"U"型，4月和12月較高。存款總額基本穩定，除5月吸引382萬ETH外，其他月份約168萬ETH。

年內累計質押總額從1816.59萬ETH增至2899.01萬ETH，增量1082.42萬ETH，漲幅約60%。Lido和Coinbase是質押總額增長最多的兩大主體，分別增長455.97萬ETH和170.87萬ETH。

然而，全年數據顯示質押總額增速快速下降。5月，累計質押總額平均日環比增速達峯值0.48%，此後逐月下降，12月降至0.03%，下降趨勢明顯。這表明人們對質押存款的熱情有所減退。

盡管質押利率從年初4.18%降至年末3.09%，仍是穩定的理財收入。但數據分析顯示，總體上不能證明以太坊質押活動存在"虹吸效應"。

在短期內，當價格明顯下跌時，更多資金從DeFi流向質押存款，可能發生"虹吸"作用。當價格明顯漲時，資金同時從質押和DeFi活動流出，不存在反向"虹吸"。

2023年，以太坊累計燃燒手續費約109.35萬ETH。5月燃燒量最多，達20.46萬ETH；10月最少，僅4.13萬ETH。年末燃燒量再次回升至10萬ETH以上。

ETH供應量從1.2053億下降至1.2018億，減少約34.18萬ETH，降幅約0.28%。2023年ETH總體實現小幅通縮，平均每日減少939 ETH。但通縮趨勢微弱，不顯著。

L2領域在2023年快速發展，OP Stack佔據大半市場，同時出現模塊化發展、並行EVM、去中心化排序器、第三方DA解決方案等新技術趨勢。

34條L2中，各有11條採用Optimistic Rollup和ZK Rollup，8條採用Validium，4條採用Optimium。大多數L2處於技術早期階段，17條處於STAGE 0，包括OP Mainnet、Base、zkSync Era、Starknet等。

L2中TVL最高的是Arbitrum One，達93.70億美元，其次是OP Mainnet，60.50億美元。其他L2的TVL都不超過7億美元。市場份額基本由Arbitrum One和OP Mainnet分享。

2023年新發布的L2表現亮眼。Manta Pacific、Starknet和Polygon zk EVM的TVL增長均超2000%。Metis Andromeda和Linea也實現了顯著增長。

交易方面，2023年全年累計交易次數最多的是Arbitrum One，超2.75億次，其次是zkSync Era，超2.18億次。年末，受銘文熱潮影響，兩者TPS一度超過以太坊。

用戶規模方面，L2都實現顯著增長。獨立地址年增幅最高的是Base，增長超7166%。日活躍地址數年增幅最高的是Mantle，增長超886%。

盡管發展迅速，L2的資金和用戶規模仍有限，反映在收益上並不高。zkSync Era年收益最高，達2226萬美元，其次是Arbitrum，1653萬美元。Base和Optimism都不到600萬美元。

L2代幣表現分化。IMX漲幅最高，超454%，METIS和OP漲幅超300%。ARB盡管其他數據亮眼，但價格表現平平，全年僅漲14.81%。

2024年可能有更多L2項目發行代幣。如何平衡手續費收入和DA成本，爲代幣提供價值支撐，將是L2未來發展的重要問題。