预言机的未来:链上价格发现的新探索

计算机科学先驱阿兰·图灵曾设想一个能为计算机持续提供数据的神奇盒子。在区块链领域,这个构想以预言机的形式得到了新的诠释。随着去中心化金融(DeFi)的蓬勃发展,预言机作为DeFi产品的关键组件也逐渐进入大众视野。

在众多预言机项目中,NEST Protocol独辟蹊径,将价格形成过程完全放在区块链上进行。通过用户参与不同交易对的"报价挖矿"和套利博弈,NEST协议在链上形成"事实价格",避免了对链下过程的信任依赖。系统向报价"矿工"提供充分的代币激励,参与者可获得NEST代币或特定交易对的nToken,并享受每周的ETH收益分配。

NEST Protocol的设计理念类似比特币的工作量证明(POW),简洁可靠,同时又融合了当前流行的"流动性挖矿"概念,为参与者提供足够吸引力。可以说,NEST Protocol通过在链上完成预言机的全部环节,展现了预言机的理想形态。

与大多数依赖链下博弈系统的预言机不同,NEST协议直接在链上进行博弈以形成真实的"价格事实"。系统中的两类主要参与者是报价矿工和验证者。报价矿工根据自己判断的市场价格向合约存入代币对,并支付手续费。报价需满足最低门槛,目前为30 ETH,同时需交付1%手续费。

报价后会有一段公示期(目前为25个区块,约5分钟)接受挑战。如无套利者介入,该价格即被认定为合理的市场价格。否则套利者可通过套利行为修正价格,并需提供更大规模的报价供后续挑战。

这种"真金白银"的价格发现机制大大降低了价格操纵的可能性。随着资金池规模增大,恶意报价的成本将变得极其昂贵。相比依赖特定节点的链外数据,NEST的链上价格形成更符合去中心化精神。

从代币经济角度看,NEST具有巨大的发展潜力。横向比较整个预言机赛道,NEST的市值与其价值并不匹配,存在较大上升空间。随着DeFi生态的进一步发展,NEST有望成为更多项目的首选方案。

NEST的代币经济模型为生态参与者提供了多元化的激励。除了数据生成阶段的激励机制外,NEST还为代币持有者设计了独特的分红机制。持有者可将代币存入合约,按周领取系统收益。这种设计鼓励用户更积极地参与生态建设。

目前NEST的收益主要来自报价矿工的手续费和下游应用的数据使用费。所有费用的收取和分发都通过智能合约完成,保证了全程的透明度。

通过现金流折现模型对NEST进行估值,结果显示其潜在价值可能是当前价格的23-33倍。这表明NEST及nToken都具有长期增长空间,其稳定增长的报价现金流为价格提供了有力支撑。

此外,NEST协议中的nToken系统支持任意ERC20/ETH交易对的报价。用户可发起创建预言机交易对,成功激活后参与竞拍的资金将被永久销毁。这赋予了NEST"无限通缩"的可能性,随着更多优质项目接入,NEST代币的稀缺性将不断提升。

相比简单的"信息导流"预言机,NEST选择了在链上形成"价格事实"这条更具挑战的道路。虽然门槛较高,但NEST的方案更符合"Don't trust, verify"的加密精神。随着生态的发展,NEST有望在预言机赛道形成先发优势,甚至实现赢家通吃。

在构建理想的报价系统过程中,NEST始终以最严苛的标准要求自己。只有在面对最多谎言和最大恶意时仍能形成真实的链上信息,才能称得上是一个优秀的预言机系统。NEST正朝着这个目标稳步前进。