Глибоке дослідження халвінгу Біткойну: всебічна оцінка впливу на інвесторів
Одні. Вступ
Біткойн з моменту свого народження в 2009 році, завдяки своїм децентралізованим характеристикам та технології блокчейн, став об'єктом уваги в усьому світі. Його унікальний дизайн забезпечує прозорість і безпеку системи, водночас його глобальна природа робить його не підвладним безпосередньому впливу політики окремих країн, перетворюючи його на унікальну міжнародну валюту.
Халвінг Біткойна - це подія, яка відбувається кожні чотири роки, коли винагорода за нові монети, що генеруються в мережі Біткойн, зменшується вдвічі. Це заздалегідь визначене правило в протоколі Біткойна, що має на меті контролювати постачання Біткойнів, імітуючи рідкість золота. Кожні 210 000 блоків кількість нових Біткойнів, яку отримують майнери, зменшується вдвічі, з початкових 50 біт за блок до теперішніх 3.125 біт за блок. Це періодичне зменшення постачання, теоретично, підвищить ціну за незмінного попиту, матиме важливий вплив на ринок.
Два. Аналіз механізму халвінгу Біткойна
Халвінг Біткойна – це подія в мережі Біткойн, коли винагорода за новостворені блоки Біткойна зменшується вдвічі після генерації кожних 210 000 блоків, приблизно раз на чотири роки. Це є основною частиною алгоритму Біткойна, що має на меті контролювати інфляцію та імітувати уповільнення темпів видобутку рідкісних ресурсів. З моменту запуску мережі Біткойн у 2009 році, з початкової винагороди у 50 монет за блок, до теперішніх 3.125 монет у 2024 році. Після кожного халвінгу винагорода за видобуток зменшується на 50%, що безпосередньо впливає на прибуток майнерів та всю економіку Біткойна.
У мережі Біткойн майнери відіграють ключову роль у підтримці безпеки блокчейну та обробці транзакцій. Щоразу, коли відбувається Халвінг, винагорода для майнерів зменшується, і багато малоефективних майданчиків можуть бути змушені вийти з ринку через зниження прибутковості. Щоб протистояти Халвінгу, майнери зазвичай шукають більш ефективне обладнання для видобутку та більш дешеві джерела електроенергії, щоб зберегти конкурентоспроможність і прибутковість.
Халвінг подій зазвичай призводить до значної переоцінки витрат на видобуток і ринкової вартості. Прибутковість видобутку безпосередньо піддається впливу, оскільки зменшення винагороди означає, що при незростанні ціни на Біткойн той же обсяг видобутку приноситиме менший дохід. Це спонукає видобувні компанії оцінювати ефективність своїх операцій, інвестувати в більш сучасні технології або шукати економічно вигідні рішення для енергетики в усьому світі.
Щоб впоратися з викликами, пов'язаними з Халвінгом, майнери зазвичай застосовують різні стратегії, включаючи оновлення апаратного забезпечення, оптимізацію алгоритмів видобутку, переміщення до регіонів з нижчими витратами на електроенергію тощо. Наприклад, багато майнерів переїхали з Китаю до Центральної Азії, Північної Європи або навіть Північної Америки, щоб скористатися місцевими нижчими витратами на енергію та більш стабільним політичним середовищем.
Три, Халвінг та його вплив на постачання Біткойн
Халвінг безпосередньо впливає на швидкість нового постачання Біткойн, у довгостроковій перспективі це зменшення постачання за стабільного попиту може сприяти зростанню цін. Халвінг таким чином впливає на економічну модель Біткойн, роблячи її більш схожою на "цифрове золото".
В історії Біткойн після події халвінгу зазнавав значного зростання ціни:
2012 рік Халвінг: ціна Біткойн зросла з 12 доларів до 1,300 доларів, зростання понад 100 разів, за 357 днів.
2016 рік Халвінг: ціна Біткойн зросла з 650 доларів до 18 000 доларів, що перевищує 27 разів, на це пішло 511 днів.
2020 рік халвінг: ціна Біткойн зросла з 9,000 доларів до 69,000 доларів, зростання більше ніж у 7 разів, тривалість 546 днів.
В короткостроковій перспективі ціна Біткойна зазвичай коливається протягом місяця після Халвінгу, але потім протягом наступного року спостерігається суттєве зростання. Це свідчить про те, що ринку потрібно час, щоб переварити вплив Халвінгу, але зрештою він відреагує на зменшення обсягу постачання, яке виникає внаслідок Халвінгу.
У довгостроковій перспективі історичні дані показують, що халвінг Біткойна призводить до значного зростання. Це пов'язано з тим, що механізм халвінгу постійно зменшує обсяги постачання Біткойна, тоді як загальна кількість Біткойнів становить лише 21 мільйон, що робить його рідкісним активом.
Майнери після халвінгу можуть продати Біткойн, що в короткостроковій перспективі може призвести до тиску на ціну. Однак продажі майнерів часто залежать від попиту на ринку. Якщо попит на ринку сильний, продажі майнерів можуть бути поглинуті і не матимуть значного впливу на ціну.
У січні 2024 року перший спотовий Біткойн ETF вийде на ринок США, що стане знаком визнання цифрових активів традиційними фінансовими ринками. Це додатково сприятиме залученню інституційних інвесторів до ринку криптовалют, збільшить ліквідність Біткойна та Глибину ринку, що позитивно вплине на ціну.
Чотири, переваги Біткойна як інвестиційного активу
Біткойн часто називають "цифровим золотом", оскільки він має характеристики, схожі на золото, такі як неконтрольованість урядом і рідкість, але в багатьох аспектах демонструє переваги, які відрізняються від традиційних активів. По-перше, глобальність і легкість торгівлі Біткойна надають перевагу, що виходить за межі географічних обмежень; у порівнянні із золотом, зберігання та передача Біткойна є більш зручними та економічно вигідними. По-друге, на відміну від фондового ринку, ринок Біткойна, як правило, працює цілодобово, надаючи вищу ліквідність і гнучкість у торгівлі. Крім того, ціна Біткойна не підлягає прямому впливу показників компаній або економічної політики, що надає інвесторам потенційний інструмент для хеджування; в умовах зростаючої глобальної економічної невизначеності Біткойн може демонструвати характеристики, які не збігаються з традиційними ринками.
В останні роки ринкова прийнятність Біткойна значно зросла, все більше фінансових установ та технологічних компаній почали підтримувати торгівлю Біткойном або приймати Біткойн як спосіб оплати. З розвитком технології блокчейн та поступовим вдосконаленням регуляторного середовища для цифрових валют, довгостроковий потенціал зростання Біткойна отримав широке визнання. Як безкордонна валюта, потенційна роль Біткойна в глобальній економіці поступово розширюється, і його потенціал зростання був визнаний багатьма інвесторами.
Станом на 6 квітня 2024 року, кілька відомих ETF та публічних компаній володіють великою кількістю Біткойнів, що відображає прийняття Біткойна на ринку та оптимізм щодо його потенціалу зростання. Обсяг активів Біткойн-спотових ETF великих керуючих активами досяг кількох сотень тисяч одиниць, а загальна вартість керованих активів перевищує 50 мільярдів доларів. Це не лише демонструє позитивне ставлення інституційних інвесторів до інвестування в Біткойн, але й натякає на те, що Біткойн як нова категорія активів отримує все більше визнання з боку учасників традиційних фінансових ринків.
Одночасно, в публічних компаніях, кілька компаній також володіють значною кількістю Біткойн, загалом понад 250 тисяч, вартість яких перевищує 17 мільярдів доларів. Участь технологічних компаній ще більше підтверджує впевненість та очікування основних комерційних секторів щодо майбутньої цінності Біткойн.
Загалом, як в індустрії управління активами, так і в великих публічних компаніях, масове володіння Біткойном підкреслює глибоку довіру ринку до нього, а також потенційну важливість Біткойна як інвестиційного інструменту та засобу зберігання вартості в глобальному розподілі активів. Ця тенденція передбачає підвищення зрілості ринку криптовалют та майбутню ширшу прийнятність на ринку.
П'ять, Майбутні перспективи та інвестиційні можливості
Включення Біткойну до традиційного інвестиційного портфеля може надати значні переваги диверсифікації. Оскільки кореляція між Біткойном та традиційними фінансовими активами є низькою, він забезпечує засіб для розподілу ризиків у портфелі. У умовах глобальної економічної нестабільності або інфляції Біткойн навіть виявляє характеристики активу-убежища. Аналізуючи表现 Біткойну в різних ринкових умовах, інвестори можуть краще зрозуміти, як використовувати цей цифровий актив для оптимізації співвідношення ризику та доходу свого портфеля.
Біткойн загалом має низьку кореляцію з традиційними активами, крім того, він має високу кореляцію з Ефіром, але не з основними фондовими індексами. Ця низька кореляція демонструє перевагу Біткойна як інструмента диверсифікації в портфелі активів, що допомагає розподілити системний ризик портфеля. Особливо в умовах турбулентності на традиційних ринках або в умовах низхідного тиску, ця характеристика Біткойна може надати інвесторам певний рівень захисту, зменшуючи таким чином загальну волатильність портфеля. Тому включення Біткойна можна розглядати як стратегічне розподілення, спрямоване на підвищення співвідношення ризику та доходу в портфелі.
Протягом останніх десяти років традиційний інвестиційний портфель 60/40 (60% акцій, 40% облігацій) порівняно з портфелями з різними пропорціями Біткоїна показав, що з підвищенням частки Біткоїна коливання доходності портфеля також зросли. Під час зростання ціни Біткоїна доходність портфелів, що містять Біткоїн, була значно вищою, ніж у традиційного портфеля 60/40. Особливо після 2020 року, з помітним зростанням ціни Біткоїна, портфелі, що містять Біткоїн, продемонстрували більш сильну динаміку зростання. Однак це супроводжувалось і вищою волатильністю, особливо під час пікових моментів і падінь цін на Біткоїн. Це свідчить про те, що хоча включення Біткоїна в портфель може збільшити доходність, воно також підвищує ризикову експозицію портфеля.
Шарп-коефіцієнт Біткойна в окремі періоди значно перевищував інші активи, що вказує на те, що його надлишковий дохід на одиницю ризику є найбільшим. Особливо в періодах 2017 і 2021 років шарп-коефіцієнт Біткойна досяг піку, що відображає його відмінне співвідношення між інвестиційним доходом і ризиком у ці часи. Проте шарп-коефіцієнт Біткойна також демонструє величезну волатильність, що відповідає різким коливанням його ціни. На відміну від цього, традиційні фондові індекси, такі як S&P 500 і NASDAQ, мають нижчий шарп-коефіцієнт, але меншу волатильність, що відображає більш стабільну продуктивність врегульованого ризику.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
19 лайків
Нагородити
19
8
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SerumSurfer
· 07-10 03:57
Чесно кажучи, халвінг BTC і булран прийшли якраз вчасно.
Повний аналіз впливу халвінгу Біткойна: оцінка інвестиційних переваг та комбінованих стратегій
Глибоке дослідження халвінгу Біткойну: всебічна оцінка впливу на інвесторів
Одні. Вступ
Біткойн з моменту свого народження в 2009 році, завдяки своїм децентралізованим характеристикам та технології блокчейн, став об'єктом уваги в усьому світі. Його унікальний дизайн забезпечує прозорість і безпеку системи, водночас його глобальна природа робить його не підвладним безпосередньому впливу політики окремих країн, перетворюючи його на унікальну міжнародну валюту.
Халвінг Біткойна - це подія, яка відбувається кожні чотири роки, коли винагорода за нові монети, що генеруються в мережі Біткойн, зменшується вдвічі. Це заздалегідь визначене правило в протоколі Біткойна, що має на меті контролювати постачання Біткойнів, імітуючи рідкість золота. Кожні 210 000 блоків кількість нових Біткойнів, яку отримують майнери, зменшується вдвічі, з початкових 50 біт за блок до теперішніх 3.125 біт за блок. Це періодичне зменшення постачання, теоретично, підвищить ціну за незмінного попиту, матиме важливий вплив на ринок.
Два. Аналіз механізму халвінгу Біткойна
Халвінг Біткойна – це подія в мережі Біткойн, коли винагорода за новостворені блоки Біткойна зменшується вдвічі після генерації кожних 210 000 блоків, приблизно раз на чотири роки. Це є основною частиною алгоритму Біткойна, що має на меті контролювати інфляцію та імітувати уповільнення темпів видобутку рідкісних ресурсів. З моменту запуску мережі Біткойн у 2009 році, з початкової винагороди у 50 монет за блок, до теперішніх 3.125 монет у 2024 році. Після кожного халвінгу винагорода за видобуток зменшується на 50%, що безпосередньо впливає на прибуток майнерів та всю економіку Біткойна.
У мережі Біткойн майнери відіграють ключову роль у підтримці безпеки блокчейну та обробці транзакцій. Щоразу, коли відбувається Халвінг, винагорода для майнерів зменшується, і багато малоефективних майданчиків можуть бути змушені вийти з ринку через зниження прибутковості. Щоб протистояти Халвінгу, майнери зазвичай шукають більш ефективне обладнання для видобутку та більш дешеві джерела електроенергії, щоб зберегти конкурентоспроможність і прибутковість.
Халвінг подій зазвичай призводить до значної переоцінки витрат на видобуток і ринкової вартості. Прибутковість видобутку безпосередньо піддається впливу, оскільки зменшення винагороди означає, що при незростанні ціни на Біткойн той же обсяг видобутку приноситиме менший дохід. Це спонукає видобувні компанії оцінювати ефективність своїх операцій, інвестувати в більш сучасні технології або шукати економічно вигідні рішення для енергетики в усьому світі.
Щоб впоратися з викликами, пов'язаними з Халвінгом, майнери зазвичай застосовують різні стратегії, включаючи оновлення апаратного забезпечення, оптимізацію алгоритмів видобутку, переміщення до регіонів з нижчими витратами на електроенергію тощо. Наприклад, багато майнерів переїхали з Китаю до Центральної Азії, Північної Європи або навіть Північної Америки, щоб скористатися місцевими нижчими витратами на енергію та більш стабільним політичним середовищем.
Три, Халвінг та його вплив на постачання Біткойн
Халвінг безпосередньо впливає на швидкість нового постачання Біткойн, у довгостроковій перспективі це зменшення постачання за стабільного попиту може сприяти зростанню цін. Халвінг таким чином впливає на економічну модель Біткойн, роблячи її більш схожою на "цифрове золото".
В історії Біткойн після події халвінгу зазнавав значного зростання ціни:
В короткостроковій перспективі ціна Біткойна зазвичай коливається протягом місяця після Халвінгу, але потім протягом наступного року спостерігається суттєве зростання. Це свідчить про те, що ринку потрібно час, щоб переварити вплив Халвінгу, але зрештою він відреагує на зменшення обсягу постачання, яке виникає внаслідок Халвінгу.
У довгостроковій перспективі історичні дані показують, що халвінг Біткойна призводить до значного зростання. Це пов'язано з тим, що механізм халвінгу постійно зменшує обсяги постачання Біткойна, тоді як загальна кількість Біткойнів становить лише 21 мільйон, що робить його рідкісним активом.
Майнери після халвінгу можуть продати Біткойн, що в короткостроковій перспективі може призвести до тиску на ціну. Однак продажі майнерів часто залежать від попиту на ринку. Якщо попит на ринку сильний, продажі майнерів можуть бути поглинуті і не матимуть значного впливу на ціну.
У січні 2024 року перший спотовий Біткойн ETF вийде на ринок США, що стане знаком визнання цифрових активів традиційними фінансовими ринками. Це додатково сприятиме залученню інституційних інвесторів до ринку криптовалют, збільшить ліквідність Біткойна та Глибину ринку, що позитивно вплине на ціну.
Чотири, переваги Біткойна як інвестиційного активу
Біткойн часто називають "цифровим золотом", оскільки він має характеристики, схожі на золото, такі як неконтрольованість урядом і рідкість, але в багатьох аспектах демонструє переваги, які відрізняються від традиційних активів. По-перше, глобальність і легкість торгівлі Біткойна надають перевагу, що виходить за межі географічних обмежень; у порівнянні із золотом, зберігання та передача Біткойна є більш зручними та економічно вигідними. По-друге, на відміну від фондового ринку, ринок Біткойна, як правило, працює цілодобово, надаючи вищу ліквідність і гнучкість у торгівлі. Крім того, ціна Біткойна не підлягає прямому впливу показників компаній або економічної політики, що надає інвесторам потенційний інструмент для хеджування; в умовах зростаючої глобальної економічної невизначеності Біткойн може демонструвати характеристики, які не збігаються з традиційними ринками.
В останні роки ринкова прийнятність Біткойна значно зросла, все більше фінансових установ та технологічних компаній почали підтримувати торгівлю Біткойном або приймати Біткойн як спосіб оплати. З розвитком технології блокчейн та поступовим вдосконаленням регуляторного середовища для цифрових валют, довгостроковий потенціал зростання Біткойна отримав широке визнання. Як безкордонна валюта, потенційна роль Біткойна в глобальній економіці поступово розширюється, і його потенціал зростання був визнаний багатьма інвесторами.
Станом на 6 квітня 2024 року, кілька відомих ETF та публічних компаній володіють великою кількістю Біткойнів, що відображає прийняття Біткойна на ринку та оптимізм щодо його потенціалу зростання. Обсяг активів Біткойн-спотових ETF великих керуючих активами досяг кількох сотень тисяч одиниць, а загальна вартість керованих активів перевищує 50 мільярдів доларів. Це не лише демонструє позитивне ставлення інституційних інвесторів до інвестування в Біткойн, але й натякає на те, що Біткойн як нова категорія активів отримує все більше визнання з боку учасників традиційних фінансових ринків.
Одночасно, в публічних компаніях, кілька компаній також володіють значною кількістю Біткойн, загалом понад 250 тисяч, вартість яких перевищує 17 мільярдів доларів. Участь технологічних компаній ще більше підтверджує впевненість та очікування основних комерційних секторів щодо майбутньої цінності Біткойн.
Загалом, як в індустрії управління активами, так і в великих публічних компаніях, масове володіння Біткойном підкреслює глибоку довіру ринку до нього, а також потенційну важливість Біткойна як інвестиційного інструменту та засобу зберігання вартості в глобальному розподілі активів. Ця тенденція передбачає підвищення зрілості ринку криптовалют та майбутню ширшу прийнятність на ринку.
П'ять, Майбутні перспективи та інвестиційні можливості
Включення Біткойну до традиційного інвестиційного портфеля може надати значні переваги диверсифікації. Оскільки кореляція між Біткойном та традиційними фінансовими активами є низькою, він забезпечує засіб для розподілу ризиків у портфелі. У умовах глобальної економічної нестабільності або інфляції Біткойн навіть виявляє характеристики активу-убежища. Аналізуючи表现 Біткойну в різних ринкових умовах, інвестори можуть краще зрозуміти, як використовувати цей цифровий актив для оптимізації співвідношення ризику та доходу свого портфеля.
Біткойн загалом має низьку кореляцію з традиційними активами, крім того, він має високу кореляцію з Ефіром, але не з основними фондовими індексами. Ця низька кореляція демонструє перевагу Біткойна як інструмента диверсифікації в портфелі активів, що допомагає розподілити системний ризик портфеля. Особливо в умовах турбулентності на традиційних ринках або в умовах низхідного тиску, ця характеристика Біткойна може надати інвесторам певний рівень захисту, зменшуючи таким чином загальну волатильність портфеля. Тому включення Біткойна можна розглядати як стратегічне розподілення, спрямоване на підвищення співвідношення ризику та доходу в портфелі.
Протягом останніх десяти років традиційний інвестиційний портфель 60/40 (60% акцій, 40% облігацій) порівняно з портфелями з різними пропорціями Біткоїна показав, що з підвищенням частки Біткоїна коливання доходності портфеля також зросли. Під час зростання ціни Біткоїна доходність портфелів, що містять Біткоїн, була значно вищою, ніж у традиційного портфеля 60/40. Особливо після 2020 року, з помітним зростанням ціни Біткоїна, портфелі, що містять Біткоїн, продемонстрували більш сильну динаміку зростання. Однак це супроводжувалось і вищою волатильністю, особливо під час пікових моментів і падінь цін на Біткоїн. Це свідчить про те, що хоча включення Біткоїна в портфель може збільшити доходність, воно також підвищує ризикову експозицію портфеля.
Шарп-коефіцієнт Біткойна в окремі періоди значно перевищував інші активи, що вказує на те, що його надлишковий дохід на одиницю ризику є найбільшим. Особливо в періодах 2017 і 2021 років шарп-коефіцієнт Біткойна досяг піку, що відображає його відмінне співвідношення між інвестиційним доходом і ризиком у ці часи. Проте шарп-коефіцієнт Біткойна також демонструє величезну волатильність, що відповідає різким коливанням його ціни. На відміну від цього, традиційні фондові індекси, такі як S&P 500 і NASDAQ, мають нижчий шарп-коефіцієнт, але меншу волатильність, що відображає більш стабільну продуктивність врегульованого ризику.