識別市場關鍵信號的方法

本文旨在分享如何識別市場中的重要信號。通過理解風險背後的心理機制,我們可以更好地判斷潛在的市場底部。

1. 共識度低的資產先行崩潰

面對不確定性,交易者傾向於先拋售信心不足的資產。例如,共識度較低的加密貨幣往往會率先出現大幅下跌。

這符合常理:當急需資金時,人們通常會先處理不太重要的物品,而非貴重財產。

同理,當交易者對市場走向存疑或希望降低風險時,往往會優先出售情感依附度較低的資產。

這種現象在每輪比特幣牛市頂部都會出現。小幣種並非在比特幣見頂後才開始漲,而是與比特幣同步漲,但會提前幾周顯露疲態。

這是一個重要的早期預警信號。敏銳的交易者能夠在大多數人尚未察覺前就開始降低風險。

2. 風險資產與優質資產的表現差異

延續前面的邏輯:人們會盡可能長期持有自己珍視的高品質資產,只有在萬不得已時才會割愛。

市場中最受青睞的加密貨幣通常會盡力維持漲幅。這就解釋了爲何比特幣常常顯得堅挺,而在每輪市場崩盤前幾周,總會有人發文表示"大家不必恐慌,比特幣依然穩定"。

資產拋售順序通常爲:

a) 首先是劣質幣 b) 其次是優質幣 c) 最後是全面拋售

3. 反身性效應的出現

市場疲軟會引發更多疲軟。

當大戶在需求萎縮時開始拋售,會進一步加劇市場疲軟。這是典型的籌碼派發階段特徵:接盤乏力、需求枯竭、趨勢走遠等。

風險資產特徵的轉變,會促使經驗豐富的交易者重新評估策略。

"雖然沒能在頂部賣出,但市場性質已經改變。是時候減倉或平倉了。"

"如果這種跌幅都算大崩盤,我的帳戶裏還有什麼隱患?"

突然間,倉位調整引發更大規模的拋售,這就是反身性,風險偏好消退的正反饋循環。

4. 波動性:暴風雨前的寧靜

比特幣大跌前夕,市場常常異常平靜:波動驟降、行情窄幅震蕩、投資者自滿情緒達到頂峯。

隨後,崩盤就會突然來臨。

讓我們深入探討市場的平衡與失衡本質。

平衡狀態是市場參與者對價值判斷達成共識的結果。這是一種"共舞"狀態,即均衡。

均衡意味着平靜。已知信息被充分消化、投機活動減弱、波動性收窄。

這種"共舞"會持續,直到某一方感到厭倦、疲憊,或想要改變。也就是買方或賣方力竭,或者供需發生變化。

均衡被打破。一旦被打破,就會出現失衡。

價格劇烈偏離原位。價值變得模糊不清;波動性暴增。市場渴望重新找到平衡。

價格往往會回歸到最近形成過平衡的區域:如高成交量點、訂單塊、綜合價值區域等。

正是在這些區域,你會看到最強烈的反彈。

"首次測試往往是最佳機會"。後續測試的反應會逐漸減弱。情況趨於結構化。價格在新點位企穩。波動性收縮。平衡重現。

5. 拋售進程及底部識別

投降性拋售並非終局的開始,而是中局的結束。

a) 山寨幣與比特幣的對比

本輪週期中,山寨幣往往在比特幣崩盤前完成主要拋售。

近期案例:某小幣種在二月底比特幣崩盤前,已從高點回落88%。既然該規律成立,我們便可在尋找市場衰竭信號時將其作爲交易參考。

當比特幣仍在劇烈波動、尋找新平衡時,最強的山寨幣會率先顯現相對強勢的枯竭跡象。

簡言之,當比特幣進入失衡後期階段時,應該關注優質替代幣的表現來建立平衡倉位。

作爲市場參與者,我們的目標是捕捉這些背離現象。

"市場動能是否轉變?"

"波動性是否在收窄?"

"拋售速度是否正在放緩?"

"當比特幣創新低時,它是否仍能保持穩定?"

第二季度見底信號:

1. 動量減弱 (如某些小幣種)
2. SFP、偏離度 (如某些熱門項目)
3. 相對比特幣出現更高低點(如某些熱門代幣)

山寨幣通常先跌爲敬,待比特幣觸底後其跌勢反而放緩。

這是甄別優質山寨幣的關鍵。

弱者恆弱。

強者則悄然布局,搶在市場行情啓動之前。

b) 比特幣與標普500的對比

現在讓我們做一個小練習。

整合本文的所有概念,或許以下現象就變得合理了:

• 23年夏季:比特幣先於標普500見頂,更早完成築底
• 24年夏季:比特幣先於標普500見頂,並在區間低位消化了標普因宏觀因素引發的暴跌
• 25年迄今:比特幣先於標普500見頂,並在區間低位承受了標普20%的暴跌

核心結論

市場築底是一個過程而非瞬間完成:山寨幣先行 → 比特幣接力 → 標普殿後

操作要義:重點觀察市場結構演變,而非單純跟蹤情緒波動