フォワードルッキングな取引が市場を支配:大量の資金流入がBTCの強い上昇を牽引

3月の報告では、「反者道の動き」を提示し、「下落と恐怖は最大限に解放された」と指摘し、「第2四半期には反転相場が訪れる」と述べました。その結果、4月にはBTCが確かに激しい反転を迎え、1ヶ月で14.11%の大幅上昇を記録し、以前のすべての下落を回復しました。

世界の金融市場の動向を主導する貿易摩擦は4月に正式に始まり、市場に激しい衝撃を与え、パニック感情が高まり、資産価格が大幅に下落しました。しかし、感情の解放後、政策の緩和と相対的に堅調なアメリカの経済および雇用データの発表に伴い、資金が米国株式市場と暗号市場に流入し始めました。

BTCは米国株式市場の調整に先行し、米国株式市場が底を打った後、大量の資金の影響で強力な上昇を遂げました。さらに重要なのは、2ヶ月以上の調整を経て、チップの構造が大幅に改善され、内部の状態がより安定したことです。

S&P500と暗号市場は、貿易摩擦以来のすべての下落幅を回復しました。まだ完全には終わっていない貿易摩擦と、アメリカ経済が衰退するかどうかの未解決な問題にもかかわらず、市場の動向は非常に強く、さまざまな最新情報の価格付けを継続しています。しかし、市場がこのまま反転を実現するには、貿易摩擦の合意とアメリカ経済データの確認が必要です。その間には、多くの波折が予想されます。

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マクロ金融：貿易摩擦の予想取引が市場の激しい修正を引き起こす

4月は経済、雇用、金利データを中心に取引判断が行われました。その中で、政策の貿易摩擦に関する表明と行動の"ソフト化"が主要な役割を果たしました。加えて4月に発表された経済と雇用データが比較的強いパフォーマンスを示し、トレーダーは"経済不況"に対する懸念を弱め、最終的に月次修正相場が一段落した後、貿易摩擦が経済不況を引き起こさないとの先行き取引が市場の動向を主導しました。先に下落し後に上昇したナスダック総合指数とBTCは共に月間正の収益を記録しました。

4月初の政策措置が市場の大幅下落を引き起こし、恐慌感が蔓延した。しかしその後、政策が緩和され、市場の情緒が改善した。市場は一時的に米連邦準備制度が臨時利下げを開始するとの期待を抱いたが、米連邦準備制度は一貫して強硬な姿勢を維持し、株式・債券・為替の"三殺"の際にごくわずかの"ハト派"メッセージを発信した。

4月の経済データはインフレがやや緩和し、雇用は依然として強いことを示しています。これにより、現時点での経済後退への懸念が和らぎ、政策の緩和と相まって、市場の反転を促進するために先行投資資金が大量に買い入れられました。

私たちは、短期的に貿易摩擦によって引き起こされたパニックが相対的に十分に解放されたと考えており、GDPデータはアメリカ経済が大きな影響を受けていないことを示しています。また、政策も理性的になってきており、これが前向きな資金が買い入れる理由です。現在、市場の価格設定はすでに十分であり、さらに上昇するにはより多くの支持条件が必要です。大幅な反転の後、私たちは中立的な判断を傾けており、貿易摩擦の進展や経済データを注意深く監視する必要があります。もし経済の悪化傾向が現れた場合、市場は再び下方修正される可能性があります。

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暗号資産:安定したチップ構造+長期保有者が保有を増やす

4月BTCの動きは「反転取引」の典型であり、恐怖感情の中で購入し、市場が和らぐのを待つと、資産価格は迅速に反転します。

全月BTCが14.11%上昇し、月間の振幅は26.12%に達しました。動向は先に下落し、その後上昇し、最低点は4月7日に現れ、その後底を打って徐々に上昇しました。30営業日中、上昇日が下落日を大幅に上回りました。

技術的に、BTCは米株の暴落に連動して3回年線を回遊し、長期トレンドの確認を完成させ、4月22日に200日線を強力に突破し、「トランプ底」に戻り、今回の牛市の「第一上昇トレンドライン」に迫っています。

米国株式に比べて、BTCの動きは非常に強く、これは価格の調整が3月に始まったこと、長期保有者と大口投資家の買い増し、および政策とアプリケーションの面での好材料が支えているためです。

複数の州がビットコイン準備法案を推進しています。アリゾナ州の法案が施行されると、他の州の推進速度も加速する見込みです。

BTCのアプリケーションの拡張と価格上昇は相互に強化し合う持続的なフィードバックプロセスにあります。3-4月、貿易摩擦によって引き起こされた世界の金融市場の動乱が一時的にこのプロセスを中断しました。しかし、暗号市場内部の保有構造と市場の動きは整然としており、安定しています。一旦パニック感情が収束すれば、BTCは再び上昇を始めるでしょう。今後の市場には波乱があるでしょうが、前の高値を突破するには貿易摩擦が終わり、アメリカ経済が衰退しないことが必要です。

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チップ構造:長期保有者、大口投資家が保有資産を増やし、長期購入者が商品を一掃

3月以来、長期保有者は売却から買い増しに転じました。100-1000枚BTCを保有する大口群も下落過程で引き続き買い増し、4月下旬には急速に買い物を行い、全月で8万枚以上の買い増しを行い、市場を支える中核的な力となりました。

取引所でのBTCの在庫は、4月に約60,000減少しました。

過去2ヶ月市場は震蕩し、新たに入場した資金は下落の中で強制的に売却され、7.4万-9.4万ドルの範囲の資金不足の状況が解消されました。現在、短期保有者は含み損から脱出し、全体の含み損状態にあるBTCも14%に減少しました。恐慌と損失によって引き起こされた市場の売り圧力は大幅に改善されました。

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資金:力を尽くして取り戻す、大量の資金が買いに走る

4月上半月資金全体流出だが、ステーブルコイン資金は引き続き流入。月中以降ETF資金が急いで買いに入ると、BTC価格が迅速に押し上げられた。

4月全体資金流入は84億ドルに達し、今回のサイクルで6番目の大きな流入月となりました。また、ある会社の22億ドルのポジション追加を加えると、4月の全市場の資金流入は100億ドルを超えました。

2月から4月にかけて市場は激しく変動しましたが、資金の総合的な分析と長期保有者の動向から判断すると、市場サイクルはまだブル市場にあると考えています。今回の調整はチップ構造の強化に役立ち、貿易摩擦の影響が薄れ、市場の熱意が再燃すれば、BTC価格は再び上昇突破する可能性が高いです。

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まとめ

数ヶ月の調整と資金の再配分を経て、暗号市場内部はより安定し、上昇を支える強固な基盤を提供しています。しかし、外部の不確実性は依然として大きく、貿易摩擦が資金、感情、そして世界経済に及ぼす潜在的な破壊について警戒する必要があります。

私たちはBTCの下半期および長期的な動向に自信を持っていますが、貿易摩擦が資金、感情、そして世界経済に与える予測不可能な影響には警戒が必要です。