Web3混合创新热潮：传统金融模式与加密技术的融合

近期一级投资市场的热门项目呈现出一个共同特点：倾向于"混合创新"，即利用Web3技术基础设施来支持经过验证的成熟Web2商业模式。这种趋势体现在多个项目中，例如将传统股票ETF投资逻辑引入Web3领域，专注于数字资产量化策略，提供加密资产专业配置服务，以及开发比特币日常支付钱包等。

这些项目大多属于融合创新范畴，其核心理念与一些Web3项目"借壳上市"以及部分美股公司储备加密资产涉足加密货币领域的运作逻辑相似。

出现这种趋势的原因主要有三：

1. 纯粹的链上创新项目遇到瓶颈。这类项目不仅难以突破用户规模的限制，其商业模式也过度依赖代币经济学激励。更重要的是，它们的叙事和业务设计陷入了自我循环的困境，在流动性不足的低迷市场中处境尤为艰难。

2. 监管环境呈现"加密友好"特征。比特币和以太坊ETF的推出，相关法案的确立，以及华尔街金融机构的积极参与，使加密资产从小众投机标的逐渐转变为更主流的金融衍生品。在这种背景下，拥抱传统金融成熟商业模式或寻找Web3实用技术基础设施的混合创新方向变得更具吸引力。

3. 用户投资需求趋于成熟。随着大量主流Web2用户的涌入，关注点已从去中心化程度转向产品的易用性、安全性和盈利能力。因此，体验更简单、效果更直接的产品更受市场欢迎。

基于这些趋势，未来3-5年的主流投资方向可能会围绕"传统业务的加密化改造"展开：

1. 在投资、支付、资产管理、保险、征信、供应链金融、跨境贸易结算等细分金融市场中，将会出现大量结合传统业务逻辑和加密技术底层的项目。加密基础设施将更多地隐藏在后端，主要用于解决成本、效率和透明度问题，而用户感知的前端体验与传统产品几乎无异。

2. 技术标准化和基础设施的"隐形化"将成为重要趋势。支持Web3和Web2融合创新的新型基础设施不再局限于原有的加密原生领域，也不追求技术概念的炫酷，而是专注于提供可靠、高效、低成本的加密技术支持。虽然"模块化、链抽象"等概念可能不再是热门话题，但它们将切实成为一些优秀产品的底层技术。

3. 传统金融机构将转向"主动入场"。它们不再仅仅是购买加密货币储备或投资Web3项目，而是直接利用自身的牌照、资源和用户基础来进行加密业务的本地化改造。例如，银行可能推出稳定币支付服务，保险公司开发链上保单，券商提供加密资产托管服务等。这种大型机构的参与将带来更大规模的资金和用户，同时也会加剧产品化的竞争，推动行业逐步成熟。