Спогади про митні тарифи: попередження про торгову війну з 1930 по 2025 рік

Закон про мита Сміта-Холі 1930 року залишив глибокі шрами в світовій економіці. Ця митна політика, яка називалася "захистом вітчизняної промисловості", в кінцевому підсумку перетворилася на катастрофу у світовій торгівлі, що посилило серйозність та масштаби Великої депресії. І до сьогодні тінь торговельного протекціонізму ще не повністю розвіялася.

У квітні 2025 року США оголосили про підвищення мит на китайські товари до 125%, і світові ринки знову відчули знайомий холод. Міністерство торгівлі Китаю швидко відреагувало, заявивши, що якщо американська сторона продовжить "ігри з митами", китайська сторона "не зверне на це уваги" і залишає за собою право на подальші контрзаходи. Тим часом уряд США запропонував 75 країнам "90 днів призупинення мит", знизивши загальний митний тариф до 10%, але виключивши Китай, Мексику та Канаду. Ця надзвичайно цілеспрямована торгова стратегія не лише збільшує ризик економічного розриву між США та Китаєм, але й ставить нові виклики для ринку криптовалют — нової арени глобального капіталовкладення.

Історичне попередження: Закон про тарифи Смутта-Голі

Історія хоч і не повторюється просто, але завжди може дати цінні уроки. Трагедія, яку принесло «Законодавство Смут-Голі» 1930-х років, полягала в тому, що країни потрапили в порочне коло помсти у вигляді мит, що зрештою призвело до краху міжнародної торгової системи. Цей закон, який вважається одним із найруйнівніших торгових політик XX століття, нагадав сучасним приймаючим рішення: торговий протекціонізм ніколи не є хорошим рішенням економічних проблем.

У 1930 році Конгрес США прийняв цей законопроект, підвищивши середній імпортний митний тариф до історичного максимуму в 59%. Його первісною метою було захистити внутрішню промисловість, яка постраждала від Великої депресії, але це викликало катастрофічну ланцюгову реакцію. Основні торгові партнери світу швидко вжили заходів у відповідь, що призвело до скорочення обсягу міжнародної торгівлі майже на дві третини в період з 1929 по 1934 рік, експорт США обвалився на 70%, а глобальний рівень безробіття погіршився. Ця політика не лише не змогла врятувати економіку США, а навпаки, поглибила і продовжила Велику депресію, виявивши смертельні слабкості торгового протекціонізму: в глобалізованій економіці одностороннє підвищення торгових бар'єрів неминуче призводить до "ефекту бумеранга".

Більш глибокий вплив полягає в тому, що цей законопроект знищив основу міжнародного багатостороннього торгового співробітництва, підживлюючи економічний націоналізм і закладаючи підґрунтя для краху міжнародного економічного порядку перед Другою світовою війною.

Митна політика 2025 року

У 2025 році торговельна війна, порівняно з 1930 роком, США застосували стратегію "вибіркової торговельної війни", намагаючись переформатувати глобальні ланцюги постачання — з одного боку, здійснюючи величезний тиск на Китай, з іншого — тимчасово пом'якшуючи відносини з більшістю країн. Ця стратегія "розділяти і володарювати" на перший погляд виглядає розумно, але насправді містить ризики.

Як друга за величиною економіка у світі, позиція Китаю змінилася до непізнаваності. Стикнувшись з підвищенням тарифів з боку США, Китай не вживав негайних заходів у відповідь у вигляді контрзаходів, а натомість холодно ставився до ситуації з позицією "ігнорування", одночасно прискорюючи просування стратегії "доларизації". Ця стратегічна стійкість змусила ринок усвідомити, що новий раунд торгової війни, ймовірно, не перетвориться на всебічну плутанину, як це було в 1930-х роках, а стане більш тривалою війною на виснаження.

Чутливість криптовалютного ринку

Тарифна політика уряду США викликала різкі коливання на глобальних фінансових ринках, і крипторинок не став винятком. Ціна біткойна впала з 83 500 доларів до 74 500 доларів, а ефір зазнав ще більших втрат, знизившись з 1 800 доларів до 1 380 доларів; загальна капіталізація інших криптовалют впала більш ніж на 40%. Ліквідність на ринку істотно скоротилася: щомісячні вливання в біткойн різко зменшилися з пікових 100 мільярдів доларів до 6 мільярдів доларів, а ефір став чистим відтоком у 6 мільярдів доларів. Незважаючи на масові "продажі в стилі капітуляції", з падінням цін масштаби збитків поступово зменшуються, що свідчить про можливе вичерпання короткострокового тиску на продаж.

З точки зору технічного аналізу, 93 000 доларів стали ключовим рівнем опору для Bitcoin, щоб відновити висхідну динаміку, в той час як діапазон 65 000-71 000 доларів є основною підтримкою, яку повинні утримувати бичачі настрої. На даний момент ринок увійшов у критичну стадію; якщо буде пробито рівень підтримки, це може призвести до того, що більшість інвесторів зазнають збитків, викликавши ще більш різкі корекції на ринку. Загалом, криптовалютний ринок надзвичайно чутливий до змін глобальної ліквідності, і невизначеність, спричинена цими тарифними політиками, вже завдала широкого впливу; чи зможе ринок стабілізуватися, залежатиме від подальшого курсу політики та ситуації з поверненням капіталу.

У цій міжнародній грі крипторинок є не лише пасивним спостерігачем, але й активним фактором. Коли міжнародна ситуація напружена, а глобальна валютна система перебуває в нестабільному стані, інвестори можуть шукати рідкісний, глобальний, не підконтрольний жодному уряду чи установі спосіб зберігання цифрової вартості. Можливо, коли репутація старого порядку постраждала через торгову війну, насіння нової системи вже тихо проросло.