مؤخراً، أعلنت منصة إطلاق الرموز MEME في نظام Solana، Pump.fun، رسمياً عن إطلاق رمز منصتها PUMP. وفقاً لما كشفته الشركة، فإن الحد الأقصى للعرض من PUMP هو تريليون عملة، حيث سيتم استخدام 33% من الرموز لجمع الأموال من خلال الطرح الأولي للعملات. تم تحديد سعر الرموز في جولة الاستثمار الخاص والجولة العامة بسعر 0.004 دولار لكل عملة، مما يجعل التقييم الإجمالي يصل إلى 40 مليار دولار. من الجدير بالذكر أن هذه الرموز سيتم إصدارها بالكامل عند الإطلاق الأول، مما يعني أن PUMP قد تواجه ضغط بيع محتمل يصل إلى 1.32 مليار دولار بعد إدراجها. اعتباراً من 11 يوليو، كان سعر تداول PUMP قبل السوق في بعض المنصات حوالي 0.0051 دولار، بزيادة حوالي 22% عن سعر الطرح.
قرار إصدار العملة من Pump.fun أثار جدلاً كبيرًا في ظل الظروف السوقية الحالية. يواجه السوق حاليًا ضغوطًا على السيولة ومشاعر سلبية، وPump.fun كمنصة رائدة لإطلاق MEME شهدت انخفاضًا ملحوظًا في إيراداتها اليومية ونشاط المستخدمين مقارنةً بفترات الذروة، كما تتآكل حصتها السوقية تدريجيًا من قبل المنافسين الجدد. في هذا السياق، يُعتبر تقييمها العالي في الاكتتاب العام عمومًا مشكلة هيكلية: العملة تفتقر إلى دعم القيمة الفعلية، وضغوط البيع السابقة كانت كبيرة، وافتقار خطة فك قفل الفريق للشفافية، بالإضافة إلى تخفيض تقييمها بشكل ملحوظ خلال دورة الهبوط للعملات البديلة. علاوة على ذلك، نظرًا لأن فريق Pump.fun استمر سابقًا في بيع العوائد من رسوم المعاملات للحصول على السيولة بدلاً من إعادة استثمارها في المجتمع، يشعر الكثيرون بالقلق من أن هذا الاكتتاب العام ذو التقييم العالي يبدو أكثر كعملية خروج، بدلاً من كونه خطة للتطوير طويل الأجل للمشروع.
منذ إطلاقها في يناير 2024، حققت Pump.fun إيرادات تقارب 670 مليون دولار، حيث بلغ ذروة رسوم المعاملات اليومية نحو 7 ملايين دولار، وقد هيمنت لفترة على سوق منصات إطلاق الرموز MEME في بيئة Solana. ومع ذلك، في الوقت الذي كانت فيه PUMP على وشك الإصدار، ظهرت المنافسة letsbonk.fun بقوة. تُظهر البيانات أن letsbonk.fun قد أصدرت 15,600 عملة، متجاوزة Pump.fun التي أصدرت 11,500 عملة، حيث بلغت حصتها في السوق 49.8%، متفوقة على 40.9% للثانية. هذه هي المرة الأولى منذ يناير 2024 التي تتجاوز فيها المنافسة Pump.fun في حصتها من سوق MEME في Solana. على الرغم من أن Pump.fun استعاد لاحقًا موقعها في السوق، إلا أن تجربة تجاوزها هذه أثارت الشكوك حول هيمنتها، كما أظهرت إمكانية استبدالها بمنصات أخرى على المدى القصير.
نموذج اقتصاد عملة PUMP
خطة توزيع عملة PUMP كما يلي:
33% مخصص للإصدار الأول للعملة
24% مخصص للمجتمع وخطط النظام البيئي
20% مخصص للفريق
2.4% مخصص لصندوق النظام البيئي
2% مخصصة للمؤسسة
13% للمستثمرين الحاليين
3% مخصصة للبث المباشر
2.6% للسيولة و المنصة
تفاصيل إصدار عملة PUMP
عملة البيع:
33% من إجمالي العرض مخصص للإصدار وجمع التبرعات
-占 18% من الجولة الخاصة (موجهة للمؤسسات)،占 15% من الجولة العامة (جمع الأموال من 6 منصات مركزية)
سعر جمع التبرعات موحد بـ 0.004 دولار / عملة، القيمة الإجمالية 40 مليار دولار
يتم فتح جميع العملات بالكامل في اليوم الأول من الإطلاق
الجدول الزمني:
البداية: 12 يوليو 2025 (السبت) الساعة 14:00 بتوقيت UTC
الانتهاء: 15 يوليو 2025 (الثلاثاء) UTC 14:00 أو نفاد العملة، أيهما يأتي أولاً
إصدار العملات: بعد انتهاء البيع، سيتم الإصدار خلال 48-72 ساعة، ويمكن التحويل بحرية خلال 48-72 ساعة بعد الإصدار.
متطلبات المشاركة:
يجب إكمال التحقق من الهوية KYC
يُمنع سكان بعض المناطق من المشاركة
PUMPعملة用途：
فقط للترويج للمنصة Pump.fun
لا تمتلك حقوق الملكية، أو حقوق الأرباح، أو حقوق التصويت، أو حقوق المشاركة في رسوم المنصة، أو غيرها من الحقوق
أغراض عائدات بيع العملات: للاحتياطي التشغيلي للمنصة أو دفع رسوم مقدمي الخدمات
تحليل المنافسين
| المشروع | حصة السوق(24H) | حجم التداول(24H,$) | عدد المتداولين(24H) | القيمة السوقية للعملة ذات الصلة($) | نموذج الاقتصاد على المنصة |
|------|-------------|---------------|---------------|-----------------|--------------|
| Pump.fun | 51% | 5.21亿 | 38.7万 | 40亿 | 1% رسوم المعاملات، 0.3% رسوم الاتفاقية بعد التخرج (0.2% عائد لـ LP، 0.05% إيرادات المنصة، 0.05% عائدات المبدعين) |
| letsbonk.fun | 36.8% | 3.77亿 | 22万 | 20.3亿 | 1% رسوم المعاملات (35% إعادة شراء وحرق BONK، 30% شراء وتخزين BONK للسيولة، 26.8% لبناء النظام البيئي، 8% للترويج في السوق وتحفيز المستخدمين) |
| صدق | 5.07% | 5180万 | 1.83万 | لا | 2% رسوم المعاملات (50% عملة المبدعين ، 5% مبشر المجتمع ، 45% صندوق صيانة المنصة) |
| جوب ستوديو | 1.97% | 2020 | 2.48万 | 32.4亿 | لم يتم الكشف عن الرسوم المحددة، 50% تذهب لمبدعي العملة |
من حيث حصة السوق ونشاط التداول، لا يزال Pump.fun يحتفظ بمكانة رائدة، ولكن هيمنته في السوق تتآكل من قبل المنافسين مثل letsbonk.fun. من حيث نموذج الاقتصاد الرمزي، فإن عملة PUMP الخاصة بـ Pump.fun تعاني من عيوب واضحة. وقد صرحت الجهة الرسمية أن PUMP تستخدم فقط للترويج للمنصة، ولا تمتلك أي حقوق اقتصادية، مما يجعل أساس قيمتها الجوهرية قريبًا من الصفر، وهي بشكل أساسي "عملة سردية". من الصعب على عملة تفتقر إلى دعم القيمة تحفيز الاحتفاظ على المدى الطويل، كما أن ذلك يضعف العلاقة بين المستخدم والمنصة.
مقارنةً بذلك، يتمتع المنافس letsbonk.fun بميزة أكبر في تصميم آلية العملات. على الرغم من أن عملة BONK الخاصة به لا تمنح حامليها حقوق ملكية في المنصة، إلا أنه من خلال إدخال دورة اقتصادية ونموذج انكماش، تم بناء منطق قوي لدعم القيمة: ستستخدم المنصة 35% من رسوم المعاملات البالغة 1% لإعادة شراء وتدمير BONK، بينما يتم ضخ 30% في صندوق السيولة لـ BONK، مما يشكل آلية صنع سوق تلقائية، مما يعزز عمق السيولة. تعزز هذه الآلية المزدوجة المتمثلة في الانكماش والسيولة بشكل فعال جاذبية حيازة عملة BONK وقدرتها على دعم الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، تعمل منصات أخرى على بناء حلقة قيمة أكثر اكتمالاً في آليات الحكم ومشاركة المجتمع. على سبيل المثال، تتمتع العملة الرسمية لإحدى المنصات، بجانب وظائف الحكم المجتمعي، بدعم التخزين للحصول على حوافز من المنصة، مما يشكل نوعًا من "الترابط بين الحكم والعائد". مقارنةً بـ PUMP و"خاصية القشرة" الخاصة به، تتمتع هذه الآليات بقدرة تنافسية طويلة الأجل أكبر في تمكين المستخدمين وبناء توافق الآراء في المنصة.
الملخص وتحليل المخاطر
في ظل البيئة السوقية الحالية، تواجه خطة إصدار عملة Pump.fun العديد من التحديات:
على الرغم من احتلالها مكانة رائدة في السوق لفترة طويلة، إلا أن Pump.fun قد تجاوزتها عدة مرات من قبل المنافسين في حصة السوق مؤخراً. في ظل تزايد حدة المنافسة، فإن تقييمها البالغ 4 مليارات دولار أعلى بكثير من المنافسين، مما أثار تساؤلات في السوق.
نموذج عملة PUMP يحتوي على عيوب واضحة: لا يمتلك أي حقوق اقتصادية أساسية، ويعتمد فقط على سرد العلامة التجارية لدعم القيمة، مما يؤدي إلى نقص في الحوافز لحاملي العملة على المدى المتوسط والطويل. السوق عمومًا يعتقد أن نية إصدار العملة تميل أكثر نحو تخفيض فريق العمل، بدلاً من تعزيز التنمية الطويلة الأجل للمنصة.
على المستوى الكلي، على الرغم من أن البيتكوين قد حقق مؤخرًا ارتفاعات قياسية، إلا أن سوق العملات البديلة لا يزال في حالة من ضيق السيولة. في ظل نقص مساحة السرد الكافية وتتابع التمويل، يواجه PUMP مخاطر عالية للانكسار.
تصل حصة الاكتتاب العام إلى 600 مليون دولار، وهو ما يتجاوز المعتاد في الصناعة، مما قد يؤدي إلى ضعف الطلب في السوق الثانوية. في الوقت نفسه، يتم تحرير 33% من الأسهم في البداية للمستثمرين في المرحلة الأولى (حوالي 1.32 مليار دولار)، وفي ظل نقص الأموال المستمرة في السوق، ستزيد عمليات بيع المستثمرين الأوائل من ضغط الأسعار على المدى القصير ومخاطر السيولة.
بشكل عام، على الرغم من أن Pump.fun استمرت في إصدار العملات في هذه الجولة، إلا أن الضغط المتعدد يجعل هيكلها ذو التقييم العالي والضغط العالي على البيع يعزز من عدم اليقين في السوق. ستعتمد أداء PUMP في المستقبل إلى حد كبير على ما إذا كان فريق المشروع يمكنهم بناء نظام قيمة عملة أكثر استدامة بعد تخفيف ضغط السوق الثانوي، ومن خلال الابتكار في المنتجات أو التكامل البيئي، يعيدون تعزيز مكانتهم في السوق وثقة المستخدمين.
يجب على المستثمرين تقييم المخاطر ذات الصلة بحذر والمشاركة بشكل عقلاني. إن استثمار العملات المشفرة يحمل طابعًا مضاربيًا عاليًا، وقد يواجه خسائر كبيرة. لا تمثل النتائج السابقة النتائج المستقبلية، ويجب أن تستند قرارات الاستثمار إلى قدرة تحمل المخاطر الشخصية والوضع المالي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
4
مشاركة
تعليق
0/400
NewPumpamentals
· 07-18 18:38
لو لم يكن على الابن البار أن ينتظر حتى الغد ليقوم بالتدمير
Pump رفع قيمة إصدار العملة: 40 مليار دولار عملة PUMP تثير الجدل
Pumpالمنصة推出40亿估值的عملةPUMP
مؤخراً، أعلنت منصة إطلاق الرموز MEME في نظام Solana، Pump.fun، رسمياً عن إطلاق رمز منصتها PUMP. وفقاً لما كشفته الشركة، فإن الحد الأقصى للعرض من PUMP هو تريليون عملة، حيث سيتم استخدام 33% من الرموز لجمع الأموال من خلال الطرح الأولي للعملات. تم تحديد سعر الرموز في جولة الاستثمار الخاص والجولة العامة بسعر 0.004 دولار لكل عملة، مما يجعل التقييم الإجمالي يصل إلى 40 مليار دولار. من الجدير بالذكر أن هذه الرموز سيتم إصدارها بالكامل عند الإطلاق الأول، مما يعني أن PUMP قد تواجه ضغط بيع محتمل يصل إلى 1.32 مليار دولار بعد إدراجها. اعتباراً من 11 يوليو، كان سعر تداول PUMP قبل السوق في بعض المنصات حوالي 0.0051 دولار، بزيادة حوالي 22% عن سعر الطرح.
قرار إصدار العملة من Pump.fun أثار جدلاً كبيرًا في ظل الظروف السوقية الحالية. يواجه السوق حاليًا ضغوطًا على السيولة ومشاعر سلبية، وPump.fun كمنصة رائدة لإطلاق MEME شهدت انخفاضًا ملحوظًا في إيراداتها اليومية ونشاط المستخدمين مقارنةً بفترات الذروة، كما تتآكل حصتها السوقية تدريجيًا من قبل المنافسين الجدد. في هذا السياق، يُعتبر تقييمها العالي في الاكتتاب العام عمومًا مشكلة هيكلية: العملة تفتقر إلى دعم القيمة الفعلية، وضغوط البيع السابقة كانت كبيرة، وافتقار خطة فك قفل الفريق للشفافية، بالإضافة إلى تخفيض تقييمها بشكل ملحوظ خلال دورة الهبوط للعملات البديلة. علاوة على ذلك، نظرًا لأن فريق Pump.fun استمر سابقًا في بيع العوائد من رسوم المعاملات للحصول على السيولة بدلاً من إعادة استثمارها في المجتمع، يشعر الكثيرون بالقلق من أن هذا الاكتتاب العام ذو التقييم العالي يبدو أكثر كعملية خروج، بدلاً من كونه خطة للتطوير طويل الأجل للمشروع.
منذ إطلاقها في يناير 2024، حققت Pump.fun إيرادات تقارب 670 مليون دولار، حيث بلغ ذروة رسوم المعاملات اليومية نحو 7 ملايين دولار، وقد هيمنت لفترة على سوق منصات إطلاق الرموز MEME في بيئة Solana. ومع ذلك، في الوقت الذي كانت فيه PUMP على وشك الإصدار، ظهرت المنافسة letsbonk.fun بقوة. تُظهر البيانات أن letsbonk.fun قد أصدرت 15,600 عملة، متجاوزة Pump.fun التي أصدرت 11,500 عملة، حيث بلغت حصتها في السوق 49.8%، متفوقة على 40.9% للثانية. هذه هي المرة الأولى منذ يناير 2024 التي تتجاوز فيها المنافسة Pump.fun في حصتها من سوق MEME في Solana. على الرغم من أن Pump.fun استعاد لاحقًا موقعها في السوق، إلا أن تجربة تجاوزها هذه أثارت الشكوك حول هيمنتها، كما أظهرت إمكانية استبدالها بمنصات أخرى على المدى القصير.
نموذج اقتصاد عملة PUMP
خطة توزيع عملة PUMP كما يلي:
تفاصيل إصدار عملة PUMP
عملة البيع:
الجدول الزمني:
متطلبات المشاركة:
PUMPعملة用途：
أغراض عائدات بيع العملات: للاحتياطي التشغيلي للمنصة أو دفع رسوم مقدمي الخدمات
تحليل المنافسين
| المشروع | حصة السوق(24H) | حجم التداول(24H,$) | عدد المتداولين(24H) | القيمة السوقية للعملة ذات الصلة($) | نموذج الاقتصاد على المنصة | |------|-------------|---------------|---------------|-----------------|--------------| | Pump.fun | 51% | 5.21亿 | 38.7万 | 40亿 | 1% رسوم المعاملات، 0.3% رسوم الاتفاقية بعد التخرج (0.2% عائد لـ LP، 0.05% إيرادات المنصة، 0.05% عائدات المبدعين) | | letsbonk.fun | 36.8% | 3.77亿 | 22万 | 20.3亿 | 1% رسوم المعاملات (35% إعادة شراء وحرق BONK، 30% شراء وتخزين BONK للسيولة، 26.8% لبناء النظام البيئي، 8% للترويج في السوق وتحفيز المستخدمين) | | صدق | 5.07% | 5180万 | 1.83万 | لا | 2% رسوم المعاملات (50% عملة المبدعين ، 5% مبشر المجتمع ، 45% صندوق صيانة المنصة) | | جوب ستوديو | 1.97% | 2020 | 2.48万 | 32.4亿 | لم يتم الكشف عن الرسوم المحددة، 50% تذهب لمبدعي العملة |
من حيث حصة السوق ونشاط التداول، لا يزال Pump.fun يحتفظ بمكانة رائدة، ولكن هيمنته في السوق تتآكل من قبل المنافسين مثل letsbonk.fun. من حيث نموذج الاقتصاد الرمزي، فإن عملة PUMP الخاصة بـ Pump.fun تعاني من عيوب واضحة. وقد صرحت الجهة الرسمية أن PUMP تستخدم فقط للترويج للمنصة، ولا تمتلك أي حقوق اقتصادية، مما يجعل أساس قيمتها الجوهرية قريبًا من الصفر، وهي بشكل أساسي "عملة سردية". من الصعب على عملة تفتقر إلى دعم القيمة تحفيز الاحتفاظ على المدى الطويل، كما أن ذلك يضعف العلاقة بين المستخدم والمنصة.
مقارنةً بذلك، يتمتع المنافس letsbonk.fun بميزة أكبر في تصميم آلية العملات. على الرغم من أن عملة BONK الخاصة به لا تمنح حامليها حقوق ملكية في المنصة، إلا أنه من خلال إدخال دورة اقتصادية ونموذج انكماش، تم بناء منطق قوي لدعم القيمة: ستستخدم المنصة 35% من رسوم المعاملات البالغة 1% لإعادة شراء وتدمير BONK، بينما يتم ضخ 30% في صندوق السيولة لـ BONK، مما يشكل آلية صنع سوق تلقائية، مما يعزز عمق السيولة. تعزز هذه الآلية المزدوجة المتمثلة في الانكماش والسيولة بشكل فعال جاذبية حيازة عملة BONK وقدرتها على دعم الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، تعمل منصات أخرى على بناء حلقة قيمة أكثر اكتمالاً في آليات الحكم ومشاركة المجتمع. على سبيل المثال، تتمتع العملة الرسمية لإحدى المنصات، بجانب وظائف الحكم المجتمعي، بدعم التخزين للحصول على حوافز من المنصة، مما يشكل نوعًا من "الترابط بين الحكم والعائد". مقارنةً بـ PUMP و"خاصية القشرة" الخاصة به، تتمتع هذه الآليات بقدرة تنافسية طويلة الأجل أكبر في تمكين المستخدمين وبناء توافق الآراء في المنصة.
الملخص وتحليل المخاطر
في ظل البيئة السوقية الحالية، تواجه خطة إصدار عملة Pump.fun العديد من التحديات:
على الرغم من احتلالها مكانة رائدة في السوق لفترة طويلة، إلا أن Pump.fun قد تجاوزتها عدة مرات من قبل المنافسين في حصة السوق مؤخراً. في ظل تزايد حدة المنافسة، فإن تقييمها البالغ 4 مليارات دولار أعلى بكثير من المنافسين، مما أثار تساؤلات في السوق.
نموذج عملة PUMP يحتوي على عيوب واضحة: لا يمتلك أي حقوق اقتصادية أساسية، ويعتمد فقط على سرد العلامة التجارية لدعم القيمة، مما يؤدي إلى نقص في الحوافز لحاملي العملة على المدى المتوسط والطويل. السوق عمومًا يعتقد أن نية إصدار العملة تميل أكثر نحو تخفيض فريق العمل، بدلاً من تعزيز التنمية الطويلة الأجل للمنصة.
على المستوى الكلي، على الرغم من أن البيتكوين قد حقق مؤخرًا ارتفاعات قياسية، إلا أن سوق العملات البديلة لا يزال في حالة من ضيق السيولة. في ظل نقص مساحة السرد الكافية وتتابع التمويل، يواجه PUMP مخاطر عالية للانكسار.
تصل حصة الاكتتاب العام إلى 600 مليون دولار، وهو ما يتجاوز المعتاد في الصناعة، مما قد يؤدي إلى ضعف الطلب في السوق الثانوية. في الوقت نفسه، يتم تحرير 33% من الأسهم في البداية للمستثمرين في المرحلة الأولى (حوالي 1.32 مليار دولار)، وفي ظل نقص الأموال المستمرة في السوق، ستزيد عمليات بيع المستثمرين الأوائل من ضغط الأسعار على المدى القصير ومخاطر السيولة.
بشكل عام، على الرغم من أن Pump.fun استمرت في إصدار العملات في هذه الجولة، إلا أن الضغط المتعدد يجعل هيكلها ذو التقييم العالي والضغط العالي على البيع يعزز من عدم اليقين في السوق. ستعتمد أداء PUMP في المستقبل إلى حد كبير على ما إذا كان فريق المشروع يمكنهم بناء نظام قيمة عملة أكثر استدامة بعد تخفيف ضغط السوق الثانوي، ومن خلال الابتكار في المنتجات أو التكامل البيئي، يعيدون تعزيز مكانتهم في السوق وثقة المستخدمين.
يجب على المستثمرين تقييم المخاطر ذات الصلة بحذر والمشاركة بشكل عقلاني. إن استثمار العملات المشفرة يحمل طابعًا مضاربيًا عاليًا، وقد يواجه خسائر كبيرة. لا تمثل النتائج السابقة النتائج المستقبلية، ويجب أن تستند قرارات الاستثمار إلى قدرة تحمل المخاطر الشخصية والوضع المالي.