Технології блокчейн принесли фінансовій системі довіру, ліквідність, прозорість, безпеку, ефективність та інновації. Проте, криптоіндустрія зараз перебуває в ведмежому ринку, і важко знайти нові точки зростання. У цій ситуації токенізація RWA(Real World Assets) стала новою цікавою нішею.
Токенізація RWA має на меті відкриття шляхів між традиційними фінансами та криптофінансами, щоб перевести десятки трильйонів доларів реальних активів на блокчейн. Це може стати ключем до того, щоб криптоіндустрія подолала цикли бикового та ведмежого ринку. Хоча токенізація RWA завжди була метою в сфері блокчейн, через обмеження, пов'язані з технологіями та регулюванням, прогрес залишався досить повільним.
Нещодавно, з початком активних дій багатьох установ, RWA-сектор знову став гарячою темою. На сьогодні RWA-проекти вже демонструють різноманітність, зосередженість на Децентралізованих фінансах, високі доходи та високі ризики, поступово потрапляючи в поле зору широкої громадськості. Але в цілому все ще існують проблеми, такі як погана ліквідність, стадія раннього розвитку та відсутність механізму цінового відкриття.
Чи зможе RWA-сектор вибухнути в майбутньому, залежить від розвитку інфраструктури та вдосконалення регуляторної системи. Стандартизація токенів та їхнє приведення у відповідність є обов'язковим шляхом розвитку RWA-сектора. Незважаючи на численні виклики, розвиток галузі завжди рухається вперед. Вже з'явилося чимало інноваційних проєктів, особливо в сферах американських облігацій та акцій, фінансування малих і середніх підприємств, фізичних активів тощо. Основні характеристики цих проєктів включають:
Співпраця з традиційними фінансовими установами
Максимізація прибутку від проектів та токенів
Залучення більшої кількості легітимних третіх сторін
Ці риси допомагають вирішити проблеми регулювання, централізації, ончейн та оффчейн ідентифікації, оцінки активів, з якими стикається токенізація RWA. У майбутньому очікується більше проектів, які збагачуватимуть екосистему RWA.
1. Нова наратив у секторі RWA
Після більше ніж року ведмежого ринку, ринкова капіталізація криптоіндустрії серйозно зменшилася, капітал продовжує виходити, активність на ланцюгу слабка, доходність DeFi різко знизилася, а ринкова взаємна ліквідація є серйозною. В таких умовах важко уявити, що стане рушійною силою наступного бичачого ринку в криптоіндустрії. Крипторинок все ще має значну відстань до традиційних фінансових ринків.
Але з деяких важливих подій, що сталися під час ведмежого ринку, ми можемо побачити потенційні можливості. Основною причиною банкрутства деяких великих інституцій у 2022 році стало використання альткойнів для фінансування та позик, що ще більше загострило ліквідацію позик, створивши смертельну спіраль, коли ціни альткойнів різко впали. Можна побачити, що інституції та кредитування сприяли бичачому ринку 2021 року, а також стали причинами ведмежого ринку 2022 року. Насправді кредитування сприяло розвитку бізнесу на десятки трильйонів доларів та більшості розвитку світової економіки. Його потенціал є величезним.
Зараз на ринку Децентралізовані фінанси з'являється все більше протоколів, що входять у традиційні кредитні ринки, такі як акціонерне та боргове фінансування. Хоча це несе певні ризики, це є єдиним способом, який може привнести понад 800 трильйонів доларів традиційного фінансового ринку на блокчейн. Щоб подолати величезну прірву між крипторинком і традиційними фінансами, нам потрібно всього лише провести токенізацію реальних активів.
Цього року в першій половині року традиційна та криптоіндустрії почали звертати увагу на сектор RWA. Goldman Sachs оголосив про запуск своєї цифрової платформи активів GS DAP, яка вже допомогла Європейському інвестиційному банку (EIB) випустити цифрові облігації на суму 100 мільйонів євро терміном на два роки. Незабаром після цього приватна інвестиційна компанія Hamilton Lane з обсягом управління понад 100 мільярдів доларів токенізувала частину свого флагманського фонду акцій на суму 21 мільярд доларів на мережі Polygon і продала її інвесторам. Енергетичний гігант Siemens також вперше випустив цифрові облігації на суму 60 мільйонів євро на блокчейні.
Деякі урядові установи також почали експериментувати з RWA, включаючи Управління грошового обігу Сінгапуру (MAS), яке співпрацює з JPMorgan та DBS Bank. У квітні Binance оголосила про те, що стала оператором вузла блокчейну Layer1 Polymesh. Протоколи DeFi, такі як MakerDAO, Aave, Maple Finance, активно діють у сфері RWA, а більше криптоінвестиційних компаній також шукають проекти RWA.
Наразі кількість проектів у сегменті RWA перевищила 50, переважно зосереджених на фінансових активах, включаючи фіксований дохід, TradFi, а також невелику частину в галузі нерухомості та вуглецевих кредитів. Нещодавно концептуальні токени RWA загалом зросли, деякі з них збільшилися більше ніж у 10 разів. Чи свідчить накопичення в першій половині 2023 року про те, що RWA у наступні кілька років стане лідером криптонаративу?
2. Минуле і сучасність RWA
Концепція RWA не є незнайомою в індустрії блокчейну, першим RWA проектом був "активи на ланцюзі" BTM Біярчейн. Наразі найуспішнішими RWA є цифрові долари USDT, USDC, які відображають долар на ланцюзі та токенізуються. Стейблкоїни поступово впливають на всю криптоіндустрію і вже стали важливим фундаментом.
RWA повна назва токенізація реальних світових активів ( real world assets tokenization ), це процес перетворення вартості прав власності ( на всі матеріальні або нематеріальні активи ), а також будь-яких пов'язаних прав ### у цифрові токени. Це дозволяє цифрове володіння активом, його передачу та зберігання без центрального посередника, а вартість відображається на блокчейні та торгується. RWA можуть бути як матеріальними, так і нематеріальними активами.
Нематеріальні активи включають: акції та облігації, інтелектуальна власність, інвестиційні фонди, синтетичні активи, угоди про розподіл доходів, готівка, дебіторська заборгованість тощо.
( 2.1 Стан ринку RWA
Проекти на трасі RWA різноманітні, переважно зосереджені на Децентралізованих фінансах, основні з них поділяються на три категорії: 1. Проекти з фіксованим доходом, що базуються на активів поза ланцюгом, таких як облігації США, акції, нерухомість, витвори мистецтва; 2. Проекти публічного кредиту, що випускаються або торгуються на відкритому ринку; 3. Торгові ринкові проекти, що базуються на віртуальних активах, таких як вуглецеві кредити. Окрім цього, є й інфраструктурні проекти, такі як вертикальні публічні блокчейни.
Фіксований дохід на основі держоблігацій США та фондового ринку, надає кредити приватним особам та інститутам. Єдина відмінність цих проектів від інших DeFi кредитних проектів на блокчейні полягає в тому, що заставою можуть бути реальні світові активи.
Публічні кредитні інструменти можуть створювати інвестиційні фонди для крипто-користувачів шляхом відстеження облігацій США або інших облігацій.
Щодо даних, згідно зі статистикою з сайту RWA.xyz, вісім RWA-кредитних протоколів, включаючи Centrifuge, Maple, GoldFinch, Credix, Clearpool, TrueFi, Homecoin, загалом видали кредити на суму $4.38b, користувачі можуть отримати середню APR на рівні 10.52%, в основному обслуговуючи країни з рівнем розвитку нижче середнього. Доходність, яку пропонують ці кредитні протоколи, перевищує більшість DeFi-кредитів, але під час інституційної кризи у 2022 році, у Maple Finance сталося дефолт на суму 69.3 мільйона доларів.
Згідно з аналітичною панеллю Dune, у проектах RWA на Ethereum, кількість адрес, що тримають монету $wCFG, $MPL, $GFI, $FACTR, $ONDO, $RIO, $TRADE, $TRU, $BST, також постійно зростає, наразі досягнувши 3.9k.
! [Популяризація науки новачків 丨20 000 слів Детальне пояснення треку токенізації RWA: наступна хвиля крипто-наративу? ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a97f88872372b92acf1a2cf0ef6d8cae.webp###
( 2.2 Переваги токенізації активів
В ідеальних умовах будь-який цінний актив може бути токенізований. Переваги токенізації активів також ґрунтуються на децентралізації та технології блокчейн, створюючи деякі екосистемні додатки, які вирішують недоліки традиційних фінансів, а саме:
)1( приносить потенційно величезний ринок, приваблюючи інвесторів та роздрібних трейдерів
З огляду на те, що провідні фінансові установи прагнуть отримати вигоду з ефективності та економічних можливостей, які надає блокчейн, токенізація реальних світових активів привертає увагу інститутів і вже було розроблено кілька токенізованих продуктів. Проекти RWA також спонукатимуть інвестиційні доходи в Децентралізовані фінанси.
Шляхом токенізації активів реального світу, підприємства можуть отримувати капітал у Децентралізовані фінанси екосистемі з низькими витратами та вигравати від нижчих бар'єрів входу та нових способів фінансування, особливо на ринках, що розвиваються. Водночас, екосистема Децентралізовані фінанси отримує нові можливості для інвестиційного доходу, входу в різноманітні офлайн-ринки та розширення традиційної фінансової клієнтської бази.
)2( Підвищення ефективності обігу капіталу, сприяння позитивному зворотному зв'язку токенізації активів
Традиційні фінансові торгові ринки є трудомісткими, технологія блокчейн може забезпечити миттєві розрахунки, 24-годинну торгівлю тощо, знижуючи експлуатаційні витрати та бар'єри для входу на ринок для учасників. Більше того, токенізація активів може перетворити активи з поганою ліквідністю на маленькі портфелі інвестицій, і інвесторам не потрібно витрачати багато документів, грошей і часу. Це створює більш справедливий ринок, водночас створюючи нові бізнесові та соціальні моделі, такі як спільна власність на майно або спільні права.
У сфері цінних паперів токенізація може стати корисним інструментом для сек’юритизації або рефінансування активів з низькою ліквідністю в більш ліквідні безпечні інструменти.
Виведення активів реального світу в блокчейн та їх інтеграція в екосистему DeFi створить унікальні можливості для застави або інвестування, ринкову ефективність та ліквідність, недоступну на традиційних ринках. Підвищення ефективності капіталу ще більше сприятиме розвитку сегмента RWA, формуючи позитивний зворотний зв'язок.
)3( Зниження бар'єру входу для роздрібних інвесторів, збільшення ліквідності фізичних активів
Токенізація усунула існуючі перешкоди для розподілу активів реального світу, що дозволяє більшості роздрібних інвесторів отримати доступ до класів активів, які зазвичай є доступними лише для деяких заможних осіб або інституційних інвесторів, особливо в сегменті фізичних активів. Роздрібні інвестори можуть інвестувати в регіональні продукти або колективно інвестувати в одну нерухомість або один витвір мистецтва, для яких у традиційній фінансовій сфері потрібен надзвичайно високий бар'єр входження. Ці фізичні активи можуть мати дуже низьку ліквідність на малих ринках, але як тільки вони потрапляють на блокчейн, вони відкриваються для інвесторів з усього світу. Крім того, емітенти можуть отримати доступ до більш широкої групи інвесторів та створити нові класи активів. Роздрібні інвестори можуть виходити на ринки, які раніше були для них закриті, і можуть приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення на основі прозорих даних.
) 依托区块链技术优势, RWA交易更加 ефективні та безпечні
Технології блокчейн забезпечують прозорість платежів та потоків даних на ланцюгу, незмінність записів транзакцій, можливість відстеження, вищу ефективність і нижчі експлуатаційні витрати, більш надійне управління ризиками, чітке право власності та інші переваги, а також більшу комбінованість і справедливіше ринкове середовище. У майбутньому технології блокчейн продовжать розвиватися, з'являться більш продуктивні публічні ланцюги або рішення layer2, буде введено більш суворий механізм перевірки смарт-контрактів, також з'являться проекти з використанням технології zk для захисту транзакцій, все це забезпечить надійний ґрунт для розвитку RWA.
3. Передумови вибуху RWA-сектора
Активи на ланцюгу є єдиною ключовою точкою в сегменті RWA. Для вирішення цієї ключової точки також потрібні дві основи: одна - це вдосконалення інфраструктури блокчейну, інша - це правове регулювання. Блокчейн стосується взаємодії між різними протоколами та токенами, їх безпеки та конфіденційності. Правове регулювання стосується того, чи є у позалікових активів, ланцюгових ідентичностей тощо відповідна правова підтримка. Багато питань активно обговорюються, тут головним чином розглядаються два: стандарти токенів та система перевірки.
3.1 Різноманітність стандартів токенів
Згідно з оновленим стандартом токенів, в Ethereum є ERC-721 та ERC-20, які відповідають відповідно незамінним NFT та замінним стандартам токенів. У традиційних фінансах властивості активів різноманітні, включаючи матеріальні та нематеріальні активи. Для використання на блокчейні нам також потрібно створити відповідні стандарти токенів для токенізації активів залежно від їхніх властивостей. Змінні токени та незмінні токени мають такі характеристики:
Замінні токени: можуть бути взаємозамінними, кожен одиниця має однакову ринкову вартість і дійсність, що означає, що тримачі токенів можуть взаємно обмінювати активи, впевнившись, що їхня вартість однакова; можуть бути поділені, активи можуть бути поділені на скільки завгодно знаків після коми під час випуску, кожен одиниця буде мати пропорційну вартість і дійсність.
Невзаємозамінні активи є неперекладаємою, їх не можна замінити, оскільки кожен одиниця представляє унікальну цінність та має унікальну інформацію і характеристики. Невзаємозамінні токени зазвичай також не підлягають поділу, хоча існують деякі способи поділу інвестиційних витрат для надання часткової власності, наприклад, у комерційній нерухомості.
Більшість активів також можуть бути представлені стандартом замінних токенів, але деякі активи, такі як облігації та деривативи, можливо, краще токенізувати за допомогою незамінних токенів. Враховуючи поступове зростання проектів RWA, може з'явитися більше.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Токенізація RWA може стати новою точкою зростання для Децентралізованих фінансів: виклики та можливості.
RWA токенізація: новий напрямок розвитку DeFi?
Технології блокчейн принесли фінансовій системі довіру, ліквідність, прозорість, безпеку, ефективність та інновації. Проте, криптоіндустрія зараз перебуває в ведмежому ринку, і важко знайти нові точки зростання. У цій ситуації токенізація RWA(Real World Assets) стала новою цікавою нішею.
Токенізація RWA має на меті відкриття шляхів між традиційними фінансами та криптофінансами, щоб перевести десятки трильйонів доларів реальних активів на блокчейн. Це може стати ключем до того, щоб криптоіндустрія подолала цикли бикового та ведмежого ринку. Хоча токенізація RWA завжди була метою в сфері блокчейн, через обмеження, пов'язані з технологіями та регулюванням, прогрес залишався досить повільним.
Нещодавно, з початком активних дій багатьох установ, RWA-сектор знову став гарячою темою. На сьогодні RWA-проекти вже демонструють різноманітність, зосередженість на Децентралізованих фінансах, високі доходи та високі ризики, поступово потрапляючи в поле зору широкої громадськості. Але в цілому все ще існують проблеми, такі як погана ліквідність, стадія раннього розвитку та відсутність механізму цінового відкриття.
Чи зможе RWA-сектор вибухнути в майбутньому, залежить від розвитку інфраструктури та вдосконалення регуляторної системи. Стандартизація токенів та їхнє приведення у відповідність є обов'язковим шляхом розвитку RWA-сектора. Незважаючи на численні виклики, розвиток галузі завжди рухається вперед. Вже з'явилося чимало інноваційних проєктів, особливо в сферах американських облігацій та акцій, фінансування малих і середніх підприємств, фізичних активів тощо. Основні характеристики цих проєктів включають:
Ці риси допомагають вирішити проблеми регулювання, централізації, ончейн та оффчейн ідентифікації, оцінки активів, з якими стикається токенізація RWA. У майбутньому очікується більше проектів, які збагачуватимуть екосистему RWA.
1. Нова наратив у секторі RWA
Після більше ніж року ведмежого ринку, ринкова капіталізація криптоіндустрії серйозно зменшилася, капітал продовжує виходити, активність на ланцюгу слабка, доходність DeFi різко знизилася, а ринкова взаємна ліквідація є серйозною. В таких умовах важко уявити, що стане рушійною силою наступного бичачого ринку в криптоіндустрії. Крипторинок все ще має значну відстань до традиційних фінансових ринків.
Але з деяких важливих подій, що сталися під час ведмежого ринку, ми можемо побачити потенційні можливості. Основною причиною банкрутства деяких великих інституцій у 2022 році стало використання альткойнів для фінансування та позик, що ще більше загострило ліквідацію позик, створивши смертельну спіраль, коли ціни альткойнів різко впали. Можна побачити, що інституції та кредитування сприяли бичачому ринку 2021 року, а також стали причинами ведмежого ринку 2022 року. Насправді кредитування сприяло розвитку бізнесу на десятки трильйонів доларів та більшості розвитку світової економіки. Його потенціал є величезним.
Зараз на ринку Децентралізовані фінанси з'являється все більше протоколів, що входять у традиційні кредитні ринки, такі як акціонерне та боргове фінансування. Хоча це несе певні ризики, це є єдиним способом, який може привнести понад 800 трильйонів доларів традиційного фінансового ринку на блокчейн. Щоб подолати величезну прірву між крипторинком і традиційними фінансами, нам потрібно всього лише провести токенізацію реальних активів.
Цього року в першій половині року традиційна та криптоіндустрії почали звертати увагу на сектор RWA. Goldman Sachs оголосив про запуск своєї цифрової платформи активів GS DAP, яка вже допомогла Європейському інвестиційному банку (EIB) випустити цифрові облігації на суму 100 мільйонів євро терміном на два роки. Незабаром після цього приватна інвестиційна компанія Hamilton Lane з обсягом управління понад 100 мільярдів доларів токенізувала частину свого флагманського фонду акцій на суму 21 мільярд доларів на мережі Polygon і продала її інвесторам. Енергетичний гігант Siemens також вперше випустив цифрові облігації на суму 60 мільйонів євро на блокчейні.
Деякі урядові установи також почали експериментувати з RWA, включаючи Управління грошового обігу Сінгапуру (MAS), яке співпрацює з JPMorgan та DBS Bank. У квітні Binance оголосила про те, що стала оператором вузла блокчейну Layer1 Polymesh. Протоколи DeFi, такі як MakerDAO, Aave, Maple Finance, активно діють у сфері RWA, а більше криптоінвестиційних компаній також шукають проекти RWA.
Наразі кількість проектів у сегменті RWA перевищила 50, переважно зосереджених на фінансових активах, включаючи фіксований дохід, TradFi, а також невелику частину в галузі нерухомості та вуглецевих кредитів. Нещодавно концептуальні токени RWA загалом зросли, деякі з них збільшилися більше ніж у 10 разів. Чи свідчить накопичення в першій половині 2023 року про те, що RWA у наступні кілька років стане лідером криптонаративу?
2. Минуле і сучасність RWA
Концепція RWA не є незнайомою в індустрії блокчейну, першим RWA проектом був "активи на ланцюзі" BTM Біярчейн. Наразі найуспішнішими RWA є цифрові долари USDT, USDC, які відображають долар на ланцюзі та токенізуються. Стейблкоїни поступово впливають на всю криптоіндустрію і вже стали важливим фундаментом.
RWA повна назва токенізація реальних світових активів ( real world assets tokenization ), це процес перетворення вартості прав власності ( на всі матеріальні або нематеріальні активи ), а також будь-яких пов'язаних прав ### у цифрові токени. Це дозволяє цифрове володіння активом, його передачу та зберігання без центрального посередника, а вартість відображається на блокчейні та торгується. RWA можуть бути як матеріальними, так і нематеріальними активами.
Матеріальні активи включають: нерухомість, мистецькі твори, дорогоцінні метали, транспортні засоби, спортивні клуби, перегонові коні тощо.
Нематеріальні активи включають: акції та облігації, інтелектуальна власність, інвестиційні фонди, синтетичні активи, угоди про розподіл доходів, готівка, дебіторська заборгованість тощо.
( 2.1 Стан ринку RWA
Проекти на трасі RWA різноманітні, переважно зосереджені на Децентралізованих фінансах, основні з них поділяються на три категорії: 1. Проекти з фіксованим доходом, що базуються на активів поза ланцюгом, таких як облігації США, акції, нерухомість, витвори мистецтва; 2. Проекти публічного кредиту, що випускаються або торгуються на відкритому ринку; 3. Торгові ринкові проекти, що базуються на віртуальних активах, таких як вуглецеві кредити. Окрім цього, є й інфраструктурні проекти, такі як вертикальні публічні блокчейни.
Щодо даних, згідно зі статистикою з сайту RWA.xyz, вісім RWA-кредитних протоколів, включаючи Centrifuge, Maple, GoldFinch, Credix, Clearpool, TrueFi, Homecoin, загалом видали кредити на суму $4.38b, користувачі можуть отримати середню APR на рівні 10.52%, в основному обслуговуючи країни з рівнем розвитку нижче середнього. Доходність, яку пропонують ці кредитні протоколи, перевищує більшість DeFi-кредитів, але під час інституційної кризи у 2022 році, у Maple Finance сталося дефолт на суму 69.3 мільйона доларів.
Згідно з аналітичною панеллю Dune, у проектах RWA на Ethereum, кількість адрес, що тримають монету $wCFG, $MPL, $GFI, $FACTR, $ONDO, $RIO, $TRADE, $TRU, $BST, також постійно зростає, наразі досягнувши 3.9k.
! [Популяризація науки новачків 丨20 000 слів Детальне пояснення треку токенізації RWA: наступна хвиля крипто-наративу? ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a97f88872372b92acf1a2cf0ef6d8cae.webp###
( 2.2 Переваги токенізації активів
В ідеальних умовах будь-який цінний актив може бути токенізований. Переваги токенізації активів також ґрунтуються на децентралізації та технології блокчейн, створюючи деякі екосистемні додатки, які вирішують недоліки традиційних фінансів, а саме:
)1( приносить потенційно величезний ринок, приваблюючи інвесторів та роздрібних трейдерів
З огляду на те, що провідні фінансові установи прагнуть отримати вигоду з ефективності та економічних можливостей, які надає блокчейн, токенізація реальних світових активів привертає увагу інститутів і вже було розроблено кілька токенізованих продуктів. Проекти RWA також спонукатимуть інвестиційні доходи в Децентралізовані фінанси.
Шляхом токенізації активів реального світу, підприємства можуть отримувати капітал у Децентралізовані фінанси екосистемі з низькими витратами та вигравати від нижчих бар'єрів входу та нових способів фінансування, особливо на ринках, що розвиваються. Водночас, екосистема Децентралізовані фінанси отримує нові можливості для інвестиційного доходу, входу в різноманітні офлайн-ринки та розширення традиційної фінансової клієнтської бази.
)2( Підвищення ефективності обігу капіталу, сприяння позитивному зворотному зв'язку токенізації активів
Традиційні фінансові торгові ринки є трудомісткими, технологія блокчейн може забезпечити миттєві розрахунки, 24-годинну торгівлю тощо, знижуючи експлуатаційні витрати та бар'єри для входу на ринок для учасників. Більше того, токенізація активів може перетворити активи з поганою ліквідністю на маленькі портфелі інвестицій, і інвесторам не потрібно витрачати багато документів, грошей і часу. Це створює більш справедливий ринок, водночас створюючи нові бізнесові та соціальні моделі, такі як спільна власність на майно або спільні права.
У сфері цінних паперів токенізація може стати корисним інструментом для сек’юритизації або рефінансування активів з низькою ліквідністю в більш ліквідні безпечні інструменти.
Виведення активів реального світу в блокчейн та їх інтеграція в екосистему DeFi створить унікальні можливості для застави або інвестування, ринкову ефективність та ліквідність, недоступну на традиційних ринках. Підвищення ефективності капіталу ще більше сприятиме розвитку сегмента RWA, формуючи позитивний зворотний зв'язок.
)3( Зниження бар'єру входу для роздрібних інвесторів, збільшення ліквідності фізичних активів
Токенізація усунула існуючі перешкоди для розподілу активів реального світу, що дозволяє більшості роздрібних інвесторів отримати доступ до класів активів, які зазвичай є доступними лише для деяких заможних осіб або інституційних інвесторів, особливо в сегменті фізичних активів. Роздрібні інвестори можуть інвестувати в регіональні продукти або колективно інвестувати в одну нерухомість або один витвір мистецтва, для яких у традиційній фінансовій сфері потрібен надзвичайно високий бар'єр входження. Ці фізичні активи можуть мати дуже низьку ліквідність на малих ринках, але як тільки вони потрапляють на блокчейн, вони відкриваються для інвесторів з усього світу. Крім того, емітенти можуть отримати доступ до більш широкої групи інвесторів та створити нові класи активів. Роздрібні інвестори можуть виходити на ринки, які раніше були для них закриті, і можуть приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення на основі прозорих даних.
) 依托区块链技术优势, RWA交易更加 ефективні та безпечні
Технології блокчейн забезпечують прозорість платежів та потоків даних на ланцюгу, незмінність записів транзакцій, можливість відстеження, вищу ефективність і нижчі експлуатаційні витрати, більш надійне управління ризиками, чітке право власності та інші переваги, а також більшу комбінованість і справедливіше ринкове середовище. У майбутньому технології блокчейн продовжать розвиватися, з'являться більш продуктивні публічні ланцюги або рішення layer2, буде введено більш суворий механізм перевірки смарт-контрактів, також з'являться проекти з використанням технології zk для захисту транзакцій, все це забезпечить надійний ґрунт для розвитку RWA.
3. Передумови вибуху RWA-сектора
Активи на ланцюгу є єдиною ключовою точкою в сегменті RWA. Для вирішення цієї ключової точки також потрібні дві основи: одна - це вдосконалення інфраструктури блокчейну, інша - це правове регулювання. Блокчейн стосується взаємодії між різними протоколами та токенами, їх безпеки та конфіденційності. Правове регулювання стосується того, чи є у позалікових активів, ланцюгових ідентичностей тощо відповідна правова підтримка. Багато питань активно обговорюються, тут головним чином розглядаються два: стандарти токенів та система перевірки.
3.1 Різноманітність стандартів токенів
Згідно з оновленим стандартом токенів, в Ethereum є ERC-721 та ERC-20, які відповідають відповідно незамінним NFT та замінним стандартам токенів. У традиційних фінансах властивості активів різноманітні, включаючи матеріальні та нематеріальні активи. Для використання на блокчейні нам також потрібно створити відповідні стандарти токенів для токенізації активів залежно від їхніх властивостей. Змінні токени та незмінні токени мають такі характеристики:
Більшість активів також можуть бути представлені стандартом замінних токенів, але деякі активи, такі як облігації та деривативи, можливо, краще токенізувати за допомогою незамінних токенів. Враховуючи поступове зростання проектів RWA, може з'явитися більше.