Де ховається капітал, коли наративи тихі, а ціна коливається?
Думаю, тихий ротаційний процес вже розпочався... ETH ETF активний, BTC застряг у крабовій ходьбі, а доходи DeFi слабкі.
Отже, куди надходить "безпечний" дохід?
#RWAs# може знову з'явитися в розмові, і я вже бачу ознаки:
– Загальна RWA на ланцюгу тепер $25.45B
– BUIDL BlackRock зріс до майже 3 млрд доларів
– Продукти #Ondo набирають популярність серед degen DeFi, DAO та інституційних інвесторів
– Токенізовані казначейські облігації з прибутковістю ~4.5%
Тим часом, LSDs тримаються на рівні ~3%. Curve та Aave все ще залишаються стабільними, якщо ви не шукаєте підвищені пули.
Цікаво, як макроекономіка на стороні RWA.
Схвалення ETF на ETH → припливи інституційних інвестицій → капітал, що шукає прибуток, потребує чистих, масштабованих упаковок → РЕЗ є одним з небагатьох крипто-нативних примітивів, які не залежать від FOMO роздрібних інвесторів, щоб мати сенс.
Тепер план виглядає приблизно так:
– Паркуйте бездіяльні стайні в USDY від Ondo або токенізованих T-білетах #OpenEden та отримуйте приблизно 4,5%, як у onchain робо-управляємому грошовому ринку
– Збільшуйте прибутковість з #Maple or # Centrifuge pools, заробляйте 8–12%, якщо готові прийняти кураторський кредитний ризик
– Або змішайте це з LSD та петлями забезпечення RWA, якщо вам комфортно з кредитним плечем та спагеті смарт-контрактів
Інституції хочуть прибутку з стабільністю, і їм комфортно зберігати капітал у RWA-обгортках, які поводяться як фонди грошового ринку.
Отже, коли фермерство відбувається без сильної тенденції, я б стверджував, що мета Q3 полягає в збереженні капіталу з можливістю вибору:
→ 50% у токенізованих державних облігаціях (USDY, BUIDL, OUSG) для ~4.5% базової прибутковості
→ 30% в stETH за ~3%, можливо повторно стейкнуті
→ 20% у волатильному зростанні
Якщо ETH виросте через потоки ETF, я все ще в довгих позиціях. Якщо нічого не станеться ще 3 місяці, я все ще отримаю 5–7% з мінімальним ризиком.
Довгий нудний може знову перевершити швидкий дурний.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Де ховається капітал, коли наративи тихі, а ціна коливається?
Думаю, тихий ротаційний процес вже розпочався... ETH ETF активний, BTC застряг у крабовій ходьбі, а доходи DeFi слабкі.
Отже, куди надходить "безпечний" дохід?
#RWAs# може знову з'явитися в розмові, і я вже бачу ознаки:
– Загальна RWA на ланцюгу тепер $25.45B
– BUIDL BlackRock зріс до майже 3 млрд доларів
– Продукти #Ondo набирають популярність серед degen DeFi, DAO та інституційних інвесторів
– Токенізовані казначейські облігації з прибутковістю ~4.5%
Тим часом, LSDs тримаються на рівні ~3%. Curve та Aave все ще залишаються стабільними, якщо ви не шукаєте підвищені пули.
Цікаво, як макроекономіка на стороні RWA.
Схвалення ETF на ETH → припливи інституційних інвестицій → капітал, що шукає прибуток, потребує чистих, масштабованих упаковок → РЕЗ є одним з небагатьох крипто-нативних примітивів, які не залежать від FOMO роздрібних інвесторів, щоб мати сенс.
Тепер план виглядає приблизно так:
– Паркуйте бездіяльні стайні в USDY від Ondo або токенізованих T-білетах #OpenEden та отримуйте приблизно 4,5%, як у onchain робо-управляємому грошовому ринку
– Збільшуйте прибутковість з #Maple or # Centrifuge pools, заробляйте 8–12%, якщо готові прийняти кураторський кредитний ризик
– Або змішайте це з LSD та петлями забезпечення RWA, якщо вам комфортно з кредитним плечем та спагеті смарт-контрактів
Інституції хочуть прибутку з стабільністю, і їм комфортно зберігати капітал у RWA-обгортках, які поводяться як фонди грошового ринку.
Отже, коли фермерство відбувається без сильної тенденції, я б стверджував, що мета Q3 полягає в збереженні капіталу з можливістю вибору:
→ 50% у токенізованих державних облігаціях (USDY, BUIDL, OUSG) для ~4.5% базової прибутковості
→ 30% в stETH за ~3%, можливо повторно стейкнуті
→ 20% у волатильному зростанні
Якщо ETH виросте через потоки ETF, я все ще в довгих позиціях. Якщо нічого не станеться ще 3 місяці, я все ще отримаю 5–7% з мінімальним ризиком.
Довгий нудний може знову перевершити швидкий дурний.