AI以太网价值前景广阔，有望成为主流网络互联方案

网络连接

英伟达正积极推进网络连接向以太网方向蔓延。3月推出SpectrumX-800以太网，5月财报预计下一年度Spectrum以太网平台将贡献几十亿美元营收。

以太网和IB网络各有优势:

• 以太网:兼容性高、成本低、灵活性好
• IB网:性能优秀，高带宽、低时延、高可靠性和高可扩展性

以太网群众基础强,IB网背靠英伟达话语权强。但IB溢价高,用户组网成本高。

展望终局

以太网有望逐步成为主流网络互联方案:

• 英伟达布局兼顾以太网方案
• 以太网高性能优势逐渐明显
• AI以太网较传统以太网更适合AI场景需求

目前形成两大阵营:

1. 超以太网联盟UEC
2. 英伟达Spectrum-X平台

未来以太网方案渗透率提升,交换机市场空间将拓宽。

光模块

LPO方案或成英伟达AI以太网最佳选择:

• 低功耗、低延迟、低成本、可热插拔
• 需与交换机配合,对厂商上下游协同要求高
• 龙头如中际旭创、新易盛等更具优势

相关公司

• 光通信:中际旭创、新易盛、天孚通信等
• 算力设备:中兴通讯、紫光股份、锐捷网络等
• 液冷:英维克、申菱环境、高澜股份等
• 运营商:中国电信、中国移动、中国联通

风险提示

AI发展不及预期,算力需求不及预期,市场竞争风险。