Звіт по галузі RWA: Злиття традиційного фінансування та децентралізованого фінансування
Вступ
Ринкова капіталізація криптовалют перевищила трильйон доларів, при цьому біткойн і ефір займають понад 50%. Однак ринкова капіталізація традиційних класів активів і сировини все ще значно перевищує криптовалюти. На цьому фоні концепція "RWA"(Real World Asset) виникла в криптосвіті в 2023 році. RWA означає токенізацію реальних активів, таких як комерційна нерухомість, облігації тощо, та їх впровадження в блокчейн, що дозволяє зберігати та передавати активи без посередників.
Хоча RWA вважається здатним розширити верхню межу капіталізації криптовалют, його визначення, переваги та тенденції розвитку все ще потребують обговорення. Є думка, що RWA - це лише ринкова спекуляція, а також є ті, хто впевнений у його перспективах. Ця стаття має на меті детально проаналізувати поточний стан і майбутнє RWA.
Основна думка:
RWA в майбутньому стане двостороннім злиттям реального та віртуального світу, в рамках кількох регуляторних систем, на основі ліцензованої мережі, що побудована на новій DLT фінансовій системі.
Слід раціонально дивитися на RWA-ізацію, не всі активи підходять для RWA-ізації.
Світ активно просуває правове регулювання, пов'язане з блокчейном, інфраструктура також швидко вдосконалюється.
Різні RWA проекти мають схожі принципи, але конкретні механізми роботи мають свої акценти.
Одне, фон токенізації активів
Токенізація активів – це запис прав власності на активи в токенах блокчейну, що робить їх торгівельними. Це підвищує подільність активів і ліквідність, знижуючи бар'єри для інвестування. Станом на 2023 рік, обсяг ринку токенізації активів становить близько 6000 мільярдів доларів, очікується, що середньорічний темп зростання (CAGR) у період з 2024 по 2032 рік складе 40,5%.
Наразі існує два основні сприйняття RWA:
1. RWA з точки зору крипто
У сфері DeFi для отримання стабільного доходу впроваджують токени RWA. Наприклад, MakerDAO інвестує в токенізовані державні облігації США, щоб підвищити стабільність та попит на DAI.
2. RWA з перспективи TradFi
TradFi розглядає DeFi як інструмент фінансових технологій, зосереджуючи увагу на тому, як використовувати технології DeFi для токенізації активів. Основні переваги включають:
Підвищення ефективності торгівлі
Зниження витрат на фінансування
Спрощення інвестиційного бар'єру
Дві точки зору мають різницю в базовій логіці та шляхах реалізації. Crypto схиляється до публічних ланцюгів, TradFi схиляється до дозволених ланцюгів. З точки зору TradFi, RWA з більшою ймовірністю сформує нову фінансову систему.
Два, як RWA може зруйнувати TradFi
RWA вирішує кілька проблем традиційного фінансування за допомогою технології блокчейн:
1. Підвищення доступності ринку
Токенізація дозволяє малим інвесторам брати участь у інвестиціях у високовартісні активи, реалізуючи демократизацію інвестиційних можливостей.
2. Підвищення ліквідності та виявлення цін
Токенізація знижує витрати на торгівлю та підвищує ефективність торгівлі активами з низькою ліквідністю.
3. Підвищення ефективності ринку та зниження витрат
Блокчейн та смарт-контракти автоматизують процеси клірингу та розрахунків, знижують витрати та підвищують ефективність.
4. Підвищення відстежуваності та програмованості
Блокчейн забезпечує незмінність записів транзакцій, підвищуючи прозорість і безпеку.
Три, класифікація проектів RWA та представницькі проекти
1. Інституційний рівень ліцензованого блокчейну: Polymesh Private
Надання контрольованого і конфіденційного токенізованого середовища для установ.
2. Стабільні монети: Tether та ін.
Найперший і найбільший RWA, що забезпечує стабільний торговий засіб.
3. Нерухомість:Propy
Спрощення процесу угоди з нерухомістю, реалізація часткової власності.
4. Ринок цінних паперів
(1) Токени акцій: Backed Finance
Випускати різні токенізовані акції та продукти з фіксованим доходом.
(2) Публічні облігації: Цифрові зелені облігації уряду Гонконгу
Скоротити цикл випуску, підвищити прозорість.
5. Вуглецеві кредити: Toucan
Підвищення ліквідності та виявлення цін на вуглецевому ринку.
6. Твори мистецтва та колекційні предмети: Crypto Punks
Реалізація часткової власності на високоякісні арт-об'єкти, розширення ринку колекцій.
7. Дорогоцінні метали: PAXG
Спростити процес інвестування в золото, знизити витрати.
Чотири, Виклики, з якими стикаються RWA
1. Регуляторні та комплаєнс проблеми
Відсутність чітких регуляторних вказівок, складність транскордонної відповідності.
2. Технології базового рівня блокчейн
Проблеми, такі як стандартизація технологій та взаємодія, все ще потребують вирішення.
3. Спекуляція й реальність важко відрізнити
Деякі проекти не мають реальної цінності, занадто зосереджені на маркетингу.
4. Проблеми безпеки
Уразливості смарт-контрактів, управління приватними ключами та інші ризики безпеки.
Висновок
RWA буде вести блокчейн до більшого масштабу застосування. Для Crypto RWA є шляхом отримання доходів від реальних активів; для TradFi RWA є інструментом використання блокчейну для надання можливостей традиційному фінансуванню. У майбутньому масове застосування RWA потребує підтримки з боку законодавчого регулювання, технологічного прогресу та інших аспектів. Як тільки перешкоди будуть подолані, RWA має потенціал стати мостом між реальним і цифровим світом, сприяючи інноваціям у фінансовій системі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аналіз глибини RWA-індустрії: шлях інтеграції TradFi та Блокчейн
Звіт по галузі RWA: Злиття традиційного фінансування та децентралізованого фінансування
Вступ
Ринкова капіталізація криптовалют перевищила трильйон доларів, при цьому біткойн і ефір займають понад 50%. Однак ринкова капіталізація традиційних класів активів і сировини все ще значно перевищує криптовалюти. На цьому фоні концепція "RWA"(Real World Asset) виникла в криптосвіті в 2023 році. RWA означає токенізацію реальних активів, таких як комерційна нерухомість, облігації тощо, та їх впровадження в блокчейн, що дозволяє зберігати та передавати активи без посередників.
Хоча RWA вважається здатним розширити верхню межу капіталізації криптовалют, його визначення, переваги та тенденції розвитку все ще потребують обговорення. Є думка, що RWA - це лише ринкова спекуляція, а також є ті, хто впевнений у його перспективах. Ця стаття має на меті детально проаналізувати поточний стан і майбутнє RWA.
Основна думка:
RWA в майбутньому стане двостороннім злиттям реального та віртуального світу, в рамках кількох регуляторних систем, на основі ліцензованої мережі, що побудована на новій DLT фінансовій системі.
Слід раціонально дивитися на RWA-ізацію, не всі активи підходять для RWA-ізації.
Світ активно просуває правове регулювання, пов'язане з блокчейном, інфраструктура також швидко вдосконалюється.
Різні RWA проекти мають схожі принципи, але конкретні механізми роботи мають свої акценти.
Одне, фон токенізації активів
Токенізація активів – це запис прав власності на активи в токенах блокчейну, що робить їх торгівельними. Це підвищує подільність активів і ліквідність, знижуючи бар'єри для інвестування. Станом на 2023 рік, обсяг ринку токенізації активів становить близько 6000 мільярдів доларів, очікується, що середньорічний темп зростання (CAGR) у період з 2024 по 2032 рік складе 40,5%.
Наразі існує два основні сприйняття RWA:
1. RWA з точки зору крипто
У сфері DeFi для отримання стабільного доходу впроваджують токени RWA. Наприклад, MakerDAO інвестує в токенізовані державні облігації США, щоб підвищити стабільність та попит на DAI.
2. RWA з перспективи TradFi
TradFi розглядає DeFi як інструмент фінансових технологій, зосереджуючи увагу на тому, як використовувати технології DeFi для токенізації активів. Основні переваги включають:
Дві точки зору мають різницю в базовій логіці та шляхах реалізації. Crypto схиляється до публічних ланцюгів, TradFi схиляється до дозволених ланцюгів. З точки зору TradFi, RWA з більшою ймовірністю сформує нову фінансову систему.
Два, як RWA може зруйнувати TradFi
RWA вирішує кілька проблем традиційного фінансування за допомогою технології блокчейн:
1. Підвищення доступності ринку
Токенізація дозволяє малим інвесторам брати участь у інвестиціях у високовартісні активи, реалізуючи демократизацію інвестиційних можливостей.
2. Підвищення ліквідності та виявлення цін
Токенізація знижує витрати на торгівлю та підвищує ефективність торгівлі активами з низькою ліквідністю.
3. Підвищення ефективності ринку та зниження витрат
Блокчейн та смарт-контракти автоматизують процеси клірингу та розрахунків, знижують витрати та підвищують ефективність.
4. Підвищення відстежуваності та програмованості
Блокчейн забезпечує незмінність записів транзакцій, підвищуючи прозорість і безпеку.
Три, класифікація проектів RWA та представницькі проекти
1. Інституційний рівень ліцензованого блокчейну: Polymesh Private
Надання контрольованого і конфіденційного токенізованого середовища для установ.
2. Стабільні монети: Tether та ін.
Найперший і найбільший RWA, що забезпечує стабільний торговий засіб.
3. Нерухомість:Propy
Спрощення процесу угоди з нерухомістю, реалізація часткової власності.
4. Ринок цінних паперів
(1) Токени акцій: Backed Finance
Випускати різні токенізовані акції та продукти з фіксованим доходом.
(2) Публічні облігації: Цифрові зелені облігації уряду Гонконгу
Скоротити цикл випуску, підвищити прозорість.
5. Вуглецеві кредити: Toucan
Підвищення ліквідності та виявлення цін на вуглецевому ринку.
6. Твори мистецтва та колекційні предмети: Crypto Punks
Реалізація часткової власності на високоякісні арт-об'єкти, розширення ринку колекцій.
7. Дорогоцінні метали: PAXG
Спростити процес інвестування в золото, знизити витрати.
Чотири, Виклики, з якими стикаються RWA
1. Регуляторні та комплаєнс проблеми
Відсутність чітких регуляторних вказівок, складність транскордонної відповідності.
2. Технології базового рівня блокчейн
Проблеми, такі як стандартизація технологій та взаємодія, все ще потребують вирішення.
3. Спекуляція й реальність важко відрізнити
Деякі проекти не мають реальної цінності, занадто зосереджені на маркетингу.
4. Проблеми безпеки
Уразливості смарт-контрактів, управління приватними ключами та інші ризики безпеки.
Висновок
RWA буде вести блокчейн до більшого масштабу застосування. Для Crypto RWA є шляхом отримання доходів від реальних активів; для TradFi RWA є інструментом використання блокчейну для надання можливостей традиційному фінансуванню. У майбутньому масове застосування RWA потребує підтримки з боку законодавчого регулювання, технологічного прогресу та інших аспектів. Як тільки перешкоди будуть подолані, RWA має потенціал стати мостом між реальним і цифровим світом, сприяючи інноваціям у фінансовій системі.