Еволюція регуляторної політики Web3 у Сінгапурі: від відкритих інновацій до контролю ризиків
Останніми роками Сінгапур вважається одним з найпривабливіших місць для глобальних віртуальних валют і Web3 компаній. Ліберальна політика, стабільна правова система та відкрите інноваційне середовище приваблюють безліч учасників крипто-сфери, роблячи його "азійською крипто-столицею". Однак, з часом Сінгапур поступово переходить від ранньої моделі "заохочення інновацій" до більш обережного підходу "управління ризиками".
Початкова стадія: відкриті інновації, готові до дії
Спочатку Сінгапур прийняв відкриту позицію. Прийняття Закону про платіжні послуги (PSA) у 2019 році забезпечило чітку юридичну основу для послуг цифрових платіжних токенів (DPT), створивши прозорий шлях для ліцензування бізнесу, такого як криптовалютні біржі та послуги гаманців. Управління фінансових послуг (MAS) активно заохочує технологічні інновації, що сприяло розвитку кількох експериментальних проєктів, включаючи дослідження цифрових валют центрального банку та токенізованих активів. Цей етап можна вважати періодом "випередження", оскільки інноваційні спроби вітаються, за умови, що не порушують базові вимоги відповідності. Для стартапів це, безумовно, унікальна можливість для розвитку.
Виявлення ризиків в галузі: регулювання починає посилюватися
З ростом розміру галузі потенційні ризики також поступово виходять на поверхню. У 2022 році крах Three Arrows Capital у Сінгапурі та банкрутство FTX створили величезний тиск на фінансовий менеджмент Сінгапуру. Ці події стосуються не лише самих компаній, але також і репутації національного фінансового центру.
Щоб впоратися з цими викликами, регулятори Сінгапуру швидко вжили заходів. З одного боку, було посилено регулювання постачальників криптовалютних послуг шляхом впровадження більш суворого Закону про фінансові послуги та ринки (FSM); з іншого боку, були встановлені чіткі обмеження для роздрібних інвесторів, підкреслюючи, що інвестиції в криптовалюту не слід розглядати як спекулятивну "лотерею".
Інвестування роздрібних інвесторів: від заохочення до обмеження
Наприкінці 2023 року MAS опублікував регуляторні норми, які ще більше звузили простір для дій роздрібних інвесторів. Нові правила вимагають, щоб постачальники послуг криптовалют не надавали роздрібним інвесторам жодних форм винагороди, включаючи кешбек, аеродропи та торгові субсидії; одночасно забороняється надавати функції маржинальної торгівлі та поповнення через кредитні картки, які можуть збільшити ризики. Крім того, постачальники послуг повинні оцінювати здатність користувачів витримувати ризики та встановлювати інвестиційні ліміти на основі їх чистих активів. Ці заходи спрямовані на виховання раціональної групи інвесторів, а не на залучення спекулянтів, які прагнуть короткострокових високих ризикових доходів.
До 2025 року тенденції регулювання стануть ще більш очевидними. MAS встановлює, що всі підприємства, які не отримали ліцензію на надання послуг цифрових токенів (DTSP), якщо хочуть продовжувати надавати послуги іноземним клієнтам, повинні завершити вихід до 30 червня 2025 року. Ця політика не передбачає перехідного періоду і не залишає місця для торгів.
На даний момент лише невелика кількість провідних компаній отримала схвалення, такі як Coinbase, Circle, HashKey та OKX SG. Ще 24 компанії знаходяться в стані звільнення, включаючи Cobo, Matrixport та Antalpha. Ці компанії або пройшли суворий контроль протидії відмиванню грошей та оцінку ризиків, або підтримують тісну співпрацю з регуляторами. Щодо інших компаній, їм або потрібно шукати нові ринки, або терміново завершити оновлення відповідності.
Управління фондами: підвищення професійних вимог
Вимоги до керівників фондів у Сінгапурі також зростають. Як традиційний фондовий центр Азійсько-Тихоокеанського регіону, Сінгапур прагне інтегрувати віртуальні активи в офіційні процеси управління фондами.
Згідно з регламентом MAS, навіть криптовалютні фонди, що обслуговують лише "кваліфікованих інвесторів", повинні мати відповідну кваліфікацію. Це включає здатність до хеджування ризиків, ідентифікацію активів клієнтів, розробку внутрішніх процесів контролю ризиків, а також механізми звітності про боротьбу з відмиванням грошей та інші всебічні вимоги. Це означає, що фонди, які раніше могли створюватися на основі простого складу команди та бізнес-плану, більше не є життєздатними в Сінгапурі.
Висновок: підвищення регулювання чи еволюція галузі?
Незважаючи на те, що деякі вважають, що Сінгапур більше не є ідеальним місцем для Web3, з іншого боку, це насправді відображає природний процес еволюції регулювання - від дозволу на експерименти до нормування порядку, що є етапом, через який проходить будь-який новий ринок на шляху до зрілості. Поточний Сінгапур хоча і більше не вітає чисто спекулятивну діяльність, проте для команд, які дійсно мають технологічні можливості та довгострокові плани розвитку, все ще є одним з найбільш привабливих ринків у світі.
Однак існує думка, що для Web3-індустрії, яка все ще перебуває на початковій стадії, надто раннє впровадження суворого регулювання може стримувати інновації і навіть задушити потенційно проривний розвиток. Оскільки майбутня форма індустрії ще не зовсім ясна, знайти баланс між заохоченням інновацій та контролем ризиків стане постійним викликом для регуляторів Сінгапуру та всього світу.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
9
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LiquidityWitch
· 07-17 21:35
Регуляція також повинна бути збалансованою.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TrustMeBro
· 07-17 12:53
Знову буде крах
Переглянути оригіналвідповісти на0
0xSherlock
· 07-15 19:59
Безпеку давно слід було зміцнити!
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenVelocityTrauma
· 07-15 05:35
Все, що потрібно було, вже зіграно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SelfCustodyIssues
· 07-15 05:35
Ай, регуляція знову почне тиснути.
Переглянути оригіналвідповісти на0
VCsSuckMyLiquidity
· 07-15 05:33
Знову бачимо посилення політики, немає жодних амбіцій
Переглянути оригіналвідповісти на0
DegenWhisperer
· 07-15 05:32
Занадто суворий контроль не завжди є хорошою річчю...
Переглянути оригіналвідповісти на0
NotSatoshi
· 07-15 05:31
Що-небудь контролює, чи є інновації?
Переглянути оригіналвідповісти на0
WalletsWatcher
· 07-15 05:30
Регулювання прийшло, роздрібний інвестор, швидше бігти!
Сингапурська політика Web3: від відкритих інновацій до суворого регулювання
Еволюція регуляторної політики Web3 у Сінгапурі: від відкритих інновацій до контролю ризиків
Останніми роками Сінгапур вважається одним з найпривабливіших місць для глобальних віртуальних валют і Web3 компаній. Ліберальна політика, стабільна правова система та відкрите інноваційне середовище приваблюють безліч учасників крипто-сфери, роблячи його "азійською крипто-столицею". Однак, з часом Сінгапур поступово переходить від ранньої моделі "заохочення інновацій" до більш обережного підходу "управління ризиками".
Початкова стадія: відкриті інновації, готові до дії
Спочатку Сінгапур прийняв відкриту позицію. Прийняття Закону про платіжні послуги (PSA) у 2019 році забезпечило чітку юридичну основу для послуг цифрових платіжних токенів (DPT), створивши прозорий шлях для ліцензування бізнесу, такого як криптовалютні біржі та послуги гаманців. Управління фінансових послуг (MAS) активно заохочує технологічні інновації, що сприяло розвитку кількох експериментальних проєктів, включаючи дослідження цифрових валют центрального банку та токенізованих активів. Цей етап можна вважати періодом "випередження", оскільки інноваційні спроби вітаються, за умови, що не порушують базові вимоги відповідності. Для стартапів це, безумовно, унікальна можливість для розвитку.
Виявлення ризиків в галузі: регулювання починає посилюватися
З ростом розміру галузі потенційні ризики також поступово виходять на поверхню. У 2022 році крах Three Arrows Capital у Сінгапурі та банкрутство FTX створили величезний тиск на фінансовий менеджмент Сінгапуру. Ці події стосуються не лише самих компаній, але також і репутації національного фінансового центру.
Щоб впоратися з цими викликами, регулятори Сінгапуру швидко вжили заходів. З одного боку, було посилено регулювання постачальників криптовалютних послуг шляхом впровадження більш суворого Закону про фінансові послуги та ринки (FSM); з іншого боку, були встановлені чіткі обмеження для роздрібних інвесторів, підкреслюючи, що інвестиції в криптовалюту не слід розглядати як спекулятивну "лотерею".
Інвестування роздрібних інвесторів: від заохочення до обмеження
Наприкінці 2023 року MAS опублікував регуляторні норми, які ще більше звузили простір для дій роздрібних інвесторів. Нові правила вимагають, щоб постачальники послуг криптовалют не надавали роздрібним інвесторам жодних форм винагороди, включаючи кешбек, аеродропи та торгові субсидії; одночасно забороняється надавати функції маржинальної торгівлі та поповнення через кредитні картки, які можуть збільшити ризики. Крім того, постачальники послуг повинні оцінювати здатність користувачів витримувати ризики та встановлювати інвестиційні ліміти на основі їх чистих активів. Ці заходи спрямовані на виховання раціональної групи інвесторів, а не на залучення спекулянтів, які прагнуть короткострокових високих ризикових доходів.
Постачальник послуг: відповідність стандартам, виживання найсильніших
До 2025 року тенденції регулювання стануть ще більш очевидними. MAS встановлює, що всі підприємства, які не отримали ліцензію на надання послуг цифрових токенів (DTSP), якщо хочуть продовжувати надавати послуги іноземним клієнтам, повинні завершити вихід до 30 червня 2025 року. Ця політика не передбачає перехідного періоду і не залишає місця для торгів.
На даний момент лише невелика кількість провідних компаній отримала схвалення, такі як Coinbase, Circle, HashKey та OKX SG. Ще 24 компанії знаходяться в стані звільнення, включаючи Cobo, Matrixport та Antalpha. Ці компанії або пройшли суворий контроль протидії відмиванню грошей та оцінку ризиків, або підтримують тісну співпрацю з регуляторами. Щодо інших компаній, їм або потрібно шукати нові ринки, або терміново завершити оновлення відповідності.
Управління фондами: підвищення професійних вимог
Вимоги до керівників фондів у Сінгапурі також зростають. Як традиційний фондовий центр Азійсько-Тихоокеанського регіону, Сінгапур прагне інтегрувати віртуальні активи в офіційні процеси управління фондами.
Згідно з регламентом MAS, навіть криптовалютні фонди, що обслуговують лише "кваліфікованих інвесторів", повинні мати відповідну кваліфікацію. Це включає здатність до хеджування ризиків, ідентифікацію активів клієнтів, розробку внутрішніх процесів контролю ризиків, а також механізми звітності про боротьбу з відмиванням грошей та інші всебічні вимоги. Це означає, що фонди, які раніше могли створюватися на основі простого складу команди та бізнес-плану, більше не є життєздатними в Сінгапурі.
Висновок: підвищення регулювання чи еволюція галузі?
Незважаючи на те, що деякі вважають, що Сінгапур більше не є ідеальним місцем для Web3, з іншого боку, це насправді відображає природний процес еволюції регулювання - від дозволу на експерименти до нормування порядку, що є етапом, через який проходить будь-який новий ринок на шляху до зрілості. Поточний Сінгапур хоча і більше не вітає чисто спекулятивну діяльність, проте для команд, які дійсно мають технологічні можливості та довгострокові плани розвитку, все ще є одним з найбільш привабливих ринків у світі.
Однак існує думка, що для Web3-індустрії, яка все ще перебуває на початковій стадії, надто раннє впровадження суворого регулювання може стримувати інновації і навіть задушити потенційно проривний розвиток. Оскільки майбутня форма індустрії ще не зовсім ясна, знайти баланс між заохоченням інновацій та контролем ризиків стане постійним викликом для регуляторів Сінгапуру та всього світу.