O ciclo de redução para metade do Bitcoin deveria ter sido um indicador da redução das taxas de juro da A Reserva Federal (FED), no entanto, a situação econômica do quarto trimestre de 2023 é diferente. O governo tenta influenciar os dados de emprego não agrícola ajustando as políticas de emprego, tentando atrasar o processo de redução das taxas. Apesar disso, para satisfazer a necessidade de financiamento do governo, a rentabilidade dos títulos do Tesouro a 10 anos ainda apresenta uma tendência de queda, impulsionando um breve bull run que se estende do final de 2023 até o início de 2024.
No segundo trimestre de 2024, os riscos econômicos globais aumentaram, levando os investidores a buscar ativos de refúgio, resultando em uma depressão no mercado de criptomoedas. Em seguida, no terceiro trimestre, embora os formuladores de políticas tenham começado a reduzir as taxas de juros, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos aumentaram de maneira anômala, causando uma situação peculiar em que as taxas nominais caem enquanto as taxas reais sobem. O ressurgimento do mercado no final do ano não foi impulsionado por capitais externos, mas sim influenciado por fatores políticos e sazonais.
À medida que entramos no primeiro trimestre de 2025, o foco do mercado mudou dos dados econômicos para as