💥SEC một văn bản "tuyên bố nhân viên", đưa việc thế chấp lưu động vào phạm vi của luật chứng khoán liên bang, trực tiếp kích nổ cơn bão quản lý. Tài chính truyền thống kêu gọi "Lehman 2.0⚠️", ngành công nghiệp tiền mã hóa tức giận chỉ trích "gây hiểu lầm + không hiểu", thậm chí một ủy viên SEC cũng đã lên tiếng phản bác. Đây không chỉ là tranh cãi về chính sách, mà là một cuộc đối đầu trực diện giữa quản lý và đổi mới.
📍Cựu cố vấn SEC Amanda Fischer đã lên tiếng trước tiên: "Dòng thế chấp = Tái thế chấp (Rehypothecation) = Cấu trúc rủi ro cao trước khi Lehman sụp đổ"💣 Cô ấy liệt kê bốn rủi ro: ▪ Đa dạng thế chấp có đòn bẩy ▪ Sự mất hiệu lực của trung gian có thể gây ra sự đổ xô. ▪ Giải thế chấp trì hoãn (ETH tối đa cần 11 ngày) ▪ Không có bảo lãnh quản lý, độ dễ bị tổn thương hệ thống Kết luận: SEC đang ngầm chấp nhận rủi ro!
😡Ngành công nghiệp nổ tung: VanEck, Helius, Magic Eden và các bên khác đồng loạt lên tiếng—— 🧾"Minh bạch trên chuỗi không có nghĩa là tài chính hộp đen" ⚠️“Áp dụng logic DeFi vào mô hình truyền thống là hiểu sai, thậm chí là gây hiểu lầm” Họ có chung một nhận thức: Góc nhìn của cơ quan quản lý đã sai hướng.
💥Thật bất ngờ, ngay cả trong SEC cũng không chấp nhận. Ủy viên Crenshaw hiếm khi lên tiếng phản bác: 🔹Tuyên bố chỉ là ý kiến của nhân viên, không có hiệu lực pháp lý 🔹Nhiều giả định chưa được kiểm chứng (chú thích n.11, n.18, n.24) 🔹Không cung cấp tiêu chuẩn rõ ràng, ngược lại tạo ra nhiều sự hỗn loạn Cô ấy cũng nhắc nhở người dùng: "Đừng làm theo một cách mù quáng, hãy giữ cảnh giác."🚨
🔍Điểm chính không phải là "rủi ro thế chấp", mà là: ❗Liệu các nhà quản lý có còn sử dụng "tư duy năm 08" để đối phó với "loài mới trên chuỗi"? 💡Fischer lo ngại về việc rủi ro mất kiểm soát 💡 Ngành công nghiệp cho rằng giao thức đi kèm với cơ chế giảm bớt tự động 💡SEC nội bộ nghi ngờ rằng logic này hoàn toàn không đứng vững.
📌Đây là thực tế: Quản lý sợ dẫm phải bãi mìn, sợ rủi ro hệ thống; ngành sợ giết nhầm, sợ đổi mới bị hiểu lầm; và những gì chúng ta thấy là một hệ thống quản lý đang bị kẹt trong khuôn khổ cũ.
🔮Kết luận: Cách thế chấp linh hoạt không còn là vấn đề kỹ thuật, mà là thước đo cho việc quản lý. Liệu có còn sao chép logic cũ, hay là thử hiểu cấu trúc trên chuỗi? Chính sách của Mỹ sẽ quyết định âm hưởng của chu kỳ quản lý tiếp theo. Chào mừng thảo luận 👇 Bạn đứng ở bên nào?
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
SEC bão tố quản lý thế chấp lưu động
💥SEC một văn bản "tuyên bố nhân viên", đưa việc thế chấp lưu động vào phạm vi của luật chứng khoán liên bang, trực tiếp kích nổ cơn bão quản lý.
Tài chính truyền thống kêu gọi "Lehman 2.0⚠️", ngành công nghiệp tiền mã hóa tức giận chỉ trích "gây hiểu lầm + không hiểu", thậm chí một ủy viên SEC cũng đã lên tiếng phản bác.
Đây không chỉ là tranh cãi về chính sách, mà là một cuộc đối đầu trực diện giữa quản lý và đổi mới.
📍Cựu cố vấn SEC Amanda Fischer đã lên tiếng trước tiên:
"Dòng thế chấp = Tái thế chấp (Rehypothecation) = Cấu trúc rủi ro cao trước khi Lehman sụp đổ"💣
Cô ấy liệt kê bốn rủi ro:
▪ Đa dạng thế chấp có đòn bẩy
▪ Sự mất hiệu lực của trung gian có thể gây ra sự đổ xô.
▪ Giải thế chấp trì hoãn (ETH tối đa cần 11 ngày)
▪ Không có bảo lãnh quản lý, độ dễ bị tổn thương hệ thống
Kết luận: SEC đang ngầm chấp nhận rủi ro!
😡Ngành công nghiệp nổ tung:
VanEck, Helius, Magic Eden và các bên khác đồng loạt lên tiếng——
🧾"Minh bạch trên chuỗi không có nghĩa là tài chính hộp đen"
⚠️“Áp dụng logic DeFi vào mô hình truyền thống là hiểu sai, thậm chí là gây hiểu lầm”
Họ có chung một nhận thức: Góc nhìn của cơ quan quản lý đã sai hướng.
💥Thật bất ngờ, ngay cả trong SEC cũng không chấp nhận.
Ủy viên Crenshaw hiếm khi lên tiếng phản bác:
🔹Tuyên bố chỉ là ý kiến của nhân viên, không có hiệu lực pháp lý
🔹Nhiều giả định chưa được kiểm chứng (chú thích n.11, n.18, n.24)
🔹Không cung cấp tiêu chuẩn rõ ràng, ngược lại tạo ra nhiều sự hỗn loạn
Cô ấy cũng nhắc nhở người dùng: "Đừng làm theo một cách mù quáng, hãy giữ cảnh giác."🚨
🔍Điểm chính không phải là "rủi ro thế chấp", mà là: ❗Liệu các nhà quản lý có còn sử dụng "tư duy năm 08" để đối phó với "loài mới trên chuỗi"?
💡Fischer lo ngại về việc rủi ro mất kiểm soát
💡 Ngành công nghiệp cho rằng giao thức đi kèm với cơ chế giảm bớt tự động
💡SEC nội bộ nghi ngờ rằng logic này hoàn toàn không đứng vững.
📌Đây là thực tế:
Quản lý sợ dẫm phải bãi mìn, sợ rủi ro hệ thống; ngành sợ giết nhầm, sợ đổi mới bị hiểu lầm; và những gì chúng ta thấy là một hệ thống quản lý đang bị kẹt trong khuôn khổ cũ.
🔮Kết luận:
Cách thế chấp linh hoạt không còn là vấn đề kỹ thuật, mà là thước đo cho việc quản lý. Liệu có còn sao chép logic cũ, hay là thử hiểu cấu trúc trên chuỗi?
Chính sách của Mỹ sẽ quyết định âm hưởng của chu kỳ quản lý tiếp theo. Chào mừng thảo luận 👇
Bạn đứng ở bên nào?