Мистецтво інвестування на краю великих змін: прояснення можливостей трансформації великого ринку

Протягом останніх 20 років відома венчурна компанія пережила цілу низку технологічних хвиль, включаючи інтернет-бульбашку, революцію смартфонів, підйом соціальних медіа та виникнення криптовалют. З моменту заснування першого фонду у 2004 році компанія інвестувала в 14 фондів, охоплюючи більше 230 проектів у різних сферах, таких як соціальні медіа, ринки, інструменти для розробників, освіта, охорона здоров'я, фінансові технології, Web3 та енергетичний клімат.

Оглядаючи цей шлях, ми можемо чітко побачити, як інвестиційна тема компанії формувалася навколо різних етапів трансформаційних технологій та соціальних змін:

• У 2003-2004 роках рівень застосування Інтернету почав стрімко розвиватися, раніше інвестиції в інфраструктуру Інтернету почали проявляти свої переваги.

• У середині XXI століття нові мережеві додатки, такі як соціальні мережі та онлайн-ринок, продемонструють величезний потенціал.

• На початку 2010-х років, з розвитком платформ загального Інтернету, інвестиційна увага перемістилася до вертикально сегментованих мереж (, таких як освіта, охорона здоров'я ), нова інфраструктура (, інструменти для розробників, фінансові технології ) та децентралізовані системи (, такі як блокчейн та криптоактиви ).

• Наприкінці 2010-х років інтернет глибоко інтегрувався в глобальну економіку, інвестиційна увага перемістилася на використання інтернету для розширення доступу до ключових ресурсів (, таких як знання, капітал, благополуччя ), і на пошук способів підвищення довіри до цих систем.

• Приблизно в 2020 році, кризис клімату загострився, інвестиції почали зосереджуватися на енергетичному переході та адаптивних інноваціях.

• Наразі великі мовні моделі та штучний інтелект розвиваються експоненційно, поширеність та практичність відповідного програмного забезпечення постійно зростають, а потреба в нових формах цифрової довіри стає все більш очевидною.

Оглядаючи інвестиційну історію за ці 20 років, що охоплює різні періоди та сфери, ми можемо підсумувати одну постійну інвестиційну філософію:

Зосередження на можливостях трансформації на краю великого ринку під тиском технологій та соціальних змін.

Ця інвестиційна концепція втілюється в кількох аспектах:

краєва інновація

"Краї" великого ринку часто є найкращими інкубаторами для нових ідей та нових методів. На початкових етапах стартапи на краю можуть здаватися дивними, але мають потенціал кинути виклик існуючим бізнесам у руйнівний спосіб. Наприклад, ранні соціальні мережі не змагали з традиційними медіа; ранні криптовалюти також не кидали виклик фінансовій системі; багато споживчих навчальних продуктів здаються не пов'язаними з традиційною освітою.

Нові технології роблять можливим те, що раніше здавалося неможливим. Ці інновації в подальшому виглядають очевидними, але на початку їх виникнення вимагали сміливих експериментальних досліджень. Швидке виправлення помилок є коротким шляхом до прогресу, але змінити галузь зовсім не просто, оскільки інтереси тих, хто вже виграє, часто опираються змінам.

"Маргінальні" стратегії, такі як споживач перш за все, споживачі-виробники, пріоритет розробників та модель з відкритим кодом, можуть обійти ринкових воротарів і створити простір для вільних експериментів. Саме в цьому їхня привабливість.

тиск змін

Технології та соціальний тиск можуть зруйнувати існуючу ринкову структуру, створюючи вікна можливостей для нових компаній та мереж, щоб інноваційно задовольняти потреби ринку.

Технічний тиск може включати нові операційні системи, криптоактиви та технологічні стекі штучного інтелекту. Найсильніший технічний тиск часто спричиняє нові бізнес-моделі, які зазвичай є структурними змінами, що важко наздогнати існуючим підприємствам.

Соціальний тиск може включати в себе глобальні сили, такі як кліматична криза, втрата довіри громадян до установ або зміна соціальних норм і ставлень. Ці тиски можуть швидко викликати зміни в поведінці, які раніше здавалося неможливими.

Ці тиски, зібравшись разом, можуть перетворити спочатку статичну ринкову структуру на динамічну. Стартапи мають можливість скористатися цим, навіть перебуваючи в невигідному становищі, вони можуть змагатися з традиційними підприємствами. Ідентифікація цих тисків та пошук можливостей у них є важливою здатністю для інвесторів.

Перспективи на майбутнє

Дивлячись у майбутнє на 20 років, з прискоренням глобальних змін та постійним появою нових технологій, ми будемо продовжувати звертати увагу на можливості, що виникають на краях великих ринків під тиском змін. Хоча конкретні інвестиційні теми можуть змінюватися з часом, ця основна інвестиційна рамка завжди буде направляти наші пошуки.

Ми сподіваємось на співпрацю з підприємцями, які поділяють наші ідеї, щоб разом відкрити майбутнє на межі змін.