El destino de Ethereum: de ser el líder a estar rodeado de enemigos
Desde que Bitcoin superó su máximo histórico en 2024, Ethereum no ha podido alcanzar nuevos máximos, y las voces de duda sobre él han ido en aumento. En 2025, el precio de Ethereum cayó en picada, rompiendo los 3000 dólares, 2000 dólares e incluso los 1500 dólares. El sentimiento del mercado pasó de la duda a la desesperación y el abandono, muchos inversores tempranos comenzaron a liquidar sus posiciones, y algunas grandes instituciones que apoyaban a Ethereum también vacilaron.
Este artículo revisará la historia de auge y caída de Ethereum desde cinco aspectos y mirará hacia su posible futuro.
I. Los años de gloria de Ethereum (2017-2022)
En julio de 2014, Ethereum lanzó su ICO. Pero hasta 2016, su precio seguía rondando por debajo de los 10 dólares. En 2017, la ola de ICOs llegó y Ethereum comenzó a brillar. Para el 13 de enero de 2018, el precio de Ethereum había aumentado desde los 10 dólares a principios de 2017 hasta los 1430 dólares, estableciendo un nuevo máximo histórico.
A principios de 2017-2018, más de 2500 proyectos de tokens realizaron ICO en Ethereum. Ethereum se convirtió en la plataforma preferida para la emisión de tokens, ETH no solo es el token de combustible más utilizado en la cadena, sino que también es la única moneda para participar en ICO. A pesar de la aparición de algunas cadenas competidoras, Ethereum sigue dominando el mercado de ICO y contratos inteligentes.
En 2018-2019, surgieron muchas nuevas cadenas públicas, pero Ethereum todavía domina el mercado de contratos inteligentes. La influencia de Vitalik en el ámbito de las criptomonedas a nivel mundial es solo superada por Satoshi Nakamoto, y el ecosistema de Ethereum reúne a la mayor cantidad de desarrolladores e innovadores de contratos inteligentes.
El año 2020 marcó el verano de DeFi, donde Ethereum tuvo su momento estelar. Una serie de proyectos innovadores como Compound, Uniswap, Yearn.Finance, MakerDAO, Curve, entre otros, estallaron sobre Ethereum. La ola de DeFi generó grandes expectativas sobre Ethereum, ya que se cree que el futuro mundo descentralizado se construirá sobre él.
En 2021-2022, el ecosistema de Ethereum experimentó sucesivamente las olas de GameFi, SocialFi, NFT, entre otras. El 10 de noviembre de 2021, el precio de Ethereum alcanzó un máximo histórico de 4878 dólares, y la prosperidad llegó a su punto máximo.
Sin embargo, a medida que la cantidad de fondos, usuarios y aplicaciones en la cadena de Ethereum aumenta, los problemas de congestión de la red y altos costos se vuelven cada vez más prominentes. La escalabilidad del rendimiento se ha convertido en el mayor obstáculo en el camino de desarrollo de Ethereum.
Dos, el camino de expansión de Ethereum(POS-Capa2)
Las soluciones de escalabilidad de Ethereum tienen principalmente dos direcciones: la transición al mecanismo POS y el desarrollo de Layer2.
La transición a POS es la dirección que Vitalik estableció al fundar Ethereum, creyendo que POS es más eficiente en energía y puede mejorar el rendimiento de la red. Layer2 también ha sido una dirección de expansión que Vitalik ha promovido constantemente, desde las primeras exploraciones de canales de estado, cadenas laterales, hasta convertirse en la solución Rollup que es mainstream.
A pesar de que la transición a POS generó descontento entre los mineros, Ethereum se convirtió oficialmente en un mecanismo POS el 15 de septiembre de 2022. Desde entonces, el desarrollo de Ethereum depende completamente de los desarrolladores y Layer2.
Sin embargo, el desarrollo de Layer2 no ha traído más beneficios a Ethereum, sino que ha estado chupando y devorando a Ethereum. Cada Layer2 compite por el TVL, replica aplicaciones homogeneizadas, y hay muy pocos proyectos realmente innovadores. Ethereum ha ido convirtiéndose gradualmente en un "Emperador de papel", mientras que Layer2 se ha convertido en "Reinos feudales" que actúan de manera independiente.
Algunas aplicaciones nativas de Ethereum incluso han comenzado a construir su propio Layer2, utilizando sus propios tokens en lugar de ETH como combustible. Los Layer2 cultivados por Ethereum casi todos han terminado convirtiéndose en competidores de la mainnet.
Al mirar atrás, renunciar a POW casi es como cortarse una pierna. Después de perder a los mineros, ETH ha perdido el costo básico de producción y el mecanismo de soporte de precios. Si se hubiera mantenido POW, incluso si el desarrollo de Layer2 no es favorable, el precio de ETH podría no ser tan desastroso como lo es ahora.
Tres, el dilema de los innovadores de Ethereum
Antes de 2022, la innovación en el campo de las criptomonedas comenzó con Ethereum y luego fue imitada por otras cadenas de bloques públicas. Sin embargo, los innovadores a menudo se encuentran en dificultades.
Ethereum se centró en la expansión de la red después de 2020, intentando hacer que las transacciones sean más rápidas y baratas. Pero esto también dio oportunidades a la competencia. Dado que los usuarios necesitan una blockchain de mayor rendimiento, ¿por qué no podría ser BSC, Tron o Solana?
TRON ha capturado el mercado de stablecoins. BSC y BASE han formado un ciclo cerrado en torno al ecosistema de los intercambios. Solana, por su parte, continúa creando mitos de riqueza a través de la ola de memes.
Ethereum ha sido un innovador en la tecnología de base, pero la tecnología de cadenas públicas es de código abierto. Cuando Ethereum se centra en la investigación y desarrollo de la base, aquellas nuevas cadenas públicas que no tienen problemas de rendimiento pueden concentrarse en la innovación de modelos, logrando así una ventaja competitiva.
Esto no es culpa de Ethereum, sino el dilema que inevitablemente enfrentan los innovadores al llegar a cierta etapa de desarrollo.
Cuatro, manifestaciones del desarrollo inmaduro de la industria
La debilidad de Ethereum refleja la inmadurez del desarrollo de toda la industria de criptomonedas. Además de la emisión y la especulación de activos, ¿hay más valor de aplicación en esta industria? Antes de encontrar una respuesta, el desarrollo de la industria se estancará.
En este ciclo, aparte de Bitcoin, solo las Meme coins pueden generar un efecto de riqueza. Muchos proyectos respaldados por capital de riesgo no reciben atención, porque todos saben que estos proyectos solo están contando historias y carecen de un verdadero valor.
Antes de que la industria desarrolle aplicaciones verdaderamente valiosas, es probable que siga repitiendo el modelo actual. Si algún día incluso las monedas Meme pierden su efecto de riqueza, entonces solo quedará un mercado bajista interminable.
Por lo tanto, en lugar de preocuparse por la caída de Ethereum, es mejor pensar en la dirección futura de la industria de las criptomonedas.
Cinco, Ethereum difícilmente dominará el mundo nuevamente
El mercado de contratos inteligentes creado por Ethereum y varios modelos pueden ser fácilmente copiados por otras cadenas de bloques públicas, y ya han perdido la barrera competitiva en términos de tecnología y modelos.
La única ventaja de Ethereum en este momento es el capital acumulado y el ecosistema DeFi maduro. Estos protocolos DeFi forman un ecosistema completo, que es una parte indispensable cuando los activos en cadena buscan liquidez.
RWA podría ser una oportunidad para Ethereum, pero el camino es largo. Si Ethereum puede seguir creando más aplicaciones innovadoras en la cadena es aún uno de los puntos de ruptura más efectivos.
Pero Ethereum ha perdido su posición dominante. Otras cadenas de bloques públicas también han formado sus propias barreras. El camino de expansión de Ethereum durante años no ha mejorado significativamente el rendimiento; las aplicaciones con altas demandas de rendimiento en el futuro pueden optar por cadenas de bloques públicas como Solana, TON, BSC, Tron, entre otras.
Si las ventajas de DeFi de Ethereum son arrebatadas por otras cadenas públicas, la performance no mejora, la innovación ecológica no sigue el ritmo del mercado y los desarrolladores se van gradualmente, entonces, en un panorama rodeado de lobos, la posición de Ethereum estará en grave peligro.
Como un antiguo maximalista de Ethereum, aún espero que Ethereum mantenga la innovación, que Vitalik continúe liderando la comunidad de desarrolladores y que se lancen aplicaciones con un mayor valor innovador. La innovación continua es la única ventaja competitiva de Ethereum.
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BlockchainFoodie
· 07-17 23:27
eth parece un soufflé pasado rn... necesita ingredientes frescos tbh
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GasFeeCrier
· 07-16 06:14
caída caída, ya lo he visto claro
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GasWrangler
· 07-15 11:31
de hecho, la falta de optimización de l1 de eth es matemáticamente subóptima... la competencia era inevitable
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DarkPoolWatcher
· 07-14 23:49
Recordando el Gran aumento de 2017, realmente me hace sentir nostalgia.
El esplendor y la caída de Ethereum: de la supremacía a ser rodeado por enemigos.
El destino de Ethereum: de ser el líder a estar rodeado de enemigos
Desde que Bitcoin superó su máximo histórico en 2024, Ethereum no ha podido alcanzar nuevos máximos, y las voces de duda sobre él han ido en aumento. En 2025, el precio de Ethereum cayó en picada, rompiendo los 3000 dólares, 2000 dólares e incluso los 1500 dólares. El sentimiento del mercado pasó de la duda a la desesperación y el abandono, muchos inversores tempranos comenzaron a liquidar sus posiciones, y algunas grandes instituciones que apoyaban a Ethereum también vacilaron.
Este artículo revisará la historia de auge y caída de Ethereum desde cinco aspectos y mirará hacia su posible futuro.
I. Los años de gloria de Ethereum (2017-2022)
En julio de 2014, Ethereum lanzó su ICO. Pero hasta 2016, su precio seguía rondando por debajo de los 10 dólares. En 2017, la ola de ICOs llegó y Ethereum comenzó a brillar. Para el 13 de enero de 2018, el precio de Ethereum había aumentado desde los 10 dólares a principios de 2017 hasta los 1430 dólares, estableciendo un nuevo máximo histórico.
A principios de 2017-2018, más de 2500 proyectos de tokens realizaron ICO en Ethereum. Ethereum se convirtió en la plataforma preferida para la emisión de tokens, ETH no solo es el token de combustible más utilizado en la cadena, sino que también es la única moneda para participar en ICO. A pesar de la aparición de algunas cadenas competidoras, Ethereum sigue dominando el mercado de ICO y contratos inteligentes.
En 2018-2019, surgieron muchas nuevas cadenas públicas, pero Ethereum todavía domina el mercado de contratos inteligentes. La influencia de Vitalik en el ámbito de las criptomonedas a nivel mundial es solo superada por Satoshi Nakamoto, y el ecosistema de Ethereum reúne a la mayor cantidad de desarrolladores e innovadores de contratos inteligentes.
El año 2020 marcó el verano de DeFi, donde Ethereum tuvo su momento estelar. Una serie de proyectos innovadores como Compound, Uniswap, Yearn.Finance, MakerDAO, Curve, entre otros, estallaron sobre Ethereum. La ola de DeFi generó grandes expectativas sobre Ethereum, ya que se cree que el futuro mundo descentralizado se construirá sobre él.
En 2021-2022, el ecosistema de Ethereum experimentó sucesivamente las olas de GameFi, SocialFi, NFT, entre otras. El 10 de noviembre de 2021, el precio de Ethereum alcanzó un máximo histórico de 4878 dólares, y la prosperidad llegó a su punto máximo.
Sin embargo, a medida que la cantidad de fondos, usuarios y aplicaciones en la cadena de Ethereum aumenta, los problemas de congestión de la red y altos costos se vuelven cada vez más prominentes. La escalabilidad del rendimiento se ha convertido en el mayor obstáculo en el camino de desarrollo de Ethereum.
Dos, el camino de expansión de Ethereum(POS-Capa2)
Las soluciones de escalabilidad de Ethereum tienen principalmente dos direcciones: la transición al mecanismo POS y el desarrollo de Layer2.
La transición a POS es la dirección que Vitalik estableció al fundar Ethereum, creyendo que POS es más eficiente en energía y puede mejorar el rendimiento de la red. Layer2 también ha sido una dirección de expansión que Vitalik ha promovido constantemente, desde las primeras exploraciones de canales de estado, cadenas laterales, hasta convertirse en la solución Rollup que es mainstream.
A pesar de que la transición a POS generó descontento entre los mineros, Ethereum se convirtió oficialmente en un mecanismo POS el 15 de septiembre de 2022. Desde entonces, el desarrollo de Ethereum depende completamente de los desarrolladores y Layer2.
Sin embargo, el desarrollo de Layer2 no ha traído más beneficios a Ethereum, sino que ha estado chupando y devorando a Ethereum. Cada Layer2 compite por el TVL, replica aplicaciones homogeneizadas, y hay muy pocos proyectos realmente innovadores. Ethereum ha ido convirtiéndose gradualmente en un "Emperador de papel", mientras que Layer2 se ha convertido en "Reinos feudales" que actúan de manera independiente.
Algunas aplicaciones nativas de Ethereum incluso han comenzado a construir su propio Layer2, utilizando sus propios tokens en lugar de ETH como combustible. Los Layer2 cultivados por Ethereum casi todos han terminado convirtiéndose en competidores de la mainnet.
Al mirar atrás, renunciar a POW casi es como cortarse una pierna. Después de perder a los mineros, ETH ha perdido el costo básico de producción y el mecanismo de soporte de precios. Si se hubiera mantenido POW, incluso si el desarrollo de Layer2 no es favorable, el precio de ETH podría no ser tan desastroso como lo es ahora.
Tres, el dilema de los innovadores de Ethereum
Antes de 2022, la innovación en el campo de las criptomonedas comenzó con Ethereum y luego fue imitada por otras cadenas de bloques públicas. Sin embargo, los innovadores a menudo se encuentran en dificultades.
Ethereum se centró en la expansión de la red después de 2020, intentando hacer que las transacciones sean más rápidas y baratas. Pero esto también dio oportunidades a la competencia. Dado que los usuarios necesitan una blockchain de mayor rendimiento, ¿por qué no podría ser BSC, Tron o Solana?
TRON ha capturado el mercado de stablecoins. BSC y BASE han formado un ciclo cerrado en torno al ecosistema de los intercambios. Solana, por su parte, continúa creando mitos de riqueza a través de la ola de memes.
Ethereum ha sido un innovador en la tecnología de base, pero la tecnología de cadenas públicas es de código abierto. Cuando Ethereum se centra en la investigación y desarrollo de la base, aquellas nuevas cadenas públicas que no tienen problemas de rendimiento pueden concentrarse en la innovación de modelos, logrando así una ventaja competitiva.
Esto no es culpa de Ethereum, sino el dilema que inevitablemente enfrentan los innovadores al llegar a cierta etapa de desarrollo.
Cuatro, manifestaciones del desarrollo inmaduro de la industria
La debilidad de Ethereum refleja la inmadurez del desarrollo de toda la industria de criptomonedas. Además de la emisión y la especulación de activos, ¿hay más valor de aplicación en esta industria? Antes de encontrar una respuesta, el desarrollo de la industria se estancará.
En este ciclo, aparte de Bitcoin, solo las Meme coins pueden generar un efecto de riqueza. Muchos proyectos respaldados por capital de riesgo no reciben atención, porque todos saben que estos proyectos solo están contando historias y carecen de un verdadero valor.
Antes de que la industria desarrolle aplicaciones verdaderamente valiosas, es probable que siga repitiendo el modelo actual. Si algún día incluso las monedas Meme pierden su efecto de riqueza, entonces solo quedará un mercado bajista interminable.
Por lo tanto, en lugar de preocuparse por la caída de Ethereum, es mejor pensar en la dirección futura de la industria de las criptomonedas.
Cinco, Ethereum difícilmente dominará el mundo nuevamente
El mercado de contratos inteligentes creado por Ethereum y varios modelos pueden ser fácilmente copiados por otras cadenas de bloques públicas, y ya han perdido la barrera competitiva en términos de tecnología y modelos.
La única ventaja de Ethereum en este momento es el capital acumulado y el ecosistema DeFi maduro. Estos protocolos DeFi forman un ecosistema completo, que es una parte indispensable cuando los activos en cadena buscan liquidez.
RWA podría ser una oportunidad para Ethereum, pero el camino es largo. Si Ethereum puede seguir creando más aplicaciones innovadoras en la cadena es aún uno de los puntos de ruptura más efectivos.
Pero Ethereum ha perdido su posición dominante. Otras cadenas de bloques públicas también han formado sus propias barreras. El camino de expansión de Ethereum durante años no ha mejorado significativamente el rendimiento; las aplicaciones con altas demandas de rendimiento en el futuro pueden optar por cadenas de bloques públicas como Solana, TON, BSC, Tron, entre otras.
Si las ventajas de DeFi de Ethereum son arrebatadas por otras cadenas públicas, la performance no mejora, la innovación ecológica no sigue el ritmo del mercado y los desarrolladores se van gradualmente, entonces, en un panorama rodeado de lobos, la posición de Ethereum estará en grave peligro.
Como un antiguo maximalista de Ethereum, aún espero que Ethereum mantenga la innovación, que Vitalik continúe liderando la comunidad de desarrolladores y que se lancen aplicaciones con un mayor valor innovador. La innovación continua es la única ventaja competitiva de Ethereum.