Cả Rivian và Tesla đều đang đối mặt với những khó khăn do thuế quan và sự kết thúc của các tín dụng thuế EV liên bang.
Rivian có một cơ hội lớn với việc ra mắt SUV R2 rẻ hơn của mình.
Trong khi đó, kinh doanh cốt lõi của Tesla đã gặp khó khăn.
10 cổ phiếu mà chúng tôi thích hơn Rivian Automotive ›
Tesla (NASDAQ: TSLA) đã thống trị thị trường xe điện (EV) trong hơn một thập kỷ, nhưng hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty bắt đầu gặp khó khăn. Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN), trong khi đó, vẫn đang ở những bước đầu tiên như một nhà sản xuất ô tô, nhưng đang bắt đầu đạt được những cột mốc quan trọng.
Cả hai cổ phiếu đều có rủi ro, nhưng một cổ phiếu có cấu trúc tốt hơn nhiều cho các nhà đầu tư ngay bây giờ.
Cơ hội R2 của Rivian
Rivian đã quay trở lại mức biên lợi nhuận gộp âm trong quý 2 sau hai quý dương liên tiếp, với chi phí vật liệu tăng do những hạn chế trong cung ứng và các mức thuế mới ảnh hưởng. Việc mất tín dụng thuế EV liên bang 7,500 USD vào mùa thu này sẽ là một yếu tố cản trở khác. Đó là những khó khăn thực sự, nhưng chúng không làm giảm đi những tiến bộ mà Rivian đã đạt được.
Việc xây dựng một doanh nghiệp EV có lãi không hề dễ dàng, ngay cả những nhà sản xuất ô tô lớn cũng thường gặp khó khăn trong việc bán các mẫu EV của họ với lợi nhuận. Tuy nhiên, Rivian đã có một bước tiến lớn theo hướng này khi chuyển sang kiến trúc phân vùng. Điều này đã giảm số lượng các đơn vị điều khiển điện tử và dây điện trong các phương tiện của họ, giúp cho việc sản xuất SUV trở nên rẻ hơn. Nó cũng giúp công ty thiết lập một quan hệ đối tác lớn với Volkswagen, công ty đã mở hầu bao để tiếp cận công nghệ và thành lập một liên doanh.
Bước đi lớn tiếp theo của Rivian sẽ là ra mắt mẫu SUV nhỏ hơn R2 vào năm tới. Với mức giá khởi điểm khoảng 45,000 đô la, nó sẽ nhắm đến một đối tượng rộng hơn nhiều so với dòng sản phẩm hạng sang R1, có giá trên 100,000 đô la cho một số phiên bản. Quan trọng là, Rivian đã khóa giá thông qua các hợp đồng với nhà cung cấp và dự kiến R2 sẽ mang lại biên lợi nhuận mạnh mẽ hơn nhờ vào chi phí vật liệu thấp hơn, sản lượng cao hơn và chi phí cố định được chia sẻ với các dòng sản phẩm R1 và xe tải giao hàng điện.
Về mặt tài chính, Rivian được Amazon hỗ trợ, công ty này sử dụng các xe tải giao hàng của họ, và họ vẫn nhận được thêm tiền từ Volkswagen nếu và khi đạt được một số cột mốc nhất định. Họ cũng đã đảm bảo một khoản vay 6,6 tỷ USD từ Bộ Năng lượng để giúp xây dựng một nhà máy thứ hai ở Mỹ. Với 7,5 tỷ USD tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn, công ty có đủ vốn để hỗ trợ việc ra mắt R2. Ban quản lý đang đặt mục tiêu đạt được thu nhập trước lãi suất, thuế, khấu hao, và khấu hao tài sản (EBITDA) hòa vốn vào năm 2027, điều này có vẻ như là một khoảng thời gian thực tế nếu R2 thành công.
Đọc tiếpRivian vẫn là một cái tên có rủi ro cao, nhưng họ có bảng cân đối tài chính, các đối tác và chiến lược xe phù hợp để phát triển thành một doanh nghiệp có lãi.
Tesla đang mất đà
Lĩnh vực ô tô cốt lõi của Tesla đang đi theo hướng sai. Số lượng giao hàng đã giảm hai con số trong mỗi quý vừa qua, trong khi doanh thu ô tô giảm 16% trong quý 2. Khả năng sinh lợi và dòng tiền cũng đã bị ảnh hưởng. EPS điều chỉnh giảm 23% trong quý trước, trong khi dòng tiền hoạt động giảm 30% và dòng tiền tự do sụp đổ chỉ còn 146 triệu đô la.
Trong khi đó, doanh thu từ việc bán tín dụng quy định có biên lợi nhuận gộp cao đã giảm hơn một nửa trong quý. Musk đã cảnh báo các nhà đầu tư rằng mọi thứ có thể trở nên tồi tệ hơn khi tín dụng thuế cho xe điện biến mất vào cuối năm nay.
Thay vì tập trung vào việc cải thiện ngành công nghiệp ô tô đang gặp khó khăn, Musk đã tiếp tục cố gắng thuyết phục các nhà đầu tư về tham vọng lái xe tự động và robot của Tesla. Công ty đã khởi động một chương trình robotaxi thử nghiệm nhỏ ở Austin, Texas, nhưng dịch vụ này chỉ giới hạn trong một khu vực được định vị và yêu cầu một nhân viên Tesla làm tài xế an toàn. Nó cũng đã thu hút sự chú ý từ các quan chức địa phương sau một vài sự cố an toàn.
Tesla đang hứa hẹn sẽ triển khai nhanh chóng robotaxi trên nửa nước Mỹ vào cuối năm, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan chức năng, nhưng công nghệ dường như chưa sẵn sàng. Quyết định của họ từ bỏ công nghệ lidar và chỉ sử dụng camera vẫn gây tranh cãi. Thiết kế này tiết kiệm chi phí, nhưng công nghệ đã gặp khó khăn trong một số điều kiện lái xe phức tạp, dẫn đến những câu hỏi về độ an toàn của phương pháp này. So với đó, robotaxi của Alphabet Waymo đang dẫn đầu, với nhiều năm kinh nghiệm trong việc vận hành các chuyến đi không người lái có tính phí tại nhiều thành phố.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. ## Cổ phiếu EV nào chiến thắng?
Cả cổ phiếu Tesla và Rivian đều mang theo một phần rủi ro nhất định. Rivian vẫn chưa có lãi và đối mặt với những cản trở trong ngắn hạn từ thuế và việc mất tín dụng thuế EV. Tuy nhiên, Tesla lại có một doanh nghiệp ô tô đang suy yếu, một định giá giả định thành công lớn trong robotaxi và robot, và một CEO có những hành động đã làm tổn hại đến thương hiệu trong mắt nhiều người tiêu dùng.
Giữa hai công ty, Rivian có vẻ là một khoản đầu tư tốt hơn. Công ty đang cải thiện cấu trúc chi phí của mình, mở rộng thị trường với mẫu SUV R2, và có sự hỗ trợ từ các đối tác có nguồn tài chính tốt để giúp tài trợ cho sự phát triển của mình. Cổ phiếu của Tesla, ngược lại, vẫn được định giá như thể các khoản đầu tư vào lái xe tự động và robot sẽ có lợi, mặc dù công ty vẫn chưa chứng minh được rằng chúng có thể.
Theo quan điểm của tôi, đối với những nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro, Rivian là cổ phiếu xe điện tốt hơn để sở hữu.
Bạn có nên mua cổ phiếu của Rivian Automotive ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Rivian Automotive, hãy xem xét điều này:
Nhóm phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin rằng là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Rivian Automotive không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem khi Netflix đưa ra danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 649.657 đô la!* Hoặc khi Nvidia xuất hiện trong danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.090.993 đô la!*
Hiện tại, đáng lưu ý là tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1.057% — một sự vượt trội đáng kể so với 185% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Cố vấn Cổ phiếu tính đến ngày 18 tháng 8 năm 2025
Geoffrey Seiler nắm giữ cổ phần trong Alphabet. The Motley Fool nắm giữ cổ phần và khuyến nghị Alphabet, Amazon, và Tesla. The Motley Fool khuyến nghị Volkswagen Ag. The Motley Fool có chính sách công bố thông tin.
Cổ phiếu EV tốt hơn: Rivian so với Tesla được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cổ phiếu EV tốt hơn: Rivian so với Tesla
Điểm chính
Tesla (NASDAQ: TSLA) đã thống trị thị trường xe điện (EV) trong hơn một thập kỷ, nhưng hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty bắt đầu gặp khó khăn. Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN), trong khi đó, vẫn đang ở những bước đầu tiên như một nhà sản xuất ô tô, nhưng đang bắt đầu đạt được những cột mốc quan trọng.
Cả hai cổ phiếu đều có rủi ro, nhưng một cổ phiếu có cấu trúc tốt hơn nhiều cho các nhà đầu tư ngay bây giờ.
Cơ hội R2 của Rivian
Rivian đã quay trở lại mức biên lợi nhuận gộp âm trong quý 2 sau hai quý dương liên tiếp, với chi phí vật liệu tăng do những hạn chế trong cung ứng và các mức thuế mới ảnh hưởng. Việc mất tín dụng thuế EV liên bang 7,500 USD vào mùa thu này sẽ là một yếu tố cản trở khác. Đó là những khó khăn thực sự, nhưng chúng không làm giảm đi những tiến bộ mà Rivian đã đạt được.
Việc xây dựng một doanh nghiệp EV có lãi không hề dễ dàng, ngay cả những nhà sản xuất ô tô lớn cũng thường gặp khó khăn trong việc bán các mẫu EV của họ với lợi nhuận. Tuy nhiên, Rivian đã có một bước tiến lớn theo hướng này khi chuyển sang kiến trúc phân vùng. Điều này đã giảm số lượng các đơn vị điều khiển điện tử và dây điện trong các phương tiện của họ, giúp cho việc sản xuất SUV trở nên rẻ hơn. Nó cũng giúp công ty thiết lập một quan hệ đối tác lớn với Volkswagen, công ty đã mở hầu bao để tiếp cận công nghệ và thành lập một liên doanh.
Bước đi lớn tiếp theo của Rivian sẽ là ra mắt mẫu SUV nhỏ hơn R2 vào năm tới. Với mức giá khởi điểm khoảng 45,000 đô la, nó sẽ nhắm đến một đối tượng rộng hơn nhiều so với dòng sản phẩm hạng sang R1, có giá trên 100,000 đô la cho một số phiên bản. Quan trọng là, Rivian đã khóa giá thông qua các hợp đồng với nhà cung cấp và dự kiến R2 sẽ mang lại biên lợi nhuận mạnh mẽ hơn nhờ vào chi phí vật liệu thấp hơn, sản lượng cao hơn và chi phí cố định được chia sẻ với các dòng sản phẩm R1 và xe tải giao hàng điện.
Về mặt tài chính, Rivian được Amazon hỗ trợ, công ty này sử dụng các xe tải giao hàng của họ, và họ vẫn nhận được thêm tiền từ Volkswagen nếu và khi đạt được một số cột mốc nhất định. Họ cũng đã đảm bảo một khoản vay 6,6 tỷ USD từ Bộ Năng lượng để giúp xây dựng một nhà máy thứ hai ở Mỹ. Với 7,5 tỷ USD tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn, công ty có đủ vốn để hỗ trợ việc ra mắt R2. Ban quản lý đang đặt mục tiêu đạt được thu nhập trước lãi suất, thuế, khấu hao, và khấu hao tài sản (EBITDA) hòa vốn vào năm 2027, điều này có vẻ như là một khoảng thời gian thực tế nếu R2 thành công.
Đọc tiếpRivian vẫn là một cái tên có rủi ro cao, nhưng họ có bảng cân đối tài chính, các đối tác và chiến lược xe phù hợp để phát triển thành một doanh nghiệp có lãi.
Tesla đang mất đà
Lĩnh vực ô tô cốt lõi của Tesla đang đi theo hướng sai. Số lượng giao hàng đã giảm hai con số trong mỗi quý vừa qua, trong khi doanh thu ô tô giảm 16% trong quý 2. Khả năng sinh lợi và dòng tiền cũng đã bị ảnh hưởng. EPS điều chỉnh giảm 23% trong quý trước, trong khi dòng tiền hoạt động giảm 30% và dòng tiền tự do sụp đổ chỉ còn 146 triệu đô la.
Trong khi đó, doanh thu từ việc bán tín dụng quy định có biên lợi nhuận gộp cao đã giảm hơn một nửa trong quý. Musk đã cảnh báo các nhà đầu tư rằng mọi thứ có thể trở nên tồi tệ hơn khi tín dụng thuế cho xe điện biến mất vào cuối năm nay.
Thay vì tập trung vào việc cải thiện ngành công nghiệp ô tô đang gặp khó khăn, Musk đã tiếp tục cố gắng thuyết phục các nhà đầu tư về tham vọng lái xe tự động và robot của Tesla. Công ty đã khởi động một chương trình robotaxi thử nghiệm nhỏ ở Austin, Texas, nhưng dịch vụ này chỉ giới hạn trong một khu vực được định vị và yêu cầu một nhân viên Tesla làm tài xế an toàn. Nó cũng đã thu hút sự chú ý từ các quan chức địa phương sau một vài sự cố an toàn.
Tesla đang hứa hẹn sẽ triển khai nhanh chóng robotaxi trên nửa nước Mỹ vào cuối năm, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan chức năng, nhưng công nghệ dường như chưa sẵn sàng. Quyết định của họ từ bỏ công nghệ lidar và chỉ sử dụng camera vẫn gây tranh cãi. Thiết kế này tiết kiệm chi phí, nhưng công nghệ đã gặp khó khăn trong một số điều kiện lái xe phức tạp, dẫn đến những câu hỏi về độ an toàn của phương pháp này. So với đó, robotaxi của Alphabet Waymo đang dẫn đầu, với nhiều năm kinh nghiệm trong việc vận hành các chuyến đi không người lái có tính phí tại nhiều thành phố.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. ## Cổ phiếu EV nào chiến thắng?
Cả cổ phiếu Tesla và Rivian đều mang theo một phần rủi ro nhất định. Rivian vẫn chưa có lãi và đối mặt với những cản trở trong ngắn hạn từ thuế và việc mất tín dụng thuế EV. Tuy nhiên, Tesla lại có một doanh nghiệp ô tô đang suy yếu, một định giá giả định thành công lớn trong robotaxi và robot, và một CEO có những hành động đã làm tổn hại đến thương hiệu trong mắt nhiều người tiêu dùng.
Giữa hai công ty, Rivian có vẻ là một khoản đầu tư tốt hơn. Công ty đang cải thiện cấu trúc chi phí của mình, mở rộng thị trường với mẫu SUV R2, và có sự hỗ trợ từ các đối tác có nguồn tài chính tốt để giúp tài trợ cho sự phát triển của mình. Cổ phiếu của Tesla, ngược lại, vẫn được định giá như thể các khoản đầu tư vào lái xe tự động và robot sẽ có lợi, mặc dù công ty vẫn chưa chứng minh được rằng chúng có thể.
Theo quan điểm của tôi, đối với những nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro, Rivian là cổ phiếu xe điện tốt hơn để sở hữu.
Bạn có nên mua cổ phiếu của Rivian Automotive ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Rivian Automotive, hãy xem xét điều này:
Nhóm phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin rằng là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Rivian Automotive không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem khi Netflix đưa ra danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 649.657 đô la!* Hoặc khi Nvidia xuất hiện trong danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.090.993 đô la!*
Hiện tại, đáng lưu ý là tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1.057% — một sự vượt trội đáng kể so với 185% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Cố vấn Cổ phiếu tính đến ngày 18 tháng 8 năm 2025
Geoffrey Seiler nắm giữ cổ phần trong Alphabet. The Motley Fool nắm giữ cổ phần và khuyến nghị Alphabet, Amazon, và Tesla. The Motley Fool khuyến nghị Volkswagen Ag. The Motley Fool có chính sách công bố thông tin.
Cổ phiếu EV tốt hơn: Rivian so với Tesla được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Hiển thị các bình luận