美股指数基金悄然拥抱加密货币

近年来，美国股市出现了一个有趣的现象：市场愿意用2美元的股票估值购买1美元的加密资产。这种做法最早由一家持有大量比特币的科技公司开创，如今已被许多小型公司效仿。这种做法引发了一个值得深思的问题：为什么股市会为加密货币支付如此高的溢价？

对此，主要有三种解释：

1. 企业持有的加密资产具有额外价值，因为它们可以用于各种金融操作。

2. 机构投资者希望间接持有加密货币，愿意通过这些公司的股票高价买入。

3. 散户投资者盲目跟风，未意识到自己购买的是被高估的加密资产。

虽然每家公司都会强调第一种解释，但第二种解释可能更接近真相。大型资产管理机构可能希望获得加密货币敞口，但受到各种限制无法直接购买。因此，他们可能愿意通过这些"加密金库型公司"的股票间接投资，即使要支付高额溢价。

一个更有趣的现象是，一些主要投资传统资产的大型基金公司，已经成为这些加密相关公司的主要股东。这反映了机构投资者对"股票形式的比特币"的需求可能超过了市场供给。

更引人注目的是，一些被动指数基金也开始大量持有这些加密相关公司的股票。这意味着即使是那些对加密货币持批评态度的传统资产管理巨头，也不得不通过指数基金被动持有这些公司的股份。

这种趋势表明，加密货币正在逐渐融入主流金融市场。对于普通投资者来说，即使不直接购买加密货币，仅仅通过持有美国股市的指数基金，也可能间接获得加密资产的敞口。这反映了市场的选择，而不是个人或基金经理的偏好。

尽管有人可能不希望在自己的股票投资组合中出现加密资产，但指数基金的本质就是追随市场，而不是个人意愿。如今，市场似乎正在逐步接纳加密货币，这一趋势值得所有投资者关注。