Stablecoin alanında gelecekte şiddetli bir rekabet ortamının ortaya çıkması muhtemel, ancak USDT ve USDC kendi alanlarında liderliğini sürdürecek. Bu arada, birçok küçük ve orta ölçekli stablecoin projesinin varlığını sürdüreceğini öngörüyoruz, bunlar esasen iki kategoriye ayrılıyor: Geleneksel şirketler tarafından sunulan uyumlu stablecoin'ler ve Web3 şirketleri tarafından geliştirilen merkeziyetsiz stablecoin'ler.
Geleneksel Şirketlerin Stabilcoin Gelişimi
Farklı bölgelerde ve uygulama senaryolarında, bazı "yerel" ana stabilcoinlerin ortaya çıkması oldukça muhtemeldir. Örneğin, Hong Kong'un özel bir Hong Kong Doları stabilcoinine sahip olması mümkünken, bazı e-ticaret devleri de kendi stabilcoin ürünlerini çıkarabilir. Bu yerelleştirilmiş veya senaryoya özel stabilcoinler, belirli bir ticari ekosisteme veya bölgesel ekonomik sisteme daha iyi entegre olabilir ve USDC ile USDT'nin tamamen kapsayamadığı pazar boşluklarını doldurabilir.
Politika açısından, ülkeler kendi finansal sistemlerinin istikrarını korumak ve sermaye çıkışını önlemek için yerel fiat paralarının desteklediği stablecoin gelişimini destekleyebilir veya teşvik edebilir. Bu uygulama, fonların yerel finansal sistem içinde döngüsel olarak kalmasına yardımcı olur.
Bu küçük ve orta ölçekli stablecoin'lerin hayatta kalma stratejileri, mevcut borsa pazarının dinamiklerinden faydalanabilir:
Belirli iş senaryolarında derinleşmek, niş işlem çiftleri geliştirmek.
Belirli bir ülke veya bölge pazarına odaklanın.
Bu stratejiler sayesinde, devlerin hakim olduğu bir ortamda bile, küçük ve orta ölçekli stablecoin'lerin kendi yaşam alanlarını bulmaları umut ediliyor.
Merkeziyetsiz stablecoin'in geleceği
Şu anda, ABD ve Hong Kong gibi yerlerdeki stablecoin düzenlemeleri taslaklarında, stablecoin'lerin kullanıcılara faiz ödemesini yasaklayan hükümler bulunmaktadır. Bu düzenleme, stablecoin'leri saf bir ödeme aracı olarak konumlandırmayı ve bankacılık mevduatlarıyla rekabet eden bir yatırım ürünü olarak değerlendirilmemesini amaçlamaktadır.
Ancak, piyasada gelir üretebilen stablecoin'lere yönelik güçlü bir talep devam ediyor, özellikle büyük miktarda rezerv fonu bulunduran işletmeler ve yüksek net değerli bireyler için. Geleneksel USDT/USDC güvenli olmasına rağmen, herhangi bir gelir sunamamakta ve ihraç edenler bu fonları yatırım yaparak kâr elde etmek için kullanabilmektedir.
Bu durumda, merkeziyetsiz stablecoinler, yenilikçi yollarla belli bir ölçüde düzenleyici kısıtlamalardan kaçınarak kullanıcılara istikrarlı hatta daha yüksek getiriler sunabilir. En tipik örnek, son zamanlarda ortaya çıkan "nötr strateji stablecoinleri"dir, örneğin USDe ve BitFi gibi.
Bu projeler genellikle sürekli sözleşmeler gibi finansal araçlar kullanarak varlık değerinin istikrarını sağlamakta ve aynı zamanda işlem ücretleri gibi gelirleri stablecoin sahiplerine dağıtmaktadır. Güvenliği sağlamak ve istikrarlı getiri sunmak mümkün olduğu sürece, bu tür merkeziyetsiz stablecoin'lerin büyük bir kullanıcı kitlesini çekmesi oldukça muhtemeldir.
Gelecek Stabilcoin Pazar Yapısı Beklentisi
Stablecoin pazarının gelecekteki yapısı muhtemelen bir buzdağı yapısı sergileyecektir:
Yüzey, USDC'nin hakim olduğu uyumlu stablecoin'dir, ancak aynı zamanda birden fazla bölgesel uyumlu stablecoin'i de içermektedir.
Orta katman, offshore stablecoin'dir, USDT baskın bir konumda olup, büyüklüğü yüzeyden fazla olabilir.
Derinlik, USDC ve USDT'nin kapsamadığı alanlardır, burada çok sayıda belirli senaryo stablecoin ve merkeziyetsiz gelir getirici stablecoin bulunacaktır.
Bu çok katmanlı piyasa yapısı, farklı türdeki stablecoin'lere hayatta kalma ve gelişme alanı sağlayacak, çeşitlendirilmiş piyasa taleplerini karşılayacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Stablecoin pazarındaki yapı tahmini: USDT ve USDC hakim, küçük ve orta ölçekli projeler突破 arıyor.
Stabilcoin Pazarının Gelecekteki Yapısı Analizi
Stablecoin alanında gelecekte şiddetli bir rekabet ortamının ortaya çıkması muhtemel, ancak USDT ve USDC kendi alanlarında liderliğini sürdürecek. Bu arada, birçok küçük ve orta ölçekli stablecoin projesinin varlığını sürdüreceğini öngörüyoruz, bunlar esasen iki kategoriye ayrılıyor: Geleneksel şirketler tarafından sunulan uyumlu stablecoin'ler ve Web3 şirketleri tarafından geliştirilen merkeziyetsiz stablecoin'ler.
Geleneksel Şirketlerin Stabilcoin Gelişimi
Farklı bölgelerde ve uygulama senaryolarında, bazı "yerel" ana stabilcoinlerin ortaya çıkması oldukça muhtemeldir. Örneğin, Hong Kong'un özel bir Hong Kong Doları stabilcoinine sahip olması mümkünken, bazı e-ticaret devleri de kendi stabilcoin ürünlerini çıkarabilir. Bu yerelleştirilmiş veya senaryoya özel stabilcoinler, belirli bir ticari ekosisteme veya bölgesel ekonomik sisteme daha iyi entegre olabilir ve USDC ile USDT'nin tamamen kapsayamadığı pazar boşluklarını doldurabilir.
Politika açısından, ülkeler kendi finansal sistemlerinin istikrarını korumak ve sermaye çıkışını önlemek için yerel fiat paralarının desteklediği stablecoin gelişimini destekleyebilir veya teşvik edebilir. Bu uygulama, fonların yerel finansal sistem içinde döngüsel olarak kalmasına yardımcı olur.
Bu küçük ve orta ölçekli stablecoin'lerin hayatta kalma stratejileri, mevcut borsa pazarının dinamiklerinden faydalanabilir:
Bu stratejiler sayesinde, devlerin hakim olduğu bir ortamda bile, küçük ve orta ölçekli stablecoin'lerin kendi yaşam alanlarını bulmaları umut ediliyor.
Merkeziyetsiz stablecoin'in geleceği
Şu anda, ABD ve Hong Kong gibi yerlerdeki stablecoin düzenlemeleri taslaklarında, stablecoin'lerin kullanıcılara faiz ödemesini yasaklayan hükümler bulunmaktadır. Bu düzenleme, stablecoin'leri saf bir ödeme aracı olarak konumlandırmayı ve bankacılık mevduatlarıyla rekabet eden bir yatırım ürünü olarak değerlendirilmemesini amaçlamaktadır.
Ancak, piyasada gelir üretebilen stablecoin'lere yönelik güçlü bir talep devam ediyor, özellikle büyük miktarda rezerv fonu bulunduran işletmeler ve yüksek net değerli bireyler için. Geleneksel USDT/USDC güvenli olmasına rağmen, herhangi bir gelir sunamamakta ve ihraç edenler bu fonları yatırım yaparak kâr elde etmek için kullanabilmektedir.
Bu durumda, merkeziyetsiz stablecoinler, yenilikçi yollarla belli bir ölçüde düzenleyici kısıtlamalardan kaçınarak kullanıcılara istikrarlı hatta daha yüksek getiriler sunabilir. En tipik örnek, son zamanlarda ortaya çıkan "nötr strateji stablecoinleri"dir, örneğin USDe ve BitFi gibi.
Bu projeler genellikle sürekli sözleşmeler gibi finansal araçlar kullanarak varlık değerinin istikrarını sağlamakta ve aynı zamanda işlem ücretleri gibi gelirleri stablecoin sahiplerine dağıtmaktadır. Güvenliği sağlamak ve istikrarlı getiri sunmak mümkün olduğu sürece, bu tür merkeziyetsiz stablecoin'lerin büyük bir kullanıcı kitlesini çekmesi oldukça muhtemeldir.
Gelecek Stabilcoin Pazar Yapısı Beklentisi
Stablecoin pazarının gelecekteki yapısı muhtemelen bir buzdağı yapısı sergileyecektir:
Bu çok katmanlı piyasa yapısı, farklı türdeki stablecoin'lere hayatta kalma ve gelişme alanı sağlayacak, çeşitlendirilmiş piyasa taleplerini karşılayacaktır.