На прошлой неделе известный инвестиционный фонд решил отозвать свою заявку на ETF Эфира, что вызвало широкий интерес на рынке. ETF Биткойна этого фонда в настоящее время занимает четвертое место на рынке, имея около 6% доли, уступая лишь нескольким крупным финансовым учреждениям. Однако, несмотря на высокие позиции, согласно рыночному анализу, прибыльность этого ETF не выглядит оптимистично.
Основной причиной данной ситуации является то, что ставки на криптовалютные ETF в целом довольно низкие. В настоящее время большинство ETF Биткоина имеют ставки в диапазоне от 0,19% до 0,25%, что значительно ниже, чем у традиционных ETF. Эта стратегия низкой ставки, хотя и помогает привлечь инвесторов, значительно сжимает маржу прибыли фондовых компаний.
В качестве примера можно взять ETF Биткоина данного фонда, по текущему объему оценка дохода от ежегодных управленческих сборов составляет около 7 миллионов долларов. Учитывая, что операционные расходы могут быть сопоставимы с этой суммой, это означает, что прибыльность данного ETF весьма ограничена. В таких условиях запуск Ethereum ETF может стать убыточным бизнесом, что также объясняет, почему фонд в конечном итоге решил отказаться от этого плана.
С коммерческой точки зрения, ситуация может быть более серьезной для криптовалют с меньшей капитализацией, таких как SOL. Рыночная капитализация SOL составляет лишь около 5% от капитализации Биткойна. Чтобы вернуть ежегодные затраты в 7 миллионов долларов, SOL ETF должен управлять как минимум 20 миллионами токенов SOL. Однако это количество уже близко к 4,5% теоретического обращения SOL, что значительно превышает долю управляемых Биткойном в текущем крупнейшем ETF Биткойна (около 1,5%).
Кроме того, необходимо учитывать следующие факторы:
SOL сложнее привлечь инвесторов по сравнению с Биткойном. SOL обеспечивает доходность около 8% на цепочке, в то время как продукты ETF не могут предоставить функцию Staking из-за регуляторных причин. Это означает, что инвесторы, вкладывающиеся в ETF SOL, потеряют 8% потенциальной доходности, в то время как инвесторы в ETF Биткоина потеряют лишь около 0,2% в виде управляющего сбора. Исторические данные также показывают, что максимальные объемы удержания продуктов, связанных с SOL, значительно ниже, чем у продуктов Биткойна.
Фактический объем обращения SOL может быть ниже официально объявленных 460 миллионов токенов. Это дополнительно усложняет задачу достижения достаточного размера для ETF продуктов.
Таким образом, учитывая текущую рыночную капитализацию и ситуацию с обращением, SOL ETF может быть трудно принести финансовым учреждениям заметную прибыль. В коммерческом мире проекты с отсутствием перспективы прибыли часто испытывают недостаток в достаточной поддержке. Это может объяснить, почему нам, возможно, придется подождать дольше, чтобы увидеть появление SOL ETF.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Проблема SOL ETF: коммерческие трудности при низкой доходности и высоком риске
На прошлой неделе известный инвестиционный фонд решил отозвать свою заявку на ETF Эфира, что вызвало широкий интерес на рынке. ETF Биткойна этого фонда в настоящее время занимает четвертое место на рынке, имея около 6% доли, уступая лишь нескольким крупным финансовым учреждениям. Однако, несмотря на высокие позиции, согласно рыночному анализу, прибыльность этого ETF не выглядит оптимистично.
Основной причиной данной ситуации является то, что ставки на криптовалютные ETF в целом довольно низкие. В настоящее время большинство ETF Биткоина имеют ставки в диапазоне от 0,19% до 0,25%, что значительно ниже, чем у традиционных ETF. Эта стратегия низкой ставки, хотя и помогает привлечь инвесторов, значительно сжимает маржу прибыли фондовых компаний.
В качестве примера можно взять ETF Биткоина данного фонда, по текущему объему оценка дохода от ежегодных управленческих сборов составляет около 7 миллионов долларов. Учитывая, что операционные расходы могут быть сопоставимы с этой суммой, это означает, что прибыльность данного ETF весьма ограничена. В таких условиях запуск Ethereum ETF может стать убыточным бизнесом, что также объясняет, почему фонд в конечном итоге решил отказаться от этого плана.
С коммерческой точки зрения, ситуация может быть более серьезной для криптовалют с меньшей капитализацией, таких как SOL. Рыночная капитализация SOL составляет лишь около 5% от капитализации Биткойна. Чтобы вернуть ежегодные затраты в 7 миллионов долларов, SOL ETF должен управлять как минимум 20 миллионами токенов SOL. Однако это количество уже близко к 4,5% теоретического обращения SOL, что значительно превышает долю управляемых Биткойном в текущем крупнейшем ETF Биткойна (около 1,5%).
Кроме того, необходимо учитывать следующие факторы:
Таким образом, учитывая текущую рыночную капитализацию и ситуацию с обращением, SOL ETF может быть трудно принести финансовым учреждениям заметную прибыль. В коммерческом мире проекты с отсутствием перспективы прибыли часто испытывают недостаток в достаточной поддержке. Это может объяснить, почему нам, возможно, придется подождать дольше, чтобы увидеть появление SOL ETF.