消費者應用成爲加密市場新焦點

近年來，加密行業的關注重點從技術基礎設施轉向了面向消費者的應用。隨着核心基礎設施日趨成熟,邊際改進效果遞減,人才和資本開始追逐能夠向普通用戶展示區塊鏈價值的消費級產品,如社交、遊戲、創作者平台等。消費者應用市場本質上是一個注意力經濟,這也使整個加密市場成爲了注意力與敘事的競技場。

市場背景

當前加密市場缺乏2021年那種散戶狂熱,宏觀環境收緊也限制了機構資本的投入,新增流動性增長停滯。穩定幣總市值僅比2021年高峯高出約25%,近期增量主要來自機構購買BTC/ETH,而非生態內循環的投機資金。

核心觀點

1. 未來5年,加密市場將迎來由Web2用戶推動的第二波增長浪潮。更明確的監管政策和穩定幣法規將顯著擴大加密應用的潛在市場。

2. 市場已趨成熟,真實用戶和收入比純技術更受重視。具有可觀營收和產品市場匹配度的項目表現遠超高估值但缺乏用戶的基礎設施項目。

3. 隨着Web3與Web2深度融合,消費者應用將成爲擴大整體市場的關鍵。病毒傳播和注意力經濟在消費者應用中更易實現。

已達產品市場匹配的賽道

• 交易/永續合約:如Hyperliquid、Axiom
• 發行平台:如Pump.fun、BelieveApp
• 信息金融與預測市場:如Polymarket、Kaito

這些平台多爲加密原生應用,符合其加密功能定位。

可借加密技術升級的傳統賽道

1. Web2與Web3無縫對接的入金/出金+DeFi前端
   • 解決當前入金/出金流程繁瑣、費率高等痛點
   • 打造類似Robinhood的一站式平台,集成銀行、錢包和DeFi功能

2. 娛樂/媒體/社交平台
   • 用鏈上變現機制(如交易費分成、代幣)取代廣告模式
   • 優化用戶體驗,改善創作者收益

AI和遊戲領域暫未成熟,但未來可期。

投資框架

• 關注少數面向消費者的"超級鏈"(如Solana、Hyperliquid等)上的應用及其支撐基礎設施
• Web2原生應用:後端無縫集成加密技術,但不以"加密"爲賣點
• Web3原生應用:注重用戶體驗、界面速度、流動性和一站式解決方案

評估要點:

• 分發能力>產品本身
• 是否有效重組現有模塊創造新體驗
• 品牌和用戶體驗比技術創新更關鍵

未來5年,將加密底層技術轉化爲面向數百萬Web2用戶的日常應用,將成爲產生超額回報的關鍵。