O destino do Ethereum: de líder absoluto a alvo de muitos inimigos
Desde que o Bitcoin superou um novo máximo histórico em 2024, o Ethereum não conseguiu alcançar novos máximos, e as vozes de dúvida sobre ele estão se tornando cada vez mais altas. Em 2025, o preço do Ethereum caiu drasticamente, quebrando os limites de 3000 dólares, 2000 dólares e até mesmo 1500 dólares. O sentimento do mercado passou de dúvida para desespero e abandono, muitos investidores iniciais começaram a liquidar suas posições, e algumas grandes instituições que apoiavam o Ethereum também hesitaram.
Este artigo irá rever a ascensão e queda do Ethereum em cinco aspectos e vislumbrar o seu possível futuro.
Um, os anos de glória do Ethereum (2017-2022)
Em julho de 2014, o Ethereum lançou o ICO. Mas até 2016, seu preço ainda oscilava abaixo de 10 dólares. Em 2017, a onda de ICOs varreu tudo, e o Ethereum começou a brilhar. Em 13 de janeiro de 2018, o preço do Ethereum disparou de 10 dólares no início de 2017 para 1430 dólares, alcançando um novo recorde histórico.
No início de 2017-2018, mais de 2500 projetos de tokens realizaram ICO na Ethereum. A Ethereum tornou-se a plataforma preferida para emissão de tokens, o ETH não é apenas o token de combustível mais consumido na cadeia, mas também a única moeda para participar de ICOs. Embora tenham surgido algumas blockchains concorrentes, a Ethereum ainda domina o mercado de ICOs e contratos inteligentes.
Entre 2018 e 2019, surgiram várias novas blockchains públicas, mas o Ethereum continua a dominar o mercado de contratos inteligentes. A influência de Vitalik no setor global de criptomoedas só é superada por Satoshi Nakamoto, e o ecossistema Ethereum reúne o maior número de desenvolvedores e inovadores de contratos inteligentes.
O verão DeFi de 2020 trouxe um momento de destaque para o Ethereum. Uma série de projetos inovadores como Compound, Uniswap, Yearn.Finance, MakerDAO e Curve explodiram no Ethereum. A onda DeFi fez com que as pessoas depositassem grandes expectativas no Ethereum, acreditando que o futuro do mundo descentralizado seria construído sobre ele.
Nos anos de 2021-2022, o ecossistema Ethereum viu o surgimento de ondas de GameFi, SocialFi, NFT, entre outras. Em 10 de novembro de 2021, o preço do Ethereum atingiu um recorde histórico de 4878 dólares, alcançando o auge da prosperidade.
No entanto, à medida que o capital, os usuários e as aplicações na cadeia Ethereum aumentam, os problemas de congestionamento da rede e taxas elevadas tornam-se cada vez mais evidentes. A escalabilidade de desempenho tornou-se o maior obstáculo no caminho de desenvolvimento do Ethereum.
Dois, o caminho de escalabilidade do Ethereum(POS-Layer2)
As soluções de escalabilidade do Ethereum têm duas direções principais: mudar para o mecanismo POS e desenvolver Layer2.
A transição para o POS foi uma direção definida por Vitalik ao fundar o Ethereum, acreditando que o POS é mais eficiente em termos de energia e pode melhorar o desempenho da rede. Layer2 também tem sido uma direção de expansão que Vitalik sempre promoveu, desde as primeiras explorações de canais de estado, cadeias laterais, até se tornar a solução de Rollup mainstream.
Apesar de a transição para o POS ter gerado descontentamento entre os mineradores, o Ethereum oficialmente mudou para o mecanismo POS em 15 de setembro de 2022. Desde então, o desenvolvimento do Ethereum depende completamente dos desenvolvedores e do Layer 2.
No entanto, o desenvolvimento do Layer2 não trouxe mais benefícios ao Ethereum, mas sim continua a drenar e a reverter o Ethereum. Cada Layer2 está competindo pelo TVL, replicando aplicações homogeneizadas, e há poucos projetos verdadeiramente inovadores. O Ethereum gradualmente se tornou um "imperador sem poder", enquanto os Layer2 se tornaram "estados feudais" que atuam de forma independente.
Algumas aplicações nativas do Ethereum até começaram a construir Layer2, substituindo o ETH como combustível com seus próprios tokens. Os Layer2 cultivados pelo Ethereum acabaram quase todos se tornando concorrentes da rede principal.
Olhando para trás, abandonar o POW também é quase como cortar os próprios braços. Depois de perder os mineradores, a ETH perdeu o custo de produção básico e o mecanismo de suporte de preços. Se continuasse a manter o POW, mesmo que o desenvolvimento do Layer2 não fosse favorável, o preço da ETH pode não estar tão deprimido como está agora.
Três, o dilema dos inovadores do Ethereum
Antes de 2022, as inovações no campo das criptomoedas começaram com Ethereum, sendo posteriormente imitadas por outras blockchains públicas. No entanto, os inovadores muitas vezes se encontram em dificuldades.
Ethereum focou na expansão da rede após 2020, tentando tornar as transações mais rápidas e baratas. Mas isso também deu oportunidades aos concorrentes. Uma vez que os usuários precisam de uma blockchain de maior desempenho, por que não pode ser BSC, Tron ou Solana?
A TRON dominou o mercado de stablecoins. A BSC e a BASE formaram um ciclo fechado em torno do ecossistema da exchange. A Solana continua a criar mitos de riqueza através da febre dos Memes.
Ethereum tem sido um inovador em tecnologia de camada base, mas a tecnologia de blockchain pública é toda de código aberto. Enquanto Ethereum se concentra no desenvolvimento da camada base, novas blockchains públicas que não enfrentam problemas de desempenho podem concentrar-se na inovação de modelos, permitindo assim uma ultrapassagem em curva.
Isto não é culpa do Ethereum, mas sim o dilema que os inovadores inevitavelmente enfrentam ao chegar a um certo estágio de desenvolvimento.
Quatro, manifestações de desenvolvimento imaturo da indústria
A fraqueza do Ethereum reflete a imaturidade do desenvolvimento de toda a indústria de criptomoedas. Além da emissão e especulação de ativos, existem mais valores de aplicação nesta indústria? Antes de encontrar a resposta, o desenvolvimento da indústria ficará estagnado.
Neste ciclo, além do Bitcoin, apenas as moedas Meme podem trazer efeito de riqueza. Muitos projetos apoiados por capital de risco estão sendo ignorados, pois todos sabem que esses projetos estão apenas contando histórias, sem valor real.
Antes que a indústria desenvolva aplicações realmente valiosas, é provável que continue a repetir o atual padrão. Se um dia até as moedas Meme perderem o efeito de riqueza, então pode restar apenas um mercado em baixa sem fim.
Portanto, em vez de se preocupar com a queda do Ethereum, é melhor refletir sobre a direção futura da indústria de criptomoedas.
Cinco, Ethereum dificilmente dominará o mundo novamente
O mercado de contratos inteligentes criado pela Ethereum e vários modelos podem ser facilmente copiados por outras blockchains públicas, já perdendo a barreira de competição em termos de tecnologia e modelo.
A única vantagem do Ethereum atualmente é o capital acumulado e o ecossistema DeFi maduro. Esses protocolos DeFi formam um ecossistema completo, sendo uma parte essencial quando os ativos em cadeia buscam liquidez.
RWA pode ser uma oportunidade para Ethereum, mas o caminho é longo. Se Ethereum pode continuar a criar mais aplicações inovadoras em cadeia, ainda é uma das brechas mais eficazes.
Mas o Ethereum já perdeu a sua posição de domínio. Outras blockchains públicas também formaram as suas próprias barreiras. O longo caminho de escalabilidade do Ethereum não melhorou significativamente o desempenho, e aplicações com alta demanda de desempenho poderão escolher blockchains públicas como Solana, TON, BSC, Tron no futuro.
Se as vantagens de DeFi do Ethereum forem tomadas por outras blockchains, se o desempenho não melhorar e a inovação ecológica não acompanhar o mercado, os desenvolvedores começarão a sair gradualmente. Nesse cenário cercado por lobos, a posição do Ethereum estará em risco.
Como um ex-maximalista do Ethereum, ainda espero que o Ethereum mantenha a inovação, que Vitalik continue a liderar a comunidade de desenvolvedores e que lance aplicações com maior valor inovador. A contínua inovação é a única defesa do Ethereum.
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BlockchainFoodie
· 07-17 23:27
a eth está parecendo um soufflé passado rn... precisa de ingredientes frescos para ser sincero
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GasFeeCrier
· 07-16 06:14
cair cair, já percebi isso.
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GasWrangler
· 07-15 11:31
na verdade, a falta de otimização de l1 do eth é matematicamente subótima... a competição era inevitável
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DarkPoolWatcher
· 07-14 23:49
Lembrando a Grande subida de 17, realmente faz falta.
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GasFeeVictim
· 07-14 23:48
Quem ainda se lembra do eth, vamos olhar para o gás..
A glória e a queda do Ethereum: de líder absoluto a alvo de muitos inimigos
O destino do Ethereum: de líder absoluto a alvo de muitos inimigos
Desde que o Bitcoin superou um novo máximo histórico em 2024, o Ethereum não conseguiu alcançar novos máximos, e as vozes de dúvida sobre ele estão se tornando cada vez mais altas. Em 2025, o preço do Ethereum caiu drasticamente, quebrando os limites de 3000 dólares, 2000 dólares e até mesmo 1500 dólares. O sentimento do mercado passou de dúvida para desespero e abandono, muitos investidores iniciais começaram a liquidar suas posições, e algumas grandes instituições que apoiavam o Ethereum também hesitaram.
Este artigo irá rever a ascensão e queda do Ethereum em cinco aspectos e vislumbrar o seu possível futuro.
Um, os anos de glória do Ethereum (2017-2022)
Em julho de 2014, o Ethereum lançou o ICO. Mas até 2016, seu preço ainda oscilava abaixo de 10 dólares. Em 2017, a onda de ICOs varreu tudo, e o Ethereum começou a brilhar. Em 13 de janeiro de 2018, o preço do Ethereum disparou de 10 dólares no início de 2017 para 1430 dólares, alcançando um novo recorde histórico.
No início de 2017-2018, mais de 2500 projetos de tokens realizaram ICO na Ethereum. A Ethereum tornou-se a plataforma preferida para emissão de tokens, o ETH não é apenas o token de combustível mais consumido na cadeia, mas também a única moeda para participar de ICOs. Embora tenham surgido algumas blockchains concorrentes, a Ethereum ainda domina o mercado de ICOs e contratos inteligentes.
Entre 2018 e 2019, surgiram várias novas blockchains públicas, mas o Ethereum continua a dominar o mercado de contratos inteligentes. A influência de Vitalik no setor global de criptomoedas só é superada por Satoshi Nakamoto, e o ecossistema Ethereum reúne o maior número de desenvolvedores e inovadores de contratos inteligentes.
O verão DeFi de 2020 trouxe um momento de destaque para o Ethereum. Uma série de projetos inovadores como Compound, Uniswap, Yearn.Finance, MakerDAO e Curve explodiram no Ethereum. A onda DeFi fez com que as pessoas depositassem grandes expectativas no Ethereum, acreditando que o futuro do mundo descentralizado seria construído sobre ele.
Nos anos de 2021-2022, o ecossistema Ethereum viu o surgimento de ondas de GameFi, SocialFi, NFT, entre outras. Em 10 de novembro de 2021, o preço do Ethereum atingiu um recorde histórico de 4878 dólares, alcançando o auge da prosperidade.
No entanto, à medida que o capital, os usuários e as aplicações na cadeia Ethereum aumentam, os problemas de congestionamento da rede e taxas elevadas tornam-se cada vez mais evidentes. A escalabilidade de desempenho tornou-se o maior obstáculo no caminho de desenvolvimento do Ethereum.
Dois, o caminho de escalabilidade do Ethereum(POS-Layer2)
As soluções de escalabilidade do Ethereum têm duas direções principais: mudar para o mecanismo POS e desenvolver Layer2.
A transição para o POS foi uma direção definida por Vitalik ao fundar o Ethereum, acreditando que o POS é mais eficiente em termos de energia e pode melhorar o desempenho da rede. Layer2 também tem sido uma direção de expansão que Vitalik sempre promoveu, desde as primeiras explorações de canais de estado, cadeias laterais, até se tornar a solução de Rollup mainstream.
Apesar de a transição para o POS ter gerado descontentamento entre os mineradores, o Ethereum oficialmente mudou para o mecanismo POS em 15 de setembro de 2022. Desde então, o desenvolvimento do Ethereum depende completamente dos desenvolvedores e do Layer 2.
No entanto, o desenvolvimento do Layer2 não trouxe mais benefícios ao Ethereum, mas sim continua a drenar e a reverter o Ethereum. Cada Layer2 está competindo pelo TVL, replicando aplicações homogeneizadas, e há poucos projetos verdadeiramente inovadores. O Ethereum gradualmente se tornou um "imperador sem poder", enquanto os Layer2 se tornaram "estados feudais" que atuam de forma independente.
Algumas aplicações nativas do Ethereum até começaram a construir Layer2, substituindo o ETH como combustível com seus próprios tokens. Os Layer2 cultivados pelo Ethereum acabaram quase todos se tornando concorrentes da rede principal.
Olhando para trás, abandonar o POW também é quase como cortar os próprios braços. Depois de perder os mineradores, a ETH perdeu o custo de produção básico e o mecanismo de suporte de preços. Se continuasse a manter o POW, mesmo que o desenvolvimento do Layer2 não fosse favorável, o preço da ETH pode não estar tão deprimido como está agora.
Três, o dilema dos inovadores do Ethereum
Antes de 2022, as inovações no campo das criptomoedas começaram com Ethereum, sendo posteriormente imitadas por outras blockchains públicas. No entanto, os inovadores muitas vezes se encontram em dificuldades.
Ethereum focou na expansão da rede após 2020, tentando tornar as transações mais rápidas e baratas. Mas isso também deu oportunidades aos concorrentes. Uma vez que os usuários precisam de uma blockchain de maior desempenho, por que não pode ser BSC, Tron ou Solana?
A TRON dominou o mercado de stablecoins. A BSC e a BASE formaram um ciclo fechado em torno do ecossistema da exchange. A Solana continua a criar mitos de riqueza através da febre dos Memes.
Ethereum tem sido um inovador em tecnologia de camada base, mas a tecnologia de blockchain pública é toda de código aberto. Enquanto Ethereum se concentra no desenvolvimento da camada base, novas blockchains públicas que não enfrentam problemas de desempenho podem concentrar-se na inovação de modelos, permitindo assim uma ultrapassagem em curva.
Isto não é culpa do Ethereum, mas sim o dilema que os inovadores inevitavelmente enfrentam ao chegar a um certo estágio de desenvolvimento.
Quatro, manifestações de desenvolvimento imaturo da indústria
A fraqueza do Ethereum reflete a imaturidade do desenvolvimento de toda a indústria de criptomoedas. Além da emissão e especulação de ativos, existem mais valores de aplicação nesta indústria? Antes de encontrar a resposta, o desenvolvimento da indústria ficará estagnado.
Neste ciclo, além do Bitcoin, apenas as moedas Meme podem trazer efeito de riqueza. Muitos projetos apoiados por capital de risco estão sendo ignorados, pois todos sabem que esses projetos estão apenas contando histórias, sem valor real.
Antes que a indústria desenvolva aplicações realmente valiosas, é provável que continue a repetir o atual padrão. Se um dia até as moedas Meme perderem o efeito de riqueza, então pode restar apenas um mercado em baixa sem fim.
Portanto, em vez de se preocupar com a queda do Ethereum, é melhor refletir sobre a direção futura da indústria de criptomoedas.
Cinco, Ethereum dificilmente dominará o mundo novamente
O mercado de contratos inteligentes criado pela Ethereum e vários modelos podem ser facilmente copiados por outras blockchains públicas, já perdendo a barreira de competição em termos de tecnologia e modelo.
A única vantagem do Ethereum atualmente é o capital acumulado e o ecossistema DeFi maduro. Esses protocolos DeFi formam um ecossistema completo, sendo uma parte essencial quando os ativos em cadeia buscam liquidez.
RWA pode ser uma oportunidade para Ethereum, mas o caminho é longo. Se Ethereum pode continuar a criar mais aplicações inovadoras em cadeia, ainda é uma das brechas mais eficazes.
Mas o Ethereum já perdeu a sua posição de domínio. Outras blockchains públicas também formaram as suas próprias barreiras. O longo caminho de escalabilidade do Ethereum não melhorou significativamente o desempenho, e aplicações com alta demanda de desempenho poderão escolher blockchains públicas como Solana, TON, BSC, Tron no futuro.
Se as vantagens de DeFi do Ethereum forem tomadas por outras blockchains, se o desempenho não melhorar e a inovação ecológica não acompanhar o mercado, os desenvolvedores começarão a sair gradualmente. Nesse cenário cercado por lobos, a posição do Ethereum estará em risco.
Como um ex-maximalista do Ethereum, ainda espero que o Ethereum mantenha a inovação, que Vitalik continue a liderar a comunidade de desenvolvedores e que lance aplicações com maior valor inovador. A contínua inovação é a única defesa do Ethereum.