# Token2049後對加密貨幣行業的思考：主流敘事結構性變化，市場對新公鏈態度轉變Token2049結束後，全球各地的加密貨幣創業者和從業者陸續離開新加坡，這座城市的加密氛圍重新回歸平靜。通過這段時間密集的交流和討論，我對新一輪週期的敘事有了一些新的看法。今年，加密貨幣行業的整體架構得到了進一步完善：## 1. Omnichain仍是Layer0最具吸引力的敘事某跨鏈互操作性協議不僅定義了超輕節點模式的全鏈互操作性，還推出了Omnichain Fungible Token（OFT）新標準。OFT爲跨鏈轉移提供了更加用戶友好和高效的解決方案，包括v1和v2兩個版本，其中v2可支持非EVM鏈。此外，還有OFNT721和OFNT1155支持Omnichain NFT。已有多個項目採用了這一OFT標準，如某Layer2項目、某穩定幣項目、某CDP協議、某比特幣包裝協議以及某多鏈借貸協議等。## 2. Layer1不再是本輪週期的主要關注點本輪週期內，市場對Layer1項目的看法存在分歧。Move系新公鏈受到一定關注，但其他專注於DeFi或NFT方向的新公鏈，以及宣稱支持多種編程語言的公鏈似乎都未能獲得廣泛共識。許多人不再相信會出現能超越以太坊的新公鏈，即使他們認爲以太坊可能不是終極解決方案，也不願在新Layer1方向上投入大量資源。當然，仍有一些機構繼續投資新Layer1項目。## 3. Layer2格局基本確定，Layer2中間件已準備就緒Optimistic Rollup主要由兩大項目主導，而第一梯隊的ZK Rollup/zkEVM則包括多個知名項目。與ZK Rollup/zkVM配套的中間件也已就位。根據ZK Rollup的交易流程，關鍵中間件主要包括：- Sequencer：業內普遍呼籲去中心化Sequencer網路，頭部項目包括多個知名解決方案。- Prover：已有多個項目專注於不同類型的ZK Proof，包括Layer2 ZK Proof和Applications ZK Proof。- 硬件加速器：爲解決zkp生成速度慢的問題，出現了針對zkp生成的硬件加速項目。## 4. 中間件領域湧現現金牛項目ETH2.0之後，LSD賽道成爲繼比特幣PoW挖礦後的第二大"現金牛"業務。以太坊PoS機制下，Staking的年產值約68萬ETH（超10億美元）。這個領域也有一些優質或潛力項目，如市場份額最高的某項目、針對B端用戶的某項目以及可防Slash的某項目等。MEV賽道在danksharding實施前已開始預演未來的利益分配機制。對MEV價值捕獲者而言，獲得更多MEV機會需要充足的Orderflow；對用戶而言，避免交易被MEV價值捕獲者狙擊似乎只能選擇加入。目前較爲合理的做法是將MEV收益反饋給用戶的錢包、DEX或其他dapps。## 5. 高啓的"無風險收益"催生LSDFi和RWA應用機會ETH Staking收益成爲加密貨幣行業的"國債收益"，LSDFi進一步提升ETH持有人收益率。目前以太坊的PoS年化收益率約爲3.6%，上海升級後ETH Staking基本可隨時退出，stETH與ETH之間也有充足的流動性可互兌。LSDFi應用不斷湧現，如由LSD支持的穩定幣項目、利率互換協議等。同時，一些DeFi協議因捕獲更多LSD Token而崛起。與此同時，美國國債5%左右的年化收益率推動RWA成爲熱點，但這主要是讓加密貨幣存量用戶享受到近期美國國債的較高收益率，並不能說明RWA能幫助加密貨幣吸引新用戶。## 6. 以大規模採用爲目標，降低用戶體驗門檻成爲底層需求本輪週期的User Service Layer出現多項創新，共同目標是降低用戶體驗門檻，最終實現大規模採用。Intent Centric成爲近期熱點話題，以意圖爲中心。幾個頭部項目的切入點略有不同，但都致力於解決"協議難用、協議組合更難"或"最大化用戶收益"的問題。TGBot作爲Web3+AI的落地應用之一也備受關注。Telegram bots在Telegram內運行，用戶可通過簡單命令進行交互，支持監控Token信息、鏈上DEX交易、跟單交易等功能。TGBots的快速發展也體現了降低用戶體驗門檻的趨勢。## 7. 加密貨幣與AI結合成爲新熱點此次Token2049活動中，有多個加密貨幣與AI結合的創業項目亮相。目前，加密貨幣與AI的結合主要包括以下幾種：- 鏈上交互自動化：以某TGBot爲代表。- To Earn賦能AI業務：如某醫療領域標注公司。- Web3版ChatGPT：如某鏈上數據自然語言搜索引擎。- ZKML：創建ML模型推理步驟的零知識證明，某實驗室在這一領域發聲較多。新加坡作爲Web3行業連接東西方的重要樞紐，此次Token2049活動吸引了超1萬名參會者。大多數重要項目都參與其中，服務類項目多參與主會場展臺，敘事類項目則傾向於舉辦Side Event。主會場展臺主要由公鏈、Layer2項目、交易所和支付解決方案公司參展。Side Event多由頭部Infra項目或VC主辦，形式包括社交型Dinner Party和競賽型Hackathon/Workshop + Demo Day等。盡管市場環境變化，但行業仍需繼續前進，保持創新和發展的動力。
Token2049後加密行業七大趨勢：Layer2格局定、LSDFi興起、AI融合成焦點
Token2049後對加密貨幣行業的思考：主流敘事結構性變化，市場對新公鏈態度轉變
Token2049結束後，全球各地的加密貨幣創業者和從業者陸續離開新加坡，這座城市的加密氛圍重新回歸平靜。通過這段時間密集的交流和討論，我對新一輪週期的敘事有了一些新的看法。
今年，加密貨幣行業的整體架構得到了進一步完善：
1. Omnichain仍是Layer0最具吸引力的敘事
某跨鏈互操作性協議不僅定義了超輕節點模式的全鏈互操作性，還推出了Omnichain Fungible Token（OFT）新標準。OFT爲跨鏈轉移提供了更加用戶友好和高效的解決方案，包括v1和v2兩個版本，其中v2可支持非EVM鏈。此外，還有OFNT721和OFNT1155支持Omnichain NFT。
已有多個項目採用了這一OFT標準，如某Layer2項目、某穩定幣項目、某CDP協議、某比特幣包裝協議以及某多鏈借貸協議等。
2. Layer1不再是本輪週期的主要關注點
本輪週期內，市場對Layer1項目的看法存在分歧。Move系新公鏈受到一定關注，但其他專注於DeFi或NFT方向的新公鏈，以及宣稱支持多種編程語言的公鏈似乎都未能獲得廣泛共識。
許多人不再相信會出現能超越以太坊的新公鏈，即使他們認爲以太坊可能不是終極解決方案，也不願在新Layer1方向上投入大量資源。當然，仍有一些機構繼續投資新Layer1項目。
3. Layer2格局基本確定，Layer2中間件已準備就緒
Optimistic Rollup主要由兩大項目主導，而第一梯隊的ZK Rollup/zkEVM則包括多個知名項目。
與ZK Rollup/zkVM配套的中間件也已就位。根據ZK Rollup的交易流程，關鍵中間件主要包括：
4. 中間件領域湧現現金牛項目
ETH2.0之後，LSD賽道成爲繼比特幣PoW挖礦後的第二大"現金牛"業務。以太坊PoS機制下，Staking的年產值約68萬ETH（超10億美元）。這個領域也有一些優質或潛力項目，如市場份額最高的某項目、針對B端用戶的某項目以及可防Slash的某項目等。
MEV賽道在danksharding實施前已開始預演未來的利益分配機制。對MEV價值捕獲者而言，獲得更多MEV機會需要充足的Orderflow；對用戶而言，避免交易被MEV價值捕獲者狙擊似乎只能選擇加入。目前較爲合理的做法是將MEV收益反饋給用戶的錢包、DEX或其他dapps。
5. 高啓的"無風險收益"催生LSDFi和RWA應用機會
ETH Staking收益成爲加密貨幣行業的"國債收益"，LSDFi進一步提升ETH持有人收益率。目前以太坊的PoS年化收益率約爲3.6%，上海升級後ETH Staking基本可隨時退出，stETH與ETH之間也有充足的流動性可互兌。
LSDFi應用不斷湧現，如由LSD支持的穩定幣項目、利率互換協議等。同時，一些DeFi協議因捕獲更多LSD Token而崛起。
與此同時，美國國債5%左右的年化收益率推動RWA成爲熱點，但這主要是讓加密貨幣存量用戶享受到近期美國國債的較高收益率，並不能說明RWA能幫助加密貨幣吸引新用戶。
6. 以大規模採用爲目標，降低用戶體驗門檻成爲底層需求
本輪週期的User Service Layer出現多項創新，共同目標是降低用戶體驗門檻，最終實現大規模採用。
Intent Centric成爲近期熱點話題，以意圖爲中心。幾個頭部項目的切入點略有不同，但都致力於解決"協議難用、協議組合更難"或"最大化用戶收益"的問題。
TGBot作爲Web3+AI的落地應用之一也備受關注。Telegram bots在Telegram內運行，用戶可通過簡單命令進行交互，支持監控Token信息、鏈上DEX交易、跟單交易等功能。TGBots的快速發展也體現了降低用戶體驗門檻的趨勢。
7. 加密貨幣與AI結合成爲新熱點
此次Token2049活動中，有多個加密貨幣與AI結合的創業項目亮相。目前，加密貨幣與AI的結合主要包括以下幾種：
新加坡作爲Web3行業連接東西方的重要樞紐，此次Token2049活動吸引了超1萬名參會者。大多數重要項目都參與其中，服務類項目多參與主會場展臺，敘事類項目則傾向於舉辦Side Event。
主會場展臺主要由公鏈、Layer2項目、交易所和支付解決方案公司參展。Side Event多由頭部Infra項目或VC主辦，形式包括社交型Dinner Party和競賽型Hackathon/Workshop + Demo Day等。
盡管市場環境變化，但行業仍需繼續前進，保持創新和發展的動力。