Thị trường dao động ở mức cao, hỗ trợ Bitcoin 10.3万美元 đang chờ kiểm tra

Thị trường bước vào giai đoạn dao động ở mức cao, động lực tăng lên và rủi ro đồng hành

Môi trường vĩ mô êm dịu, nhưng việc hạ cấp tín dụng và sự không chắc chắn về chính sách làm gia tăng biến động thị trường. Tình hình tài chính vẫn sôi động, lực mua mới mạnh, nhưng tâm lý tránh rủi ro có phần gia tăng. Giá cả và động lực tài chính xuất hiện sự phân kỳ, mặc dù Bitcoin tăng nhưng rủi ro điều chỉnh gia tăng.

Đề xuất chiến lược chủ yếu là phòng thủ, chú ý đến mức hỗ trợ 10.3 triệu USD của Bitcoin và xu hướng đầu tư của các tổ chức, theo dõi sức mạnh tương đối của Ethereum và Solana so với Bitcoin.

Phân tích môi trường vĩ mô và thị trường

Việc hạ bậc tín nhiệm, chính sách thuế nhập khẩu và đạo luật giảm thuế đã đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên, gây ra sự biến động trên thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử. Chứng khoán Mỹ có thể phải đối mặt với sự điều chỉnh, cổ phiếu công nghệ chịu áp lực, trong khi các lĩnh vực tài chính và quốc phòng tương đối chống chịu. Tiền điện tử có thể giảm xuống mức hỗ trợ, cần chú ý đến tín hiệu từ chính sách của ngân hàng trung ương.

Kích thích tài chính và kỳ vọng hạ lãi suất có lợi cho tài sản rủi ro, nhưng cần cảnh giác với việc thâm hụt mở rộng và rủi ro vị thế đồng đô la. Nếu ngân hàng trung ương chuyển sang nới lỏng và vị thế đồng đô la được củng cố, thị trường có khả năng tiếp tục tăng lên; nếu không, cần tăng cường phân bổ tài sản không phải đô la.

Dòng tiền và cấu trúc thị trường

Dòng tiền bên ngoài:

• ETF tuần này đã tăng lên 2,8 tỷ USD.
• Stablecoin tuần này tăng lên 2.3 tỷ, trung bình hàng ngày tăng lên 321 triệu, ở mức cao.

Tâm lý trong thị trường:

• Giá trị của stablecoin tiếp tục tăng lên

Bitcoin:

• Mặt kỹ thuật đang ở trong khoảng dao động tăng lên
• 10.3 triệu đô la Mỹ tăng lên

Ethereum:

• Xu hướng yếu hơn Bitcoin, tỷ giá ETH/BTC duy trì dao động
• Số lượng địa chỉ hoạt động tăng lên, có thể báo hiệu quá trình tạo đáy giai đoạn đã hoàn thành

Phân tích ảnh hưởng kinh tế vĩ mô

Bối cảnh hạ cấp tín dụng: Vào tháng 5 năm 2025, xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ giảm từ Aaa xuống Aa1, lý do là quy mô nợ tăng vọt và chi phí lãi suất cao. Đây là lần thứ ba Hoa Kỳ mất xếp hạng AAA từ ba cơ quan xếp hạng lớn sau năm 2011 và 2023. Kèm theo chính sách thuế quan và giảm thuế, trong ngắn hạn sẽ làm gia tăng sự biến động thị trường trái phiếu Mỹ.

Lịch sử so sánh:

• Năm 2011: Cảm giác tránh rủi ro đã đẩy nhu cầu trái phiếu Mỹ tăng lên, lợi suất giảm.
• Năm 2023: Tăng lên phát hành trái phiếu dẫn đến áp lực bán, lãi suất tăng lên sau đó dao động
• Năm 2025: Tương tự như năm 2023, việc hạ xếp hạng và sự không chắc chắn về chính sách đã đẩy lãi suất tăng lên.

Phân tích cung cầu:

• Mặt cung: áp lực đáo hạn ngắn hạn thấp, nhưng áp lực phát hành trái phiếu dài hạn lớn.
• Mặt cầu: Trong ngắn hạn được hỗ trợ bởi kỳ vọng giảm lãi suất, trong dài hạn phụ thuộc vào quyền lực của đồng đô la.

Tác động đến thị trường chứng khoán và tiền điện tử:

ngắn hạn ( đến tháng 7 năm 2025 ):

• Biến động thị trường chứng khoán gia tăng, sự phân hóa trong các ngành rõ rệt.
• Tiền điện tử phải đối mặt với áp lực lãi suất, nhưng có thể hưởng lợi từ kỳ vọng nới lỏng

dài hạn ( sau 2025 ):

• Chính sách tài chính thúc đẩy hiệu suất thị trường chứng khoán
• Chính sách nới lỏng có lợi cho tiền điện tử, nhưng cần chú ý đến sự thay đổi vị thế của đô la Mỹ

Đề xuất chiến lược

• Thị trường chứng khoán: Giảm bớt cổ phiếu công nghệ định giá cao, chú ý đến các lĩnh vực tài chính, quốc phòng và năng lượng
• Tiền điện tử: Chọn thời điểm tăng lên nắm giữ các đồng coin chính, chú ý đến sự thay đổi dữ liệu trên chuỗi.
• Toàn bộ: điều chỉnh linh hoạt việc phân bổ tài sản toàn cầu, tăng lên tỷ trọng tài sản phòng thủ.

Phân tích dữ liệu trên chuỗi

1. Stablecoin: Tuần này tăng lên 2.34 tỷ, tổng số đạt 213.596 tỷ, tăng 1.1%, có lợi cho altcoin.

2. Quỹ ETF: Trong tuần này đã có 2,8 tỷ USD dòng vốn vào, cho thấy tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư tổ chức.

3. Phí ngoài sàn: USDT và USDC tăng lên 100%, cho thấy nhu cầu về stablecoin đang tăng lên.

4. Mua của tổ chức: Một tổ chức đã mua tổng cộng 48045 Bitcoin kể từ đợt tăng giá này, khoảng 45.469 triệu đô la.

5. Số dư sàn giao dịch: Bitcoin và Ethereum liên tục được rút khỏi sàn giao dịch, nhưng tốc độ đã chậm lại.

6. Phân bố giữ coin: Tỷ lệ địa chỉ giữ coin quy mô trung bình không thay đổi nhiều, tổng thể thể hiện cấu trúc khỏe mạnh.

Xem xét tổng thể, tình hình tài chính và dữ liệu trên chuỗi đều表现 tốt, thị trường vẫn đang trong trạng thái mạnh mẽ. Ngay cả khi có điều chỉnh, cũng không nên quá bi quan. Khuyến nghị theo dõi chặt chẽ dòng tiền mới và sự thay đổi dữ liệu trên chuỗi, linh hoạt điều chỉnh chiến lược.