مستقبل الأصول الرقمية من منظور التنفيذيين في شركات إدارة الأصول الكبرى
تعتقد رئيسة الاستثمار في ETF والمؤشرات في إحدى الشركات العالمية لإدارة الأصول أن الأسواق المالية تمر بفترة تحول حاسمة. في محادثة معمقة، شاركت هذه الإدارية التي تدير أصولًا بقيمة 6.6 تريليون دولار وجهات نظرها الفريدة حول ETF الأصول الرقمية، وعملية تحديث السوق، ودمج تقنية blockchain مع التمويل التقليدي.
دفع السوق نحو الحداثة
كانت هذه المديرة التنفيذية تركز في بنك استثماري كبير على الأعمال المتعلقة بالعائد الثابت والمشتقات. وهي ملتزمة بتعزيز مرونة السوق وزيادة الشفافية وتوسيع مشاركة المستثمرين. في الشركة الحالية، تتعاون بشكل وثيق مع رئيس قسم الأصول الرقمية لاستكشاف إمكانيات مجال العملات المشفرة والأصول الرقمية.
تعتقد أن الصندوق المتداول في البورصة (ETF) هو في حد ذاته تقنية ثورية، تتماشى مع أهداف تقنية البلوكشين: دفع تحديث السوق، وتحقيق الابتكار والتغيير في السوق المالية. وتشير إلى أن الابتكار التكنولوجي هو دائمًا حجر الزاوية في تحديث السوق، وأن هذه القاعدة لم تتغير على مدار آلاف السنين الماضية.
دمج blockchain مع الأسواق التقليدية
صرح المسؤولون التنفيذيون أن المرحلة الحالية هي مرحلة دمج الأصول الرقمية مع الأسواق المالية التقليدية. يعتبر إطلاق ETP بيتكوين في الولايات المتحدة بمثابة الذكرى السنوية الأولى، مما يمثل لحظة مفصلية مهمة، ولكنه مجرد بداية.
تقوم هذه الـ ETPs الخاصة بالبيتكوين ببناء جسر بين عالم التشفير وعالم المال التقليدي. ومن المدهش أن هذا الجسر أثر بشكل إيجابي على المشاركين في كلا العالمين:
يمكن للمستثمرين التقليديين الوصول إلى البيتكوين من خلال أدوات استثمار مألوفة.
المستثمرون الأصليون الرقميون وجدوا أيضاً أن ETP يمكن أن تلبي احتياجاتهم
تشير البيانات إلى أن العديد من المستثمرين قد اقتربوا من فئة المنتجات هذه من خلال ETP البيتكوين، ثم توسعوا إلى ETP أخرى. هذه الاندماجات تشمل حاليًا عددًا قليلاً فقط من الأصول الرقمية، وتعتمد على البنية التحتية المالية التقليدية. يعتقد التنفيذيون أن الاتجاه المثالي للتطوير هو خلق جسور، واستيعاب أفضل الممارسات من جميع الأطراف، بدلاً من إلغاء النظام القائم بالكامل.
تطور التكنولوجيا وتحول السوق
تشبه الإدارة العليا التحول من الاتصال الهاتفي إلى الإنترنت عالي السرعة بتطور الأصول الرقمية الحالية. هناك وجهتان نظر حول مستقبل الأصول الرقمية:
1.المرحلة الحالية ("مرحلة الاتصال بالإنترنت عبر الهاتف"):
بيتكوين ETF، إيثريوم ETF وغيرها هي "نسخ محاكاة" من الأصول الرقمية
يعادل فرض تقنية التشفير داخل إطار العمل المالي التقليدي
2.الرؤية المستقبلية ("عصر النطاق العريض"):
قد تنتقل أنشطة المؤسسات المالية التقليدية إلى البلوكشين
قد تظهر مؤسسات مالية متخصصة على البلوكشين
لكن المسؤولين التنفيذيين طرحوا سؤالًا رئيسيًا: هل هذه الرؤية اللامركزية بالكامل هي حقًا الأنسب للسوق والمستثمرين الحاليين؟ لقد قامت بتحليل المشكلة من منظور ضرورة التوازن:
الاعتراف بمزايا تقنية التشفير في الشفافية وقابلية التدقيق
التشكيك في ضرورة اللامركزية الكاملة
الإشارة إلى القيمة التاريخية للوساطة: تمكين الناس من التركيز على مجالات تخصصهم
يُنصح باستخدام تقنيات التشفير لتحسين آليات الثقة بدلاً من استبدال الوسطاء تمامًا
تطور سوق الخيارات
تتولى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وETP الإيثريوم على منصة تداول معينة ريادة السوق من حيث حجم تداول الخيارات. يقومون بإنشاء نظام بيئي للخيارات من خلال التعاون مع المؤسسات مثل البورصات، حيث يتم إطلاق خيارات ETF البيتكوين قبل يوم واحد من المنتجات المماثلة.
في سوق البيتكوين، تعتبر الخصائص التالية هي النقاط الرئيسية التي تركز عليها السوق:
تقلب عالي
تقلب تقلبات التقلبات (تقلبات التقلبات) عالية
يتميز بانحراف إيجابي (غالبًا ما ترتفع التقلبات عندما يرتفع السعر)
لقد جلب تطوير سوق الخيارات آليات تداول جديدة لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية. على الرغم من أن هناك العديد من مصادر معلومات الأسعار في سوق العملات الرقمية، إلا أن إدخال أدوات التقلب إلى البورصات والتداول المدرج حقق للسوق:
معيارية طرق استثمار الأموال
قابلية قياس اتجاه التقلبات
المراقبة الحية لحالة التداول
تشير البيانات إلى أن سوق ETF شهد نموًا ملحوظًا على مدى العقدين الماضيين، حيث دخل جزء كبير من المستثمرين المؤسسيين السوق في البداية من خلال خيارات ETF. يوفر سوق الخيارات للمستثمرين وسيلة إضافية للمشاركة في السوق، مما يمكنهم من تعديل تعرضهم للمخاطر وفقًا لاحتياجاتهم.
التعليم هو أفضل تسويق
من منظور شركات إدارة الأصول، تعتبر التعليم أفضل وسيلة تسويق للبيتكوين. يركز هذا التعليم بشكل أساسي على إدارة المخاطر، وكيفية استخدام المخاطر لتحقيق تنويع المحفظة الاستثمارية، ودراسة التفاعلات بين المحافظ الاستثمارية.
على الرغم من أن البيتكوين وصلت إلى ارتفاعات جديدة في نهاية العام، إلا أن المستثمرين لا يزالون بحاجة إلى أن يكونوا واعين: على الرغم من أن تقلبات سعر البيتكوين قد انخفضت في السنوات الأخيرة، إلا أنه لا يزال أصلاً عالي المخاطر وعالي التقلب مقارنةً بالأصول الأخرى في محفظة المستثمرين. إن خاصية التقلب هذه هي ما يمنح البيتكوين قيمة فريدة كأداة لتنويع المحفظة.
بالنسبة للمؤسسات التي تستهدف المستثمرين على المدى الطويل، فإن نقل هذه العوامل الأساسية إلى المستثمرين هو أكثر أهمية من التركيز على تحركات سعر البيتكوين. وهذا يكشف أيضًا عن سوء فهم شائع في عالم العملات المشفرة: يعتقد الكثيرون أن نجاح صندوق المؤشرات المتداولة مرتبط مباشرة بارتفاع أسعار الأصول الأساسية. ومع ذلك، فإن هذا يختلف تمامًا عن المعايير الفعلية لقياس نجاح منتجات صندوق المؤشرات المتداولة.
معيار نجاح ETF
أشارت الإدارة إلى بعض المفاهيم الخاطئة الموجودة بين مجتمع العملات المشفرة والقطاع المالي التقليدي، خاصة فيما يتعلق بتقييم أداء ETF البيتكوين و ETF الإيثريوم. وأشارت بشكل خاص إلى أن الكثيرين يعتقدون أن ETF الإيثريوم ليس ناجحًا مثل ETF البيتكوين، ولكن من حيث المعايير المهنية في صناعة ETF، فإن إطلاق ETF الإيثريوم كان في الواقع ناجحًا إلى حد كبير.
معايير قياس نجاح ETF:
1.دقة التتبع
يجب تتبع المؤشر الأساسي بدقة
تأتي أهمية صندوق تداول البيتكوين من أنه يعالج المشكلات السابقة التي واجهها المستثمرون
قدمت خيارًا جديدًا بخلاف الاحتفاظ الذاتي والاحتفاظ في البورصات
تجنب مشكلة قيود المراكز في صناديق الاستثمار المتداولة المستقبلية
2.جودة السوق
يحتاج إلى دعم نظام بيئي كامل
تشمل حجم التداول، السيولة، دخول البورصة
آلية استرداد الإنشاء للمشارك المفوض (AP)
أظهرت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثيريوم جودة سوق جيدة
تحليل اختلافات حركة المرور:
صندوق ETF نفسه لا يدفع تدفق الأموال مباشرة
إن مشاعر المستثمرين ومفاهيم الاستثمار هي المفتاح
فكرة استثمار البيتكوين في عام 2020 كانت أكثر وضوحًا وخصوصية من الإيثيريوم
يفسر هذا الفرق في تدفقات الأموال بين الجانبين
الأداء الفعلي:
سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين أرقامًا قياسية
لا يزال ETF الإيثريوم في قائمة أفضل 20% من إصدارات ETF في الولايات المتحدة لهذا العام.
كلاهما يُعتبر منتجًا ناجحًا
الاكتشافات الرئيسية:
قصة تسويق البيتكوين أبسط وأكثر مباشرة (21 مليون حد، ذهب رقمي)
يعتمد نجاح المنتج ليس فقط على الأداء الفني، ولكن أيضًا على السرد الواضح وتحديد الهوية.
اتجاه ETF
عن تاريخ تطوير ETF الإيثيريوم:
وافقت الجهات التنظيمية بشكل غير متوقع على صندوق المؤشرات المتداولة للإيثريوم في مايو 2023
تواجه الصناعة عدم اليقين بشأن توقيت بدء التداول خلال الفترة من يونيو إلى يوليو
تحتاج إلى إعداد استراتيجية محفظة استثمارية، تشغيل تداول وتعليم في نفس الوقت
تحليل اتجاهات السوق الحالية:
1.خصائص المستثمر
من المستثمرين الصغار إلى المستثمرين المعقدين جميعهم
المستثمرون المستقلون هم المحرك الرئيسي
المستثمرون عمومًا يفهمون الفرق بين البيتكوين والإيثيريوم
2.مزايا موضوع الاستثمار في البيتكوين
تتماشى مع الأوضاع الجيوسياسية المتوترة الحالية
الرد على مخاوف العجز في الدولار
كأداة لتنويع محفظة الاستثمار التقليدية
تبدو أكثر قيمة خاصة في ظل الإطار العام للانخفاض المزدوج في الأسهم والسندات في عام 2022
3.التحديات التي تواجه الإيثيريوم
بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين الذين يمتلكون أسهم التكنولوجيا
الإيثيريوم يشبه أكثر "مكبر" للاستثمارات الحالية بدلاً من "موزع"
ارتباط عالي مع الأسهم التقنية الكبرى
عملية التعليم في السوق:
فهم المستثمرين للأصلين يتعمق باستمرار
البيتكوين يتماشى أكثر مع احتياجات تخصيص محفظة الاستثمار
التعليم السوقي لا يزال مستمراً
ترقية بروتوكول ETF
حول التحديثات المحتملة للبروتوكول في مستقبل بلوكتشين الإيثريوم والبيتكوين، فإن موقف وآراء هيئة إصدار ETF تستحق الاهتمام. عند المشاركة في مناقشات الصناعة، تعتمد آراؤها بشكل أساسي على المبادئ التالية:
التركيز على كيفية خدمة النظام البيئي بأقصى قدر ممكن لاحتياجات الشركة والعملاء
يميل إلى دعم البنية المفتوحة والتشغيل المتداخل
النظر في الاحتياجات الفعلية لتشغيل حجم المؤسسة
نظرًا لحجم التشغيل الكبير، فإن التشغيل في نظام بيئي مغلق غالبًا ما يواجه العديد من القيود. هذه هي أيضًا السبب في أن الشركة قد تحولت بشكل ملحوظ لدعم سلاسل الكتل العامة بدلاً من سلاسل الكتل المصرح بها في السنوات الأخيرة من حيث التوكن. تعكس هذه التحول أهمية الانفتاح والقابلية للتوسع بالنسبة للمؤسسات.
فيما يتعلق بالمواقف المحددة، تميل إلى التركيز على:
قابلية توسيع النظام
شروط مشاركة الطرف المقابل في الصفقة
مستوى الانفتاح في النظام البيئي ككل، وليس التعبير عن موقف تجاه منصة تشفير معينة
توقعات تطور ETF
فيما يتعلق بآفاق تطوير ETF في عام 2025، تم طرح عدة نقاط رئيسية للمراقبة والتوقع.
أولاً، هم يأملون في رؤية المزيد من الأبحاث حول بتكوين تتعمق في بناء المحافظ الاستثمارية. يجب أن يتحول التركيز في النقاش من "هل يجب الاستثمار في بتكوين" إلى "كيف يمكن استخدام بتكوين بشكل منطقي في المحفظة الاستثمارية".
التطور المهم الثاني هو إطلاق خيارات ETP للبيتكوين. لقد برزت هذه الابتكار في نوفمبر 2023 كأحد العناصر الهامة. بشكل عام، يساعد نظام الخيارات في خلق ديناميكيات تداول أكثر توازنًا، حيث يظهر الشراء عند انخفاض السوق، ويكون هناك بيع عند ارتفاعه. ومع ذلك، غالبًا ما يصاحب الابتكار التعقيد. على الرغم من أن العديد من المؤسسات متحمسة لإطلاق وتسويق استراتيجيات قائمة على الخيارات، إلا أن ليس كل الاستراتيجيات سهلة الفهم من قبل المستثمرين. لذلك، ستصبح تعزيز تعليم المستثمرين أكثر أهمية.
خطط ETF أخرى
فيما يتعلق بالخطط المستقبلية لصندوق تداول أصول رقمية، تتبنى الشركة موقفًا حذرًا وعمليًا. فيما يلي تحليل للنقاط الرئيسية:
اختلاف الوعي السوقي عن الواقع:
هناك فهم خاطئ شائع في السوق، مفاده أن إطلاق ETF سيؤدي بالضرورة إلى زيادة أسعار الأصول الأساسية.
نجاح صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين عزز هذه الفكرة إلى حد ما
أداء ETF الإيثريوم يظهر أن هذا الارتباط ليس بالضرورة.
التأثير الفعلي للصناديق المتداولة في البورصة على الأصول:
قدمت قنوات استثمار أكثر ملاءمة
يجلب درجة معينة من الاعتراف بالشرعية
خفضت المخاطر التنظيمية
قد يجذب خزانات تمويل جديدة
مبادئ اتخاذ القرار الاستثماري:
بناءً على حجة استثمارية واضحة
التركيز على تقييم التدفق النقدي للأصول الأساسية
أهمية قياس المخاطر
النظر في احتياجات مجموعة العملاء
مراقبة تدفق الأموال:
تم جمع حوالي 36 مليار دولار أمريكي من التدفقات الصافية لصندوق ETF للبيتكوين
حجم التداول في السوق الثانوية هو 9 أضعاف السوق الأولية
المشاركون المؤسسيون يشاركون عبر قنوات متعددة، و ETF هو واحد فقط منها
التركيز الاستراتيجي الحالي على الأصول الرقمية:
تشغيل وتطوير صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم
مشاريع توكن، وخاصة توكن أموال السندات الحكومية
الأعمال المتعلقة بالعملات المستقرة
نظرة إلى المستقبل:
تركز الشركة حالياً بشكل أساسي على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لبيتكوين وإيثريوم
تشمل استراتيجية الأصول الرقمية ثلاث ركائز: العملات المشفرة، العملات المستقرة، والتوكنات.
ستستمر تطوير المنتجات الجديدة في التوجه نحو احتياجات العملاء
تأثير الحكومة الجديدة
ستدخل الحكومة الجديدة حيز التنفيذ، وتميل توجهاتها نحو السوق الحرة وسياسات مؤيدة للسوق. بالنسبة لصناعة العملات المشفرة، فإن أحد التغييرات المهمة هو أن قادة الهيئات التنظيمية سيتركون مناصبهم. لن يؤثر هذا التغيير فقط على الشركات الأصلية للعملات المشفرة، بل تتابع المؤسسات المالية الرئيسية ذلك عن كثب أيضًا. من الجدير بالذكر أن تأثير الهيئات التنظيمية لا يقتصر فقط على السوق الأمريكية، بل يمتد في الواقع إلى الأسواق المالية العالمية.
من منظور تاريخي، كان أداء السوق الأمريكية في دعم الابتكار وحماية المستثمرين متفوقًا على الأسواق العالمية الأخرى، وهذا التوازن ساهم في وضع السوق الأمريكية الحالي كقوة رائدة. البيئة التنظيمية الحالية مشكّلة إلى حد كبير من خلال التغيرات في السوق خلال 2020-2021. خلال تلك الفترة، زادت نسبة مشاركة المستثمرين الأفراد بشكل ملحوظ، ويرجع ذلك أساسًا إلى بدء منصات التداول في تقديم خدمات بدون عمولة، وزيادة قبول التكنولوجيا خلال فترة الوباء، بالإضافة إلى الأموال التي تم صرفها من خطط التحفيز الحكومية. بعد ذلك، تحول العديد من المتداولين الأفراد إلى مستثمرين في المؤشرات وETP، مما دفع السوق نحو المزيد من التغيير المستمر.
آفاق المستقبل
تحمل وجهة نظر متفائلة تجاه المستقبل، وتتطلع إلى عودة السوق إلى اتجاه التنمية المتوازنة. على الرغم من نقص الشفافية في التنظيمات المتعلقة بصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة مؤخرًا، إلا أن هناك أمل في تحسين هذا الوضع. إنهم يتطلعون إلى بيئة تنظيمية تدعم الابتكار بشكل أكبر، وفي نفس الوقت يؤكدون على أن التنظيم المناسب ضروري للحفاظ على المستثمرين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
كشف كبار التنفيذيين في شركات الأصول عن مستقبل الأصول الرقمية: الطريق إلى دمج ETF والبلوكتشين وTradFi
مستقبل الأصول الرقمية من منظور التنفيذيين في شركات إدارة الأصول الكبرى
تعتقد رئيسة الاستثمار في ETF والمؤشرات في إحدى الشركات العالمية لإدارة الأصول أن الأسواق المالية تمر بفترة تحول حاسمة. في محادثة معمقة، شاركت هذه الإدارية التي تدير أصولًا بقيمة 6.6 تريليون دولار وجهات نظرها الفريدة حول ETF الأصول الرقمية، وعملية تحديث السوق، ودمج تقنية blockchain مع التمويل التقليدي.
دفع السوق نحو الحداثة
كانت هذه المديرة التنفيذية تركز في بنك استثماري كبير على الأعمال المتعلقة بالعائد الثابت والمشتقات. وهي ملتزمة بتعزيز مرونة السوق وزيادة الشفافية وتوسيع مشاركة المستثمرين. في الشركة الحالية، تتعاون بشكل وثيق مع رئيس قسم الأصول الرقمية لاستكشاف إمكانيات مجال العملات المشفرة والأصول الرقمية.
تعتقد أن الصندوق المتداول في البورصة (ETF) هو في حد ذاته تقنية ثورية، تتماشى مع أهداف تقنية البلوكشين: دفع تحديث السوق، وتحقيق الابتكار والتغيير في السوق المالية. وتشير إلى أن الابتكار التكنولوجي هو دائمًا حجر الزاوية في تحديث السوق، وأن هذه القاعدة لم تتغير على مدار آلاف السنين الماضية.
دمج blockchain مع الأسواق التقليدية
صرح المسؤولون التنفيذيون أن المرحلة الحالية هي مرحلة دمج الأصول الرقمية مع الأسواق المالية التقليدية. يعتبر إطلاق ETP بيتكوين في الولايات المتحدة بمثابة الذكرى السنوية الأولى، مما يمثل لحظة مفصلية مهمة، ولكنه مجرد بداية.
تقوم هذه الـ ETPs الخاصة بالبيتكوين ببناء جسر بين عالم التشفير وعالم المال التقليدي. ومن المدهش أن هذا الجسر أثر بشكل إيجابي على المشاركين في كلا العالمين:
تشير البيانات إلى أن العديد من المستثمرين قد اقتربوا من فئة المنتجات هذه من خلال ETP البيتكوين، ثم توسعوا إلى ETP أخرى. هذه الاندماجات تشمل حاليًا عددًا قليلاً فقط من الأصول الرقمية، وتعتمد على البنية التحتية المالية التقليدية. يعتقد التنفيذيون أن الاتجاه المثالي للتطوير هو خلق جسور، واستيعاب أفضل الممارسات من جميع الأطراف، بدلاً من إلغاء النظام القائم بالكامل.
تطور التكنولوجيا وتحول السوق
تشبه الإدارة العليا التحول من الاتصال الهاتفي إلى الإنترنت عالي السرعة بتطور الأصول الرقمية الحالية. هناك وجهتان نظر حول مستقبل الأصول الرقمية:
1.المرحلة الحالية ("مرحلة الاتصال بالإنترنت عبر الهاتف"):
2.الرؤية المستقبلية ("عصر النطاق العريض"):
لكن المسؤولين التنفيذيين طرحوا سؤالًا رئيسيًا: هل هذه الرؤية اللامركزية بالكامل هي حقًا الأنسب للسوق والمستثمرين الحاليين؟ لقد قامت بتحليل المشكلة من منظور ضرورة التوازن:
تطور سوق الخيارات
تتولى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وETP الإيثريوم على منصة تداول معينة ريادة السوق من حيث حجم تداول الخيارات. يقومون بإنشاء نظام بيئي للخيارات من خلال التعاون مع المؤسسات مثل البورصات، حيث يتم إطلاق خيارات ETF البيتكوين قبل يوم واحد من المنتجات المماثلة.
في سوق البيتكوين، تعتبر الخصائص التالية هي النقاط الرئيسية التي تركز عليها السوق:
لقد جلب تطوير سوق الخيارات آليات تداول جديدة لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية. على الرغم من أن هناك العديد من مصادر معلومات الأسعار في سوق العملات الرقمية، إلا أن إدخال أدوات التقلب إلى البورصات والتداول المدرج حقق للسوق:
تشير البيانات إلى أن سوق ETF شهد نموًا ملحوظًا على مدى العقدين الماضيين، حيث دخل جزء كبير من المستثمرين المؤسسيين السوق في البداية من خلال خيارات ETF. يوفر سوق الخيارات للمستثمرين وسيلة إضافية للمشاركة في السوق، مما يمكنهم من تعديل تعرضهم للمخاطر وفقًا لاحتياجاتهم.
التعليم هو أفضل تسويق
من منظور شركات إدارة الأصول، تعتبر التعليم أفضل وسيلة تسويق للبيتكوين. يركز هذا التعليم بشكل أساسي على إدارة المخاطر، وكيفية استخدام المخاطر لتحقيق تنويع المحفظة الاستثمارية، ودراسة التفاعلات بين المحافظ الاستثمارية.
على الرغم من أن البيتكوين وصلت إلى ارتفاعات جديدة في نهاية العام، إلا أن المستثمرين لا يزالون بحاجة إلى أن يكونوا واعين: على الرغم من أن تقلبات سعر البيتكوين قد انخفضت في السنوات الأخيرة، إلا أنه لا يزال أصلاً عالي المخاطر وعالي التقلب مقارنةً بالأصول الأخرى في محفظة المستثمرين. إن خاصية التقلب هذه هي ما يمنح البيتكوين قيمة فريدة كأداة لتنويع المحفظة.
بالنسبة للمؤسسات التي تستهدف المستثمرين على المدى الطويل، فإن نقل هذه العوامل الأساسية إلى المستثمرين هو أكثر أهمية من التركيز على تحركات سعر البيتكوين. وهذا يكشف أيضًا عن سوء فهم شائع في عالم العملات المشفرة: يعتقد الكثيرون أن نجاح صندوق المؤشرات المتداولة مرتبط مباشرة بارتفاع أسعار الأصول الأساسية. ومع ذلك، فإن هذا يختلف تمامًا عن المعايير الفعلية لقياس نجاح منتجات صندوق المؤشرات المتداولة.
معيار نجاح ETF
أشارت الإدارة إلى بعض المفاهيم الخاطئة الموجودة بين مجتمع العملات المشفرة والقطاع المالي التقليدي، خاصة فيما يتعلق بتقييم أداء ETF البيتكوين و ETF الإيثريوم. وأشارت بشكل خاص إلى أن الكثيرين يعتقدون أن ETF الإيثريوم ليس ناجحًا مثل ETF البيتكوين، ولكن من حيث المعايير المهنية في صناعة ETF، فإن إطلاق ETF الإيثريوم كان في الواقع ناجحًا إلى حد كبير.
معايير قياس نجاح ETF:
1.دقة التتبع
2.جودة السوق
تحليل اختلافات حركة المرور:
الأداء الفعلي:
الاكتشافات الرئيسية:
اتجاه ETF
عن تاريخ تطوير ETF الإيثيريوم:
تحليل اتجاهات السوق الحالية:
1.خصائص المستثمر
2.مزايا موضوع الاستثمار في البيتكوين
3.التحديات التي تواجه الإيثيريوم
عملية التعليم في السوق:
ترقية بروتوكول ETF
حول التحديثات المحتملة للبروتوكول في مستقبل بلوكتشين الإيثريوم والبيتكوين، فإن موقف وآراء هيئة إصدار ETF تستحق الاهتمام. عند المشاركة في مناقشات الصناعة، تعتمد آراؤها بشكل أساسي على المبادئ التالية:
نظرًا لحجم التشغيل الكبير، فإن التشغيل في نظام بيئي مغلق غالبًا ما يواجه العديد من القيود. هذه هي أيضًا السبب في أن الشركة قد تحولت بشكل ملحوظ لدعم سلاسل الكتل العامة بدلاً من سلاسل الكتل المصرح بها في السنوات الأخيرة من حيث التوكن. تعكس هذه التحول أهمية الانفتاح والقابلية للتوسع بالنسبة للمؤسسات.
فيما يتعلق بالمواقف المحددة، تميل إلى التركيز على:
توقعات تطور ETF
فيما يتعلق بآفاق تطوير ETF في عام 2025، تم طرح عدة نقاط رئيسية للمراقبة والتوقع.
خطط ETF أخرى
فيما يتعلق بالخطط المستقبلية لصندوق تداول أصول رقمية، تتبنى الشركة موقفًا حذرًا وعمليًا. فيما يلي تحليل للنقاط الرئيسية:
اختلاف الوعي السوقي عن الواقع:
التأثير الفعلي للصناديق المتداولة في البورصة على الأصول:
مبادئ اتخاذ القرار الاستثماري:
مراقبة تدفق الأموال:
التركيز الاستراتيجي الحالي على الأصول الرقمية:
نظرة إلى المستقبل:
تأثير الحكومة الجديدة
ستدخل الحكومة الجديدة حيز التنفيذ، وتميل توجهاتها نحو السوق الحرة وسياسات مؤيدة للسوق. بالنسبة لصناعة العملات المشفرة، فإن أحد التغييرات المهمة هو أن قادة الهيئات التنظيمية سيتركون مناصبهم. لن يؤثر هذا التغيير فقط على الشركات الأصلية للعملات المشفرة، بل تتابع المؤسسات المالية الرئيسية ذلك عن كثب أيضًا. من الجدير بالذكر أن تأثير الهيئات التنظيمية لا يقتصر فقط على السوق الأمريكية، بل يمتد في الواقع إلى الأسواق المالية العالمية.
من منظور تاريخي، كان أداء السوق الأمريكية في دعم الابتكار وحماية المستثمرين متفوقًا على الأسواق العالمية الأخرى، وهذا التوازن ساهم في وضع السوق الأمريكية الحالي كقوة رائدة. البيئة التنظيمية الحالية مشكّلة إلى حد كبير من خلال التغيرات في السوق خلال 2020-2021. خلال تلك الفترة، زادت نسبة مشاركة المستثمرين الأفراد بشكل ملحوظ، ويرجع ذلك أساسًا إلى بدء منصات التداول في تقديم خدمات بدون عمولة، وزيادة قبول التكنولوجيا خلال فترة الوباء، بالإضافة إلى الأموال التي تم صرفها من خطط التحفيز الحكومية. بعد ذلك، تحول العديد من المتداولين الأفراد إلى مستثمرين في المؤشرات وETP، مما دفع السوق نحو المزيد من التغيير المستمر.
آفاق المستقبل
تحمل وجهة نظر متفائلة تجاه المستقبل، وتتطلع إلى عودة السوق إلى اتجاه التنمية المتوازنة. على الرغم من نقص الشفافية في التنظيمات المتعلقة بصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة مؤخرًا، إلا أن هناك أمل في تحسين هذا الوضع. إنهم يتطلعون إلى بيئة تنظيمية تدعم الابتكار بشكل أكبر، وفي نفس الوقت يؤكدون على أن التنظيم المناسب ضروري للحفاظ على المستثمرين.