GameFi行業發展階段與投資策略分析

當前GameFi市場處於過熱狀態,主要依靠非理性資金和新用戶支撐項目價值。一旦市場調整,遊戲內經濟將受到嚴峻考驗,用戶和資金很可能流向其他領域。作爲一級市場投資人,即便在當前熱潮中也需要冷靜判斷後續發展趨勢,爲下一波浪潮做好準備和布局。

GameFi的三個發展階段

第一階段:GameFi 1.0 - 以"賺錢"爲主

這個階段的GameFi項目主要以賺錢爲賣點,遊戲性和精致度更多是輔助項目敘事的加分項。一個完整的項目通常需要滿足以下條件:

• 能在短期內讓用戶獲得收益
• 機制設計讓早期用戶賺到錢
• 能持續吸引新用戶加入並投入資金
• 有支撐至少幾個月遊戲運轉的經濟模型

對一級投資人而言,更應關注團隊是否具有長期經營思維。最佳策略是尋找估值較低、願意長期投入、能在牛市獲得足夠收入的項目,這樣可以確保項目在熊市也能持續運營和迭代,提高召回流失用戶的可能性。

好的機制設計和產品質量,加上強大的營銷能力,可以在前期吸引大量爲賺錢而來的用戶。項目在幾個月內通過銷售角色NFT或盲盒就可能獲利數百萬美元,即使遊戲還未上線。

這個階段投資者主要關注:

1. 是否能吸引新用戶投入增量資金
2. 是否能吸引現有加密用戶從其他項目轉移資金

對於第一點,尤其是東南亞GameFi項目,更關注其地推能力和營銷資源,包括公會與KOL資源。這類項目對VC資金需求較小,更看重能否爲遊戲機制提供建議並提供有效營銷資源。

對於第二點,關注Earn機制設計。需要考慮:

• 新用戶流入是否能提升代幣和遊戲內資產價值
• 回本週期
• 機制可能失效的原因
• 是否有其他吸引人的賣點(如超精美畫質/強大投資陣容)
• 代幣分配是否合理,前期是否會有過大拋壓

第二階段:GameFi 2.0 - 解決單一遊戲經濟問題

這個階段對遊戲基礎質量和代幣經濟有更高要求。低質量的"玩賺"遊戲可能淪爲少數高風險愛好者的短期投機工具。更值得關注的是能解決單一遊戲內經濟機制問題,以及具備社交屬性的"付費玩"項目。

避免代幣價值僅在單一遊戲內循環的機制會是這個階段的優質標的。主要思路包括:

1. 建立多遊戲互通的經濟生態 例如某些平台通過強大的開發團隊快速在自身平台上發行多款遊戲,吸引開發者使用平台工具開發,代幣經濟體系貫穿平台上的各個遊戲。

2. 投資遊戲孵化平台 下一階段的潛在敘事之一是遊戲互通性,同一孵化方除了能保證品質與機制外,未來合作成本也更低。

3. 開發高質量"付費玩"遊戲 吸引用戶在遊戲內消費,解決當前的遊戲經濟困境。這類遊戲是否具備社交屬性以及是否契合加密貨幣生態會是額外關注點。比如:

• 能否與其他用戶交流、交友
• 能否體現社會地位與資產,滿足炫耀心理
• 能否連接用戶身分延伸至其他GameFi或DeFi應用
• 能否延伸到用戶真實社交媒體

第三階段:元宇宙的嘗試

這個階段開始是人類向虛擬經濟生活邁進的嘗試,GameFi作爲最易理解的元宇宙應用將成爲其導流工具。用戶是否可以在虛擬世界提供生產力來換取資金,在不同但互通的應用中消費或進行金融行爲,甚至與現實中的自己產生交互,是當前對GameFi最終極的想象。

其他關注點

遊戲與公會工具

GameFi發展需要時間迭代,更穩健的投資方向是遊戲與公會的工具。可以細分爲解決當前各方參與者問題的工具,包括面向玩家、公會和項目方的解決方案。

預計NFT與遊戲金融會有更深度的融合,需要更多專注於金融延伸場景的工具,讓當前割裂的遊戲資產與資金獲得更強的流動性。

打通遊戲的數據標準/物理引擎

爲實現元宇宙經濟體系,需要統一的NFT與遊戲數據標準,以及對應的物理引擎。這些基礎設施建設完成後,第三階段的元宇宙才有了可能。

結論

以賺錢爲主的遊戲本質上是一種分發項目代幣的方法。對於不想深入研究DeFi或非加密貨幣原生用戶而言,這是一個更友好和熟悉的獲取項目代幣方式。遊戲化能提升對項目的關注度與參與度,甚至刺激用戶投票等正向行爲。

只要項目有分發代幣和營銷的需求,以賺錢爲主的GameFi就可能持續存在。然而,分發出去的代幣是用作短期激勵、提升幣價的手段,還是鼓勵長期正向行爲,是項目方與用戶參與前需要思考的問題。

當前GameFi與NFT共同承擔吸引圈外用戶加入的角色。雖然正處於GameFi 1.0的高潮,但對投資人而言,最重要的是專注生態的長期發展,尋找真正有價值的創新與團隊。