La "Quatre Royaumes" des stablecoins : La bataille pour la domination à l'ère du dollar numérique
En 2025, les États-Unis ont adopté une loi appelée GENIUS qui a révolutionné les règles du jeu des stablecoins, déclenchant une "bataille sans précédent pour le dollar numérique". Aujourd'hui, quatre puissants camps s'affrontent intensément sur le champ de bataille de cette nouvelle ère. Explorons ensemble ce passionnant "Romance des Quatre Royaumes".
Loi GENIUS : la refonte des règles du jeu
La loi GENIUS, dont le nom complet est « Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis », peut être considérée comme la "constitution" de l'industrie des stablecoins. Elle établit des règles claires pour ce domaine autrefois relativement désordonné :
Les réserves doivent être entièrement soutenues à 1:1
Établir un point de régulation de 10 milliards de dollars
Interdiction de payer des intérêts directement
Fixer des barrières à l'entrée pour les grandes entreprises technologiques
Ces règles visent à garantir la sécurité et la stabilité des stablecoins, tout en empêchant le marché d'être monopolisé par quelques géants.
La lutte des quatre grands camps
Alliance des élèves conformes de première classe (USDC)
Avec l'USDC émis par la société Circle comme cœur, cette alliance est comme le "meilleur élève" de la classe. Ils respectent strictement toutes les règles, et les réserves sont principalement constituées de bons du Trésor américain et de liquidités, avec une transparence extrêmement élevée.
Cependant, il existe des "tensions familiales" entre Circle et son principal distributeur Coinbase. Coinbase a une position dominante dans cette alliance, s'appropriant la majeure partie des bénéfices. Pour échapper à une dépendance excessive envers Coinbase, Circle a choisi de s'introduire en bourse, cherchant davantage de financements et d'indépendance.
empire offshore (USDT)
Avec l'USDT de la société Tether comme noyau, cette alliance ressemble à un "vieux maître du monde", expérimenté et flexible dans ses méthodes. L'USDT est actuellement le stablecoin ayant la plus grande capitalisation boursière, avec des bénéfices annuels comptant en milliards de dollars.
Face aux défis de la nouvelle loi, Tether a adopté une stratégie à double voie : maintenir le service USDT existant sur le marché mondial tout en développant un nouveau stablecoin entièrement conforme pour le marché américain. De plus, Tether a également collaboré avec le géant de Wall Street Cantor Fitzgerald pour obtenir un puissant soutien politique.
groupe d'élite politique (USD1)
Cette nouvelle alliance émergente est un exemple typique de la "politique + capital". USD1 est étroitement lié à la famille Trump, Binance, en tant que plus grande bourse de cryptomonnaies au monde, fournit le réseau de distribution, l'institution d'investissement publique des Émirats MGX a réalisé un important investissement, tandis que le réseau TRON fournit un soutien technique.
Cette stratégie de développement de marché "de haut en bas" est radicalement différente des chemins de développement traditionnels des cryptomonnaies, créant directement d'énormes scénarios d'application et une demande de marché grâce à des transactions importantes influencées par le pouvoir politique et au niveau souverain. Cependant, ce modèle commercial hautement dépendant des relations politiques fait également face à l'incertitude apportée par les changements politiques.
La contre-attaque des banques traditionnelles
Les institutions financières traditionnelles commencent également à entrer sur le marché. Le JPMD lancé par JPMorgan est une forme de tokenisation des dépôts bancaires, pouvant légalement payer des intérêts, soutenue directement par la banque, avec une très haute crédibilité. D'autres grandes banques comme Bank of America explorent également l'émission de leurs propres jetons de dépôt.
Cette tendance suggère que l'avenir du dollar numérique pourrait se diversifier : les stablecoins dominent le marché des cryptomonnaies natif et de détail, tandis que les jetons de dépôt dominent le marché institutionnel et B2B.
Le challenger en dehors des portes de la ville
En dehors des quatre grands camps principaux, certaines entreprises technologiques et fintech recherchent également leurs propres opportunités :
Stripe choisit de fournir des services d'infrastructure, permettant à tout le monde d'obtenir la capacité de "stablecoin en tant que service".
PayPal attire les utilisateurs en offrant de généreuses "récompenses de fidélité".
Walmart et Amazon pourraient avoir besoin de collaborer avec les émetteurs de stablecoin existants en raison des restrictions légales.
Meta est devenu plus prudent après les revers du projet Libra, se concentrant sur des scénarios de paiement réels.
Perspectives d'avenir
Cette bataille des stablecoins pourrait ne pas avoir de gagnant unique, mais il est plus probable qu'il y ait une fragmentation du marché :
Le marché institutionnel pourrait être dominé par les jetons de dépôt des alliances bancaires.
Le marché de détail américain pourrait être dirigé par l'alliance USDC
Les nouveaux marchés émergents pourraient continuer à être dominés par l'alliance USDT
L'alliance USD1 pourrait jouer un rôle dans certaines transactions politiques et souveraines.
Quoi qu'il arrive, l'ère du dollar numérique est arrivée, et cette compétition stimulera l'innovation technologique, améliorera la qualité des services et offrira plus de choix aux utilisateurs. Témoignons ensemble de cette magnifique "épopée des quatre pays" !
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GasOptimizer
· 07-27 11:36
S'accrocher à l'Amérique
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LiquidationTherapist
· 07-26 03:35
Je choisis les banques traditionnelles, la sécurité est la plus importante.
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FUD_Vaccinated
· 07-25 03:53
USDT, le dieu éternel
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GasFeeCrier
· 07-25 03:52
Encore une fois, le champ de bataille des pros
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WalletDetective
· 07-25 03:49
La régulation est arrivée, les jetons stables vont-ils être stables ?
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All-InQueen
· 07-25 03:32
Qui peut gagner dans cette manche de stablecoin ?
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PoolJumper
· 07-25 03:27
Il semble que le monde des stablecoins soit en train de changer~
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LayerZeroHero
· 07-25 03:24
Il s'avère que l'architecture des protocoles de stablecoin est de plus en plus prise pour des idiots.
Les quatre grands camps s'affrontent à l'ère du dollar numérique, le marché des stablecoins est confronté à une reconstruction.
La "Quatre Royaumes" des stablecoins : La bataille pour la domination à l'ère du dollar numérique
En 2025, les États-Unis ont adopté une loi appelée GENIUS qui a révolutionné les règles du jeu des stablecoins, déclenchant une "bataille sans précédent pour le dollar numérique". Aujourd'hui, quatre puissants camps s'affrontent intensément sur le champ de bataille de cette nouvelle ère. Explorons ensemble ce passionnant "Romance des Quatre Royaumes".
Loi GENIUS : la refonte des règles du jeu
La loi GENIUS, dont le nom complet est « Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis », peut être considérée comme la "constitution" de l'industrie des stablecoins. Elle établit des règles claires pour ce domaine autrefois relativement désordonné :
Ces règles visent à garantir la sécurité et la stabilité des stablecoins, tout en empêchant le marché d'être monopolisé par quelques géants.
La lutte des quatre grands camps
Alliance des élèves conformes de première classe (USDC)
Avec l'USDC émis par la société Circle comme cœur, cette alliance est comme le "meilleur élève" de la classe. Ils respectent strictement toutes les règles, et les réserves sont principalement constituées de bons du Trésor américain et de liquidités, avec une transparence extrêmement élevée.
Cependant, il existe des "tensions familiales" entre Circle et son principal distributeur Coinbase. Coinbase a une position dominante dans cette alliance, s'appropriant la majeure partie des bénéfices. Pour échapper à une dépendance excessive envers Coinbase, Circle a choisi de s'introduire en bourse, cherchant davantage de financements et d'indépendance.
empire offshore (USDT)
Avec l'USDT de la société Tether comme noyau, cette alliance ressemble à un "vieux maître du monde", expérimenté et flexible dans ses méthodes. L'USDT est actuellement le stablecoin ayant la plus grande capitalisation boursière, avec des bénéfices annuels comptant en milliards de dollars.
Face aux défis de la nouvelle loi, Tether a adopté une stratégie à double voie : maintenir le service USDT existant sur le marché mondial tout en développant un nouveau stablecoin entièrement conforme pour le marché américain. De plus, Tether a également collaboré avec le géant de Wall Street Cantor Fitzgerald pour obtenir un puissant soutien politique.
groupe d'élite politique (USD1)
Cette nouvelle alliance émergente est un exemple typique de la "politique + capital". USD1 est étroitement lié à la famille Trump, Binance, en tant que plus grande bourse de cryptomonnaies au monde, fournit le réseau de distribution, l'institution d'investissement publique des Émirats MGX a réalisé un important investissement, tandis que le réseau TRON fournit un soutien technique.
Cette stratégie de développement de marché "de haut en bas" est radicalement différente des chemins de développement traditionnels des cryptomonnaies, créant directement d'énormes scénarios d'application et une demande de marché grâce à des transactions importantes influencées par le pouvoir politique et au niveau souverain. Cependant, ce modèle commercial hautement dépendant des relations politiques fait également face à l'incertitude apportée par les changements politiques.
La contre-attaque des banques traditionnelles
Les institutions financières traditionnelles commencent également à entrer sur le marché. Le JPMD lancé par JPMorgan est une forme de tokenisation des dépôts bancaires, pouvant légalement payer des intérêts, soutenue directement par la banque, avec une très haute crédibilité. D'autres grandes banques comme Bank of America explorent également l'émission de leurs propres jetons de dépôt.
Cette tendance suggère que l'avenir du dollar numérique pourrait se diversifier : les stablecoins dominent le marché des cryptomonnaies natif et de détail, tandis que les jetons de dépôt dominent le marché institutionnel et B2B.
Le challenger en dehors des portes de la ville
En dehors des quatre grands camps principaux, certaines entreprises technologiques et fintech recherchent également leurs propres opportunités :
Perspectives d'avenir
Cette bataille des stablecoins pourrait ne pas avoir de gagnant unique, mais il est plus probable qu'il y ait une fragmentation du marché :
Quoi qu'il arrive, l'ère du dollar numérique est arrivée, et cette compétition stimulera l'innovation technologique, améliorera la qualité des services et offrira plus de choix aux utilisateurs. Témoignons ensemble de cette magnifique "épopée des quatre pays" !