Minggu lalu, sebuah dana investasi terkenal memutuskan untuk menarik permohonan ETF Ethereum-nya, langkah ini memicu perhatian luas di pasar. ETF Bitcoin dari dana ini saat ini menduduki posisi keempat di pasar, dengan sekitar 6% pangsa pasar, hanya di belakang beberapa Institusi Keuangan besar. Namun, meskipun peringkatnya tinggi, menurut analisis pasar, kondisi keuntungan ETF tersebut tidak optimis.
Penyebab utama situasi ini adalah tarif cryptocurrency ETF yang umumnya rendah. Saat ini, sebagian besar tarif Bitcoin ETF berada di antara 0,19% hingga 0,25%, jauh lebih rendah dibandingkan dengan ETF tradisional. Meskipun strategi tarif rendah ini menguntungkan untuk menarik investor, hal ini juga sangat mempersempit ruang keuntungan bagi perusahaan pengelola dana.
Sebagai contoh ETF Bitcoin dari dana tersebut, diperkirakan pendapatan biaya manajemen tahunan sekitar 7 juta dolar AS berdasarkan skala saat ini. Mengingat biaya operasional mungkin setara dengan ini, ini berarti profitabilitas ETF tersebut sangat terbatas. Dalam kasus ini, peluncuran ETF Ether mungkin akan menjadi usaha yang merugikan, yang juga menjelaskan mengapa dana tersebut akhirnya memilih untuk membatalkan rencana tersebut.
Dari sudut pandang bisnis, situasi mungkin lebih ketat untuk mata uang kripto dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil, seperti SOL. Kapitalisasi pasar SOL hanya sekitar 5% dari Bitcoin. Untuk mendapatkan kembali biaya sebesar 7 juta dolar AS setiap tahun, sebuah ETF SOL setidaknya perlu mengelola 20 juta SOL. Namun, jumlah ini sudah mendekati 4,5% dari pasokan teoritis SOL yang beredar, jauh lebih tinggi daripada proporsi Bitcoin yang dikelola oleh Bitcoin ETF terbesar saat ini (sekitar 1,5%).
Selain itu, perlu mempertimbangkan faktor-faktor berikut:
SOL lebih sulit menarik investor dibandingkan Bitcoin. SOL dapat menghasilkan sekitar 8% imbal hasil di blockchain, sementara produk ETF tidak dapat menawarkan fungsi Staking karena alasan regulasi. Ini berarti investor yang berinvestasi di SOL ETF akan kehilangan potensi imbal hasil 8% ini, sementara investor di Bitcoin ETF hanya kehilangan sekitar 0,2% biaya pengelolaan. Data historis juga menunjukkan bahwa jumlah kepemilikan produk terkait SOL jauh lebih rendah dibandingkan produk Bitcoin.
Volume sirkulasi SOL yang sebenarnya mungkin lebih rendah dari 460 juta koin yang diumumkan secara resmi. Ini semakin meningkatkan kesulitan bagi produk ETF untuk mencapai skala yang cukup.
Secara keseluruhan, mengingat kapitalisasi pasar saat ini dan situasi peredaran, SOL ETF mungkin sulit untuk memberikan keuntungan yang signifikan bagi Institusi Keuangan. Dalam dunia bisnis, proyek yang kurang memiliki prospek keuntungan sering kali sulit untuk mendapatkan dorongan yang cukup. Ini mungkin menjelaskan mengapa kita mungkin perlu menunggu lebih lama untuk melihat kemunculan SOL ETF.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
3
Bagikan
Komentar
0/400
NotAFinancialAdvice
· 07-22 13:44
Blok Bear Market ya ini
Lihat AsliBalas0
ShibaMillionairen't
· 07-22 13:35
Apakah sol masih bisa diselamatkan?
Lihat AsliBalas0
TaxEvader
· 07-22 13:23
Siapa yang masih bermain ETF? Langsung all in Spot.
Masalah SOL ETF: Dilema bisnis di bawah pengembalian rendah dan risiko tinggi
Minggu lalu, sebuah dana investasi terkenal memutuskan untuk menarik permohonan ETF Ethereum-nya, langkah ini memicu perhatian luas di pasar. ETF Bitcoin dari dana ini saat ini menduduki posisi keempat di pasar, dengan sekitar 6% pangsa pasar, hanya di belakang beberapa Institusi Keuangan besar. Namun, meskipun peringkatnya tinggi, menurut analisis pasar, kondisi keuntungan ETF tersebut tidak optimis.
Penyebab utama situasi ini adalah tarif cryptocurrency ETF yang umumnya rendah. Saat ini, sebagian besar tarif Bitcoin ETF berada di antara 0,19% hingga 0,25%, jauh lebih rendah dibandingkan dengan ETF tradisional. Meskipun strategi tarif rendah ini menguntungkan untuk menarik investor, hal ini juga sangat mempersempit ruang keuntungan bagi perusahaan pengelola dana.
Sebagai contoh ETF Bitcoin dari dana tersebut, diperkirakan pendapatan biaya manajemen tahunan sekitar 7 juta dolar AS berdasarkan skala saat ini. Mengingat biaya operasional mungkin setara dengan ini, ini berarti profitabilitas ETF tersebut sangat terbatas. Dalam kasus ini, peluncuran ETF Ether mungkin akan menjadi usaha yang merugikan, yang juga menjelaskan mengapa dana tersebut akhirnya memilih untuk membatalkan rencana tersebut.
Dari sudut pandang bisnis, situasi mungkin lebih ketat untuk mata uang kripto dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil, seperti SOL. Kapitalisasi pasar SOL hanya sekitar 5% dari Bitcoin. Untuk mendapatkan kembali biaya sebesar 7 juta dolar AS setiap tahun, sebuah ETF SOL setidaknya perlu mengelola 20 juta SOL. Namun, jumlah ini sudah mendekati 4,5% dari pasokan teoritis SOL yang beredar, jauh lebih tinggi daripada proporsi Bitcoin yang dikelola oleh Bitcoin ETF terbesar saat ini (sekitar 1,5%).
Selain itu, perlu mempertimbangkan faktor-faktor berikut:
Secara keseluruhan, mengingat kapitalisasi pasar saat ini dan situasi peredaran, SOL ETF mungkin sulit untuk memberikan keuntungan yang signifikan bagi Institusi Keuangan. Dalam dunia bisnis, proyek yang kurang memiliki prospek keuntungan sering kali sulit untuk mendapatkan dorongan yang cukup. Ini mungkin menjelaskan mengapa kita mungkin perlu menunggu lebih lama untuk melihat kemunculan SOL ETF.