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En 2025, les prix des actions de plusieurs entreprises fortement investies dans Bitcoin ont grimpé bien au-dessus de leur valeur nette d'actif BTC, alimentés par des émissions d'actions à forte prime pour lever des capitaux, accumuler plus de BTC et améliorer les indicateurs "BTC par action". Cet article analyse comment ce modèle génère des profits pendant les marchés haussiers tout en soulignant ses risques inhérents : les bulles de valorisation et la dilution des actionnaires, servant d'avertissement crucial pour les investisseurs.

La tokenisation des actions lancée par Robinhood est-elle vraiment une innovation financière ? Cet article analyse de manière exhaustive son essence en tant que "contrats pour différence non transférables" et révèle des problèmes fondamentaux tels que l'arbitrage réglementaire, le risque de crédit et la désinformation des investisseurs de détail, visant directement la vérité sur la bulle derrière la "nouvelle tendance".

Le Fonds Communautaire Ethereum (ECF) a fait une apparition très médiatisée à EthCC, proclamant "ETH à 10k ", pointant directement du doigt la Fondation Ethereum (EF) pour son "irresponsabilité". Cet article décompose ses stratégies agressives, les controverses entourant des figures clés et les réactions de la communauté, se demandant si la "communauté est finalement un but ou un moyen."

La famille Trump a accumulé 620 millions de dollars grâce à des projets d'encryption en seulement six mois, dépassant les gains de trois générations d'entreprises familiales traditionnelles. Cet article révèle en profondeur leur paysage de richesse et leur agencement d'encryption, des Memecoins et stablecoins aux entreprises minières, montrant comment l'influence présidentielle se transforme en une nouvelle forme d'"impression monétaire."

Robinhood lance des actions tokenisées d'OpenAI et de SpaceX, suscitant la controverse. Cet article analyse la structure légale, les voies opérationnelles et les réactions de la communauté concernant la "tokenisation des actions", explorant s'il s'agit d'une tentative de démocratie financière ou d'un produit spéculatif déguisé en égalité.

Robinhood et Kraken ont successivement lancé des tokens d'actions. Cet article fournit une comparaison approfondie des différences entre les deux en termes de garde, de réglementation, d'heures de négociation et d'émission sur chaîne.

xStocks promeut la tokenisation des actions américaines, enflammant le monde des cryptomonnaies, avec Kraken et Robinhood s'intégrant tous deux. Cependant, son fondateur était auparavant impliqué dans le "soft RUG" de DAOstack, soulevant des inquiétudes au sein de la communauté concernant des frais élevés et la transparence de la garde.

De Ranch au Congrès, la sénatrice Bitcoin Cynthia Lummis plaide en faveur d'une réserve stratégique de Bitcoin pour les États-Unis, visant à parier la nation sur la crypto, défendre l'hégémonie du dollar et remodeler le système financier.

Cinq ans plus tard, la tokenisation des actions américaines fait un retour, avec de nouveaux acteurs comme Kraken, Robinhood et xStocks redéfinissant le récit dans un cadre réglementaire, tandis que l'engouement autrefois florissant pour la DeFi est devenu un souvenir.

Cet article fournit une analyse approfondie des compromis entre la garde physique, l'arbitrage 24/7, la conformité KYC et la garde autonome, tout en expliquant leur impact sur la valeur à long terme des stablecoins, des actifs réels, des couches de règlement Ethereum/Solana et des actions fintech américaines.

L'article révèle le cycle complet de "hausse illogique sur le marché des capitaux → attribution futile → éclatement de la bulle → retournement désespéré." Il souligne également la règle clé de "l'incapacité à évaluer signifie un potentiel infini."

Cet article analyse comment des technologies telles que Nitro WASM, Stylus, BoLD et Orbit répondent aux exigences de temps de réponse au niveau des millisecondes, de conformité institutionnelle et de trading à haute fréquence, et les compare à la feuille de route générale de Coinbase Base.

L'auteur organise non seulement les pratiques innovantes des plateformes mainstream telles que Kraken et Coinbase, mais interprète également leur impact considérable sur le flux de capitaux mondiaux, l'hégémonie du dollar et l'écosystème DeFi d'un point de vue économique.

Cet article fournit une analyse approfondie de la conservation des actifs physiques, de l'arbitrage 24/7, de la conformité KYC et des compromis de l'auto-conservation, tout en élucidant leurs moteurs de valeur à long terme pour les stablecoins, les RWA (actifs du monde réel), les couches de règlement Ethereum/Solana et les actions fintech américaines.

Ce rapport examine la logique explosive derrière l'été DeFi et analyse systématiquement les concepts fondamentaux de PayFi, les écosystèmes de protocoles, les scénarios d'application et les catalyseurs potentiels, explorant s'il a le potentiel de déclencher une nouvelle vague d'enthousiasme financier sur chaîne - "l'été PayFi". Contrairement à l'été DeFi, PayFi se concentre davantage sur la résolution des points de douleur des paiements dans le monde réel et sur la délivrance d'une valeur durable à long terme. Il est soutenu par un capital stratégique, vise une base d'utilisateurs massive et prend naissance dans un environnement réglementaire plus strict. Par conséquent, son "été" est plus susceptible d'être une transformation modérée et durable qui redéfinit profondément l'infrastructure mondiale des paiements, plutôt qu'une frénésie spéculative à court terme.