GameFi行业发展阶段与投资策略分析

当前GameFi市场处于过热状态,主要依靠非理性资金和新用户支撑项目价值。一旦市场调整,游戏内经济将受到严峻考验,用户和资金很可能流向其他领域。作为一级市场投资人,即便在当前热潮中也需要冷静判断后续发展趋势,为下一波浪潮做好准备和布局。

GameFi的三个发展阶段

第一阶段:GameFi 1.0 - 以"赚钱"为主

这个阶段的GameFi项目主要以赚钱为卖点,游戏性和精致度更多是辅助项目叙事的加分项。一个完整的项目通常需要满足以下条件:

• 能在短期内让用户获得收益
• 机制设计让早期用户赚到钱
• 能持续吸引新用户加入并投入资金
• 有支撑至少几个月游戏运转的经济模型

对一级投资人而言,更应关注团队是否具有长期经营思维。最佳策略是寻找估值较低、愿意长期投入、能在牛市获得足够收入的项目,这样可以确保项目在熊市也能持续运营和迭代,提高召回流失用户的可能性。

好的机制设计和产品质量,加上强大的营销能力,可以在前期吸引大量为赚钱而来的用户。项目在几个月内通过销售角色NFT或盲盒就可能获利数百万美元,即使游戏还未上线。

这个阶段投资者主要关注:

1. 是否能吸引新用户投入增量资金
2. 是否能吸引现有加密用户从其他项目转移资金

对于第一点,尤其是东南亚GameFi项目,更关注其地推能力和营销资源,包括公会与KOL资源。这类项目对VC资金需求较小,更看重能否为游戏机制提供建议并提供有效营销资源。

对于第二点,关注Earn机制设计。需要考虑:

• 新用户流入是否能提升代币和游戏内资产价值
• 回本周期
• 机制可能失效的原因
• 是否有其他吸引人的卖点(如超精美画质/强大投资阵容)
• 代币分配是否合理,前期是否会有过大抛压

第二阶段:GameFi 2.0 - 解决单一游戏经济问题

这个阶段对游戏基础质量和代币经济有更高要求。低质量的"玩赚"游戏可能沦为少数高风险爱好者的短期投机工具。更值得关注的是能解决单一游戏内经济机制问题,以及具备社交属性的"付费玩"项目。

避免代币价值仅在单一游戏内循环的机制会是这个阶段的优质标的。主要思路包括:

1. 建立多游戏互通的经济生态 例如某些平台通过强大的开发团队快速在自身平台上发行多款游戏,吸引开发者使用平台工具开发,代币经济体系贯穿平台上的各个游戏。

2. 投资游戏孵化平台 下一阶段的潜在叙事之一是游戏互通性,同一孵化方除了能保证品质与机制外,未来合作成本也更低。

3. 开发高质量"付费玩"游戏 吸引用户在游戏内消费,解决当前的游戏经济困境。这类游戏是否具备社交属性以及是否契合加密货币生态会是额外关注点。比如:

• 能否与其他用户交流、交友
• 能否体现社会地位与资产,满足炫耀心理
• 能否连接用户身份延伸至其他GameFi或DeFi应用
• 能否延伸到用户真实社交媒体

第三阶段:元宇宙的尝试

这个阶段开始是人类向虚拟经济生活迈进的尝试,GameFi作为最易理解的元宇宙应用将成为其导流工具。用户是否可以在虚拟世界提供生产力来换取资金,在不同但互通的应用中消费或进行金融行为,甚至与现实中的自己产生交互,是当前对GameFi最终极的想象。

其他关注点

游戏与公会工具

GameFi发展需要时间迭代,更稳健的投资方向是游戏与公会的工具。可以细分为解决当前各方参与者问题的工具,包括面向玩家、公会和项目方的解决方案。

预计NFT与游戏金融会有更深度的融合,需要更多专注于金融延伸场景的工具,让当前割裂的游戏资产与资金获得更强的流动性。

打通游戏的数据标准/物理引擎

为实现元宇宙经济体系,需要统一的NFT与游戏数据标准,以及对应的物理引擎。这些基础设施建设完成后,第三阶段的元宇宙才有了可能。

结论

以赚钱为主的游戏本质上是一种分发项目代币的方法。对于不想深入研究DeFi或非加密货币原生用户而言,这是一个更友好和熟悉的获取项目代币方式。游戏化能提升对项目的关注度与参与度,甚至刺激用户投票等正向行为。

只要项目有分发代币和营销的需求,以赚钱为主的GameFi就可能持续存在。然而,分发出去的代币是用作短期激励、提升币价的手段,还是鼓励长期正向行为,是项目方与用户参与前需要思考的问题。

当前GameFi与NFT共同承担吸引圈外用户加入的角色。虽然正处于GameFi 1.0的高潮,但对投资人而言,最重要的是专注生态的长期发展,寻找真正有价值的创新与团队。