Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi và Sản phẩm thu nhập Hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định thống trị trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận trong tương lai và khóa các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán.
Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, stablecoin sinh lợi, và chính nó cũng trở thành nền tảng khởi động ưu tiên của các nhà phát hành tài sản.
Năm 2025, Pendle dự định mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp thu nhập cố định toàn diện cho DeFi, nhắm tới các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ cả thị trường tiền điện tử gốc và thị trường vốn tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh lợi suất trong thế giới DeFi có thể được so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường trị giá hơn 500 triệu tỷ USD, ngay cả khi chỉ nắm giữ một tỷ lệ rất nhỏ của thị trường này, cũng đại diện cho cơ hội hàng tỷ USD.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, điều này không tránh khỏi việc người dùng phải đối mặt với sự biến động của thị trường, nhưng Pendle lại giới thiệu sản phẩm lãi suất cố định thông qua hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Đổi mới này đã tái định hình bối cảnh thị trường DeFi trị giá 1200 tỷ USD, khiến Pendle trở thành giao thức thu nhập chiếm ưu thế. Năm 2024, TVL của Pendle đã tăng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường yield, gấp 5 lần đối thủ lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức sinh lời, mà còn đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của những giao thức hàng đầu.
Tìm kiếm điểm phù hợp: từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút sự chú ý của thị trường từ sớm bằng cách giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi - sự biến động và không thể dự đoán của lợi nhuận. Khác với các giao thức khác, Pendle cho phép người dùng khóa lợi nhuận cố định bằng cách tách biệt vốn gốc và lợi nhuận.
Kể từ khi sự trỗi dậy của token thanh khoản ký gửi vĩnh cửu (LST), tỷ lệ áp dụng Pendle đã tăng vọt, giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản ký gửi. Năm 2024, Pendle cũng đã thành công trong việc bắt kịp câu chuyện tái ký gửi (Restaking) - quỹ eETH của nó chỉ vài ngày sau khi ra mắt đã trở thành quỹ lớn nhất trong nền tảng.
Ngày nay, Pendle đã đóng vai trò quan trọng trong toàn bộ hệ sinh thái lợi nhuận trên chuỗi. Dù là cung cấp công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động, hay là động cơ thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle có lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như tái đầu tư vào token thanh khoản (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và các thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Pendle V2:Cơ sở hạ tầng nâng cấp
Pendle V2 giới thiệu mã token lợi nhuận chuẩn hóa (SY), nhằm thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lãi. Điều này thay thế cho các giải pháp tích hợp rời rạc, tùy chỉnh của V1, đạt được việc đúc không liền mạch mã token "vốn" (PT) và mã token "lợi nhuận" (YT).
AMM của Pendle V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu quả vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V2 giới thiệu các tham số động ( như rateScalar và rateAnchor ), có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc phát hiện lợi nhuận và giảm trượt giá.
Pendle V2 đã nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP gốc vào AMM, thay thế mô hình V1 phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu trên chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng, cải thiện độ chính xác. Ngoài ra, Pendle V2 đã thêm chức năng sổ lệnh, cung cấp cơ chế phát hiện giá thay thế khi phạm vi giá AMM vượt quá.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản hiện được cấu thành từ các tài sản có mối quan hệ cao, và thiết kế AMM giảm thiểu tối đa tổn thất không thường xuyên, đặc biệt là đối với LP nắm giữ đến khi đáo hạn.
Đột phá ranh giới EVM: Tiến quân vào Solana, Hyperliquid và TON
Kế hoạch mở rộng của Pendle sang Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025 của họ. Đến nay, Pendle luôn bị giới hạn trong hệ sinh thái EVM - tuy nhiên, Pendle vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, sự đa chuỗi của tiền điện tử đã trở thành xu hướng, thông qua chiến lược Citadel để phá vỡ hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận các quỹ và nhóm người dùng hoàn toàn mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính cho DeFi và các hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đạt đỉnh lịch sử 14 tỷ đô la, với nền tảng nhà đầu tư bán lẻ mạnh mẽ và thị trường LST đang phát triển nhanh chóng.
Hyperliquid với hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu tích hợp theo chiều dọc, TON dựa vào kênh người dùng gốc của Telegram, cả hai hệ sinh thái đều tăng trưởng nhanh chóng, nhưng đều thiếu hạ tầng thu nhập trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu triển khai thành công, những biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng thị trường có thể tiếp cận của Pendle. Việc thu hút dòng vốn thu nhập cố định trên các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la TVL gia tăng. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố Pendle không chỉ như một giao thức gốc của Ethereum, mà còn là cơ sở hạ tầng DeFi thu nhập cố định trên các chuỗi công cộng lớn.
Ôm ấp tài chính truyền thống: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận tuân thủ quy định
Một biện pháp then chốt khác trong lộ trình Pendle năm 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế đặc biệt cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội thu nhập trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống có quy định thông qua việc cung cấp các kênh tiếp cận sản phẩm thu nhập cố định gốc crypto được cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với các giao thức như Ethena, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư được cấp phép trong cấu trúc SPV độc lập. Cài đặt này loại bỏ các điểm ma sát chính như lưu ký, tuân thủ và thực hiện trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia sản phẩm Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt quá 100 triệu tỷ USD, ngay cả khi quỹ của các tổ chức chỉ phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ vào chuỗi, vẫn có thể mang lại hàng tỷ USD dòng vốn. Khảo sát của Ernst & Young - Patton 2024 cho thấy, 94% nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản kỹ thuật số, hơn một nửa đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường mã hóa có thể đạt từ 2-4 nghìn tỷ USD vào thập kỷ 2030. Mặc dù Pendle không phải là nền tảng mã hóa, nhưng thông qua việc cung cấp chức năng phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm lợi suất mã hóa, Pendle đóng vai trò then chốt trong hệ sinh thái này - bất kể là trái phiếu mã hóa hay stablecoin sinh lãi, Pendle đều có thể đóng vai trò là tầng cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới 4.5 nghìn tỷ đô la
Pendle cũng dự định ra mắt giải pháp Citadel tuân thủ luật Hồi giáo, phục vụ cho thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu có quy mô đạt 4,5 triệu tỷ USD - ngành công nghiệp này trải rộng trên hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trung bình 10% trong suốt mười năm qua, đặc biệt phát triển mạnh mẽ ở khu vực Đông Nam Á, Trung Đông và Châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã lâu cản trở các nhà đầu tư Hồi giáo tham gia vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể thiết kế linh hoạt các sản phẩm lợi nhuận tuân thủ luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công triển khai, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle, mà còn xác thực khả năng thích ứng của DeFi với hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị trí của Pendle như cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên chuỗi.
Tham gia thị trường phí vốn
Boros là một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế thống trị trong thị trường mã hóa lợi suất, nhưng Boros có kế hoạch mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình vào nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu hiện tại có hợp đồng chưa thanh lý vượt quá 1500 tỷ USD, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 2000 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng công cụ phòng ngừa nghiêm trọng thiếu hụt.
Boros dự định cung cấp lợi suất ổn định hơn cho các giao thức như Ethena bằng cách thực hiện tỷ lệ phí vốn cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này ẩn chứa giá trị to lớn. Boros không chỉ hứa hẹn mở ra thị trường mới trị giá hàng tỷ đô la, mà còn thực hiện nâng cấp vị trí của giao thức - biến đổi từ ứng dụng lợi suất DeFi thành nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, với chức năng vị trí đã tương đương với bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros còn củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc theo đuổi các điểm nóng trên thị trường, Pendle đang xây dựng nền tảng cho cơ sở hạ tầng lợi nhuận trong tương lai: bất kể là chênh lệch tỷ lệ phí vốn hay chiến lược nắm giữ tài sản, đều cung cấp công cụ hữu ích cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét rằng hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa lãi suất vốn có thể mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế cạnh tranh đáng kể. Nếu được thực hiện thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới và củng cố vị trí cốt lõi của nó như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Đội ngũ cốt lõi và kế hoạch chiến lược
Pendle Finance được thành lập vào giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được sự đầu tư từ các tổ chức hàng đầu như Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs và The Spartan Group.
Cột mốc tài trợ:
Vòng gọi vốn riêng (2021 tháng 4 năm ): huy động 3,7 triệu USD, các nhà đầu tư bao gồm HashKey Capital, Mechanism Capital, v.v.
IDO(2021 năm 4 tháng 0.797 đô la/đồng tiền huy động được 11.83 triệu đô la;
Nền tảng giao dịch nào đó Launchpool)2023 năm 7 tháng (: thông qua nền tảng giao dịch nào đó Launchpool phân phối 5.02 triệu PENDLE) chiếm 1.94% tổng nguồn cung(;
Một nền tảng giao dịch đã thực hiện đầu tư chiến lược vào Labs ) vào tháng 8 năm 2023: Tăng tốc phát triển hệ sinh thái và mở rộng chuỗi liên kết (, số tiền không được công bố );
Quỹ Arbitrum tài trợ (2023 năm 10 tháng ): nhận 1,61 triệu USD cho việc xây dựng hệ sinh thái Arbitrum;
Nhóm Spartan đầu tư chiến lược ( vào tháng 11 năm 2023: thúc đẩy tăng trưởng lâu dài và sự chấp nhận của các tổ chức ), số tiền không được công bố (.
Ma trận hợp tác sinh thái như sau:
Base)Coinbase L2(: Triển khai vào mạng Base, kết nối với tài sản gốc và mở rộng cơ sở hạ tầng thu nhập cố định;
Anzen)sUSDz(: Ra mắt stablecoin RWA sUSDz, thực hiện giao dịch thu nhập cố định liên kết với lợi nhuận thế giới thực;
Ethena)USDe/sUSDe(: Tích hợp stablecoin APY cao, kết nối lợi nhuận gốc từ crypto và tăng cường sự hợp tác DeFi;
Ether.fi)eBTC(: Ra mắt hồ bơi lợi nhuận BTC gốc đầu tiên, vượt qua ranh giới tài sản ETH;
Berachain)iBGT/iBERA(: Là một trong những cơ sở hạ tầng đầu tiên, xây dựng khung thu nhập cố định thông qua LST gốc.
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu])
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MidnightGenesis
· 08-01 05:02
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy có biến động, cần theo dõi việc triển khai hợp đồng vào giữa đêm.
Kế hoạch Pendle 2025: Mở rộng đa chuỗi, sản phẩm cấp tổ chức và chiến lược lợi nhuận vĩnh viễn
Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi và Sản phẩm thu nhập Hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định thống trị trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận trong tương lai và khóa các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán.
Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, stablecoin sinh lợi, và chính nó cũng trở thành nền tảng khởi động ưu tiên của các nhà phát hành tài sản.
Năm 2025, Pendle dự định mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp thu nhập cố định toàn diện cho DeFi, nhắm tới các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ cả thị trường tiền điện tử gốc và thị trường vốn tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh lợi suất trong thế giới DeFi có thể được so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường trị giá hơn 500 triệu tỷ USD, ngay cả khi chỉ nắm giữ một tỷ lệ rất nhỏ của thị trường này, cũng đại diện cho cơ hội hàng tỷ USD.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, điều này không tránh khỏi việc người dùng phải đối mặt với sự biến động của thị trường, nhưng Pendle lại giới thiệu sản phẩm lãi suất cố định thông qua hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Đổi mới này đã tái định hình bối cảnh thị trường DeFi trị giá 1200 tỷ USD, khiến Pendle trở thành giao thức thu nhập chiếm ưu thế. Năm 2024, TVL của Pendle đã tăng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường yield, gấp 5 lần đối thủ lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức sinh lời, mà còn đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của những giao thức hàng đầu.
Tìm kiếm điểm phù hợp: từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút sự chú ý của thị trường từ sớm bằng cách giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi - sự biến động và không thể dự đoán của lợi nhuận. Khác với các giao thức khác, Pendle cho phép người dùng khóa lợi nhuận cố định bằng cách tách biệt vốn gốc và lợi nhuận.
Kể từ khi sự trỗi dậy của token thanh khoản ký gửi vĩnh cửu (LST), tỷ lệ áp dụng Pendle đã tăng vọt, giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản ký gửi. Năm 2024, Pendle cũng đã thành công trong việc bắt kịp câu chuyện tái ký gửi (Restaking) - quỹ eETH của nó chỉ vài ngày sau khi ra mắt đã trở thành quỹ lớn nhất trong nền tảng.
Ngày nay, Pendle đã đóng vai trò quan trọng trong toàn bộ hệ sinh thái lợi nhuận trên chuỗi. Dù là cung cấp công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động, hay là động cơ thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle có lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như tái đầu tư vào token thanh khoản (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và các thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Pendle V2:Cơ sở hạ tầng nâng cấp
Pendle V2 giới thiệu mã token lợi nhuận chuẩn hóa (SY), nhằm thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lãi. Điều này thay thế cho các giải pháp tích hợp rời rạc, tùy chỉnh của V1, đạt được việc đúc không liền mạch mã token "vốn" (PT) và mã token "lợi nhuận" (YT).
AMM của Pendle V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu quả vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V2 giới thiệu các tham số động ( như rateScalar và rateAnchor ), có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc phát hiện lợi nhuận và giảm trượt giá.
Pendle V2 đã nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP gốc vào AMM, thay thế mô hình V1 phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu trên chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng, cải thiện độ chính xác. Ngoài ra, Pendle V2 đã thêm chức năng sổ lệnh, cung cấp cơ chế phát hiện giá thay thế khi phạm vi giá AMM vượt quá.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản hiện được cấu thành từ các tài sản có mối quan hệ cao, và thiết kế AMM giảm thiểu tối đa tổn thất không thường xuyên, đặc biệt là đối với LP nắm giữ đến khi đáo hạn.
Đột phá ranh giới EVM: Tiến quân vào Solana, Hyperliquid và TON
Kế hoạch mở rộng của Pendle sang Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025 của họ. Đến nay, Pendle luôn bị giới hạn trong hệ sinh thái EVM - tuy nhiên, Pendle vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, sự đa chuỗi của tiền điện tử đã trở thành xu hướng, thông qua chiến lược Citadel để phá vỡ hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận các quỹ và nhóm người dùng hoàn toàn mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính cho DeFi và các hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đạt đỉnh lịch sử 14 tỷ đô la, với nền tảng nhà đầu tư bán lẻ mạnh mẽ và thị trường LST đang phát triển nhanh chóng.
Hyperliquid với hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu tích hợp theo chiều dọc, TON dựa vào kênh người dùng gốc của Telegram, cả hai hệ sinh thái đều tăng trưởng nhanh chóng, nhưng đều thiếu hạ tầng thu nhập trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu triển khai thành công, những biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng thị trường có thể tiếp cận của Pendle. Việc thu hút dòng vốn thu nhập cố định trên các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la TVL gia tăng. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố Pendle không chỉ như một giao thức gốc của Ethereum, mà còn là cơ sở hạ tầng DeFi thu nhập cố định trên các chuỗi công cộng lớn.
Ôm ấp tài chính truyền thống: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận tuân thủ quy định
Một biện pháp then chốt khác trong lộ trình Pendle năm 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế đặc biệt cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội thu nhập trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống có quy định thông qua việc cung cấp các kênh tiếp cận sản phẩm thu nhập cố định gốc crypto được cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với các giao thức như Ethena, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư được cấp phép trong cấu trúc SPV độc lập. Cài đặt này loại bỏ các điểm ma sát chính như lưu ký, tuân thủ và thực hiện trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia sản phẩm Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt quá 100 triệu tỷ USD, ngay cả khi quỹ của các tổ chức chỉ phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ vào chuỗi, vẫn có thể mang lại hàng tỷ USD dòng vốn. Khảo sát của Ernst & Young - Patton 2024 cho thấy, 94% nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản kỹ thuật số, hơn một nửa đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường mã hóa có thể đạt từ 2-4 nghìn tỷ USD vào thập kỷ 2030. Mặc dù Pendle không phải là nền tảng mã hóa, nhưng thông qua việc cung cấp chức năng phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm lợi suất mã hóa, Pendle đóng vai trò then chốt trong hệ sinh thái này - bất kể là trái phiếu mã hóa hay stablecoin sinh lãi, Pendle đều có thể đóng vai trò là tầng cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới 4.5 nghìn tỷ đô la
Pendle cũng dự định ra mắt giải pháp Citadel tuân thủ luật Hồi giáo, phục vụ cho thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu có quy mô đạt 4,5 triệu tỷ USD - ngành công nghiệp này trải rộng trên hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trung bình 10% trong suốt mười năm qua, đặc biệt phát triển mạnh mẽ ở khu vực Đông Nam Á, Trung Đông và Châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã lâu cản trở các nhà đầu tư Hồi giáo tham gia vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể thiết kế linh hoạt các sản phẩm lợi nhuận tuân thủ luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công triển khai, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle, mà còn xác thực khả năng thích ứng của DeFi với hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị trí của Pendle như cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên chuỗi.
Tham gia thị trường phí vốn
Boros là một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế thống trị trong thị trường mã hóa lợi suất, nhưng Boros có kế hoạch mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình vào nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu hiện tại có hợp đồng chưa thanh lý vượt quá 1500 tỷ USD, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 2000 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng công cụ phòng ngừa nghiêm trọng thiếu hụt.
Boros dự định cung cấp lợi suất ổn định hơn cho các giao thức như Ethena bằng cách thực hiện tỷ lệ phí vốn cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này ẩn chứa giá trị to lớn. Boros không chỉ hứa hẹn mở ra thị trường mới trị giá hàng tỷ đô la, mà còn thực hiện nâng cấp vị trí của giao thức - biến đổi từ ứng dụng lợi suất DeFi thành nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, với chức năng vị trí đã tương đương với bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros còn củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc theo đuổi các điểm nóng trên thị trường, Pendle đang xây dựng nền tảng cho cơ sở hạ tầng lợi nhuận trong tương lai: bất kể là chênh lệch tỷ lệ phí vốn hay chiến lược nắm giữ tài sản, đều cung cấp công cụ hữu ích cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét rằng hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa lãi suất vốn có thể mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế cạnh tranh đáng kể. Nếu được thực hiện thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới và củng cố vị trí cốt lõi của nó như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Đội ngũ cốt lõi và kế hoạch chiến lược
Pendle Finance được thành lập vào giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được sự đầu tư từ các tổ chức hàng đầu như Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs và The Spartan Group.
Cột mốc tài trợ:
Ma trận hợp tác sinh thái như sau:
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu])