2025年筛选潜力山寨币的四大要点

加密市场的牛市氛围似乎已经重返。在这种环境下，如何筛选出能带来超额收益的山寨币成为了投资者关注的焦点。与2021年大牛市期间几乎所有山寨币都在暴涨不同，当前市场上已有数百万种新山寨币，要获得优异收益就必须精心挑选投资标的。本文将分享筛选加密项目的关键要点。

1. 叙事热度与用户认知度

回顾过去12个月表现最佳的代币，如HYPE、VIRTUAL和一些迷因币，我们会发现它们并非都具备强大的基本面。然而，这些表现优异的代币都有一个共同点：在社交媒体上拥有极高的用户认知度，且拥有一群忠实粉丝不断宣传。此外，多数表现出色的代币都与强势叙事相关联。例如，Virtual在AI概念热潮中持续上涨，而迷因币则在2024年第四季度至2025年第一季度初因网络迷因流行而走高。

建议投资者关注当前热门叙事，并在社交平台上寻找拥有高活跃度社群的代币。

2. 增长指标

尽管在牛市中市场热度往往比基本面更为重要，但一些项目能同时兼具高关注度和产品市场匹配度。这类项目通常是极佳的投资机会，尤其是当其主要指标呈现爆发式增长时。

以稳定币协议Ethena为例，其TVL在30天内增长50%，同时吸引了众多用户和分析师的关注。结果是，Ethena的代币ENA在一个月内上涨了154%。

投资者可以通过关注那些处于早期阶段、数据指标（如TVL、收入、手续费）持续增长且具备一定社群热度的项目来获得可观收益。DeFiLlama是一个不错的工具，可用于发现增长最快的项目。

3. 合理的代币经济学

对于中长期投资而言，代币经济学至关重要。以TIA代币为例，其在17个月内暴跌超过90%，主要原因是早期投资者在代币解锁后大规模抛售。

在研究代币经济学时，需要关注以下几点：

代币解锁表

理想情况下，流通供应量应至少达到30%，年度代币释放量（通胀率）不应超过20%-35%。此外，应避免近期有大规模代币解锁（如解锁量超过当前流通供应量的20%）的项目。

代币实用性

投资者应思考：该代币是否会因协议的成功而受益？为什么会有人愿意以更高的价格购买它？分红机制或代币回购方案是较好的选择。虽然强劲的代币实用性是巨大优势，但并非必需，一些缺乏实用性的代币也曾表现出色。

4. 社区优先

当前，奉行社区优先的项目比以往任何时候都更受欢迎。投资者更倾向于支持那些重视社区的团队，这也是HYPE和PENGU等代币近期表现亮眼的原因之一。

社区优先项目的特征包括：

• 进行大规模空投
• 团队重视承诺兑现
• 团队在社交平台上保持活跃并与社区互动
• 将大比例代币供应量分配给社区

除上述因素外，即将出现的重大利好（如协议升级、代币经济模型改进或新产品发布）也可能推动代币价格上涨。

最后，需要强调的是，即使是优质资产，买入价格过高也可能导致投资失败。投资者应耐心等待合适的时机，避免盲目追涨。