Morpho: Tái cấu trúc tài chính phi tập trung trong lĩnh vực cho vay

Morpho đang dần thay đổi mô hình cho vay trong lĩnh vực DeFi, vượt qua các giao thức truyền thống như Compound bằng cách đổi mới. Ban đầu, Morpho đã thực hiện việc ghép nối tín dụng trực tiếp giữa hai bên nhờ vào bộ tối ưu hóa của mình. Ngày nay, với sự ra mắt của Morpho Blue, nền tảng này đã mở rộng thêm phạm vi dịch vụ của mình. Morpho Blue áp dụng mô hình điểm đến bể, khéo léo kết hợp lợi thế của hai mô hình để nâng cao hiệu quả tổng thể.

Hai mô hình này đều nhằm giải quyết vấn đề kém hiệu quả tồn tại trong hệ thống quỹ truyền thống, chẳng hạn như việc sử dụng vốn không hiệu quả. Bộ tối ưu hóa Morpho tập trung vào việc tối ưu hóa sự ghép đôi trực tiếp giữa người cho vay và người đi vay, trong khi Morpho Blue cung cấp các quỹ cho vay độc lập với tỷ lệ giá trị cho vay cao hơn.

Gần đây, tổng giá trị cho vay của Morpho đã đạt được một cột mốc quan trọng. Đặc biệt đáng chú ý là Morpho Blue đã phát triển nhanh chóng trong thời gian ngắn, chiếm một tỷ lệ khá lớn trong tổng giá trị khóa của Morpho (TVL).

Tóm tắt về cấu trúc Tài chính phi tập trung

Tài chính phi tập trung đang lật đổ khái niệm dịch vụ tài chính truyền thống, mở ra những con đường mới cho việc cung cấp và nhận tín dụng thông qua công nghệ blockchain. Hiện tại, ngành này chủ yếu được dẫn dắt bởi các nền tảng như Aave và Compound, chúng đã thúc đẩy hàng tỷ USD lưu thông thông qua mô hình cho vay linh hoạt. Trên các nền tảng này, người dùng có thể gửi tài sản kỹ thuật số vào các quỹ công cộng để cho người khác vay, từ đó hình thành một hệ sinh thái sôi động.

Tuy nhiên, mô hình cho vay quỹ truyền thống vẫn còn thiếu sót về hiệu quả vốn. Một lượng lớn tài sản được gửi vào trong trạng thái nhàn rỗi, không thể tạo ra lợi nhuận, dẫn đến hiệu quả hệ thống thấp.

Morpho thông qua mô hình cho vay P2P( trực tiếp giải quyết những vấn đề về hiệu suất này. Nó không chỉ tối ưu hóa tỷ lệ sử dụng vốn mà còn cải thiện lợi suất lãi suất cho cả hai bên. Morpho đã bổ sung một động cơ khớp dựa trên các giao thức hiện có, cho phép người dùng tận hưởng lợi ích của các quỹ đã được thiết lập đồng thời nhận được lợi nhuận bổ sung từ việc khớp trực tiếp tiềm năng. Ngay cả khi không thể thực hiện việc khớp trực tiếp, người dùng vẫn có thể tận dụng tính thanh khoản của quỹ cơ sở, đảm bảo vẫn giữ được những lợi thế cốt lõi dựa trên mô hình quỹ.

Sự phát triển nhanh chóng của Morpho

Morpho gần đây đã đạt được tiến bộ quan trọng, tổng giá trị cho vay của nó đạt 9.03 tỷ USD, vượt qua 8.65 tỷ USD của Compound. Thành tựu này không chỉ thể hiện ở số lượng, mà còn phản ánh khả năng cải thiện trải nghiệm cho vay của giao thức này, cho thấy nhu cầu ngày càng tăng về các tương tác tài chính trực tiếp trong hệ sinh thái.

Giai đoạn đầu, sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi bộ tối ưu hóa Morpho. Là phiên bản đầu tiên của Morpho, nó được xây dựng trên các nền tảng chính khác, thông qua việc thiết lập các hạn mức tín dụng ngang hàng giữa nhà cung cấp vốn và người vay để nâng cao hiệu quả.

Và sau đó, Morpho Blue nhanh chóng bắt kịp, chỉ trong vòng ba tháng đã chiếm tới 40% tổng giá trị khóa của Morpho )TVL(. Morpho Blue áp dụng mô hình hồ bơi điểm đối tương tự như các nền tảng khác, nhưng hoạt động theo cách hiệu quả hơn, với đặc điểm là có tỷ lệ giá trị cho vay và tỷ lệ sử dụng cao hơn của các hồ bơi cho vay độc lập.

![3 phút hiểu P2P cho vay Morpho])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-de3199c06457fffa9074478c2a28f785.webp(

Ảnh hưởng và triển vọng tương lai

Sự trỗi dậy của Morpho có ảnh hưởng sâu rộng. Với sự phát triển của cho vay P2P, thị trường tài chính DeFi có thể chuyển biến theo hướng cạnh tranh và hiệu quả hơn. Tuy nhiên, sự tiến hóa này cũng mang lại những thách thức mới, chẳng hạn như quản lý độ phức tạp của các tương tác điểm-điểm và đảm bảo các biện pháp an toàn đủ để đối phó với các rủi ro tiềm tàng.

Morpho Blue nhằm giải quyết sự yếu kém và không hiệu quả của mô hình cho vay tập hợp hiện tại. Nó là một nguyên lý đơn giản, không thể thay đổi, tách biệt giao thức cho vay cốt lõi với quản lý rủi ro và trải nghiệm người dùng, tạo ra một thị trường mở cho quản lý rủi ro và sản phẩm. Với việc tạo ra thị trường không cần cấp phép và hồ sơ rủi ro có thể tùy chỉnh, Morpho Blue cung cấp một giải pháp thay thế linh hoạt hơn cho mô hình một kích cỡ phù hợp cho tất cả. Theo thời gian, Morpho Blue sẽ tiếp tục mở rộng ảnh hưởng của mình và định hình lại cảnh quan tài chính phi tập trung, trong khi Morpho optimizer có thể dần dần bị loại bỏ.

Kết luận

Sự thành công của Morpho minh họa rõ nét tính năng động của Tài chính phi tập trung và tiềm năng đổi mới liên tục của nó. Bằng cách thách thức các mô hình tài chính hiện có và giới thiệu những giải pháp hiệu quả hơn, Morpho đang phát triển mạnh mẽ, mở đường cho một kỷ nguyên mới của Tài chính phi tập trung. Nhìn về phía trước, sự tiến hóa liên tục của các nền tảng Tài chính phi tập trung như Morpho chắc chắn sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tương lai của bức tranh tài chính.