比特币有望再次进入牛市，美联储降息与日元走强是关键因素

最近结束了为期两周的滑雪假期,大部分时间都在进行野外滑雪旅行。这种活动需要消耗大量能量,每天总能量消耗超过4000千卡。为了维持状态,我会定期摄入快速提供能量的糖分,同时也会吃一些慢慢燃烧的"真正食物"。

这种饮食方式可以类比货币政策中的价格和数量。货币价格就像快速提供能量的糖分,而货币数量则像持久燃烧的"真正食物"。上周五的杰克逊霍尔会议上,美联储、英格兰银行和欧洲央行都表示将降低政策利率。

鲍威尔宣布政策转变后,风险资产普遍上涨。但同时日元也开始走强,这可能会引发日元套利交易平仓,从而抵消降息带来的利好。

我认为,美联储等央行意识到必须放宽政策并扩大资产负债表,以抵消日元升值的不利影响。从经济角度看,美联储本应加息而非降息。但美国作为高度金融化的经济体,需要资产价格持续上涨。

我预计,如果日元加速升值导致市场下跌,美联储将采取更多宽松措施,包括停止缩表、恢复量化宽松等。同时财政部也可能通过发行国债注入流动性。

对于加密货币持有者来说,当前有利的因素包括:全球央行降息、财政部注入流动性、日本央行谨慎加息等。虽然股市前景并不明朗,但对比特币等供给有限的资产而言,大规模印钞将推动其价格上涨。