Lực lượng thúc đẩy chiến lược dự trữ tài sản mã hóa của công ty niêm yết
Trong những năm gần đây, số lượng công ty niêm yết đưa tài sản mã hóa vào bảng cân đối kế toán đang có xu hướng tăng. Từ việc một công ty công nghệ nào đó đặt cược lớn vào Bitcoin, đến một tập đoàn truyền thông huy động 2,5 tỷ USD để xây dựng kho dự trữ Bitcoin, cho đến nhiều gã khổng lồ công nghiệp và công nghệ truyền thống thử nghiệm quy mô nhỏ với stablecoin hoặc dự trữ chiến lược Ethereum. Theo một nền tảng dữ liệu nào đó, tính đến ngày 17 tháng 7, đã có 154 công ty niêm yết áp dụng dự trữ chiến lược Bitcoin; một báo cáo nghiên cứu khác chỉ ra rằng, tổng số tiền mà các công ty niêm yết đầu tư vào tài sản mã hóa lên tới 76 tỷ USD.
Ngoài chính sách thuận lợi và hiệu ứng mẫu từ một số công ty, còn có các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa và quỹ Web3 chuyên tập trung vào việc xây dựng tài sản kỹ thuật số cấp tổ chức, ủng hộ làn sóng này. Chúng cung cấp cho các công ty niêm yết các giải pháp toàn diện như đầu tư PIPE (đầu tư cổ phần vào công ty niêm yết), trái phiếu chuyển đổi, sáp nhập ngược, nhằm giúp mua cryptocurrency, cổ phần token hóa, thanh toán bằng stablecoin và quản lý kho bạc trên chuỗi.
Các tổ chức chủ lực thúc đẩy việc mã hóa các công ty niêm yết đã mở rộng từ một vài công ty đầu tư nổi tiếng ban đầu sang bao gồm nhiều tổ chức đầu tư mã hóa mới nổi, gần đây ngày càng nhiều VC mã hóa bắt đầu gia nhập hàng ngũ này.
Các tổ chức tham gia chính và xu hướng của họ
Một công ty đầu tư mã hóa nổi tiếng A
Công ty đã đầu tư vào nhiều công ty DAT (Digital Asset Treasury), trong đó nổi bật nhất là một công ty dịch vụ tài chính do một người ủng hộ Bitcoin lâu năm lãnh đạo. Công ty này đang cố gắng bắt chước chiến lược của một công ty công nghệ và nhận được sự hỗ trợ từ ba ông lớn trong ngành. Công ty đầu tư A chỉ ra rằng quy mô của công ty này vừa đủ để tận dụng tất cả các công cụ thị trường vốn, đồng thời vốn hóa thị trường nhỏ hơn, do đó có thể đạt được tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu nhanh hơn.
Ngoài ra, công ty đầu tư A còn dẫn dắt đầu tư vào một công ty niêm yết trên Nasdaq khác, công ty này đang học hỏi từ chiến lược của một công ty công nghệ, nhưng áp dụng vào một chuỗi công khai. Công ty đầu tư A cho rằng, chiến lược này có nhiều ưu điểm, bao gồm tiềm năng tăng trưởng lớn hơn, khả năng biến động cao có thể mang lại lợi nhuận cao hơn, và lợi nhuận từ việc staking có thể thúc đẩy sự tăng trưởng của mỗi mã token.
Ngoài việc hỗ trợ các công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin và các token của một chuỗi công khai, công ty đầu tư A cũng đã đầu tư vào công ty tài chính tài sản kỹ thuật số Ethereum đầu tiên tại Mỹ. Công ty này được dẫn dắt bởi những nhân vật quan trọng trong hệ sinh thái Ethereum, phát động chiến lược tài chính ETH.
Một công ty dịch vụ tài chính mã hóa B
Vào tháng 5 năm 2025, một tập đoàn truyền thông thông báo rằng họ sẽ huy động khoảng 2,5 tỷ USD cho việc xây dựng kho Bitcoin thông qua việc phát hành 1,5 tỷ USD cổ phiếu thường và 1 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi. Công ty B không chỉ là cố vấn tài chính cho khoản vay và vốn cổ phần này mà còn là một trong những nhà bảo lãnh chính, thiết kế cấu trúc tài chính cho công ty và cam kết cung cấp hỗ trợ thanh khoản.
Trước đó, công ty B đã hỗ trợ nhiều doanh nghiệp không phải mã hóa tiến hành thanh toán mã hóa và thí nghiệm quỹ quốc gia, đồng thời đóng vai trò tư vấn trong một số vụ sáp nhập SPAC, thúc đẩy các công ty mục tiêu đưa tài sản kỹ thuật số vào cấu trúc tài sản chiến lược của họ. Công ty B đã tham gia tổng cộng hơn 800 triệu đô la Mỹ trong việc tài trợ liên quan đến mã hóa cho các công ty niêm yết trong khoảng thời gian từ 2024 đến 2025, bao gồm nhiều khía cạnh như đầu tư cổ phần, tài trợ nợ và dịch vụ tư vấn.
Một công ty đầu tư Web3 C
Vào tháng 7 năm 2025, công ty C công bố đã ký một biên bản ghi nhớ không ràng buộc với một công ty thực phẩm và bao bì. Công ty C sẽ đầu tư tới 100 triệu đô la Mỹ bitcoin vào chiến lược lợi nhuận kho bitcoin của công ty thực phẩm đó. Đồng sáng lập của công ty C cũng sẽ tham gia vào "Hội đồng Tầm nhìn Bitcoin" của công ty thực phẩm, cung cấp hướng dẫn chiến lược cho việc quản lý kho và tối ưu hóa lợi nhuận.
Ngoài ra, với tư cách là một nhà đầu tư nổi bật trong ngành Web3 đang nổi lên từ cơn sốt NFT, công ty C cũng đang tìm kiếm cơ hội niêm yết tại Mỹ. Theo báo cáo, công ty C đang lên kế hoạch niêm yết công khai tại New York, mong muốn nắm bắt cơ hội từ những thay đổi trong môi trường quản lý. Khi các dự án NFT và GameFi suy giảm, ngoài việc đầu tư, báo cáo tài chính mới nhất của công ty C cũng cho thấy họ đang chuyển đổi sang dịch vụ tư vấn, bao gồm tư vấn mã thông báo, kinh tế học mã thông báo, tiếp thị, tư vấn niêm yết, vận hành nút và dịch vụ giao dịch.
Một công ty đầu tư mã hóa ở Châu Á D
Vào tháng 12 năm 2024, công ty D đã công bố ra mắt quỹ với quy mô 150 triệu USD, mục tiêu là để sao chép mô hình quản lý kho bitcoin kiểu công ty công nghệ nhất định cho các công ty niêm yết tại châu Á. Quỹ sẽ tập trung vào các công ty niêm yết tại các thị trường như Nhật Bản, Hồng Kông, Thái Lan, Đài Loan và Hàn Quốc.
Vào tháng 5 năm nay, công ty D đã gia nhập thị trường chứng khoán công khai và đổi tên thông qua việc sáp nhập chiến lược với một nhà phân phối hàng xa xỉ tại Hồng Kông niêm yết trên Nasdaq. Sự sáp nhập này đã giúp nhà phân phối nhận được chuyên môn về mã hóa của công ty D, công ty này sẽ tham gia vào việc đầu tư và quản lý kho bạc của nhà phân phối. Nhà phân phối đã công bố sẽ áp dụng chiến lược dự trữ mã hóa và dự định sử dụng 150 triệu USD để hỗ trợ các dự án kho bạc mã hóa của ít nhất mười công ty niêm yết trên thị trường châu Á.
Gần đây, liên minh nhà đầu tư Bitcoin bao gồm công ty D đã phát hành khoảng 5,886 triệu cổ phiếu mới thông qua việc phát hành riêng lẻ cho một nhà cung cấp dịch vụ phần mềm niêm yết tại Hàn Quốc, tổng số tiền huy động được khoảng 25 triệu USD. Nhà cung cấp dịch vụ phần mềm này dự định sử dụng vốn mới để hỗ trợ hoạt động hàng ngày của mình và triển khai các kế hoạch kinh doanh mới trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
Một công ty giao dịch mã hóa E
Vào tháng 6 năm 2025, một công ty thiết bị thể dục và dịch vụ thể dục kỹ thuật số đã công bố ký kết một khuôn khổ tài trợ với tổng quy mô lên đến 500 triệu USD cho "Quỹ dự trữ token dự án AI nào đó", khoản đầu tư đầu tiên 55 triệu USD được công ty E cùng với một tổ chức đầu tư khác đồng đầu tư. Vốn sẽ được sử dụng riêng để mua token của dự án AI thông qua một nền tảng lưu ký mã hóa nào đó, như là tài sản cấu trúc trên chuỗi trong bảng cân đối kế toán của họ. Công ty thể dục này cho biết nếu kế hoạch có thể được triển khai hoàn toàn, dự kiến sẽ tạo ra một kho tài sản mã hóa công khai lớn nhất tập trung vào token AI. Theo bài nghiên cứu chính thức được công ty E phát hành, họ sẽ tiếp tục khám phá cơ hội xây dựng các giao dịch tương tự trên thị trường chứng khoán Mỹ.
Các tổ chức tham gia khác
Ngoài các tổ chức chính nêu trên, còn có nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng khác tham gia vào chiến lược dự trữ tài sản mã hóa của các công ty niêm yết. Chẳng hạn, một công ty đầu tư mã hóa F đã trở thành một hỗ trợ quan trọng cho một doanh nghiệp tiêu dùng, dẫn dắt phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 150 triệu USD của doanh nghiệp đó, với một loại token của một chuỗi công cộng đã được khóa làm tài sản thế chấp. Một công ty giao dịch mã hóa khác G thì đứng đầu thực hiện một đợt phát hành riêng trị giá 100 triệu USD cho doanh nghiệp tiêu dùng này, nhằm mua và thế chấp token của một chuỗi công cộng.
Ngoài ra, trong một vòng gọi vốn quy mô 750 triệu USD được thực hiện bởi một "công ty dự trữ tài chính Bitcoin niêm yết", cũng có nhiều công ty đầu tư mạo hiểm mã hóa tham gia. Sự tham gia rộng rãi của các tổ chức này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng của vốn truyền thống đối với tài sản mã hóa chất lượng cao, đồng thời cũng cho thấy vai trò quan trọng của các tổ chức đầu tư mã hóa trong việc thúc đẩy quá trình mã hóa của các công ty niêm yết.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Công ty niêm yết dự trữ tài sản mã hóa tăng lên nhanh chóng, động lực phía sau cơn sốt đầu tư của các tổ chức.
Lực lượng thúc đẩy chiến lược dự trữ tài sản mã hóa của công ty niêm yết
Trong những năm gần đây, số lượng công ty niêm yết đưa tài sản mã hóa vào bảng cân đối kế toán đang có xu hướng tăng. Từ việc một công ty công nghệ nào đó đặt cược lớn vào Bitcoin, đến một tập đoàn truyền thông huy động 2,5 tỷ USD để xây dựng kho dự trữ Bitcoin, cho đến nhiều gã khổng lồ công nghiệp và công nghệ truyền thống thử nghiệm quy mô nhỏ với stablecoin hoặc dự trữ chiến lược Ethereum. Theo một nền tảng dữ liệu nào đó, tính đến ngày 17 tháng 7, đã có 154 công ty niêm yết áp dụng dự trữ chiến lược Bitcoin; một báo cáo nghiên cứu khác chỉ ra rằng, tổng số tiền mà các công ty niêm yết đầu tư vào tài sản mã hóa lên tới 76 tỷ USD.
Ngoài chính sách thuận lợi và hiệu ứng mẫu từ một số công ty, còn có các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa và quỹ Web3 chuyên tập trung vào việc xây dựng tài sản kỹ thuật số cấp tổ chức, ủng hộ làn sóng này. Chúng cung cấp cho các công ty niêm yết các giải pháp toàn diện như đầu tư PIPE (đầu tư cổ phần vào công ty niêm yết), trái phiếu chuyển đổi, sáp nhập ngược, nhằm giúp mua cryptocurrency, cổ phần token hóa, thanh toán bằng stablecoin và quản lý kho bạc trên chuỗi.
Các tổ chức chủ lực thúc đẩy việc mã hóa các công ty niêm yết đã mở rộng từ một vài công ty đầu tư nổi tiếng ban đầu sang bao gồm nhiều tổ chức đầu tư mã hóa mới nổi, gần đây ngày càng nhiều VC mã hóa bắt đầu gia nhập hàng ngũ này.
Các tổ chức tham gia chính và xu hướng của họ
Một công ty đầu tư mã hóa nổi tiếng A
Công ty đã đầu tư vào nhiều công ty DAT (Digital Asset Treasury), trong đó nổi bật nhất là một công ty dịch vụ tài chính do một người ủng hộ Bitcoin lâu năm lãnh đạo. Công ty này đang cố gắng bắt chước chiến lược của một công ty công nghệ và nhận được sự hỗ trợ từ ba ông lớn trong ngành. Công ty đầu tư A chỉ ra rằng quy mô của công ty này vừa đủ để tận dụng tất cả các công cụ thị trường vốn, đồng thời vốn hóa thị trường nhỏ hơn, do đó có thể đạt được tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu nhanh hơn.
Ngoài ra, công ty đầu tư A còn dẫn dắt đầu tư vào một công ty niêm yết trên Nasdaq khác, công ty này đang học hỏi từ chiến lược của một công ty công nghệ, nhưng áp dụng vào một chuỗi công khai. Công ty đầu tư A cho rằng, chiến lược này có nhiều ưu điểm, bao gồm tiềm năng tăng trưởng lớn hơn, khả năng biến động cao có thể mang lại lợi nhuận cao hơn, và lợi nhuận từ việc staking có thể thúc đẩy sự tăng trưởng của mỗi mã token.
Ngoài việc hỗ trợ các công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin và các token của một chuỗi công khai, công ty đầu tư A cũng đã đầu tư vào công ty tài chính tài sản kỹ thuật số Ethereum đầu tiên tại Mỹ. Công ty này được dẫn dắt bởi những nhân vật quan trọng trong hệ sinh thái Ethereum, phát động chiến lược tài chính ETH.
Một công ty dịch vụ tài chính mã hóa B
Vào tháng 5 năm 2025, một tập đoàn truyền thông thông báo rằng họ sẽ huy động khoảng 2,5 tỷ USD cho việc xây dựng kho Bitcoin thông qua việc phát hành 1,5 tỷ USD cổ phiếu thường và 1 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi. Công ty B không chỉ là cố vấn tài chính cho khoản vay và vốn cổ phần này mà còn là một trong những nhà bảo lãnh chính, thiết kế cấu trúc tài chính cho công ty và cam kết cung cấp hỗ trợ thanh khoản.
Trước đó, công ty B đã hỗ trợ nhiều doanh nghiệp không phải mã hóa tiến hành thanh toán mã hóa và thí nghiệm quỹ quốc gia, đồng thời đóng vai trò tư vấn trong một số vụ sáp nhập SPAC, thúc đẩy các công ty mục tiêu đưa tài sản kỹ thuật số vào cấu trúc tài sản chiến lược của họ. Công ty B đã tham gia tổng cộng hơn 800 triệu đô la Mỹ trong việc tài trợ liên quan đến mã hóa cho các công ty niêm yết trong khoảng thời gian từ 2024 đến 2025, bao gồm nhiều khía cạnh như đầu tư cổ phần, tài trợ nợ và dịch vụ tư vấn.
Một công ty đầu tư Web3 C
Vào tháng 7 năm 2025, công ty C công bố đã ký một biên bản ghi nhớ không ràng buộc với một công ty thực phẩm và bao bì. Công ty C sẽ đầu tư tới 100 triệu đô la Mỹ bitcoin vào chiến lược lợi nhuận kho bitcoin của công ty thực phẩm đó. Đồng sáng lập của công ty C cũng sẽ tham gia vào "Hội đồng Tầm nhìn Bitcoin" của công ty thực phẩm, cung cấp hướng dẫn chiến lược cho việc quản lý kho và tối ưu hóa lợi nhuận.
Ngoài ra, với tư cách là một nhà đầu tư nổi bật trong ngành Web3 đang nổi lên từ cơn sốt NFT, công ty C cũng đang tìm kiếm cơ hội niêm yết tại Mỹ. Theo báo cáo, công ty C đang lên kế hoạch niêm yết công khai tại New York, mong muốn nắm bắt cơ hội từ những thay đổi trong môi trường quản lý. Khi các dự án NFT và GameFi suy giảm, ngoài việc đầu tư, báo cáo tài chính mới nhất của công ty C cũng cho thấy họ đang chuyển đổi sang dịch vụ tư vấn, bao gồm tư vấn mã thông báo, kinh tế học mã thông báo, tiếp thị, tư vấn niêm yết, vận hành nút và dịch vụ giao dịch.
Một công ty đầu tư mã hóa ở Châu Á D
Vào tháng 12 năm 2024, công ty D đã công bố ra mắt quỹ với quy mô 150 triệu USD, mục tiêu là để sao chép mô hình quản lý kho bitcoin kiểu công ty công nghệ nhất định cho các công ty niêm yết tại châu Á. Quỹ sẽ tập trung vào các công ty niêm yết tại các thị trường như Nhật Bản, Hồng Kông, Thái Lan, Đài Loan và Hàn Quốc.
Vào tháng 5 năm nay, công ty D đã gia nhập thị trường chứng khoán công khai và đổi tên thông qua việc sáp nhập chiến lược với một nhà phân phối hàng xa xỉ tại Hồng Kông niêm yết trên Nasdaq. Sự sáp nhập này đã giúp nhà phân phối nhận được chuyên môn về mã hóa của công ty D, công ty này sẽ tham gia vào việc đầu tư và quản lý kho bạc của nhà phân phối. Nhà phân phối đã công bố sẽ áp dụng chiến lược dự trữ mã hóa và dự định sử dụng 150 triệu USD để hỗ trợ các dự án kho bạc mã hóa của ít nhất mười công ty niêm yết trên thị trường châu Á.
Gần đây, liên minh nhà đầu tư Bitcoin bao gồm công ty D đã phát hành khoảng 5,886 triệu cổ phiếu mới thông qua việc phát hành riêng lẻ cho một nhà cung cấp dịch vụ phần mềm niêm yết tại Hàn Quốc, tổng số tiền huy động được khoảng 25 triệu USD. Nhà cung cấp dịch vụ phần mềm này dự định sử dụng vốn mới để hỗ trợ hoạt động hàng ngày của mình và triển khai các kế hoạch kinh doanh mới trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
Một công ty giao dịch mã hóa E
Vào tháng 6 năm 2025, một công ty thiết bị thể dục và dịch vụ thể dục kỹ thuật số đã công bố ký kết một khuôn khổ tài trợ với tổng quy mô lên đến 500 triệu USD cho "Quỹ dự trữ token dự án AI nào đó", khoản đầu tư đầu tiên 55 triệu USD được công ty E cùng với một tổ chức đầu tư khác đồng đầu tư. Vốn sẽ được sử dụng riêng để mua token của dự án AI thông qua một nền tảng lưu ký mã hóa nào đó, như là tài sản cấu trúc trên chuỗi trong bảng cân đối kế toán của họ. Công ty thể dục này cho biết nếu kế hoạch có thể được triển khai hoàn toàn, dự kiến sẽ tạo ra một kho tài sản mã hóa công khai lớn nhất tập trung vào token AI. Theo bài nghiên cứu chính thức được công ty E phát hành, họ sẽ tiếp tục khám phá cơ hội xây dựng các giao dịch tương tự trên thị trường chứng khoán Mỹ.
Các tổ chức tham gia khác
Ngoài các tổ chức chính nêu trên, còn có nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng khác tham gia vào chiến lược dự trữ tài sản mã hóa của các công ty niêm yết. Chẳng hạn, một công ty đầu tư mã hóa F đã trở thành một hỗ trợ quan trọng cho một doanh nghiệp tiêu dùng, dẫn dắt phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 150 triệu USD của doanh nghiệp đó, với một loại token của một chuỗi công cộng đã được khóa làm tài sản thế chấp. Một công ty giao dịch mã hóa khác G thì đứng đầu thực hiện một đợt phát hành riêng trị giá 100 triệu USD cho doanh nghiệp tiêu dùng này, nhằm mua và thế chấp token của một chuỗi công cộng.
Ngoài ra, trong một vòng gọi vốn quy mô 750 triệu USD được thực hiện bởi một "công ty dự trữ tài chính Bitcoin niêm yết", cũng có nhiều công ty đầu tư mạo hiểm mã hóa tham gia. Sự tham gia rộng rãi của các tổ chức này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng của vốn truyền thống đối với tài sản mã hóa chất lượng cao, đồng thời cũng cho thấy vai trò quan trọng của các tổ chức đầu tư mã hóa trong việc thúc đẩy quá trình mã hóa của các công ty niêm yết.