Tài chính phi tập trung và tinh thần Mỹ: SEC đối với thái độ mới về tài chính phi tập trung
Vào ngày 9 tháng 6 năm 2025, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ mới Paul S. Atkins đã phát biểu tại một cuộc hội thảo bàn tròn có chủ đề "Tài chính phi tập trung và tinh thần Mỹ", bày tỏ thái độ tích cực đối với DeFi, đặt nền tảng cho sự quản lý thân thiện của SEC đối với DeFi trong tương lai.
Tuyên bố này đã khiến ngành Tài chính phi tập trung (DeFi), từng bị cựu Chủ tịch SEC Gary Gensler quản lý nghiêm ngặt, cảm thấy phấn chấn. Một người sáng lập DEX đã nói trên mạng xã hội: "Sự phát triển của DeFi thật không thể tin được. Vào năm 2018, khi MakerDAO, Compound và một DEX được ra mắt, cảm giác như phong trào DeFi mới chỉ bắt đầu. Và bây giờ, các cơ quan chính phủ công khai thừa nhận nó là một ưu tiên quốc gia!"
Thị trường tiền điện tử phản ứng tích cực với điều này, giá trị của các dự án DeFi lâu đời như Aave, UNI, MKR, COMP tăng vọt, ETH cũng theo đó mà tăng lên. Đối với các giao thức DeFi tương đối phi tập trung này, điều này có nghĩa là cơ hội giá trị trở lại và chính thức "đặt chân".
Một, Tài chính phi tập trung và tinh thần Mỹ
Paul S. Atkins chỉ ra rằng phong trào Tài chính phi tập trung thể hiện các giá trị cốt lõi của tự do kinh tế, quyền sở hữu tư nhân và đổi mới của Mỹ.
1.1 Bản chất của mạng lưới blockchain
Công nghệ blockchain là một sáng tạo đầy tính sáng tạo và cách mạng, nó khiến chúng ta suy nghĩ lại về quyền sở hữu và sự chuyển nhượng quyền sở hữu trí tuệ cũng như quyền tài sản kinh tế. Blockchain là một cơ sở dữ liệu chia sẻ, cho phép người dùng sở hữu tài sản kỹ thuật số mà không cần phụ thuộc vào trung gian. Các mạng ngang hàng này khuyến khích người tham gia xác minh và duy trì cơ sở dữ liệu theo quy tắc thông qua các cơ chế kinh tế, người dùng cần trả phí theo nhu cầu cho các thành viên trong mạng.
1.2 Người tham gia nút mạng blockchain
Atkins cho biết, nhân viên SEC đã rõ ràng rằng việc tự nguyện tham gia vào mạng lưới chứng minh công việc hoặc chứng minh cổ phần với tư cách là "thợ mỏ", "người xác thực" hoặc nhà cung cấp "đặt cược như một dịch vụ" không thuộc phạm vi của luật chứng khoán liên bang. Ông cho rằng SEC cần xây dựng quy định chính thức để làm rõ thêm điều này.
1.3 Tài sản tự quản lý
Atkins nhấn mạnh, một đặc điểm cốt lõi của công nghệ blockchain là cá nhân có thể tự quản lý tài sản tiền điện tử trong ví kỹ thuật số. Ông nói: "Quyền tự quản lý tài sản riêng của mình là một giá trị cơ bản của Mỹ, không nên biến mất khi mọi người đăng nhập vào internet." Ông ủng hộ việc trao quyền cho các nhà tham gia thị trường nhiều linh hoạt hơn trong việc tự quản lý tài sản tiền điện tử.
1.4 Phần mềm mã tự thực thi
Nhiều doanh nhân đang phát triển các ứng dụng phần mềm có thể hoạt động mà không cần sự quản lý của nhà điều hành. Atkins cho rằng không nên để khung quy định từ một thế kỷ trước kìm hãm những đổi mới công nghệ có thể cải thiện mô hình trung gian truyền thống hiện tại. Ông chỉ ra rằng các hệ thống tự thực thi trên chuỗi này đã chứng minh tính linh hoạt của chúng trong cuộc khủng hoảng gần đây.
1.5 Quy tắc quản lý đổi mới
Atkins cho biết, các quy tắc chứng khoán hiện tại chủ yếu dựa trên việc giám sát các nhà phát hành và trung gian, có thể không xem xét đến trường hợp phần mềm tự thực thi thay thế các vai trò này. Ông đã yêu cầu nhân viên khám phá xem có cần thêm hướng dẫn hoặc xây dựng quy định nào để giúp các nhà đăng ký giao dịch với những hệ thống phần mềm này hay không.
Atkins còn đề xuất khái niệm "miễn trừ đổi mới" nhằm giúp những người đăng ký và không đăng ký có thể nhanh chóng đưa các sản phẩm và dịch vụ trên chuỗi ra thị trường, thực hiện tầm nhìn biến Hoa Kỳ thành "thủ đô tiền điện tử toàn cầu".
Hai, tư duy quản lý của SEC trong thời đại mới
2.1 Cách tiếp cận quản lý của SEC trong thời kỳ Gary Gensler
SEC do Gensler lãnh đạo chủ yếu quản lý DeFi từ một số khía cạnh sau:
Xác định Token của dự án là "chứng khoán"
Xem nhà cung cấp dịch vụ staking như là cung cấp chứng khoán
Cho rằng các nền tảng có liên quan đến giao dịch chứng khoán cấu thành giao dịch chứng khoán chưa đăng ký
Logic quản lý này cần phải xác định "chứng khoán" một cách nghiêm ngặt, tạo ra thách thức đối với các luật lệ và quy trình tư pháp hiện có. Do thiếu khung định tính và quản lý rõ ràng cho tài sản tiền điện tử, SEC lúc đó chủ yếu áp dụng quy định theo kiểu thực thi.
2.2 Quan điểm quản lý của SEC trong thời kỳ Paul S. Atkins
Dưới sự lãnh đạo của Atkins, mục tiêu của SEC đã chuyển biến, nhằm hiện thực hóa tầm nhìn đưa Mỹ trở thành "thủ đô tiền điện tử toàn cầu". Ý tưởng quản lý mới bao gồm:
Để xây dựng khung quy định hợp lý cho thị trường tài sản mã hóa
Áp dụng phương thức phát hành tài sản mã hóa linh hoạt
Hỗ trợ các tổ chức có nhiều quyền tự chủ hơn trong việc lưu trữ tài sản tiền điện tử
Cho phép ra mắt nhiều sản phẩm giao dịch hơn theo nhu cầu thị trường
Định nghĩa lại hoạt động Staking của các nút mạng blockchain
Cung cấp tính linh hoạt cho việc tự lưu trữ tài sản
Xác định trách nhiệm của phần mềm thực thi tự động
Cung cấp hướng dẫn quản lý để xây dựng thị trường tài chính trên chuỗi cho Tài chính phi tập trung
Xây dựng khung miễn trừ đổi mới, khuyến khích đổi mới
2.3 Khung quy định về tiền điện tử của Mỹ bắt đầu hình thành
Khung quy định về tiền điện tử của Mỹ đang hình thành:
Cơ quan quản lý ngân hàng chịu trách nhiệm giám sát "stablecoin thanh toán"
CFTC quản lý tài sản tiền điện tử
SEC quản lý các hoạt động DeFi và tài sản token hóa
FinCEN, OFAC và các cơ quan khác chịu trách nhiệm về KYC/AML/CTF và các biện pháp trừng phạt kinh tế
Ba, Triển vọng xu hướng tương lai
Dự án Tài chính phi tập trung lâu đời có khả năng chính thức "đặt chân"
Đổi mới Tài chính phi tập trung có thể phát triển nhanh chóng tại Mỹ dưới "miễn trừ đổi mới", đặc biệt là các sản phẩm tài chính như stablecoin sinh lời.
Tính khả kết hợp của Tài chính phi tập trung sẽ được tăng cường khi có thêm nhiều tài sản được đưa lên chuỗi.
Sự đổi mới kết hợp giữa các công ty công nghệ tài chính truyền thống Web2 và Tài chính phi tập trung Web3 sẽ gia tăng
Thị trường tài chính trên chuỗi sẽ hình thành, có các đặc điểm toàn cầu hóa, ngưỡng thấp, chi phí thấp.
Cơ sở vẫn sẽ dựa trên stablecoin USD, đô la Mỹ và trái phiếu Mỹ
Tổng thể mà nói, trong khuôn khổ quy định mới, ngành Tài chính phi tập trung có triển vọng đón nhận một làn sóng cơ hội phát triển mới, đồng thời cũng sẽ phải đối mặt với những thách thức và cơ hội mới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TrustlessMaximalist
· 07-24 02:09
Quản lý đã chấp nhận đổi mới
Xem bản gốcTrả lời0
MetaLord420
· 07-24 02:05
Rất mong chờ một kỷ nguyên quản lý mới
Xem bản gốcTrả lời0
DegenWhisperer
· 07-24 01:59
Cái tốt thường phải trải qua nhiều gian nan mới thấy ánh xuân.
Chủ tịch SEC mới có thái độ chuyển biến, DeFi đón nhận cơ hội mới trên thị trường Mỹ
Tài chính phi tập trung và tinh thần Mỹ: SEC đối với thái độ mới về tài chính phi tập trung
Vào ngày 9 tháng 6 năm 2025, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ mới Paul S. Atkins đã phát biểu tại một cuộc hội thảo bàn tròn có chủ đề "Tài chính phi tập trung và tinh thần Mỹ", bày tỏ thái độ tích cực đối với DeFi, đặt nền tảng cho sự quản lý thân thiện của SEC đối với DeFi trong tương lai.
Tuyên bố này đã khiến ngành Tài chính phi tập trung (DeFi), từng bị cựu Chủ tịch SEC Gary Gensler quản lý nghiêm ngặt, cảm thấy phấn chấn. Một người sáng lập DEX đã nói trên mạng xã hội: "Sự phát triển của DeFi thật không thể tin được. Vào năm 2018, khi MakerDAO, Compound và một DEX được ra mắt, cảm giác như phong trào DeFi mới chỉ bắt đầu. Và bây giờ, các cơ quan chính phủ công khai thừa nhận nó là một ưu tiên quốc gia!"
Thị trường tiền điện tử phản ứng tích cực với điều này, giá trị của các dự án DeFi lâu đời như Aave, UNI, MKR, COMP tăng vọt, ETH cũng theo đó mà tăng lên. Đối với các giao thức DeFi tương đối phi tập trung này, điều này có nghĩa là cơ hội giá trị trở lại và chính thức "đặt chân".
Một, Tài chính phi tập trung và tinh thần Mỹ
Paul S. Atkins chỉ ra rằng phong trào Tài chính phi tập trung thể hiện các giá trị cốt lõi của tự do kinh tế, quyền sở hữu tư nhân và đổi mới của Mỹ.
1.1 Bản chất của mạng lưới blockchain
Công nghệ blockchain là một sáng tạo đầy tính sáng tạo và cách mạng, nó khiến chúng ta suy nghĩ lại về quyền sở hữu và sự chuyển nhượng quyền sở hữu trí tuệ cũng như quyền tài sản kinh tế. Blockchain là một cơ sở dữ liệu chia sẻ, cho phép người dùng sở hữu tài sản kỹ thuật số mà không cần phụ thuộc vào trung gian. Các mạng ngang hàng này khuyến khích người tham gia xác minh và duy trì cơ sở dữ liệu theo quy tắc thông qua các cơ chế kinh tế, người dùng cần trả phí theo nhu cầu cho các thành viên trong mạng.
1.2 Người tham gia nút mạng blockchain
Atkins cho biết, nhân viên SEC đã rõ ràng rằng việc tự nguyện tham gia vào mạng lưới chứng minh công việc hoặc chứng minh cổ phần với tư cách là "thợ mỏ", "người xác thực" hoặc nhà cung cấp "đặt cược như một dịch vụ" không thuộc phạm vi của luật chứng khoán liên bang. Ông cho rằng SEC cần xây dựng quy định chính thức để làm rõ thêm điều này.
1.3 Tài sản tự quản lý
Atkins nhấn mạnh, một đặc điểm cốt lõi của công nghệ blockchain là cá nhân có thể tự quản lý tài sản tiền điện tử trong ví kỹ thuật số. Ông nói: "Quyền tự quản lý tài sản riêng của mình là một giá trị cơ bản của Mỹ, không nên biến mất khi mọi người đăng nhập vào internet." Ông ủng hộ việc trao quyền cho các nhà tham gia thị trường nhiều linh hoạt hơn trong việc tự quản lý tài sản tiền điện tử.
1.4 Phần mềm mã tự thực thi
Nhiều doanh nhân đang phát triển các ứng dụng phần mềm có thể hoạt động mà không cần sự quản lý của nhà điều hành. Atkins cho rằng không nên để khung quy định từ một thế kỷ trước kìm hãm những đổi mới công nghệ có thể cải thiện mô hình trung gian truyền thống hiện tại. Ông chỉ ra rằng các hệ thống tự thực thi trên chuỗi này đã chứng minh tính linh hoạt của chúng trong cuộc khủng hoảng gần đây.
1.5 Quy tắc quản lý đổi mới
Atkins cho biết, các quy tắc chứng khoán hiện tại chủ yếu dựa trên việc giám sát các nhà phát hành và trung gian, có thể không xem xét đến trường hợp phần mềm tự thực thi thay thế các vai trò này. Ông đã yêu cầu nhân viên khám phá xem có cần thêm hướng dẫn hoặc xây dựng quy định nào để giúp các nhà đăng ký giao dịch với những hệ thống phần mềm này hay không.
Atkins còn đề xuất khái niệm "miễn trừ đổi mới" nhằm giúp những người đăng ký và không đăng ký có thể nhanh chóng đưa các sản phẩm và dịch vụ trên chuỗi ra thị trường, thực hiện tầm nhìn biến Hoa Kỳ thành "thủ đô tiền điện tử toàn cầu".
Hai, tư duy quản lý của SEC trong thời đại mới
2.1 Cách tiếp cận quản lý của SEC trong thời kỳ Gary Gensler
SEC do Gensler lãnh đạo chủ yếu quản lý DeFi từ một số khía cạnh sau:
Logic quản lý này cần phải xác định "chứng khoán" một cách nghiêm ngặt, tạo ra thách thức đối với các luật lệ và quy trình tư pháp hiện có. Do thiếu khung định tính và quản lý rõ ràng cho tài sản tiền điện tử, SEC lúc đó chủ yếu áp dụng quy định theo kiểu thực thi.
2.2 Quan điểm quản lý của SEC trong thời kỳ Paul S. Atkins
Dưới sự lãnh đạo của Atkins, mục tiêu của SEC đã chuyển biến, nhằm hiện thực hóa tầm nhìn đưa Mỹ trở thành "thủ đô tiền điện tử toàn cầu". Ý tưởng quản lý mới bao gồm:
2.3 Khung quy định về tiền điện tử của Mỹ bắt đầu hình thành
Khung quy định về tiền điện tử của Mỹ đang hình thành:
Ba, Triển vọng xu hướng tương lai
Dự án Tài chính phi tập trung lâu đời có khả năng chính thức "đặt chân"
Đổi mới Tài chính phi tập trung có thể phát triển nhanh chóng tại Mỹ dưới "miễn trừ đổi mới", đặc biệt là các sản phẩm tài chính như stablecoin sinh lời.
Tính khả kết hợp của Tài chính phi tập trung sẽ được tăng cường khi có thêm nhiều tài sản được đưa lên chuỗi.
Sự đổi mới kết hợp giữa các công ty công nghệ tài chính truyền thống Web2 và Tài chính phi tập trung Web3 sẽ gia tăng
Thị trường tài chính trên chuỗi sẽ hình thành, có các đặc điểm toàn cầu hóa, ngưỡng thấp, chi phí thấp.
Cơ sở vẫn sẽ dựa trên stablecoin USD, đô la Mỹ và trái phiếu Mỹ
Tổng thể mà nói, trong khuôn khổ quy định mới, ngành Tài chính phi tập trung có triển vọng đón nhận một làn sóng cơ hội phát triển mới, đồng thời cũng sẽ phải đối mặt với những thách thức và cơ hội mới.