Потенційний вплив закону Genius на індустрію криптоактивів
Сенат США нещодавно ухвалив Законопроект про настанови та створення національного інноваційного закону щодо стабільних монет США (Genius ), який є першим всеосяжним федеральним регуляторним каркасом для стабільних монет. Цей законопроект наразі подано до Палати представників і проходить подальше обговорення. Якщо він буде успішно ухвалений, то може стати законом цього року восени, що матиме глибокий вплив на криптоактиви.
1. Платіжні альтернативні монети або зіткнення з вимиранням
Законопроект Genius пропонує створення ліцензії "ліцензованого емітента стабільних монет" та вимагає, щоб кожна монета була забезпечена готівкою, державними облігаціями США або угодами репо на ніч в пропорції 1:1. Це положення зробить стабільні монети більш надійним засобом для проведення угод.
Наразі стейблкоїни займають близько 60% вартості переказів криптоактивів, обробляючи 1,5 мільйона транзакцій щодня. На відміну від традиційних платіжних альтернативних монет з великою волатильністю цін, стейблкоїни мають більше переваг у повсякденних платежах.
Якщо стабільні монети, ліцензовані в США, зможуть легально проходити між штатами, підприємства, що використовують волатильні токени, зіткнуться з більшими ризиками. Це може призвести до значного зниження утиліти та інвестиційної вартості альтернативних токенів для платежів у найближчі роки, якщо вони не зможуть успішно трансформуватися.
2. Нові правила відповідності або переформатування галузі
Якщо законопроект Genius стане законом, він сприятиме переміщенню стабільних монет на блокчейн, який може задовольнити вимоги до аудиту та управління ризиками. Наразі на Ethereum зберігається близько 130,3 мільярда доларів США стабільних монет, що значно перевищує інших конкурентів. Його зріла екосистема децентралізованих фінансів надає емітентам безліч інструментів та ресурсів.
З іншого боку, деякі блокчейни позиціонуються як платформи токенізованих валют з пріоритетом на дотримання норм. Ці платформи вбудували функції заморожування рахунків, чорних списків та перевірки особистості, що добре відповідає вимогам закону Genius.
У майбутньому великі емітенти можуть потребувати в реальному часі перевірки та механізмів "знати свого клієнта" ( KYC ) для підтримки відповідності. Різні блокчейни мають свої переваги та недоліки в гнучкості, складності технологічної реалізації та способах контролю, що вплине на їхню конкурентоспроможність за новими правилами.
3. Правила резервування або введення коштів інститутів у блокчейн
Законопроєкт Genius вимагає, щоб кожен доларовий стейблкойн мав у резерві активи, еквівалентні готівці, що прив'яже ліквідність криптоактивів до короткострокового боргу США. Наразі ринок стейблкойнів перевищує 251 мільярд доларів, і, за прогнозами, до 2026 року може досягти 500 мільярдів доларів.
Ця норма зробить емітентів стабільних монет одним з основних покупців короткострокових державних облігацій США. Для блокчейну це означає, що більше активів підприємств одночасно утримуватимуть державні облігації та рідні токени, що сприятиме органічному попиту на певні токени.
Крім того, доходи від відсотків на стабільні монети можуть забезпечити фінансування для стимулювання користувачів, що робить використання стабільних монет замість кредитних карток раціональним вибором для деяких інвесторів, тим самим прискорюючи обсяги платежів на ланцюзі та пропускну здатність зборів.
Однак це також означає, що сектор криптоактивів буде більш чутливим до змін у монетарній політиці. Якщо регулятори змінять вимоги до застави або Федеральна резервна система змінить постачання держоблігацій, зростання стабільних монет і ліквідність криптоактивів будуть коливатися синхронно.
Хоча існують ризики, але цей розвиток також вказує на те, що цифрові активи поступово інтегруються в основні капітальні ринки, а не існують окремо від них. З подальшим обговоренням та можливим впровадженням закону Genius, ландшафт криптоіндустрії може суттєво змінитися.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Законопроект Genius може змінити індустрію криптоактивів: регулювання стейблкоїнів матиме далекоглядні наслідки
Потенційний вплив закону Genius на індустрію криптоактивів
Сенат США нещодавно ухвалив Законопроект про настанови та створення національного інноваційного закону щодо стабільних монет США (Genius ), який є першим всеосяжним федеральним регуляторним каркасом для стабільних монет. Цей законопроект наразі подано до Палати представників і проходить подальше обговорення. Якщо він буде успішно ухвалений, то може стати законом цього року восени, що матиме глибокий вплив на криптоактиви.
1. Платіжні альтернативні монети або зіткнення з вимиранням
Законопроект Genius пропонує створення ліцензії "ліцензованого емітента стабільних монет" та вимагає, щоб кожна монета була забезпечена готівкою, державними облігаціями США або угодами репо на ніч в пропорції 1:1. Це положення зробить стабільні монети більш надійним засобом для проведення угод.
Наразі стейблкоїни займають близько 60% вартості переказів криптоактивів, обробляючи 1,5 мільйона транзакцій щодня. На відміну від традиційних платіжних альтернативних монет з великою волатильністю цін, стейблкоїни мають більше переваг у повсякденних платежах.
Якщо стабільні монети, ліцензовані в США, зможуть легально проходити між штатами, підприємства, що використовують волатильні токени, зіткнуться з більшими ризиками. Це може призвести до значного зниження утиліти та інвестиційної вартості альтернативних токенів для платежів у найближчі роки, якщо вони не зможуть успішно трансформуватися.
2. Нові правила відповідності або переформатування галузі
Якщо законопроект Genius стане законом, він сприятиме переміщенню стабільних монет на блокчейн, який може задовольнити вимоги до аудиту та управління ризиками. Наразі на Ethereum зберігається близько 130,3 мільярда доларів США стабільних монет, що значно перевищує інших конкурентів. Його зріла екосистема децентралізованих фінансів надає емітентам безліч інструментів та ресурсів.
З іншого боку, деякі блокчейни позиціонуються як платформи токенізованих валют з пріоритетом на дотримання норм. Ці платформи вбудували функції заморожування рахунків, чорних списків та перевірки особистості, що добре відповідає вимогам закону Genius.
У майбутньому великі емітенти можуть потребувати в реальному часі перевірки та механізмів "знати свого клієнта" ( KYC ) для підтримки відповідності. Різні блокчейни мають свої переваги та недоліки в гнучкості, складності технологічної реалізації та способах контролю, що вплине на їхню конкурентоспроможність за новими правилами.
3. Правила резервування або введення коштів інститутів у блокчейн
Законопроєкт Genius вимагає, щоб кожен доларовий стейблкойн мав у резерві активи, еквівалентні готівці, що прив'яже ліквідність криптоактивів до короткострокового боргу США. Наразі ринок стейблкойнів перевищує 251 мільярд доларів, і, за прогнозами, до 2026 року може досягти 500 мільярдів доларів.
Ця норма зробить емітентів стабільних монет одним з основних покупців короткострокових державних облігацій США. Для блокчейну це означає, що більше активів підприємств одночасно утримуватимуть державні облігації та рідні токени, що сприятиме органічному попиту на певні токени.
Крім того, доходи від відсотків на стабільні монети можуть забезпечити фінансування для стимулювання користувачів, що робить використання стабільних монет замість кредитних карток раціональним вибором для деяких інвесторів, тим самим прискорюючи обсяги платежів на ланцюзі та пропускну здатність зборів.
Однак це також означає, що сектор криптоактивів буде більш чутливим до змін у монетарній політиці. Якщо регулятори змінять вимоги до застави або Федеральна резервна система змінить постачання держоблігацій, зростання стабільних монет і ліквідність криптоактивів будуть коливатися синхронно.
Хоча існують ризики, але цей розвиток також вказує на те, що цифрові активи поступово інтегруються в основні капітальні ринки, а не існують окремо від них. З подальшим обговоренням та можливим впровадженням закону Genius, ландшафт криптоіндустрії може суттєво змінитися.