Chiến lược đầu tư Bitcoin: Kinh doanh chênh lệch giá và các trường hợp thành công trong tài trợ đổi mới
Trong những năm gần đây, một công ty có tên là Strategy đã thu hút sự chú ý của thị trường bằng cách mua sắm số lượng lớn Bitcoin. Trong 5 năm qua, công ty này đã chi tới 40,8 tỷ USD, mua vào hơn 580.000 đồng Bitcoin, chiếm khoảng 2,9% tổng nguồn cung Bitcoin. Hành động táo bạo này không chỉ thúc đẩy giá cổ phiếu của công ty tăng 1600% trong vòng 3 năm, vượt xa mức tăng 420% của Bitcoin trong cùng kỳ, mà còn giúp công ty này thành công lọt vào chỉ số Nasdaq 100.
Sự thành công của Strategy đã gây ra nhiều tranh cãi và thảo luận. Có người cho rằng công ty có khả năng trở thành một gã khổng lồ với giá trị thị trường một ngàn tỷ đô la, cũng có người lo ngại rằng nó có thể bị buộc phải bán tháo Bitcoin, từ đó gây ra sự hoảng loạn trên thị trường. Tuy nhiên, để đánh giá chính xác chiến lược của Strategy, chúng ta cần hiểu rõ về mô hình hoạt động của nó.
Nguồn vốn của Chiến lược
Chiến lược chủ yếu huy động vốn để mua Bitcoin thông qua ba kênh: doanh thu từ hoạt động kinh doanh, phát hành cổ phiếu và tài trợ nợ. Trong đó, phát hành cổ phiếu là nguồn vốn chính, điều này thường bị người ta bỏ qua.
Vậy, tại sao các nhà đầu tư lại muốn mua cổ phiếu của Strategy, thay vì trực tiếp mua Bitcoin? Câu trả lời nằm ở một chiến lược được gọi là "Kinh doanh chênh lệch giá".
"Chiến lược ủy quyền kinh doanh chênh lệch giá"
Nhiều nhà đầu tư tổ chức và quỹ bị ràng buộc bởi các quyền đầu tư, chỉ có thể mua những loại tài sản cụ thể. Ví dụ, quỹ cổ phiếu chỉ có thể đầu tư vào cổ phiếu, mà không thể mua trực tiếp Bitcoin. Strategy đã nhận thấy nhu cầu thị trường này, cung cấp cho các tổ chức một kênh tiếp cận gián tiếp với Bitcoin.
Là một công ty niêm yết, Strategy có thể hợp pháp nắm giữ Bitcoin, và cổ phiếu của nó có thể được các loại quỹ mua. Điều này khiến cổ phiếu của Strategy thường giao dịch với giá cao hơn, công ty tận dụng sự chênh lệch giá này để liên tục tăng cường vị thế Bitcoin, tạo thành vòng luẩn quẩn tích cực.
Ngay cả sau khi ETF Bitcoin được ra mắt, chiến lược này vẫn hiệu quả. Bởi vì nhiều quỹ, như Quỹ Đầu tư Quốc tế Capital với 5090 tỷ USD tài sản, vẫn bị cấm đầu tư trực tiếp vào ETF hoặc hàng hóa. Đối với những tổ chức này, cổ phiếu của Strategy trở thành công cụ quan trọng để có được sự tiếp xúc với biến động giá Bitcoin.
Cấu trúc nợ linh hoạt
Ngoài việc tài trợ cổ phiếu, cấu trúc nợ của Strategy cũng mang lại lợi thế cho nó. Nợ của công ty giống như một khoản thế chấp doanh nghiệp, chỉ cần thanh toán lãi suất đúng hạn, chủ nợ không có quyền yêu cầu bán tài sản của công ty. Sự linh hoạt này giúp Strategy có thể ứng phó tốt hơn với sự biến động của thị trường.
Đáng chú ý là, rủi ro nợ của Strategy tương đối có thể kiểm soát. Theo phân tích, chỉ khi giá Bitcoin giảm xuống khoảng 15,000 đô la trong vòng năm năm, thì mới gây ra mối đe dọa nghiêm trọng cho công ty.
Kết luận
Sự thành công của Chiến lược nằm ở mô hình kinh doanh chênh lệch giá đổi mới của nó, chứ không phải là việc sử dụng đòn bẩy đơn giản. Công ty đã khéo léo tận dụng khoảng cách giữa nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức và các hạn chế quy định, tạo ra một công cụ đầu tư Bitcoin độc đáo.
Tuy nhiên, khi ngày càng nhiều công ty bắt chước mô hình này, sự cạnh tranh có thể gia tăng. Nếu những "công ty kho bạc" này từ bỏ lợi thế giá cả để cạnh tranh, thậm chí vay nợ quá mức, điều này có thể mang lại rủi ro mới. Do đó, nhà đầu tư khi quan tâm đến mô hình đổi mới này cũng nên cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MidnightSnapHunter
· 07-25 18:26
Quá tàn nhẫn! Tích trữ nhiều coin như vậy.
Xem bản gốcTrả lời0
DeepRabbitHole
· 07-25 12:17
Ai đến kiểm tra tài khoản của ông chủ họ còn coin không?
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketSurvivor
· 07-23 04:47
Quản lý vị thế này quá mạnh mẽ, bán lẻ nhìn vào đều cảm thấy lạnh sống lưng.
Chiến lược đầu tư Bitcoin: Kinh doanh chênh lệch giá đổi mới kích hoạt 408 tỷ USD
Chiến lược đầu tư Bitcoin: Kinh doanh chênh lệch giá và các trường hợp thành công trong tài trợ đổi mới
Trong những năm gần đây, một công ty có tên là Strategy đã thu hút sự chú ý của thị trường bằng cách mua sắm số lượng lớn Bitcoin. Trong 5 năm qua, công ty này đã chi tới 40,8 tỷ USD, mua vào hơn 580.000 đồng Bitcoin, chiếm khoảng 2,9% tổng nguồn cung Bitcoin. Hành động táo bạo này không chỉ thúc đẩy giá cổ phiếu của công ty tăng 1600% trong vòng 3 năm, vượt xa mức tăng 420% của Bitcoin trong cùng kỳ, mà còn giúp công ty này thành công lọt vào chỉ số Nasdaq 100.
Sự thành công của Strategy đã gây ra nhiều tranh cãi và thảo luận. Có người cho rằng công ty có khả năng trở thành một gã khổng lồ với giá trị thị trường một ngàn tỷ đô la, cũng có người lo ngại rằng nó có thể bị buộc phải bán tháo Bitcoin, từ đó gây ra sự hoảng loạn trên thị trường. Tuy nhiên, để đánh giá chính xác chiến lược của Strategy, chúng ta cần hiểu rõ về mô hình hoạt động của nó.
Nguồn vốn của Chiến lược
Chiến lược chủ yếu huy động vốn để mua Bitcoin thông qua ba kênh: doanh thu từ hoạt động kinh doanh, phát hành cổ phiếu và tài trợ nợ. Trong đó, phát hành cổ phiếu là nguồn vốn chính, điều này thường bị người ta bỏ qua.
Vậy, tại sao các nhà đầu tư lại muốn mua cổ phiếu của Strategy, thay vì trực tiếp mua Bitcoin? Câu trả lời nằm ở một chiến lược được gọi là "Kinh doanh chênh lệch giá".
"Chiến lược ủy quyền kinh doanh chênh lệch giá"
Nhiều nhà đầu tư tổ chức và quỹ bị ràng buộc bởi các quyền đầu tư, chỉ có thể mua những loại tài sản cụ thể. Ví dụ, quỹ cổ phiếu chỉ có thể đầu tư vào cổ phiếu, mà không thể mua trực tiếp Bitcoin. Strategy đã nhận thấy nhu cầu thị trường này, cung cấp cho các tổ chức một kênh tiếp cận gián tiếp với Bitcoin.
Là một công ty niêm yết, Strategy có thể hợp pháp nắm giữ Bitcoin, và cổ phiếu của nó có thể được các loại quỹ mua. Điều này khiến cổ phiếu của Strategy thường giao dịch với giá cao hơn, công ty tận dụng sự chênh lệch giá này để liên tục tăng cường vị thế Bitcoin, tạo thành vòng luẩn quẩn tích cực.
Ngay cả sau khi ETF Bitcoin được ra mắt, chiến lược này vẫn hiệu quả. Bởi vì nhiều quỹ, như Quỹ Đầu tư Quốc tế Capital với 5090 tỷ USD tài sản, vẫn bị cấm đầu tư trực tiếp vào ETF hoặc hàng hóa. Đối với những tổ chức này, cổ phiếu của Strategy trở thành công cụ quan trọng để có được sự tiếp xúc với biến động giá Bitcoin.
Cấu trúc nợ linh hoạt
Ngoài việc tài trợ cổ phiếu, cấu trúc nợ của Strategy cũng mang lại lợi thế cho nó. Nợ của công ty giống như một khoản thế chấp doanh nghiệp, chỉ cần thanh toán lãi suất đúng hạn, chủ nợ không có quyền yêu cầu bán tài sản của công ty. Sự linh hoạt này giúp Strategy có thể ứng phó tốt hơn với sự biến động của thị trường.
Đáng chú ý là, rủi ro nợ của Strategy tương đối có thể kiểm soát. Theo phân tích, chỉ khi giá Bitcoin giảm xuống khoảng 15,000 đô la trong vòng năm năm, thì mới gây ra mối đe dọa nghiêm trọng cho công ty.
Kết luận
Sự thành công của Chiến lược nằm ở mô hình kinh doanh chênh lệch giá đổi mới của nó, chứ không phải là việc sử dụng đòn bẩy đơn giản. Công ty đã khéo léo tận dụng khoảng cách giữa nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức và các hạn chế quy định, tạo ra một công cụ đầu tư Bitcoin độc đáo.
Tuy nhiên, khi ngày càng nhiều công ty bắt chước mô hình này, sự cạnh tranh có thể gia tăng. Nếu những "công ty kho bạc" này từ bỏ lợi thế giá cả để cạnh tranh, thậm chí vay nợ quá mức, điều này có thể mang lại rủi ro mới. Do đó, nhà đầu tư khi quan tâm đến mô hình đổi mới này cũng nên cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn.