Tác động tiềm năng của Đạo luật Genius đối với ngành Tài sản tiền điện tử
Thượng viện Mỹ gần đây đã thông qua "Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia về Stablecoin của Mỹ" ( Đạo luật Genius ), đây là khung quy định liên bang toàn diện đầu tiên về stablecoin. Đạo luật này hiện đã được gửi đến Hạ viện, đang được xem xét thêm. Nếu được thông qua thuận lợi, nó có thể trở thành luật vào mùa thu năm nay, điều này sẽ có tác động sâu rộng đến ngành Tài sản tiền điện tử.
1. Token thay thế kiểu thanh toán hoặc phải đối mặt với việc bị loại bỏ
Đạo luật Genius đề xuất tạo ra "giấy phép phát hành stablecoin có phép" và yêu cầu mỗi đồng tiền phải được hỗ trợ bằng tiền mặt, trái phiếu chính phủ Mỹ hoặc thỏa thuận mua lại qua đêm theo tỷ lệ 1:1. Quy định này sẽ khiến stablecoin trở thành phương tiện giao dịch đáng tin cậy hơn.
Hiện tại, stablecoin đã chiếm khoảng 60% giá trị chuyển khoản Tài sản tiền điện tử, xử lý 1,5 triệu giao dịch mỗi ngày. So với các đồng thay thế kiểu thanh toán truyền thống có biến động giá lớn, stablecoin có lợi thế hơn trong việc thanh toán hàng ngày.
Một khi stablecoin được cấp phép bởi Mỹ có thể hợp pháp lưu thông giữa các bang, các thương nhân sử dụng các mã hóa có độ biến động cao sẽ phải đối mặt với rủi ro lớn hơn. Điều này có thể dẫn đến sự giảm sút đáng kể về tính hữu dụng và giá trị đầu tư của các mã thay thế thanh toán trong những năm tới, trừ khi chúng có thể chuyển mình thành công.
2. Quy định tuân thủ mới hoặc tái cấu trúc ngành
Nếu dự luật Genius trở thành luật, nó sẽ dẫn dắt các stablecoin hướng tới các blockchain có thể đáp ứng yêu cầu về kiểm toán và quản lý rủi ro. Hiện tại, Ethereum đang giữ khoảng 130,3 tỷ USD stablecoin, vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác. Hệ sinh thái tài chính phi tập trung trưởng thành của nó cung cấp cho các nhà phát hành nhiều công cụ và tài nguyên phong phú.
Mặt khác, một số blockchain đang định vị là nền tảng tiền tệ mã hóa ưu tiên tuân thủ. Những nền tảng này được tích hợp các chức năng như đóng băng tài khoản, danh sách đen và sàng lọc danh tính, phù hợp cao với yêu cầu của luật Genius.
Trong tương lai, các nhà phát hành lớn có thể cần xác minh theo thời gian thực và cơ chế "biết khách hàng của bạn" (KYC) có thể cắm và chạy để duy trì sự tuân thủ. Các blockchain khác nhau có những ưu nhược điểm riêng về tính linh hoạt, độ phức tạp trong triển khai công nghệ và cách kiểm soát, điều này sẽ ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của chúng dưới các quy định mới.
3. Quy tắc dự trữ hoặc cơ quan hướng dẫn vốn vào blockchain
Đạo luật Genius yêu cầu mỗi đô la stablecoin phải có dự trữ tài sản tiền mặt tương đương, điều này sẽ liên kết tính thanh khoản của tài sản tiền điện tử với nợ ngắn hạn của Mỹ. Hiện tại, quy mô thị trường stablecoin đã vượt quá 2510 tỷ đô la, dự kiến sẽ đạt 5000 tỷ đô la vào năm 2026.
Quy định này sẽ khiến các nhà phát hành stablecoin trở thành một trong những người mua chính của trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Hoa Kỳ. Đối với blockchain, điều này có nghĩa là nhiều bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp sẽ đồng thời nắm giữ trái phiếu và token gốc, thúc đẩy nhu cầu tự nhiên đối với một số token.
Ngoài ra, thu nhập lãi từ stablecoin có thể cung cấp nguồn tài chính cho các động lực của người dùng, khiến việc sử dụng stablecoin thay vì thẻ tín dụng trở thành lựa chọn hợp lý cho một số nhà đầu tư, từ đó tăng tốc lượng thanh toán và khả năng xử lý phí trên chuỗi.
Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là ngành công nghiệp Tài sản tiền điện tử sẽ dễ bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi của chính sách tiền tệ. Nếu các cơ quan quản lý điều chỉnh đủ điều kiện tài sản thế chấp hoặc Cục Dự trữ Liên bang thay đổi nguồn cung trái phiếu chính phủ, sự tăng trưởng của stablecoin và tính thanh khoản của Tài sản tiền điện tử sẽ dao động đồng bộ.
Mặc dù có rủi ro, nhưng sự phát triển này cũng cho thấy tài sản tiền điện tử đang dần hòa nhập vào thị trường vốn chính thống, chứ không phải tách biệt với nó. Với việc thảo luận sâu hơn về dự luật Genius và khả năng thực hiện, bối cảnh của ngành công nghiệp tiền điện tử có thể sẽ thay đổi đáng kể.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Genius pháp luật hoặc tái cấu trúc ngành tài sản tiền điện tử: quy định về Stablecoin sẽ mang lại ảnh hưởng sâu rộng
Tác động tiềm năng của Đạo luật Genius đối với ngành Tài sản tiền điện tử
Thượng viện Mỹ gần đây đã thông qua "Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia về Stablecoin của Mỹ" ( Đạo luật Genius ), đây là khung quy định liên bang toàn diện đầu tiên về stablecoin. Đạo luật này hiện đã được gửi đến Hạ viện, đang được xem xét thêm. Nếu được thông qua thuận lợi, nó có thể trở thành luật vào mùa thu năm nay, điều này sẽ có tác động sâu rộng đến ngành Tài sản tiền điện tử.
1. Token thay thế kiểu thanh toán hoặc phải đối mặt với việc bị loại bỏ
Đạo luật Genius đề xuất tạo ra "giấy phép phát hành stablecoin có phép" và yêu cầu mỗi đồng tiền phải được hỗ trợ bằng tiền mặt, trái phiếu chính phủ Mỹ hoặc thỏa thuận mua lại qua đêm theo tỷ lệ 1:1. Quy định này sẽ khiến stablecoin trở thành phương tiện giao dịch đáng tin cậy hơn.
Hiện tại, stablecoin đã chiếm khoảng 60% giá trị chuyển khoản Tài sản tiền điện tử, xử lý 1,5 triệu giao dịch mỗi ngày. So với các đồng thay thế kiểu thanh toán truyền thống có biến động giá lớn, stablecoin có lợi thế hơn trong việc thanh toán hàng ngày.
Một khi stablecoin được cấp phép bởi Mỹ có thể hợp pháp lưu thông giữa các bang, các thương nhân sử dụng các mã hóa có độ biến động cao sẽ phải đối mặt với rủi ro lớn hơn. Điều này có thể dẫn đến sự giảm sút đáng kể về tính hữu dụng và giá trị đầu tư của các mã thay thế thanh toán trong những năm tới, trừ khi chúng có thể chuyển mình thành công.
2. Quy định tuân thủ mới hoặc tái cấu trúc ngành
Nếu dự luật Genius trở thành luật, nó sẽ dẫn dắt các stablecoin hướng tới các blockchain có thể đáp ứng yêu cầu về kiểm toán và quản lý rủi ro. Hiện tại, Ethereum đang giữ khoảng 130,3 tỷ USD stablecoin, vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác. Hệ sinh thái tài chính phi tập trung trưởng thành của nó cung cấp cho các nhà phát hành nhiều công cụ và tài nguyên phong phú.
Mặt khác, một số blockchain đang định vị là nền tảng tiền tệ mã hóa ưu tiên tuân thủ. Những nền tảng này được tích hợp các chức năng như đóng băng tài khoản, danh sách đen và sàng lọc danh tính, phù hợp cao với yêu cầu của luật Genius.
Trong tương lai, các nhà phát hành lớn có thể cần xác minh theo thời gian thực và cơ chế "biết khách hàng của bạn" (KYC) có thể cắm và chạy để duy trì sự tuân thủ. Các blockchain khác nhau có những ưu nhược điểm riêng về tính linh hoạt, độ phức tạp trong triển khai công nghệ và cách kiểm soát, điều này sẽ ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của chúng dưới các quy định mới.
3. Quy tắc dự trữ hoặc cơ quan hướng dẫn vốn vào blockchain
Đạo luật Genius yêu cầu mỗi đô la stablecoin phải có dự trữ tài sản tiền mặt tương đương, điều này sẽ liên kết tính thanh khoản của tài sản tiền điện tử với nợ ngắn hạn của Mỹ. Hiện tại, quy mô thị trường stablecoin đã vượt quá 2510 tỷ đô la, dự kiến sẽ đạt 5000 tỷ đô la vào năm 2026.
Quy định này sẽ khiến các nhà phát hành stablecoin trở thành một trong những người mua chính của trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Hoa Kỳ. Đối với blockchain, điều này có nghĩa là nhiều bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp sẽ đồng thời nắm giữ trái phiếu và token gốc, thúc đẩy nhu cầu tự nhiên đối với một số token.
Ngoài ra, thu nhập lãi từ stablecoin có thể cung cấp nguồn tài chính cho các động lực của người dùng, khiến việc sử dụng stablecoin thay vì thẻ tín dụng trở thành lựa chọn hợp lý cho một số nhà đầu tư, từ đó tăng tốc lượng thanh toán và khả năng xử lý phí trên chuỗi.
Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là ngành công nghiệp Tài sản tiền điện tử sẽ dễ bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi của chính sách tiền tệ. Nếu các cơ quan quản lý điều chỉnh đủ điều kiện tài sản thế chấp hoặc Cục Dự trữ Liên bang thay đổi nguồn cung trái phiếu chính phủ, sự tăng trưởng của stablecoin và tính thanh khoản của Tài sản tiền điện tử sẽ dao động đồng bộ.
Mặc dù có rủi ro, nhưng sự phát triển này cũng cho thấy tài sản tiền điện tử đang dần hòa nhập vào thị trường vốn chính thống, chứ không phải tách biệt với nó. Với việc thảo luận sâu hơn về dự luật Genius và khả năng thực hiện, bối cảnh của ngành công nghiệp tiền điện tử có thể sẽ thay đổi đáng kể.