توقعات زمنية لمرور ETF فوري بيتكوين وتحليل بدء السوق الصاعدة

تتناول هذه المقالة توقعات توقيت موافقة ETF للفوري لبيتكوين وبدء السوق الصاعدة، كما تحلل الحالات المحتملة بعد الموافقة على ETF.

1. توقعات اعتماد ETF وبدء السوق الصاعدة

استنادًا إلى الإشارة إلى وقت مرور صندوق غراي سكيل الأخير، فإن السيناريو الأكثر احتمالًا حاليًا هو:

1. في يناير 2024، سيتم تقديم طلب ETF فوري لبيتكوين (، وتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة أو عدم توقع السوق لرفع أسعار الفائدة )
2. سيبدأ سريان ETF فوري لبيتكوين في أبريل 2024 قبل تخفيض بيتكوين، مما يساعد في جذب الأموال (.
3. يبدأ السوق الصاعدة لبيتكوين رسميًا في يوليو 2024 بعد التعديلات الناتجة عن تقليص المكافآت، وتتحقق توقعات التيسير النقدي )
4. في سبتمبر 2024، يبدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة، ويطبق سياسة التيسير النقدي ( يتم إطلاق توقعات خفض الفائدة، وسوق المخاطر يحقق مكاسبه قبل 1-2 شهر، يمكن الرجوع إلى مؤشر GDP > CPI )

تحديد أن السوق الصاعدة ستبدأ في يوليو وليس عند سريان ETF، هو بسبب أن هناك عادة فترة تعديل تمتد من 2 إلى 3 أشهر بعد التخفيض. مع الأخذ في الاعتبار التوقعات الحالية للخفض في السوق الكلي، تم تحديد الوقت في يوليو.

ثانياً، مراجعة نقطة انطلاق السوق الصاعدة في عام 2020: رحلة ثقة غراي سكيل GBTC

• نوفمبر 2019: تقدمت غراي سكل إلى SEC بطلب تسجيل صندوق GBTC
• يناير 2020: تم الموافقة على تسجيل صندوق GBTC من قبل SEC
• أبريل 2020: أصبح صندوق GBTC ساري المفعول، وتوسع حجمه بسرعة
• في عام 2020، جلبت الجولة الأولى من السوق الصاعدة لشركة غراي سكال أكثر من 10 مليارات دولار من الأموال الجديدة إلى عالم العملات، وقد يصل إجمالي الأموال الجديدة في السوق إلى مستوى مئات المليارات.

وصلت نسبة علاوة سوق GBTC الثانوية إلى أكثر من 30%. تمتلك غراي سكال 654,885 عملة بيتكوين، بتكلفة تقديرية تبلغ 89.31 مليار دولار، ومتوسط تكلفة يبلغ حوالي 13.7 ألف دولار.

٣. نقطة انطلاق السوق الصاعدة المحتملة في هذه الجولة والتمويل الإضافي

جلبت غراي سكيل 100 مليار دولار في عام 2020 حوالي 100 مليار من الأموال الإضافية، ووصل إجمالي قيمة التشفير في عام 2021 إلى 3 تريليونات، مما يزيد بحوالي 30 مرة عن عام 2019.

بنفس النمط، يجب أن تتجاوز الأموال المتدفقة في هذه الجولة من السوق الصاعدة مئة مليار. إن الموافقة على ETF بيتكوين من بلاك روك هي شرط ضروري للجولة القادمة من السوق الصاعدة، ويتطلب الاعتماد الفعلي لـ ETF حوالي ستة أشهر.

من المتوقع أن يتجاوز حجم الأموال الجديدة للـ ETF حجم الأموال الحالية للغراي ($255 مليار )، ولكنه لا يزال غير كافٍ لإحداث السوق الصاعدة الكبرى. الشرط الآخر الضروري هو أن يكون لدى السوق سيولة كافية من العملات.

من المتوقع أن يؤدي اعتماد ETF فوري لبيتكوين إلى جلب سيولة بقيمة مئات المليارات لسوق العملات المشفرة، وزيادة القيمة السوقية الإجمالية بمقدار تريليون على الأقل، متجاوزاً أعلى قيمة سوقية لشركة في العالم.

أربعة، ثلاثة شروط ضرورية لنقطة انطلاق السوق الصاعدة القادمة

1. SEC وافق على ETF فوري بيتكوين
2. المرة القادمة لخفض البيتكوين
3. التيسير النقدي، زيادة السيولة في السوق

خمسة، تحليل تأثير اعتماد ETF فوري بيتكوين

بالنظر إلى تجربة ETF الذهب الأمريكية، من المتوقع أن يحدث بعد الموافقة على ETF فوري بيتكوين:

1. قبل الموافقة على ETF، هناك توقعات مستمرة في السوق، ويمكن اعتبار ذلك إيجابيًا.
2. لا يزال هناك اندفاع طفيف بعد الموافقة على ETF
3. بعد فترة قصيرة من بدء تداول ETF، حدث انخفاض كبير بعد الوصول إلى القمة، وقد ينخفض السعر إلى ما دون السعر السابق.

التحليل الشامل، إن تمرير الـ ETF ليس كافياً لفتح السوق الصاعدة بشكل مباشر. التأثير الرئيسي هو مشاعر السوق التي تدفع الأموال إلى الداخل، لكن الاقتصاد الحالي لم يتعاف بعد، والسياسة النقدية مشددة، مما يجعل من الصعب استمرار تدفق الأموال. من المحتمل أن يستمر التذبذب في مستويات عالية، لكن من الصعب أن يكون مستداماً.

٦. البيئة الاقتصادية الحالية والسياسة النقدية

• البيئة الاقتصادية: في عام 2023، الاقتصاد الكلي في الولايات المتحدة غير مستقر، ومعدل التضخم مرتفع، ونمو الناتج المحلي الإجمالي ضعيف، ومعدل البطالة منخفض، وعائدات السندات طويلة الأجل وقصيرة الأجل مقلوبة، مما يواجه تحديات اقتصادية.
• السياسة النقدية: في عام 2023، نفذ الاحتياطي الفيدرالي سياسة رفع أسعار الفائدة وتقليص الميزانية. وصلت أسعار الفائدة إلى 5.25%، ولا تزال الزيادات مستمرة لكن قريبة من نهايتها. تتوقع السوق بدء خفض أسعار الفائدة في سبتمبر 2024.

تسمح ETF فوري بيتكوين بتمكين عشرات الملايين من المستثمرين الجدد من الاستثمار من خلال ETF، مما يزيد من شرعية بيتكوين، وسيتم دخول المزيد من الأموال إلى السوق لاحقاً. لكن الوقت لم يحن بعد، ويجب متابعة المعلومات السوقية والتغيرات الكلية، وتعديل الأحكام.