DeFi领域真实收益协议盘点:7个赋能代币的优质项目

在DeFi生态中,许多项目通过高额代币奖励来吸引流动性。这种做法虽然能在短期内推高TVL,但也存在潜在问题:一是过度排放可能导致代币贬值,二是用户忠诚度低,激励一旦下降就会转投其他项目。

真正优质的DeFi协议应具备以下特征:

1. 产品市场契合度高,即使没有额外激励也能保持用户活跃度
2. 通过产品产生实际链上收入
3. 收入大于运营成本和代币排放
4. 以ETH或稳定币等主流加密货币支付收益

基于这些标准,以下7个协议值得关注:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY推出V2版本后,正从依赖债券的稀释性模式转向真实收益模式。用户可通过锁定BTRFLY获得rlBTRFLY,从而赚取ETH分成收入。这些收益来自BTRFLY的资金管理和产品生态。

2. Gains Network (Polygon)

这是一个去中心化杠杆交易平台,为加密货币、股票和外汇提供高达150倍杠杆。目前提供DAI Vault和GNS-DAI LP,单币GNS质押即将推出。

3. Umami (Arbitrum)

Umami提供两种主要收益方式:

1. 将UMAMI存入mUMAMI,从协议收入中赚取约5%年化的WETH收益。

2. GLP/TCR USDC池:年化收益率约20%。该池通过铸造GLP获取手续费,并利用TracerDao对冲市场波动。

4. Kujira (Cosmos生态)

Kujira生态包括多个产品:清算平台Orca、DEX订单簿Fin、生态核心Blue以及去中心化稳定币USK。质押KUJI可获得部分协议收入,目前年化收益率为0.49%。随着生态发展,预计收益率会进一步提升。

5. Trader Joe (Avalanche)

作为Avalanche上最大的DEX,Trader Joe允许用户质押JOE获得sJOE,进而赚取USDC稳定币奖励。平台对每笔交易收取0.05%手续费,这些费用会被转换为稳定币并每24小时分配给sJOE持有者。

6. Synthetix (以太坊/Optimism)

Synthetix是DeFi领域最具创新性的项目之一,允许用户通过Kentra创建合成资产,在链上交易包括加密货币、外汇、贵金属在内的各类资产。质押SNX可获得:

1. 来自Kwenta期货、Lyra期权等交易者的sUSD收益
2. SNX通胀奖励

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

GMX是一个去中心化合约交易所,提供高达30倍杠杆。平台从交易和杠杆交易中抽取30%手续费,将其兑换成ETH/AVAX并分配给GMX质押者。作为Arbitrum上排名第一的dApp,GMX的使用率持续攀升。

研究DeFi项目的实用工具

• TokenTerminal/CryptoFees:查找收入数据
• Dune Analytics:提供GMX、Gains等协议的数据面板
• Messari:代币供应信息
• 各协议官方数据面板

在评估DeFi项目时,需要关注以下关键问题:

• 收益来源是什么?
• 协议实际收入如何?
• 代币供应和排放情况?
• 使用何种代币支付收益?
• 项目的核心竞争力在哪里?

潜在风险

1. 部分协议的收益分享模式可能面临监管压力
2. 多数项目依赖金融工程,如合约和期权,具有一定复杂性

总的来说,这些具有真实收益的DeFi协议为用户提供了更可持续的价值捕获方式,值得在当前市场环境下重点关注。