Şirketler $ETH'yi nasıl biriktirmeye devam ediyor?
Döngünün sonlarına doğru, halka açık şirketler ve özel girişimler de dahil olmak üzere birçok geleneksel şirket, stratejik bir hazine varlığı olarak Ethereum (ETH) biriktirmeye aktif olarak başlamıştır.
Bu trend, MicroStrategy gibi Bitcoin-hazinesi firmaları tarafından öncülük edilen planı takip ediyor, ancak bir farkla: şirketler, fiyat artışının yanı sıra staking ve DeFi( aracılığıyla getiri sağlama yetenekleri için $ETH'ye yöneliyor.
Sadece son 2 hafta içinde, kurumsal "ETH hazine" firmaları 970,000'den fazla ETH )>3.5 milyar dolar( satın aldı, kaynak: bu büyük bir rakam.
Şu ana kadar bu harekete katılan 63 şirket oldu. Aşağıda en iyi şirketlerden bazılarını listeleyeceğiz:
1. BitMine Immersion )BMNR(
@BitMNR, 2025 yılında Bitcoin madenciliğinden Ethereum hazine birikimine yönelen ABD borsasında işlem gören bir şirkettir. Fundstrat'tan Tom Lee'nin desteklediği $BMNR, ETH stratejisini başlatmak için Haziran 2025'te PIPE anlaşmasıyla 250 milyon dolar topladı.
O zamandan beri yaklaşık 566.000 ETH edinmiştir ve şu anda ~ 2.1B $ ETH ile en büyük ETH tutma şirketidir. Şirket henüz ETH'sini staking yapmamıştır ancak gelecekte staking ve DeFi stratejilerini entegre etmesi beklenmektedir.
BitMine, toplam ETH arzının %5'ini )~6M ETH( hedeflediğini belirtti, ancak gerçekçi olarak mevcut kapasitesi mevcut finansmanla sınırlıdır.
2. SharpLink Gaming )SBET(
@SharpLinkGaming, başlangıçta bir spor bahis teknolojisi firmasıydı, 2025 yılında ConsenSys ve Ethereum kurucu ortağı @ethereumJoseph'un desteğiyle tamamen bir ETH hazine şirketine dönüştü ), şimdi de yönetim kuruluna başkanlık ediyor (.
ETH rezervlerini artırmak için bir PIPE aracılığıyla 425 milyon dolar topladı ve Ethereum Vakfı'ndan her biri 2,572 dolardan 10,000 ETH dahil olmak üzere hızlı bir şekilde 255,000 ETH satın aldı. Tüm $ETH'si getiri elde etmek için stake ediliyor ve şirket, ATM hisse senedi teklifleri aracılığıyla fon toplamaya devam ediyor, bu da daha fazla genişlemenin mümkün olduğunu gösteriyor.
Resmi bir sınır olmasa da, SBET'in etkili maksimum kapasitesi, sermaye artırma yeteneği ile bağlantılıdır ve piyasa koşulları izin verdiği sürece büyümeye devam etme konumundadır.
3. Ether Makinesi )ETHM(
@TheEtherMachine, 2025'in ilerleyen dönemlerinde SPAC aracılığıyla halka açılmayı planlayan özel bir Ethereum tutma ve getiri şirketidir. Kraken, Pantera Capital gibi önemli isimlerin desteklediği ETHM, 400,000'den fazla ETH ile ~1.5B değerinde bir hazine ile lansman yapmayı planlıyor.
Temel stratejisi, staking, yeniden staking )EigenLayer(, MEV ve DeFi lending aracılığıyla getiri elde etmektir. Diğer firmaların aksine, $ETHM, ilk günden itibaren büyük bir ETH rezerv aracı olarak özel olarak inşa edilmektedir. Şu an için 400k ETH talep ediliyor, ancak maksimum kapasitesi, daha fazla fonlama ve kamu piyasa iştahına bağlı olarak SPAC sonrası önemli ölçüde genişleyebilir.
Ancak şu anda yalnızca 170k ETH edinmiştir,
4. Bit Digital )BTBT(
@BitDigital_BTBT, 2025'te tamamen Ethereum'a geçiş yapan eski bir Bitcoin madencilik firmasıdır. Tüm 280 BTC'sini sattı ve ETH biriktirmek için 172 milyon dolar sermaye topladı, toplama işleminin hemen ardından yaklaşık 100,600 ETH edindi.
Firma daha sonra tüm gelirleri ek ETH alımları için ayrılan 67.3 milyon dolarlık bir takip hisse teklifi açıkladı. Büyük bir hazine oluşturma ve staking getirisi sağlama stratejisiyle Bit Digital, $ETH'yi bilançosunun "merkezi parçası" olarak konumlandırıyor.
Sert bir üst sınır ilan edilmemiş olsa da, devam eden öz sermaye artırımları göz önüne alındığında, kısa vadede maksimum kapasitesi 125k ETH'yi aşabilir ve daha fazla sermaye sağlandıkça artmaya devam edebilir.
5. BTCS Inc. )BTCS(
@NasdaqBTCS, 2013'te ilk kez listeye alınan köklü bir ABD blok zinciri altyapı firmasıdır ve şimdi Ethereum'a yoğun bir şekilde odaklanmaktadır.
Kendi doğrulayıcı düğümlerini çalıştırıyor ve staking hizmeti sunuyor. Haziran 2025'te, $BTCS 1.000 ETH'yi 2,63 milyon $ karşılığında satın aldı ve toplam varlıkları yaklaşık 13.500 ETH'ye yükseldi. ETH birikimi kademeli ve kendi finansmanı ile gerçekleşti, operasyonel nakit akışı ve mütevazı hisse satışları kullanıldı. CEO @Charles_BTCS, ETH'yi hem bir hazine varlığı hem de temel bir gelir kaynağı olarak konumlandırıyor.
Belirtilmiş bir hedef olmasa da, BTCS'nin maksimum kapasitesi mütevazıdır ve iç nakit üretimine bağlıdır; büyük, spekülatif alımlar yerine sürekli, daha küçük ölçekli eklemeler beklenmektedir.
6. GameSquare )GAME(
@GSQHoldings, 2025'te kripto yatırım firması Dialectic ile iş birliği yaparak 100 milyon dolarlık bir Ethereum hazine stratejisi başlatan bir ABD oyun ve e-spor şirketidir.
Başlangıçta 5M $ değerinde ETH alımıyla başladı )~1,800 ETH( ve toplam 100M $'ı ETH ve DeFi stratejilerine 8–14% getiri hedefleyerek dağıtmayı amaçlıyor. Şirket, tek seferde yatırım yapmak yerine zamanla alımları yaymayı planlıyor. Tam olarak uygulanırsa, GameSquare ortalama ~2,700 $/ETH fiyatı varsayıldığında ~36,000 ETH'ye kadar birikim yapabilir.
Mevcut sınır 100M $ olarak belirlenmiştir, ancak program başarılı olursa bu genişleyebilir.
Genel olarak: bu şirketlerin hepsi Nisan ayından bu yana aktif bir şekilde birikim yapıyor, son 30 günde en büyük birikim 1.4M ETH oldu. Bu oran devam ederse, yıllık toplam ETH arzının yaklaşık %14'ünü elde edecekler - bu da @BitDigital_BTB'yi son derece deflasyonist hale getiriyor. Şu ana kadar ETH arzının %1.9'u zaten satın alındı.
Piyasa Primi vs. ETH Hazine Kitabı
Yukarıdaki tablo, her şirketin Ethereum varlıklarının defter değerine göre piyasa değerini göstermektedir ve bu, $ETH için $3,700 maliyet esasına göre hesaplanmıştır.
Genel olarak, çoğu şirket ortalama %63'lük bir primle işlem görüyor ve bu da bu şirketlerin birikim yapmaya devam edeceği ve $ETH'nin yükselişe geçeceği yönünde güçlü piyasa beklentileri olduğunu gösteriyor. Ancak, bu kadar yüksek primler, ETH keskin bir geri çekilme yaşarsa aşağı yönlü riski artırabilir - bu da yalnızca Web3 için değil, aynı zamanda bu geleneksel şirketler için de potansiyel riskler oluşturabilir.
Sonuç:
Bu hızlı kurumsal birikim, kurumların Ethereum'a nasıl yaklaştıklarında yapısal bir kaymayı işaret ediyor: artık bir getiri sağlayan, programlanabilir bir para rezervi olarak değerlendiriliyor. Bu eğilim devam ederse, ETH'nin arz dinamikleri önemli ölçüde sıkılaşabilir—hem uzun vadeli fiyat artışını hem de daha geniş kurumsal benimsemeyi destekleyerek.
Ancak, asıl soru, $ETH volatilitesi ortasında primin sürdürülebilir olup olmadığıdır. @MicroStrategy, BTC ile bunun mümkün olduğunu göstermiştir, ancak bu senaryo ETH ile test edilmeye yeni başlanıyor.
Bu uzun okumanın sonu.
@monolith_fund ekibi tarafından yapılan araştırma.
Bu kadar okuduğunuz için teşekkürler! Daha fazla alfa geliyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Şirketler $ETH'yi nasıl biriktirmeye devam ediyor?
Döngünün sonlarına doğru, halka açık şirketler ve özel girişimler de dahil olmak üzere birçok geleneksel şirket, stratejik bir hazine varlığı olarak Ethereum (ETH) biriktirmeye aktif olarak başlamıştır.
Bu trend, MicroStrategy gibi Bitcoin-hazinesi firmaları tarafından öncülük edilen planı takip ediyor, ancak bir farkla: şirketler, fiyat artışının yanı sıra staking ve DeFi( aracılığıyla getiri sağlama yetenekleri için $ETH'ye yöneliyor.
Sadece son 2 hafta içinde, kurumsal "ETH hazine" firmaları 970,000'den fazla ETH )>3.5 milyar dolar( satın aldı, kaynak: bu büyük bir rakam.
Şu ana kadar bu harekete katılan 63 şirket oldu. Aşağıda en iyi şirketlerden bazılarını listeleyeceğiz:
1. BitMine Immersion )BMNR(
@BitMNR, 2025 yılında Bitcoin madenciliğinden Ethereum hazine birikimine yönelen ABD borsasında işlem gören bir şirkettir. Fundstrat'tan Tom Lee'nin desteklediği $BMNR, ETH stratejisini başlatmak için Haziran 2025'te PIPE anlaşmasıyla 250 milyon dolar topladı.
O zamandan beri yaklaşık 566.000 ETH edinmiştir ve şu anda ~ 2.1B $ ETH ile en büyük ETH tutma şirketidir. Şirket henüz ETH'sini staking yapmamıştır ancak gelecekte staking ve DeFi stratejilerini entegre etmesi beklenmektedir.
BitMine, toplam ETH arzının %5'ini )~6M ETH( hedeflediğini belirtti, ancak gerçekçi olarak mevcut kapasitesi mevcut finansmanla sınırlıdır.
2. SharpLink Gaming )SBET(
@SharpLinkGaming, başlangıçta bir spor bahis teknolojisi firmasıydı, 2025 yılında ConsenSys ve Ethereum kurucu ortağı @ethereumJoseph'un desteğiyle tamamen bir ETH hazine şirketine dönüştü ), şimdi de yönetim kuruluna başkanlık ediyor (.
ETH rezervlerini artırmak için bir PIPE aracılığıyla 425 milyon dolar topladı ve Ethereum Vakfı'ndan her biri 2,572 dolardan 10,000 ETH dahil olmak üzere hızlı bir şekilde 255,000 ETH satın aldı. Tüm $ETH'si getiri elde etmek için stake ediliyor ve şirket, ATM hisse senedi teklifleri aracılığıyla fon toplamaya devam ediyor, bu da daha fazla genişlemenin mümkün olduğunu gösteriyor.
Resmi bir sınır olmasa da, SBET'in etkili maksimum kapasitesi, sermaye artırma yeteneği ile bağlantılıdır ve piyasa koşulları izin verdiği sürece büyümeye devam etme konumundadır.
3. Ether Makinesi )ETHM(
@TheEtherMachine, 2025'in ilerleyen dönemlerinde SPAC aracılığıyla halka açılmayı planlayan özel bir Ethereum tutma ve getiri şirketidir. Kraken, Pantera Capital gibi önemli isimlerin desteklediği ETHM, 400,000'den fazla ETH ile ~1.5B değerinde bir hazine ile lansman yapmayı planlıyor.
Temel stratejisi, staking, yeniden staking )EigenLayer(, MEV ve DeFi lending aracılığıyla getiri elde etmektir. Diğer firmaların aksine, $ETHM, ilk günden itibaren büyük bir ETH rezerv aracı olarak özel olarak inşa edilmektedir. Şu an için 400k ETH talep ediliyor, ancak maksimum kapasitesi, daha fazla fonlama ve kamu piyasa iştahına bağlı olarak SPAC sonrası önemli ölçüde genişleyebilir.
Ancak şu anda yalnızca 170k ETH edinmiştir,
4. Bit Digital )BTBT(
@BitDigital_BTBT, 2025'te tamamen Ethereum'a geçiş yapan eski bir Bitcoin madencilik firmasıdır. Tüm 280 BTC'sini sattı ve ETH biriktirmek için 172 milyon dolar sermaye topladı, toplama işleminin hemen ardından yaklaşık 100,600 ETH edindi.
Firma daha sonra tüm gelirleri ek ETH alımları için ayrılan 67.3 milyon dolarlık bir takip hisse teklifi açıkladı. Büyük bir hazine oluşturma ve staking getirisi sağlama stratejisiyle Bit Digital, $ETH'yi bilançosunun "merkezi parçası" olarak konumlandırıyor.
Sert bir üst sınır ilan edilmemiş olsa da, devam eden öz sermaye artırımları göz önüne alındığında, kısa vadede maksimum kapasitesi 125k ETH'yi aşabilir ve daha fazla sermaye sağlandıkça artmaya devam edebilir.
5. BTCS Inc. )BTCS(
@NasdaqBTCS, 2013'te ilk kez listeye alınan köklü bir ABD blok zinciri altyapı firmasıdır ve şimdi Ethereum'a yoğun bir şekilde odaklanmaktadır.
Kendi doğrulayıcı düğümlerini çalıştırıyor ve staking hizmeti sunuyor. Haziran 2025'te, $BTCS 1.000 ETH'yi 2,63 milyon $ karşılığında satın aldı ve toplam varlıkları yaklaşık 13.500 ETH'ye yükseldi. ETH birikimi kademeli ve kendi finansmanı ile gerçekleşti, operasyonel nakit akışı ve mütevazı hisse satışları kullanıldı. CEO @Charles_BTCS, ETH'yi hem bir hazine varlığı hem de temel bir gelir kaynağı olarak konumlandırıyor.
Belirtilmiş bir hedef olmasa da, BTCS'nin maksimum kapasitesi mütevazıdır ve iç nakit üretimine bağlıdır; büyük, spekülatif alımlar yerine sürekli, daha küçük ölçekli eklemeler beklenmektedir.
6. GameSquare )GAME(
@GSQHoldings, 2025'te kripto yatırım firması Dialectic ile iş birliği yaparak 100 milyon dolarlık bir Ethereum hazine stratejisi başlatan bir ABD oyun ve e-spor şirketidir.
Başlangıçta 5M $ değerinde ETH alımıyla başladı )~1,800 ETH( ve toplam 100M $'ı ETH ve DeFi stratejilerine 8–14% getiri hedefleyerek dağıtmayı amaçlıyor. Şirket, tek seferde yatırım yapmak yerine zamanla alımları yaymayı planlıyor. Tam olarak uygulanırsa, GameSquare ortalama ~2,700 $/ETH fiyatı varsayıldığında ~36,000 ETH'ye kadar birikim yapabilir.
Mevcut sınır 100M $ olarak belirlenmiştir, ancak program başarılı olursa bu genişleyebilir.
Genel olarak: bu şirketlerin hepsi Nisan ayından bu yana aktif bir şekilde birikim yapıyor, son 30 günde en büyük birikim 1.4M ETH oldu. Bu oran devam ederse, yıllık toplam ETH arzının yaklaşık %14'ünü elde edecekler - bu da @BitDigital_BTB'yi son derece deflasyonist hale getiriyor. Şu ana kadar ETH arzının %1.9'u zaten satın alındı.
Piyasa Primi vs. ETH Hazine Kitabı
Yukarıdaki tablo, her şirketin Ethereum varlıklarının defter değerine göre piyasa değerini göstermektedir ve bu, $ETH için $3,700 maliyet esasına göre hesaplanmıştır.
Genel olarak, çoğu şirket ortalama %63'lük bir primle işlem görüyor ve bu da bu şirketlerin birikim yapmaya devam edeceği ve $ETH'nin yükselişe geçeceği yönünde güçlü piyasa beklentileri olduğunu gösteriyor. Ancak, bu kadar yüksek primler, ETH keskin bir geri çekilme yaşarsa aşağı yönlü riski artırabilir - bu da yalnızca Web3 için değil, aynı zamanda bu geleneksel şirketler için de potansiyel riskler oluşturabilir.
Sonuç:
Bu hızlı kurumsal birikim, kurumların Ethereum'a nasıl yaklaştıklarında yapısal bir kaymayı işaret ediyor: artık bir getiri sağlayan, programlanabilir bir para rezervi olarak değerlendiriliyor. Bu eğilim devam ederse, ETH'nin arz dinamikleri önemli ölçüde sıkılaşabilir—hem uzun vadeli fiyat artışını hem de daha geniş kurumsal benimsemeyi destekleyerek.
Ancak, asıl soru, $ETH volatilitesi ortasında primin sürdürülebilir olup olmadığıdır. @MicroStrategy, BTC ile bunun mümkün olduğunu göstermiştir, ancak bu senaryo ETH ile test edilmeye yeni başlanıyor.
Bu uzun okumanın sonu.
@monolith_fund ekibi tarafından yapılan araştırma.
Bu kadar okuduğunuz için teşekkürler! Daha fazla alfa geliyor.