Обсяг американських державних облігацій перевищив 36 трильйонів доларів. Чи може Біткойн стати міжнародною валютою для Розрахунків у майбутньому?

На початку нового року обсяг державного боргу США перевищив 36,4 трильйона доларів. Як розв'язати боргову кризу США, чи зможе міжнародна гегемонія долара продовжитися? Як відреагує Біткойн, і якою буде заміна міжнародної розрахункової одиниці в майбутньому?

Почнемо з економічної моделі боргових зобов'язань США, потім розглянемо ризики боргу, з якими стикається міжнародна валюта долар, а також проаналізуємо, чи є план погашення американських облігацій здійсненним. Оглядаючи минуле та сучасність, подивимось, куди веде Біткойн у світі американських облігацій.

Встановлення економічної моделі державного боргу США

Після розпаду Бреттон-Вудської системи, гегемонія долара швидко розвинулася на основі боргової економічної моделі.

Руйнування Бретонського лісу, долар став кредитною монетою

Після Другої світової війни було встановлено Бреттон-Вудську систему, долар був прив'язаний до золота, що призвело до формування міжнародної валютної системи, зосередженої навколо долара. Проте "проблема Триффіна" точно передбачила розпад цієї системи: зростання попиту на міжнародні розрахунки та суперечність стабільності долара. У 1971 році долар відв'язали від золота, перейшовши від товарної валюти до кредитної валюти, що забезпечена кредитом США.

Модель боргової економіки встановлена, гегемонія долара триває

На цій основі Сполучені Штати встановили модель боргової економіки: глобальна торгівля здійснюється в доларах США, США підтримують торговий дефіцит, інші країни отримують долари; країни світу купують державні облігації США та фінансові продукти, забезпечуючи повернення доларів. Долар як світова валюта має підтримувати стабільність вартості, але США можуть змінювати вартість долара відповідно до своїх інтересів. Гегемонія долара підтримується через модель боргової економіки.

Міжнародна валюта долара стикається з ризиками

Долар стикається з ризиками економічної моделі державного боргу США та боргу комерційної нерухомості.

міжнародна валюта долар і повернення виробництва суперечать один одному

Економічна модель боргових США підтримує міжнародалізацію долара, але не може бути стійкою. Проблема Тріффіна все ще існує: міжнародалізація долара потребує підтримки торгового дефіциту, але може призвести до зростання ризиків американських облігацій; стимулювання повернення виробництв може призвести до зміцнення долара, що заважатиме його функції як міжнародної валюти для розрахунків. Гегемонія долара та повернення виробництв важко поєднати. У короткостроковій перспективі торговий дефіцит, ймовірно, не зміниться принципово, долар під тиском знецінення.

Кризу боргових зобов'язань у комерційній нерухомості

Окрім ризику державних облігацій, комерційна нерухомість також має боргові ризики. Очікується, що до 2026 року рівень вакантності офісних будівель у США досягне 24%. До 2030 року попит на офісні приміщення в основних містах світу знизиться на 13%, а вартість глобальних офісних нерухомостей може зменшитися на 800 мільярдів до 1,3 трильйона доларів.

Частка комерційних нерухомих кредитів малих і середніх банків США становить 44%. 1,5 трильйона доларів боргів за комерційною нерухомістю спливає наступного року, якщо виникнуть проблеми у малих і середніх банках, це може викликати фінансову кризу.

Аналіз схем погашення державного боргу США

Як вирішити боргову кризу? Взяти нові кредити для погашення старих явно не є прийнятним. Нижче аналізуються кілька варіантів погашення боргів.

Продаж золота для погашення державного боргу США?

Федеральна резервна система володіє приблизно 704,3 мільярда доларів США золота, що становить близько 10% від загальних активів. Однак продаж золота для погашення боргів не є доцільним. Золото є міжнародною розрахунковою монетою, має важливе значення для стабільності валюти та реагування на кризи. Продаж золота послабить фінансовий вплив США, викличе кризу ліквідності на ринку облігацій США і буде невиправданим.

Продаж Біткойн для погашення боргу США?

Трамп пропонував стерти держборг США за допомогою Біткойна. Але це має безліч проблем:

1. Визнання Біткойн-чеків не дуже високе, деякі країни можуть їх не приймати.

2. 120 мільярдів доларів Біткойн, що належать США, далеко недостатньо для покриття 36 трильйонів доларів державного боргу.

3. Створення резерву Біткойнів викликає суперечки, може підривати довіру до долара, викликати кризу. Навіть якщо його створити, це лише відкладатиме крах боргу.

Долар і Біткойн закріплені?

Є думка, що можна прив'язати долар до Біткойна, щоб вирішити проблему величезного державного боргу США. Але це загрожуватиме міжнародному статусу долара:

1. Будь-хто може випускати монету за допомогою Біткойн, подібно до епохи диких котів.

2. Біткойн має великі коливання, що може вплинути на стабільність долара.

3. Недостатні резерви Біткойн у США, обмежена монетарна політика.

通过 Біткойн操纵美元?

Дехто вважає, що США можуть маніпулювати Біткойном так, як маніпулюють золотом, а отже, контролювати долар. Але це нереально:

1. Біткойн децентралізований, його не можна контролювати, як золото.

2. Біткойн підлягає впливу міжнародних факторів, що ускладнює його ефективне управління.

3. Навіть якщо знизити ціну Біткойна, кошти не обов'язково підуть у долари.

Жертва кредиторів Японії та єврейського фонду?

В короткостроковій перспективі важко реалізувати. Співпраця між США та Японією триває, обидві сторони все ще мають стратегічні потреби. А виклик єврейському фінансовому концерну занадто коштує, що може прискорити економічний крах, і реалізація цього завдання є складною.

Вплив спалаху боргової кризи на міжнародні Розрахунок

Американський борг не може бути погашений, інфляція зростає, фінансова криза на порозі. Біткойн у короткостроковій перспективі слідує за падінням ринку, в довгостроковій перспективі може стати активом-убежищем.

Біткойн короткострокове падіння

Наразі Біткойн більше схожий на актив з високим ризиком, попит на інвестиції на початку фінансової кризи зменшиться.

Біткойн став "Ноева Арка"

Далеко в перспективі, Біткойн має шанс стати прихистком під час кризи:

1. Суворо обмежений глобальний ліквідний актив, засіб довгострокового зберігання вартості.

2. Після кризи відновлення довіри інвесторів, незалежність Біткойна стає очевидною.

Після краху американських облігацій світ може зустріти нову хвилю впровадження Біткойна.

Чи може Біткойн стати міжнародною валютою майбутнього?

Після краху доларового体系, Біткойн має шанси стати наступною міжнародною монетою для Розрахунків:

1. Як засіб обміну, Біткойн працює цілодобово, без обмежень за територією, ефективно захоплюючи глобальну ліквідність.

2. Функція вимірювання вартості постійно розширюється, може оцінювати вартість різних товарів і послуг.

3. Під час видобутку функція збереження вартості буде посилюватися.

4. Наразі немає інших законних валют, які могли б замінити долар США, традиційні фінанси можуть бути під сумнівом.

5. Біткойн має найвищий рівень консенсусу серед криптовалют і користується широким визнанням.

Отже, Біткойн вже має потенціал стати наступним міжнародним Розрахунок, і його подальший розвиток заслуговує на очікування.