從移動支付到穩定幣：京東幣鏈科技CEO劉鵬的Web3支付之路

2011年，在"支付團隊"工作的劉鵬購買了人生第一個比特幣。他帶着質疑的態度，想探究這種無錨定標的的加密貨幣是否真實可靠。十多年後，他又帶領團隊研究起了穩定幣，但這次的目標是發行而非購買。

今年6月初，京東幣鏈科技CEO劉鵬接受專訪時強調，穩定幣與比特幣、以太坊等加密貨幣不同，而是類似移動支付的"支付工具"。作爲支付行業資深人士，劉鵬曾深度參與某知名移動支付產品的設計和推廣。此後，他又在多家大型企業負責支付業務。如今，劉鵬表示捕捉到與移動支付興起前夕相似的"感覺"——他認爲，支付型穩定幣將成爲Web3時代的新金融基礎設施，在國際貿易等領域發揮"顛覆性"作用。

穩定幣憑藉去中心化、低轉帳成本、交易透明可追溯等優勢，正從加密世界走向更廣泛的傳統金融體系。5月30日，香港正式將《穩定幣條例》刊憲，標志着這個國際金融中心將通過牌照制度，明確規管與香港及港元相關的穩定幣活動。2023年12月，香港宣布將實施法幣穩定幣發行人的發牌制；2024年7月，包括京東幣鏈在內的三家機構進入金管局推出的穩定幣發行人沙盒，進行相關測試。

劉鵬透露，京東幣鏈在沙盒中的場景測試進展順利，計劃推出分別錨定港元及其他幣種的穩定幣。

京東幣鏈於2024年3月在香港註冊成立，是某知名電商集團旗下科技集團的子公司。雖然在港成立時間較短，但劉鵬認爲，京東幣鏈的先發優勢之一是擁有從零到一的"冷啓動"場景，即電商生態。若合規穩定幣得以發行，平台上的大量商家可以在上下遊結算時使用穩定幣來提高效率，並在海外更靈活地管理資金。

在USDT及USDC兩大美元穩定幣佔比超過80%的市場中，由香港持牌發行人所發行的穩定幣除了"合規"優勢外，還需找到包括使用場景在內的其他吸引力。其中，跨境支付無疑是衆多穩定幣發行商"各顯神通"之地。同時，零售支付在提升穩定幣的市場滲透度、品牌建設等方面也具積極意義。

今年8月1日起，《穩定幣條例》將正式生效。全球範圍內，新加坡、歐盟和美國等地相繼將具支付性質的穩定幣納入監管，這塊現有規模約2500億美元的穩定幣市場正變得炙手可熱。

展望未來，合規穩定幣是否會推動支付範式轉變，使此前"線下至線上"的移動支付進一步由"線上至鏈上"演進？立法迅速的香港能否借助穩定幣，鞏固和提升自身在國際貿易中的關鍵地位？多種貨幣掛鉤穩定幣共存的時代，全球支付及金融體系又將如何變化？

劉鵬表示，截至6月初，京東幣鏈主要進行了港元穩定幣的測試，稍後會測試其他法幣穩定幣。基於市場需求，預期兩種穩定幣會同時發行。第二階段測試着重於跨境支付、投資交易和零售支付三大實際場景中的使用。

在跨境支付場景中，京東幣鏈計劃同時通過直接獲客與非直接獲客（如與合規批發商合作）方式拓展用戶。投資交易場景中，正與全球合規交易所洽談合作，以期將京東穩定幣上線至不同地區。零售方面最先落地的是某電商平台的港澳站，屆時用戶可以率先在自營的電商場景中使用穩定幣購物。

劉鵬期望今年第四季度初獲發牌照，並同時推出京東穩定幣。京東穩定幣將於公鏈發行，屆時任何人均可公開查閱發行量等數據。

對於跨境支付市場，劉鵬認爲"合規"本身就是最核心的競爭力。作爲新發行的合規穩定幣，京東穩定幣的目標是開拓新的"戰場"，即連接傳統跨境貿易結算市場。該市場擁有大量的實體企業、跨境貿易參與者、支付科技公司等，他們都需要安全合規、透明可審計的穩定幣服務。預計亞太、中東、非洲、南美及歐洲等地區的國際貿易或將最先使用香港發行的穩定幣進行支付結算。

劉鵬強調，合規穩定幣的競爭力不僅在於成本低、效率高、體驗佳，更配套有穩定的托管機制、安全的清結算通道和可信的運營邏輯來保障持有者的權益。作爲穩定幣發行商，他們也樂意與跨境支付公司合作，共建穩定幣生態。

在京東生態內，全球售港澳站收單場景將率先使用京東穩定幣進行支付結算。京東生態以外，鑑於不同行業在場景特性、交易時效性及資金清算邏輯等方面有別，他們計劃針對不同行業"度身定制"穩定幣支付解決方案。目前，京東穩定幣將轉帳時效由數天降至秒級，成本至少較傳統轉帳減少一半，鏈上資金周轉也更快。

對於供應鏈金融服務，劉鵬表示穩定幣發行商只能做發行，不能從事質押、借貸，亦不可發放利息，因此他們會與具備有關資質的持牌機構探討合作。從方案設計的角度，他們正在梳理國際物流的場景。理論上，各方授權的前提下，出海的中小企可將（海外）倉庫訂單等數據上鏈，並用穩定幣處理支付及融資，整個過程的效率會有顯著提升。

劉鵬認爲，支付型穩定幣和移動支付一樣，其本質都是支付工具，旨在通過先進技術和商業模式實現降本增效、提升用戶體驗，並推動普惠金融發展。技術層面，穩定幣基於去中心化的技術架構；產品結構層面，穩定幣也比傳統移動支付產品多了一個發行系統。

對於穩定幣與傳統金融基建的"臨界點"，劉鵬認爲從To B視角出發，大宗交易可能最先接納穩定幣，尤其在摩擦成本高、匯率波動大、時間長的跨境支付場景；從To C來看，要徹底激發用戶使用穩定幣支付的動力，可能需要像某移動支付平台中的紅包功能那樣的現象級產品和應用。

最後，劉鵬表示，完善香港穩定幣行業生態的關鍵是按照《穩定幣條例》要求，建立一個風險爲本、務實靈活的開放生態。他認爲需要把握資金結算這一突破口，從香港國際金融中心、貿易中心的角色借力，擴大在港發行的穩定幣於多個地區的流通與使用度，進一步將香港打造成國際穩定幣結算樞紐。

對於離岸人民幣穩定幣的發行，劉鵬表示在產品技術層面與港元穩定幣差異不大，且潛在應用場景已經具備。但最終能否成行仍取決於內地監管，需要從法律合規等方面作綜合考量。