Від крипто-основи до надпросторового руху активів: нова хвиля токенізації акцій

У Crypto-індустрії, де ми довго перебуваємо, ми часто потрапляємо в обмеження мислення, що базується на Crypto. Ми звикли розглядати все з точки зору впливу та цінності для Crypto, ігноруючи більш макроскопічну перспективу.

Однак, обговорюючи тему токенізації акцій, нам, можливо, потрібно вийти з усталених моделей мислення і подивитися на цю проблему з іншого боку: не криптовалюта потребує акцій, а акції потребують криптовалюти.

Уявіть собі, що ви CEO компанії, яка незабаром вийде на біржу, і перед вами два абсолютно різні вибори ринку:

Один - це традиційний фондовий ринок, де щоденний час торгівлі обмежений, існують територіальні обмеження.

Інший - це цілодобовий, глобальний цифровий ринок.

Який вибір є більш привабливим? Відповідь, здається, очевидна.

Більш того, якщо ваші акційні токени не тільки можуть торгуватися, але й використовуватися як забезпечення в кредитних угодах, а також стати базовими активами для різних фінансових продуктів, це безумовно принесе більше ліквідності та можливостей для використання ваших акцій.

Очевидно, що безперервна торгівля 7*24 години та глобальна доступність участі – це дві основні характеристики, які є достатньо привабливими для підприємців, які добре знаються на торгівлі. Це саме те, що може запропонувати переваги токенізації акцій після входження на ринок блокчейн.

Хоча концепція токенізації акцій існує давно, попередні спроби в основному закінчувалися невдачею. Основними причинами є регуляторні обмеження та недостатня зрілість часу для впровадження. Однак поточне ринкове середовище зазнало значних змін.

З початку 2024 року, з отриманням схвалення ETF на біткойн, входженням традиційних фінансових гігантів та впровадженням дружньої політики з боку уряду США, ринок Crypto поступово перетворюється на зрілий ринок, що керується інститутами. Це створює безпрецедентні сприятливі умови для токенізації акцій.

Наразі основні сили, що сприяють токенізації акцій, можна поділити на дві групи:

Перша група включає такі нові торгові платформи, як Robinhood, Coinbase та Kraken, які прагнуть зайняти ще більшу частку традиційного фондового ринку через токенізацію акцій.

Другу групу складають фінансові гіганти, такі як BlackRock, Goldman Sachs і JP Morgan. Ці установи контролюють величезні обсяги активів і є основними учасниками традиційного фондового ринку. Вони сприяють токенізації акцій, насправді намагаючись створити власну торгову платформу, щоб зайняти вигідну позицію на новій цифровій фінансовій арені.

Онлайн-фінанси мають очевидні переваги в порівнянні з традиційними фінансами. Окрім цілодобової глобальної торгівлі, вони також можуть суттєво знизити операційні витрати та підвищити ефективність. Традиційні фондові біржі мають високі витрати на облік, розрахунок та кліринг, тоді як технологія блокчейн може знизити ці витрати до майже нуля, одночасно забезпечуючи миттєві розрахунки.

Більш важливо, що ланцюгові фінанси зламали обмеження традиційних фінансів у часі, просторі та швидкості, що значно підвищило ефективність капіталу. За попередніми оцінками, ефективність капіталу ланцюгових фінансів може бути в 27 разів вищою, ніж у традиційних фінансів.

Цей перехід від традиційних фінансів до фінансів на базі блокчейна можна назвати "суперчасовим рухом активів". Він охоплює не тільки токенізацію акцій, але й включає стабільні монети, що прив'язані до фіатних валют, токенізацію облігацій та інші аспекти.

Хоча наразі цей рух все ще стикається з багатьма викликами, такими як відсутність повних прав на акційні токени, недостатня ліквідність та інші проблеми, але з постійним впливом фінансових гігантів, віримо, що ці проблеми зрештою будуть вирішені.

Для професіоналів у сфері криптовалют ця кампанія принесла нові можливості. Ethereum та Solana як основні публічні блокчейни можуть стати основними носіями цієї кампанії. Разом з тим, такі провідні фінансові протоколи на блокчейні, як AAVE, Pendle та Hyperliquid, також заслуговують на увагу.

Однак для більшості альткойнів майбутнє може бути не таким оптимістичним. Лише ті проєкти, які стануть фінансовою інфраструктурою на блокчейні або його ключовими компонентами, матимуть шанси вижити в цій трансформації.

Що стосується біткоїна, він і далі зберігатиме свою унікальну позицію як цифрове золото та ціннісна опора. Продовження розширення глобальної грошової маси буде й далі сприяти зростанню ціни біткоїна.

У цій грандіозній суперсистемній руху активів кожен з нас повинен подумати, як взяти участь у цьому та скористатися можливостями розвитку фінансового світу майбутнього.