2025 Mayıs şifreleme piyasası analiz raporu

1. Makro Ekonomik Ortam

2025 Mayıs'ında, Amerika ekonomisi kritik bir dönüm noktasında. Enflasyon sürekli olarak geriliyor, işgücü piyasası dayanıklılığını sürdürüyor, para politikası beklemede, ticaret politikası yeni belirsizlikler getiriyor. Mali açıdan, benzer nicel genişleme işlemleri ve borç derecelendirme ayarlamaları piyasa beklentilerini etkiliyor. Bu bağlamda, şifreleme piyasası güçlü bir stres dayanıklılığı sergiliyor, küresel risk varlık yapısı yeni bir yeniden değerleme turuna girebilir.

enflasyon trendi

Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) yıllık %2,3'e düşerek Şubat 2021'den bu yana en düşük seviyeye indi ve fiyat baskısının devam eden hafiflemeyi gösteriyor. ABD Hazine Bakanlığı, piyasalarda "benzeri QE" önlemi olarak değerlendirilen 40 milyar dolar tutarında tahvil geri alım operasyonuna başladı ve bu, likidite sağlamayı ve düşük faiz oranlarıyla yeniden finansmanı hedefliyor. Bu, riskli varlık fiyatlarını destekleyen önemli bir güç haline geldi.

İş gücü piyasası

Nisan ayında tarım dışı istihdam 177 bin kişi arttı, bu da beklenenden fazla ve istihdam piyasasının dayanıklılığını yansıtıyor. Bu, Fed'in politika duruşunu gözlemlemesine temel sağlıyor. Güçlü istihdam, resesyon endişelerini azaltırken, yıl içinde beklenenden fazla faiz indiriminin olasılığını da zayıflatıyor.

para politikası dinamikleri

Federal Rezerv Başkanı, mevcut para politikası çerçevesini yeniden değerlendireceğini ve "ortalama enflasyon hedefi" mekanizmasından vazgeçebileceğini belirtti. Sık sık yaşanan arz şokları, geleneksel politika ortamını değiştiriyor ve yapısal enflasyon risklerine daha fazla odaklanmayı teşvik ediyor. Gelecekte yüksek faiz oranlarının sürdürülme süresinin uzatılması ve hatta uzun vadeli faiz oranlarının artışını kontrol etmek için bilanço genişletilmesi söz konusu olabilir. Politika daha esnek hale gelecek ve kısa vadede önleyici faiz indirimine acele edilmeyecek.

Ticaret politikası ve küresel ekonomi

Mayıs ayının başında Avrupa Birliği ürünlerine ek gümrük vergisi uygulanacağı duyuruldu, ancak daha sonra ertelendi; bu durum piyasa ruh hali üzerinde bir etki yarattı. Çin Merkez Bankası, 1 trilyon yuan likidite sağlamak için "rezerv oranını düşürme + faiz indirme" kombinasyonunu uyguladı ve bu yeni bir genişleme döngüsünün başladığı olarak değerlendiriliyor. Piyasada Çin-ABD ilişkilerinin düzelmesi beklentisi artarken, risk iştahı yükseldi.

2. Kripto Piyasası Genel Görünümü

işlem hacmi analizi

27 May itibarıyla, piyasanın günlük ortalama işlem hacmi 117,4 milyar ABD doları olup, bir önceki döneme göre %15,8 artış göstermiştir. 6-12 Mayıs ve 21-22 Mayıs tarihlerindeki iki dönemde, işlem hacmi önemli ölçüde artmış, tek gün içinde 180 milyar ABD doları aşmıştır. Bu süre zarfında BTC fiyatı 100.000 ve 110.000 ABD dolarını geçerek, piyasanın yükseliş beklentisi belirginleşmiştir.

piyasa değeri değişimi

27 May itibarıyla, şifreleme piyasası toplam piyasa değeri 3.56 trilyon dolar seviyesine ulaştı ve bir önceki aya göre %17.0 artış gösterdi. BTC'nin piyasa payı %62.6, ETH'nin piyasa payı %9.6 olup, bu sonuncusu bir önceki döneme göre %29.7 artış kaydetti. 8 Mayıs'tan itibaren toplam piyasa değeri 3.3 trilyon doları aştıktan sonra istikrarlı bir şekilde yükseldi, piyasa yapısında belirgin bir onarım trendi gözlemleniyor.

yeni popüler token

Mayıs ayında piyasaya sürülen popüler tokenler arasında, VC geçmişine sahip projeler baskın durumda, bunlar arasında Layer2 türü projeler SOPH ve B2 bulunmaktadır. Stabil coin USD1 ve onunla ilişkili projeler B, Lista, Staketone gibi projeler de geniş bir ilgi görmekte.

3. Zincir Üstü Veri Analizi

BTC, ETH ETF fon akışı

Mayıs ayında BTC ETF'sine net 5.77 milyar dolar girdi. BTC fiyatı 94,212 dolardan 108,969 dolara çıkarak %13.5 yükseldi. ETH ETF'sine net 317 milyon dolar girdi, ETH fiyatı 1,794 dolardan 2,635 dolara çıkarak %31.9 yükseldi.

stabilcoin piyasası değişiklikleri

May ayında stabilcoin toplam dolaşım miktarı yaklaşık 72.8 milyar dolar arttı, bu artışın büyük kısmı USDT, USDE ve DAI'den kaynaklandı.

4. Ana akım şifreleme para birimi fiyat analizi

BTC fiyat hareketleri

BTC, 109,588 doların üzerinde kalmaya çalışıyor ve geri çekilme anlarında alım yapılıyor. Art arda yedi hafta yükseldi ve sekizinci haftaya devam ederse daha fazla artış için zemin hazırlayacak. Kurumsal yatırımcılar, BTC ETP'ye sürekli yatırım yapıyor ve geçen hafta 2.9 milyar dolar giriş kaydedildi.

ETH fiyat hareketleri

ETH, 25 May'da 20 günlük EMA'dan (2,425 dolar) sıçrayarak güçlü bir düşük talep gösterdi. Boğalar 2,738 dolar direnç seviyesini aşmaya çalışıyor; eğer başarılı olurlarsa 3,000 dolara yükselebilir.

SOL fiyat hareketleri

Solana, 20 günlük EMA'da (169 dolar) destek buldu ve piyasa duygusu olumlu. Alıcılar, 188 dolar direncini yeniden aşmayı deneyecek, eğer başarılı olurlarsa 210-220 dolar aralığına yükselebilir.

5. Gündem Olayları

USD1 ekosistem gelişimi

Mayıs ortasında BTC'nin yeni zirveye ulaşması ve Binance'ın açılmasıyla birlikte, USD1'in popülaritesi fırladı. 28 itibarıyla, USD1'in piyasa değeri 2.1 milyar doları aştı ve yedinci en büyük stabil kripto para oldu. Temel avantajı, Trump ailesinin öncülüğünde WLFI tarafından çıkarılmasıdır ve bu, bir başkan tarafından desteklenen ilk stabil kripto para projesidir.

Believe platformu yükselişi

Believe platformunun temel tokeni Launchcoin bu ay büyük bir artış gösterdi ve piyasa değeri bir ara 310 milyon dolara yaklaştı. Platform, "sosyal varlıklaştırma" konsepti üzerinde duruyor; kullanıcılar X platformu üzerinden yazı yazarak otomatik olarak token ihraç edebiliyorlar. Ancak, platformun aşırı desteklediği token YAPPER piyasaya sürüldükten sonra sert bir düşüş yaşadı ve bu durum toplulukta soru işaretlerine yol açtı.

6. Gelecek Perspektifi

Stabil coin yasası ilerlemesi

"GENIUS Yasası" revizyon sürecine girdi ve 2024 yılı dördüncü çeyreğinde yasallaşması bekleniyor. Yasa, ihraç nitelikleri, rezerv gereksinimleri, uyum yükümlülükleri gibi konuları düzenleyerek, dolar destekli stabilcoin'in uluslararası konumunu güçlendirmeyi amaçlıyor.

Ethereum ETF teminat onayı

SEC, Ethereum ETF staking kararını 1 Haziran'a erteledi. Buna karşılık, Hong Kong bazı Ethereum ETF staking'lerini onayladı. Piyasa, ABD düzenleyicilerinin yakında ilgili mekanizmalar üzerinde bir çerçeveye ulaşmasını ve Ethereum spot ETF'sinin nihai onayını ilerletmesini bekliyor.