# ステーブルコインの"四国演義"：デジタルドル時代の覇権戦2025年、アメリカはGENIUSという法案を通過させ、ステーブルコインのゲームルールを根本的に変え、前例のない「デジタルドル争奪戦」を引き起こしました。現在、4つの強力な陣営がこの新時代の戦場で激しく競り合っています。この素晴らしい「四国演義」を共に探求しましょう。## The GENIUS Act: ゲームのルールを再発明するGENIUS法案全称は《米国のステーブルコイン国家イノベーション法案》であり、これはステーブルコイン業界の"憲法"と見なすことができます。これにより、このかつて比較的無秩序な分野に明確なルールが定められました：- 準備金は1:1で全額支持されなければならない- 100億ドルの規制の分水嶺を設立する- 利息の直接支払いは禁止されています- 大手テクノロジー企業に対して参入障壁を設定するこれらの規定は、ステーブルコインの安全性と安定性を確保し、同時に市場が少数の巨人によって独占されるのを防ぐことを目的としています。## 4つの陣営のゲーム###コンプライアンス名誉学生同盟(USDC)Circle社が発行するUSDCを中心に、このアライアンスはクラスの「優等生」のようです。彼らはすべての規則を厳守し、準備金は主に米国債と現金で構成されており、透明性が非常に高いです。しかし、Circleと主要なディストリビューターであるCoinbaseの間にはいくつかの「家庭内の争い」があります。Coinbaseはこのアライアンスで強力な地位を持っており、大部分の利益を得ています。CircleはCoinbaseへの過度な依存から脱却するために上場を選択し、より多くの資金と独立性を求めています。### オフショアエンパイア（USDT）Tether社のUSDTを中心に、このアライアンスは「江湖の大ボス」のようで、経験豊富で手段が柔軟です。USDTは現在、市場で最も時価総額の大きいステーブルコインであり、年間利益は十億ドル単位です。新しい法案の課題に直面して、Tetherは二元的な戦略を採用しました：従来のUSDTサービスを世界市場に維持しつつ、アメリカ市場向けに完全に準拠した新しいステーブルコインを開発しています。さらに、Tetherはウォール街の巨人Cantor Fitzgeraldと提携し、強力な政治的バックグラウンドの支援を得ています。###政治エリートグループ(USD1)この新興のアライアンスは典型的な「政治+資本」の強力な結合です。USD1はトランプファミリーと密接な関係を持ち、バイナンスは世界最大の暗号通貨取引所として流通ネットワークを提供し、アラブ首長国連邦の国有投資機関MGXが多額の投資を行い、TRONネットワークが技術支援を提供します。この「トップダウン」の市場開拓戦略は、従来の暗号通貨の発展パスとはまったく異なり、政治的影響力や主権レベルの大規模な取引を通じて巨大なアプリケーションシーンと市場の需要を生み出します。しかし、このように政治関係に高度に依存するビジネスモデルは、政治の変化による不確実性にも直面しています。### 伝統的な銀行による反撃伝統的な金融機関も参入し始めています。モルガン・スタンレーが発表したJPMDは、銀行預金のトークン化された形で、合法的に利息を支払うことができ、銀行によって直接裏付けられており、信用度は非常に高いです。アメリカン・バンクなどの他の大手銀行も、自行の預金トークンの発行を検討しています。このトレンドは、デジタルドルの未来が分化する可能性を示唆しています：ステーブルコインが暗号ネイティブおよび小売市場を支配し、デポジットトークンが機関およびB2B市場を支配します。## 城門の外にいる挑戦者四大主要陣営に加えて、一部のテクノロジー企業やフィンテック企業も自らの機会を探しています：- ストライプはインフラサービスを提供し、すべての人に「ステーブルコイン即サービス」の能力を提供することを選択しました。- PayPalは高額な「ロイヤルティ報酬」を提供することでユーザーを引き付けています。- ウォルマートとアマゾンは法律の制約により、既存のステーブルコイン発行者と協力する必要があるかもしれません。- MetaはLibraプロジェクトの挫折を経て、より慎重になり、実際の決済シーンに焦点を当てています。## 今後の展望このステーブルコイン戦争には唯一の勝者が現れないかもしれず、市場の分化がより可能性が高い。- 機関市場は銀行連合の預金トークンが主導する可能性があります- アメリカの小売市場はUSDC連合が主導する可能性がある- グローバル新興市場はUSDT連合が引き続き主導する可能性があります- USD1連合は特定の政治的および主権的な取引で役割を果たす可能性があります最終結果がどうであれ、デジタルドルの時代は到来しました。この競争は技術革新を促進し、サービスの質を向上させ、ユーザーにより多くの選択肢をもたらすでしょう。共にこの素晴らしい「四国演義」を見届けましょう！
四大阵营角逐デジタルドル時代 ステーブルコイン市場は再構築の危機に直面
ステーブルコインの"四国演義"：デジタルドル時代の覇権戦
2025年、アメリカはGENIUSという法案を通過させ、ステーブルコインのゲームルールを根本的に変え、前例のない「デジタルドル争奪戦」を引き起こしました。現在、4つの強力な陣営がこの新時代の戦場で激しく競り合っています。この素晴らしい「四国演義」を共に探求しましょう。
The GENIUS Act: ゲームのルールを再発明する
GENIUS法案全称は《米国のステーブルコイン国家イノベーション法案》であり、これはステーブルコイン業界の"憲法"と見なすことができます。これにより、このかつて比較的無秩序な分野に明確なルールが定められました：
これらの規定は、ステーブルコインの安全性と安定性を確保し、同時に市場が少数の巨人によって独占されるのを防ぐことを目的としています。
4つの陣営のゲーム
###コンプライアンス名誉学生同盟(USDC)
Circle社が発行するUSDCを中心に、このアライアンスはクラスの「優等生」のようです。彼らはすべての規則を厳守し、準備金は主に米国債と現金で構成されており、透明性が非常に高いです。
しかし、Circleと主要なディストリビューターであるCoinbaseの間にはいくつかの「家庭内の争い」があります。Coinbaseはこのアライアンスで強力な地位を持っており、大部分の利益を得ています。CircleはCoinbaseへの過度な依存から脱却するために上場を選択し、より多くの資金と独立性を求めています。
オフショアエンパイア（USDT）
Tether社のUSDTを中心に、このアライアンスは「江湖の大ボス」のようで、経験豊富で手段が柔軟です。USDTは現在、市場で最も時価総額の大きいステーブルコインであり、年間利益は十億ドル単位です。
新しい法案の課題に直面して、Tetherは二元的な戦略を採用しました：従来のUSDTサービスを世界市場に維持しつつ、アメリカ市場向けに完全に準拠した新しいステーブルコインを開発しています。さらに、Tetherはウォール街の巨人Cantor Fitzgeraldと提携し、強力な政治的バックグラウンドの支援を得ています。
###政治エリートグループ(USD1)
この新興のアライアンスは典型的な「政治+資本」の強力な結合です。USD1はトランプファミリーと密接な関係を持ち、バイナンスは世界最大の暗号通貨取引所として流通ネットワークを提供し、アラブ首長国連邦の国有投資機関MGXが多額の投資を行い、TRONネットワークが技術支援を提供します。
この「トップダウン」の市場開拓戦略は、従来の暗号通貨の発展パスとはまったく異なり、政治的影響力や主権レベルの大規模な取引を通じて巨大なアプリケーションシーンと市場の需要を生み出します。しかし、このように政治関係に高度に依存するビジネスモデルは、政治の変化による不確実性にも直面しています。
伝統的な銀行による反撃
伝統的な金融機関も参入し始めています。モルガン・スタンレーが発表したJPMDは、銀行預金のトークン化された形で、合法的に利息を支払うことができ、銀行によって直接裏付けられており、信用度は非常に高いです。アメリカン・バンクなどの他の大手銀行も、自行の預金トークンの発行を検討しています。
このトレンドは、デジタルドルの未来が分化する可能性を示唆しています：ステーブルコインが暗号ネイティブおよび小売市場を支配し、デポジットトークンが機関およびB2B市場を支配します。
城門の外にいる挑戦者
四大主要陣営に加えて、一部のテクノロジー企業やフィンテック企業も自らの機会を探しています：
今後の展望
このステーブルコイン戦争には唯一の勝者が現れないかもしれず、市場の分化がより可能性が高い。
最終結果がどうであれ、デジタルドルの時代は到来しました。この競争は技術革新を促進し、サービスの質を向上させ、ユーザーにより多くの選択肢をもたらすでしょう。共にこの素晴らしい「四国演義」を見届けましょう！